Франкфуртская фондовая биржа

В июне 2006 г. велись переговоры о поглощении Миланской биржи Borsa Italiana, но в сентябре Немецкая биржа притормозила переговоры и в 2007 г. Миланская биржа была куплена Лондонской.

Главным событием 2011 г. для  многих участников фондового рынка стало заявление Немецкой Биржи и NYSE Euronext о их планируемом слияние, это событие вызвало немало беспокойств среди конкурирующих бирж, во многом благодаря их недовольствам сделка не состоялась. Основным противником слияния стала LSE, представители которой видели прямую угрозу для свободной конкуренции и рассматривали эту сделку, как стремление монополизировать рынок деривативов.

О слиянии было объявлено 15 февраля 2011 г. В соответствии с предполагаемыми условиями объединения Deutsche Boerse выступала бы в качестве покупателя и приобрела бы 60% акционерного каптала, а NYSE Eurenext выступила бы в качестве дочерней компании и стала бы обладательницой 40%. Изначально сделка оценивалась в $9,5 млрд., но в результате снижения котировок на акции Немецкой Биржи, стоимость сделки снизилась до $7,3 млрд.

Если бы объединение состоялось, то капитализация подобного альянса достигла бы рекордных для рынка $15 трлн., а объемы торгов составили бы 36% капитализации всех публичных компаний мира, согласно данным, представленным Интернет-версией журнала Эксперт.

Под давлением европейских антимонопольных регуляторов, рекомендовавщих Европейской Комиссии (ЕК) запретить сделку, Комиссии пришлось заблокировать ее. Изначально ЕК была согласна поддержать сделку, но при условии, что альянс избавится от одного из департамента по торговле на срочном рынке,  то есть либо Deutsche Boerse должна была избавиться от Eurex, либо NYSE Euronext от принадлежащей ей площадки по торговле деривативами Liffe. Однако компании не могли пойти на такие уступки, так как экономический смысл слияния заключался в основном в объединении этих двух торговых площадок.

 Участники объединения  не раз заявляли, что, не смотря  на то что в результате слияния  трансатлантическая биржа станет  аккумулировать 90% объема торгов  биржевых деривативов в Европе, это не говорит о том, что Европейский рынок деривативов будет монополизирован, так как торговля производными ценными бумагами имеет глобальный характер, и новая биржа имела бы достаточно сильного конкурента в этой сфере в лице CME (Чикагская товарная биржа). Все же Еврокомиссия не прислушалась к этим доводам, и Биржам пришлось остановить процесс интеграции, многие эксперты тем не менее считают, что точка в этой сделки еще не поставлена, и, возможно, процесс объединения будет продолжен, но на этот раз без участия департаментов по торговле деривативами, которые скорее всего будут выделены в отдельные компании.

Из представленной информации можно сделать следующий вывод: Deutsche Boerse находится на передовой развития интеграционных процессов и не раз пыталась объединиться с крупными биржами с целью привлечения новых клиентов, получения новых технологий торговли и снижения конкуренции. Далеко не все ее инициативы были встречены с одобрением другими участниками рынка, но ей удалось осуществить несколько особенно удачных сделок.

Заключение

В первом параграфе данной работы были рассмотрены условия  становления Франкфуртской фондовой биржи, не смотря на многие трудности, с которыми она столкнулась в  результате двух мировых войн и нескольких экономических кризисов Бирже удалось вернуть свою былую славу и занять первое место на немецком рынке и достаточно твердую позицию на мировом фондовом рынке. Организационная структура Франкфуртской фондовой биржи имеет неповторимые черты, Биржа удовлетворяет всем современным требованиям, торги на ней могут вестись как в электронном виде, так и непосредственно в торговом зале. Благодаря Eurex, входящей в состав Deutsche Boerse Group и являющейся одной из крупнейших бирж по торговле деривативами, Немецкой бирже удалось занять свою нищу в сфере активно развивающейся торговли производными финансовыми инструментами.

Во втором параграфе рассматривалась  деятельность Немецкой биржи по слиянию  с другими мировыми биржами. Этот процесс начал развиваться не так давно, но многие биржи уже консолидировали свой капитал, и становиться все сложнее осуществлять новые сделки. С подобными трудностями столкнулась и рассматриваемая биржа, но ей удалось заключить ряд успешных сделок, которые позволили ей упрочить свою позицию на мировом фондовом рынке.

Сегодня Немецкая биржа, представляемая Франкфурсткой фондовой биржей, Eurex и несколькими другими дочерники компаниями, соответсвует всем требованиям рынка, однако она продолжает свое развитие и расширяет свою деятельность как географически, так и предлагая все более широкий спектр услуг и инструментов.

Список литературы

1. Зарицкий Б.Е. Экономика Германии: путь по лестнице, ведущей вниз.- М.: Юристъ, 2003.-304 стр.
2. Зарицкий Б.Е. Экономика ФРГ: учеб. пособие/ Зарицкий Б.Е.-М.: Магистр, 2009.-351 стр.
3. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования.- М.: ИНФРА-М, 1996.- 304 стр.
4. http://www.relbanks.com/stock-exchanges/largest-stock-exchanges

¹ Зарицкий Б.Е. Экономика ФРГ: учеб. пособие, стр. 317

² Зарицкий Б.Е. Экономика ФРГ: учеб. пособие, стр. 317

³ Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, стр. 200

⁴ Зарицкий Б.Е. Экономика ФРГ: учеб. пособие, стр. 318

⁵ http://www.relbanks.com/stock-exchanges/largest-stock-exchanges

⁶ Зарицкий Б.Е. Экономика Германии: путь по лестнице, ведущей вниз, стр. 119

⁷ Зарицкий Б.Е. Экономика Германии: путь по лестнице, ведущей вниз, стр. 120