Финансовые инвестиции

Финансовые инвестиции сопровождаются следующими видами рисков: капитальный риск (общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их вернуть, непонеся потерь), селективный риск (риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами бумаг, риск, связанный с неверной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг), риск ликвидности (риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества), инфляционный риск (риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесценятся с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем вырастут), валютный риск (риск, связанный с вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты) и ряд других видов.

Все риски инвестирования можно разделить на две группы: риски общеэкономические, связанные с экономическим и политическим положением страны инвестора. Сюда входит вероятность правительственных жестких экономических мер, существенно ограничивающих или вовсе прекращающих право частной собственности, развитие неконтролируемых инфляционных процессов, возможность политических потрясений и другие форс-мажорные обстоятельства. Коммерческие риски, связанные с конкретным объектом инвестирования, в том числе возможность понижения курсовой стоимости; отсутствие прибыли и (или) дивидендов; в связи с несовершенным законодательством вероятность нечистоплотности и прямого мошенничества со стороны организаторов комиссии; банкротство фирмы или ликвидация объекта инвестирования и т.д. Для погашения таких рисков используется инвестиционный портфель.

К основным видам рисков портфельного инвестирования можно  отнести следующие:

1. Систематический риск  является риском вариабельности доходности рынка ценных бумаг в целом. Он не связан с конкретной ценной бумагой и является недиверсифицируемым. Примерами реализации систематического риска могут служить падение мирового и российского рынков ценных бумаг летом 1994 г., в октябре – ноябре 1997 г. и начавшийся в 2008 г. Мировой финансовый кризис.

2. Специфический риск  является риском, связанным с  вложением в конкретные ценные бумаги. Специфический риск является диверсифицируемым, понижаемым и второстепенным по существенности вклада в динамику доходности инструмента.

Систематический трансформационный  риск определим как рыночный риск, порождаемый макроэкономическими событиями и экономической ситуацией в связи с процессом трансформации, который невозможно уменьшить путем изменения структуры инвестиционного портфеля. Специфический трансформационный риск классифицируем как риск, возникающий вследствие уникального набора характеристик каждого эмитента в условиях максимальной неопределенности, который может быть устранен за счет диверсификации инвестиционного портфеля.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Заключение.

Современное финансовое инвестирование непосредственно связано с формированием  инвестиционного портфеля. Оно базируется на том, что большинство инвесторов избирают для осуществления финансового  инвестирования более одного финансового  инструмента, т.е. формируют определенную их совокупность. Целенаправленный подбор таких инструментов представляет собой  процесс формирования инвестиционного  портфеля. Инвестиционный портфель представляет собой целеустремленно сформированную совокупность финансовых инструментов, которые предназначены для осуществления  финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных  условий инвестирования, обеспечивая  при этом портфелю инвестиций такие  инвестиционные характеристики, достичь  которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект.

Промышленное предприятие  должно решить, какой результат оно  желает получить и в течение какого срока будут «свободны» денежные средства, составляющие резерв. Ответы на эти вопросы позволяют выделить, какой из следующих трех типов инвестиционных портфелей характерен для предприятия: рискованный, консервативный, комбинированный, и определить продолжительность «жизни» этого портфеля. Важным фактором для определения типа портфеля является также оценка текущей конъюнктуры фондового рынка в целом и бумаг, уже имеющихся у предприятия.

Осуществление портфельных (финансовых) инвестиций предполагает анализ рисков инвестирования и доходности ценных бумаг. Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное взаимопогашение  рисков, связанных с той или  иной формой вложения капитала, что обеспечивает надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

Инвестиции являются важнейшей  экономической категорией и играют значительную роль как на микроуровне, так и на макроуровне, обеспечивая простое и расширенное воспроизводство, структурные преобразования, увеличение прибыли и на этой основе решение многих управленческих и финансово-экономических проблем не только в масштабах предприятия, но и в масштабах страны в целом. Реализация в процессе инвестиционной деятельности высокоэффективных инвестиционных проектов является главным условием ускорения экономического роста. В конечном счете, эффективность инвестиционной деятельности и темпы экономического роста в значительной степени определяются совершенством системы отбора инвестиционных проектов к реализации, адаптацией её к существующим и сменяющимся во времени условиям функционирования экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Расчетная часть (вариант 9).

Таблица 1

Расчет  плановой  суммы  амортизационных  отчислений.

№ п\п	Показатель	Сумма  тыс. руб.
1	Стоимость основных производственных  фондов на начало года:
	По первоначальной стоимости	14890
	По восстановительной  стоимости	15783
2	Среднегодовая  стоимость  вводимых  основных  фондов:
	По первоначальной стоимости	4238
	По восстановительной  стоимости	4492
3	Среднегодовая стоимость  выбывающих основных производственных фондов:
	По первоначальной стоимости	5334
	По восстановительной  стоимости	5654
4         5	Среднегодовая  стоимость  основных  производственных фондов:
	По первоначальной стоимости	13794
	По восстановительной  стоимости	14621
	Стоимость основных производственных фондов по восстановительной стоимости, относящихся:                                                  К 1-й группе	3655
	К 4-й группе	7311
	К 6-й группе	3655
6	Сумма амортизационных отчислений:                                        по 1-й группе	183
	по 4-й группе	1827
	по 6-й группе	585
	Сумма амортизационных отчислений всего	2595
7	Использование амортизационных  отчислений  на капитальные  вложения	2595

 

С_ср = С_н.г. + М₁/12*С_ввод – М₂/12*С_выв, где М₁ и М₂ – число полных месяцев с момента ввода/выбытия основных средств до конца года.

 

 

 

 

 

Таблица 1.1

Данные  к расчету  амортизационных  отчислений на основные  производственные  фонды.

№      п/п	Показатели
1.	Стоимость основных производственных фондов на начало года:
	По первоначальной стоимости,  т. руб.	14890
2.	Распределение основных производственных  фондов по группам: %
	1 группа, %	25
	4 группа, %	50
	6 группа, %	25
3.	Индекс  пересчета  первоначальной стоимости  основных  фондов в  восстановительную  стоимость	1,06
4.	Нормы  амортизационных  отчислений, %:
	Для 1 группы, %	5
	Для 4 группы, %	25
	Для 6 группы, %	16

 

Таблица 1.2

Данные к расчету амортизационных  отчислений

№	Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1	Первоначальная стоимость  вводимых основных фондов, тыс.руб.,		4560	3700
2	Первоначальная стоимость  выбывших основных фондов, тыс.руб.,	5940			1090

 

 

К1 = 10.5 мес, К2 = 7.5 мес, К3 = 4.5 мес, К4 = 1.5 мес.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Смета затрат на производство продукции.

№ п/п	Статьи затрат	Всего на год.	В т.ч на IV кв.
1	Материальные затраты	10720	2680
2	Затраты на оплату труда	17400	4350
3	Отчисления на соц. нужды	5916	1479
4	Амортизация основных фондов	2595	649
5	Прочие расходы. Всего	1340	321
	В том числе: 1) уплата процентов за  краткосроч. Кредит	35	10
	2)налоги, включаемые в  себестоимость	895	225
	3)лизинговые платежи и  др. расходы	410	86
6	Итого затрат на производство	37971	9479
7	Списаны на  непроизводственные счета	400	110
8	Затраты на  валовую продукцию	37571	9369
9	Изменение остатков незавершенного производства	210	84
10	Изменение остатков по расходам буд. Периодов	30	8
11	Производственная себестоимость  тов. Продукции	37331	9277
12	Внепроизводствен. (коммерческие) расходы	1490	375
13	Полная себестоимость  товарной продукции	38821	9652
14	Товарная продукция в  отпускных ценах (без НДС и  акцизов)	53680	10820

 

Отчисления на социальные нужды рассчитаны в соответствии с тарифами страховых взносов во внебюджетные фонды 34%: 17400*0,34 = 5916.

Итого затраты на производство = материальные затраты (за вычетом  возвратных отходов) + затраты на оплату труда + амортизация основных фондов + прочие расходы: 10720+17400+5916+2595+1340 = 37971

Затраты на валовую продукцию = затрат на производство – списано  на непроизводственные счета: 37971 – 400 = 37571

При расчете производственной себестоимости товарной продукции учитываются изменения остатков незавершенного производства и расходов будущих периодов. Прирост остатков вычитается, а снижение – прибавляется.

37571 – 210 – 30 = 37331

Полная себестоимость = производственная себестоимость + внепроизводственные  расходы: 37331 + 1490 = 38821

 

 

 

 

Таблица 3

Расчёт объема реализуемой  продукции

№ п/п	Показатели	Сумма, тыс.руб.
1	Фактические остатки нереализованной  продукции на начало года
	а) в отпускных ценах  без НДС и акцизов	2550
	б) по производственной   себестоимости	1950
	в) прибыль	600
2	Стоимость выпуска товарной продукции:
	а) в отпускных ценах  без НДС и акцизов	53680
	б) по полной себестоимости	38821
	в) прибыль	14859
3	Планируемые остатки нереализованной  продукции на конец года
	а) в днях запаса	11
	б) в отпускных ценах  без НДС и акцизов	1323
	в) по производственной себестоимости	1134
	г) прибыль	189
4	Объем реализуемой продукции  в планируемом году
	а) в отпускных ценах  без НДС и акцизов	54907
	б) по полной себестоимости	39637
	в) прибыль	15270
5	Доходы полученные по ценным бумагам	920
6	Доходы от долевого участия  в деятельности других организаций	854
7	Операционные доходы	7600
8	Операционные расходы	5340
9	Прочие внереализационные  доходы	9096
10	Внереализационные расходы	9050
11	Прибыль (+), убыток (-) планируемого года	19350