Международные валютные рынки и риски

 

 

Международные валютные рынки и риски

 

Смоляренко Андрей Олегович

Гр. ДЭ 1111

 

 

Валютный рынок 

 

• место, где денежные средства, номинированные в одной валюте, покупаются и продаются за денежные средства, номинированные в другой валюте 
• обеспечивает возможность конвертации валют

 

 

Мировые валютные рынки

 

• На мировых валютных рынках проводятся операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделок с валютами регионального и местного значения, независимо от их статуса и надежности.

 

 

Региональные рынки

 

• На региональных рынках выполняют операции с валютами регионального значения. Выделяют Европейский, Американский и Азиатский регионы.

 

 

Национальный валютный рынок

 

• - это совокупность всех операций по валютному обслуживанию своих клиентов, осуществляемых финансовыми институтами, расположенными на территории страны, а также операций проводимых на валютных биржах.

 

 

Валютный рынок выполняет несколько функций

 

• в частности, обеспечивает передачу покупательной способности из одной страны в другую, обслуживая операции экспортеров и импортеров товаров и услуг, движение капиталов и рабочей силы,
• служит средством хеджирования открытой позиции в какой-либо валюте посредством форвардных валютных операций;
• обеспечивает клиринговый механизм для межбанковских международных платежей.

 

 

Структура валютного рынка.

 

• Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции.
• Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов.
• Центральные банки
• Частные лица.
• Валютные биржи.
• Валютные брокерские фирмы
• Банковские учреждения

 

 

Валюта

 

- это денежная единица страны, участвующей в международном экономическом обмене и других международных связях, предполагающих денежные расчеты.

 

 

Валютный курс

 

представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны.

 

 

Необходимость использования валютных курсов обусловлена:

 

• Во-первых, практическими потребностями участниками международных экономических отношений в обмене иностранной валюты на национальные денежные единицы при экспорте и обратной операции при импорте товаров и услуг.
• Во-вторых, валютные курсы необходимы производителям и покупателям товаров и услуг на мировых рынках для сравнения национальных цен с ценами на те же товары и услуги в других странах и мировыми ценами.
• В-третьих, валютный курс нужен для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

 

 

Факторы, влияющие на валютный курс:

 

• Деловые циклы
• Политика Центральных банков
• Политические события
• Новые налоговые законы
• Новости фондовых бирж
• Инфляционные ожидания
• Правительственная политика

 

 

Курс валют

 

USD    ЕЕК   = 10,468

                         

база   валюта   курс

котировки      котировки

                             

 

 

Котировка курса 

 

• Прямая котировка - колеблющееся количество национальной валюты за единицу иностранной.
• Косвенная (обратная) котировка -  варьирующее количество иностранной валюты, выраженное в единице национальной валюты

 

 

Котировка валют

 

• На валютном рынке валютные курсы, как правило, котируют с использованием двух сторон bid rate (курс покупки) и offer rate (курс продажи).
• Стороны bid и offer определяются с позиции банка или обменного пункта.

 

 

Маржа

 

• Разница между курсом продажи и покупки (spread) или, иначе, маржа  представляет собой прибыль торговца валютой от своих операций в целом.

 

 

Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин:

 

• Рыночная коньюктура.
• Котируемая валюта и ликвидность рынка.
• Статус контрагента.
• Сумма сделки.
• Характер отношений между контрагентами.

 

 

Наличные (текущие) сделки (СПОТ)

 

• (spot transactions) в зарубежных валютах - это покупка иностранной валюты на межбанковском рынке с поставкой и платежами в срок до двух рабочих дней.
• Эти операции проводятся с использованием текущего обменного курса или спот-курса.

 

 

Срочные валютные операции

 

•  (форвардные или фьючерсные) - это сделки, предполагающие поставку иностранной валюты в будущем.
• При этом используется срочный (форвардный) валютный курс, фиксируемый в момент подписания контракта.

 

 

Существует правило, согласно которому:

 

• Валюта с низкой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с высокой процентной ставкой за тот же период с премией.
• Валюта с высокой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с низкой процентной ставкой за тот же период со скидкой или дисконтом.

 

 

Форвардные операции с иностранной валютой могут преследовать следующие цели:

 

• получение безрисковой прибыли за счет изменения валютных курсов в период между получением и возвратом кредита;
• обслуживание внешнеторговых операций для защиты валютного риска;
• получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы;
• страхование портфельных и прямых инвестиций за рубежом от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены.

 

 

Валютная позиция

 

– соотношение требований и обязательств хозяйствующего субъекта  в определенной валюте.

• При совпадении требований и обязательств в данной валюте позиция будет закрытой, в противном случае говорят об открытой валютной позиции.

 

 

Открытая валютная позиция

 

• Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в валюте меньше, чем требования в ней.
• Короткая валютная позиция возникает, когда обязательства в валюте больше требований в ней на конкретную дату.