Фондовая биржа и её организационная структура

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Июля 2013 в 00:28, контрольная работа

Краткое описание

Понятие, функции, цели и задачи фондовой биржи.
Организационная структура фондовой биржи.

Вложенные файлы: 1 файл

Тарасевич Ф и Ф.doc

— 103.50 Кб (Скачать файл)

Вариант 27

Тема: Фондовая биржа и её организационная структура.

План

  1. Понятие, функции, цели и задачи фондовой биржи.
  2. Организационная структура фондовой биржи.

 

  1. Понятие, функции, цели и задачи фондовой биржи.

 

Фондовая биржа  представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.

Круг бумаг, с которыми проводятся сделки, ограничен. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаг. Фондовая биржа — это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т. е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.

В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги — акции, облигации и т. п., а  в качестве цен этих товаров —  курсы этих бумаг. Фондовая биржа выполняет три основные функции:

• посредническую — создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными  бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником;

• индикативную — оценка стоимости и привлекательности  ценных бумаг;

• регулятивную — организация торговли ценными  бумагами.

 

Цель контрольной  деятельности биржи — обеспечение  достоверности котировки ценных бумаг и надежности биржевой торговли.

Благодаря бирже  инвесторы получают возможность  легко превратить ценные бумаги в деньги, это дает возможность вкладывать в ценные бумаги не только сбережение долгосрочного характера, а и временно свободные средства.

Ликвидность этих бумаг, которые имеют обращение  на бирже, создает условия широкого их использования для обеспечения банковских ссуд, дает возможность инвесторам покупать ценные бумаги новых выпусков, продав имеющиеся бумаги на бирже.

Биржи могут  быть учреждены государством как  общественные заведения. Во Франции, Италии и ряде других стран фондовые биржи  считаются общественными учреждениями. Это выражается в том, что государство предоставляет помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет.

Общее руководство  деятельностью биржи осуществляет совет директоров. В своей деятельности он руководствуется уставом биржи, в котором определяются порядок управления биржей, состав ее членов, условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов.

Для повседневного  руководства биржей и ее административным аппаратом совет назначает президента и вице-президента. Кроме того, надзор за всеми сторонами деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, например, аудиторский, бюджетный, по системам, биржевым индексам, опционам.

Задачи фондовой биржи:

1. Создание постоянно  действующего рынка ценных бумаг. 

2. Определение  биржевой цены на бумаги, условий  их обращения и распространение  информации о финансовых инструментах.

3. Мобилизация  временно свободных финансовых  ресурсов и денежных средств и содействие передачи прав собственности.

4. Обеспечение  ликвидности и гарантий выполнения, заключенных на бирже соглашений.

5. Проведение  анализа экономической конъюнктуры  внутреннего и внешнего рынка  капитала, определение перспектив их развития.

Биржа оказывает  содействие выходу и развитию нацио¬нального капитала на внешний рынок. Для формирования и развития ценных бумаг биржа  строит свою деятельность на следующих  принципах:

• личное доверие  между брокером и клиентом;

• гласность;

• жесткое регулирование  администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем  установления правил торговли и учета;

• она развивает  сотрудничество с финансовыми и  кредитными учреждениями внутри государства  и за границей.[1]

 

  1. Организационная структура фондовой биржи.

 

 

          В большинстве государств в  деятельности бирж разрешается  принимать участие иностранным  физическим и юридическим лицам,  удовлетворяющим предъявляемым  требованиям. В то же время  в отдельных странах (в Канаде  и во Франции) иностранные лица не могут быть членами биржи или их участие в уставном фонде бирж ограничивается. В российском законодательстве прямо этот вопрос пока не затрагивался.

          Требования, предъявляемые к членам  биржи, устанавливаются как законодательством, так и самими биржами. При этом обычно в законах устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования. Например, биржа может определить необходимость содержания в уставах организаций, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Биржа дает возможность своим членам:

участвовать в  общих собраниях биржи и управлении ее делами;

избирать и  быть избранными в органы управления и контроля;

пользоваться  имуществом биржи, имеющейся информацией  и любыми услугами, которые она  оказывает;

торговать в  зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции брокера):

участвовать в разделе  и получении оставшегося после  ликвидации биржи имущества.

Вместе с тем биржа  определяет и обязанности членов биржи. Они должны:

соблюдать устав биржи  и другие внутрибиржевые нормативные  документы;

вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;

оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.

Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг. Организационная структура биржи должна также обеспечить доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления.

Поэтому биржа  рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах  биржевого самоуправления. Это проявляется  в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.

В соответствии с российскими законодательными документами фондовые биржи создаются  в форме некоммерческого партнерства. Поэтому ее органы управления делятся  на общественную и стационарную структуры.

Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным  органом управления. Собрания членов биржи бывают годовыми, созываемыми  в обязательном порядке раз в  год с интервалом между ними не более 15 месяцев, и чрезвычайными (внеочередными). Последние созываются биржевым комитетом (советом), ревизионной комиссией или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов.

Согласно ныне действующего законодательства к исключительной компетенции общего собрания относятся:

осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

определение целей  и задач биржи, стратегии ее развития;

утверждение и  внесение изменений во внутрибиржевые  нормативные документы;

формирование  выборных органов;

рассмотрение  и утверждение бюджета биржи, годового баланса,

счета прибылей и убытков, распределение прибыли;

прием новых  членов биржи;

утверждение сметы  расходов на содержание комитета (совета) и персонала биржи, в том числе  определение условий оплаты труда  должностных лиц биржи, ее филиалов и представительств;

принятие решения  о прекращении деятельности биржи, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.

Так как собрание членов биржи собирается один раз  в год, для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Как правило, на биржевой совет возлагаются:

заслушивание  и оценка отчетов правления;

внесение изменений  в правила торговли на бирже;

подготовка  решений общего собрания членов биржи;

установление  размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;

подготовка  решения о приеме или исключении членов биржи;

руководство биржевыми торгами;

распоряжение  имуществом биржи;

наем и увольнение персонала биржи и т.д. Из состава  совета формируется правление, которое  осуществляет оперативное руководство  биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.

Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью  биржи осуществляет ревизионная  комиссия, которая избирается общим  собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.

Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная  комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:

финансово-хозяйственную  деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской  документации;

постановку  и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;

выполнение  установленных смет, нормативов и  лимитов;

своевременность и правильность платежей в бюджет;

своевременность и правильность отчислений и выплат;

соблюдение  биржей и ее органами законодательных  актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;

состояние кассы  и фондов биржи.

Ревизионная комиссия ведет проверки по:

 

- поручению общего собрания членов биржи:

- собственной инициативе;

-требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.

Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены  ревизионной комиссии вправе требовать  от должностных лиц биржи представления  всех необходимых документов и личных объяснений.

Результаты  проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи.

Стационарная  структура биржи необходима для  ведения хозяйственной биржевой деятельности. От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи.

Стационарная  структура делится на исполнительные (функциональные) подразделения и  специализированные.

Исполнительные (функциональные) подразделения —  это аппарат биржи, который готовит  и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.

Специализированные  подразделения делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная  палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.[2]

 

 

 

 

Использованная  литература

 

    1. Электронный ресурс: http://www.allpif.ru/view_term.php?id=39
    2. Электронный ресурс: http://a-nomalia.narod.ru/finance-3/87.htm
    3. А. Бельзецкий «Международный рынок ценных бумаг», Минск, МИУ 2008 г.
    4. «Большая экономическая энциклопедия» М., Россия, 2007 г.
    5. «Национально-экономическая газета».
    6. Газета «Рэспублика».

Информация о работе Фондовая биржа и её организационная структура