Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Апреля 2014 в 18:48, курсовая работа
Выбор темы финансовых инструментов обусловливается мной тем, что финансовые инструменты играют значительную роль для страхования и избежания значительных рисков и потерь на рынках ценных бумаг и других активов, что может предотвратить банкротства и кризисные ситуации различных экономических организаций. Тем самым применение производных финансовых инструментов существенно влияет на экономическую стабильность как мелкого участника рынка, так и государства в целом.
Цель данной курсовой работы является раскрытие темы: финансовые инструменты: понятия, виды, классификация.
Сущность финансовых инструментов описывается в первой части курсовой работы.
Облигации, так же как и прочие ценные бумаги, могут существовать в различных формах. В первую очередь их разделяют по способу получения дохода – на процентные и дисконтные. Процентные облигации реализуются инвесторам по номиналу. В них указан определенный фиксированный процент. Этот процент рассчитывается и выплачивается либо при погашении облигаций, либо несколько раз за время ее обращения. В последнем случае, как правило, на облигациях размещаются купоны. Каждая выплата сопровождается погашением очередного купона.
В дисконтных облигациях процент не указан, однако они продаются по цене ниже номинала. Разница между номиналом и реальной ценой приобретения и составляет доход инвестора, именуясь дисконтом. Очевидно, что дисконтные облигации удобнее эмитировать как краткосрочные, когда выплата дохода осуществляется одновременно с погашением, а процентные – как средне- и долгосрочные, по которым доход выплачивается несколько раз.
Также как и акции, облигации могут быть кумулятивными (с накапливающимся доходом) и конвертируемыми (т.е. их эмитенты имеют право обменять их по прошествии определенного времени на акции).
Именная облигация – все права по облигации принадлежат конкретному лицу.
Облигация на предъявителя – все права по облигации принадлежат предъявителю.
Конвертируемая облигация – ее можно обменять на акции этого же акционерного общества.
Облигация с плавающим процентом – доход по ней колеблется в зависимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.
Облигация с нулевым купоном – процент по ней не выплачивается, облигация продается по цене ниже номинала.
Беспроцентная (целевая) облигация – дает право на получение товаров и услуг.
Государственная облигация – обладает рядом преимуществ:
Сама процедура эмиссии облигаций предполагает, что ее могут осуществить только крупные или очень надежные эмитенты. Затраты на эмиссию не окупятся при ее небольших объемах, а рынок отвергнет бумаги, эмитента которых он не знает, а значит, не испытывает к нему доверия. Тем не менее выпуск облигаций достаточно выгоден, поскольку эмитент привлекает заемные средства без посредничества кредитных организаций, за которое, естественно, ему в противном случае пришлось бы заплатить.
Сберегательный (депозитный) сертификат – бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов. Сертификат может быть предъявлен к оплате как в самой кредитной организации, так и в любом ее филиале. Такое определение сберегательного сертификата установлено в пункте 1 статьи 8443 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации.
Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются только кредитными организациями. Порядок их выпуска и обращения регламентируется указанием Банка России от 31 августа 1998 года № 333-У «О внесении изменений и дополнений в письмо Центрального банка России от 10 февраля 1992 года № 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».
Условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов в целом одинаковы. Но есть одно существенное различие. Депозитные сертификаты применяются для обслуживания только юридических лиц, а сберегательные – только для физических.
Сберегательные сертификаты могут быть на предъявителя или именными. Выпускаются на специальном бланке, обладающем высокой степенью защиты. Бланк ценой бумаги должен содержать в себе все условия выпуска, оплаты и обращения ценной бумаги.
Сберегательные сертификаты выпускаются в российских рублях, на любое количество дней в диапазоне от трех месяцев до трех лет. Срок хранения ценной бумаги не продлевается. Владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты.
Банковский сертификат имеет фиксированную процентную ставку, которую кредитная организация не имеет права изменить в одностороннем порядке. Выплата процентов осуществляется одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. При досрочном обналичивании сертификата банк выплачивает доход в соответствии с процентными ставками, установленными по вкладу до востребования.
Процентные ставки по сберегательному сертификату выше, чем по вкладам. Стоит отметить, что сберегательные сертификаты на предъявителя не участвуют в системе страхования вкладов физических лиц.
Права по ценной бумаге могут уступаться одним лицом другому. По сертификату на предъявителя эта уступка осуществляется без переоформления - простым его вручением другому лицу. По именному сертификату - оформляется через цессию.
Сертификат можно завещать наследникам или использовать в качестве залога при кредитовании. Ценная бумага может быть восстановлена при утрате.
Сегодня сберегательные сертификаты предлагают клиентам Сбербанк России, банки «Петрокоммерц», «Евромет» и др.4
Вексель является одним из самых старых финансовых инструментов. Он является ценной бумагой строго установленной формы, удостоверяющей ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Рассмотрим классификацию векселей и правила их составления.
Гражданский Кодекс определяет вексель как “ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю по наступлению определенного срока обусловленную сумму”.5
Вексель относится к ордерным ценным бумагам, т.е. передача прав по нему осуществляется путем совершения специальной надписи — индоссамента. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несет ответственность перед последующими векселедержателями за возможность осуществления прав по векселю.
Вексель является одним из самых старых финансовых инструментов. В те времена вексель использовался при проведении операций, связанных с обменом валюты. Меняла, получив денежные средства, выдавал долговую расписку, платеж по которой можно было получить в другом месте.
Классификация векселей
В основе классификации векселей лежит их разделение на две группы: простые и переводные.
Простой вексель предусматривает участие двух сторон — векселедателя и векселедержателя. В роли должника выступает векселедатель, который обязан уплатить указанную в векселе сумму векселедержателю.
Расчеты переводным векселем
предусматривают кроме векселедателя
и векселедержателя участие третьего
лица — плательщика. У сторон, участвующих
в выпуске переводных векселей, есть другие
названия: трассант (
Выписывая переводной вексель, векселедатель переносит обязательство по его оплате на трассата (плательщика).
В экономической литературе также встречается разделение векселей на товарные и финансовые.
Под товарными обычно понимаются векселя, полученные поставщиком от покупателя. Для поставщика они являются дополнительной гарантией предстоящей оплаты. Получение средств по такому векселю не зависит от каких-либо дополнительных условий и обстоятельств.
Финансовыми называются векселя, приобретенные за деньги или путем встречной поставки продукции (работ, услуг) в качестве финансовых вложений. Это векселя, которые выпускают банки, инвестиционные компании и предприятия (нефинансовые учреждения) для привлечения заемных средств.
Существует также понятие векселя третьего лица. Так называют вексель, который предприятие получило не от векселедателя, непосредственно выпустившего (эмитировавшего) вексель, а от индоссанта. Индоссант — это лицо, которое данный вексель получило от другого предприятия.
Один из распространенных финансовых инструментов денежного сектора рынка ценных бумаг — чеки. Как правило, они выступают в качестве платежного средства. По своей сути чек — это переводной вексель, плательщиком по которому выступает банк. В частности, механизм использования чека, некоторые элементы, отражающие его содержание и характеризующие движение, близки именно к векселю.
Однако чек все же отождествить с векселем нельзя, поскольку это особый финансовый инструмент, отдельный вид ценной бумаги.
Обращение чеков в Российской Федерации регламентируется Гражданским кодексом (ст. 877-885) и Положением о чеках, утвержденным Постановлением Верховного Совета РФ № 2349-1 от 13.02.92. В соответствии с этими документами можно выделить два подхода к определению чека применительно к российской практике.
В Гражданском кодексе чек рассматривается как ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной суммы чекодержателю.6
Согласно Положению Верховного Совета чек — это документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодержателю указанной в нем денежной суммы. 7 Оба подхода кардинально не отличаются друг от друга, чек трактуется равным образом в качестве платежного документа. Расхождение просматривается в том, как трактуется форма этого документа.
По Гражданскому кодексу чек относится к ценным бумагам, а по Положению — нет. Однако указание на установленную форму чека как документа полностью соответствует определению ценной бумаги, данному в кодексе. И хотя принципиальных различий в трактовках не существует, более точным и корректным представляется определение, данное именно в Гражданском кодексе. Более того, оно распространяет на чек действие конкретного законодательства Российской Федерации по ценным бумагам, тогда как Положение ограничивается указанием на некие расплывчатые акты законодательства РФ и правила международного договора.
В чековом обороте участвуют три субъекта:
Чекодатель — это лицо, выписавшее чек. В свою очередь, чекодержатель — лицо, являющееся владельцем выписанного чека. А плательщиком выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение банковских операций и производящее платеж по предъявленному чеку.
Чеки могут быть именные, предъявительские и ордерные. Именной чек выписывается на определенное лицо с оговоркой «не приказу». Это серьезное отличие от иных именных ценных бумаг, поскольку означает невозможность его передачи другому лицу. Следовательно, именной чек можно рассматривать как не подлежащий обращению. В России все чеки для получения денег относятся к этому типу.
Предъявительский чек обязательно имеет надпись «предъявителю». Он обращается путем простого вручения, а в определенных случаях и посредством индоссамента. Его держатель может дать поручение получить платеж или совершать действия, необходимые для осуществления прав по чеку, другому лицу. Для этого делается надпись «валюта к получению», «на инкассо» или «как доверенному». Обращение ордерного чека осуществляется по индоссаменту. Он должен быть написан на обороте чека или на присоединенном к нему листе и подписан индоссантом с указанием даты совершения надписи.
Индоссамент бывает именным, если в нем указывается чекодержатель, и бланковым, если данное лицо не указывается. Силу бланкового имеет и индоссамент на предъявителя. Владелец чека с таким индоссаментом может совершать следующие действия:
Чек подлежит оплате по предъявлении его плательщику в установленный срок. В Российской Федерации они таковы:
При этом отзыв чека до истечения срока его предъявления не допускается. Такое возможно только по истечении срока.
Плательщик обязан удостовериться в подлинности чека, в том, что его предъявитель — уполномоченное лицо, а в случае индоссированного чека проверить правильность индоссаментов. При оплате он может потребовать передать ему чек с распиской в получении платежа. Плательщик не вправе отказать оплачивать чек в случаях реорганизации юридического лица — чекодателя, а также смерти или недееспособности чекодателя — физического лица, если эти случаи наступили после выписки чека. Такое право у него возникает только в случае, если стало известно о ликвидации юридического лица, выписавшего чек.
Если произошла оплата подложного, похищенного или утраченного чека, то возникшие вследствие этого убытки перекладываются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены.
Платеж по чеку может получить и банк чекодержателя. Это называется инкассированием чека. Зачисление средств по инкассированному чеку на счет чекодержателя производится после получения платежа
Существует несколько разновидностей чеков. Прежде всего, выделяют денежные и расчетные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты чекодержателю наличных денег в банке. Расчетные чеки предназначены для безналичных расчетов. Их оплата в наличной форме запрещена. Чтобы чек считался расчетным, достаточно чекодателю или любому держателю сделать на лицевой стороне надпись «расчетный». Зачеркивание этой надписи считается недействительным. В свою очередь, расчетные чеки могут быть непокрытыми и покрытыми. Непокрытые расчетные чеки — это те, платежи по которым гарантирует банк. Гарантия дается чекодателю и означает, что при отсутствии средств на его счете банк оплатит чеки за свой счет. Покрытые расчетные чеки предполагают предварительное депонирование средств чекодателя на отдельном банковском счете.