Контрольная работа по дисциплине "Корпоративные финансы"

Задачи

Раздел «Финансовые ресурсы и капитал корпорации»

(по списку 3 студент-зад. №3,5)

 

3) Рассчитать средневзвешенную  цену заемного капитала.

Среднегодовая сумма используемых заемных ресурсов – 750 тыс. руб., ставка налогообложения прибыли – 20%, ставка процента за кредит – 20%, годовая лизинговая ставка – 10%, годовая норма амортизации объекта лизинга – 8%, уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости актива 0,6, уровень ценовой надбавки за отсрочку платежа – 5%, поставщики товарно-материальных ценностей предоставляют отсрочку предприятию – 40 дней.

Решение:

Средневзвешенная цена заемного капитала:

 

 

 

5) Финансовый директор  корпорации «Нефтяной поток»  планирует изменить текущую структуру  капитала. Группа экспертов провела  ряд исследований и оценила  возможные затраты по привлечению  собственного капитала и заемного  капитала при различной структуре  финансирования корпорации. Результаты  их работы приведены в таблице.

Доля долга в общей структуре финансирования	Доходность собственного капитала	Доходность заемного капитала (с учетом ставки налога на прибыль)
0	0,100	0,030
0,10	0,105	0,030
0,20	0,111	0,032
0,30	0,118	0,035
0,40	0,130	0,038
0,50	0,145	0,044
0,60	0,163	0,050

Определите оптимальную структуру финансирования корпорации «Нефтяной поток».

 

 

Решение:

 

 

 

 

 

 

 

Оптимальная структура финансирования корпорации:

Доля долга в общей структуре финансирования	Доходность собственного капитала	Доходность заемного капитала (с учетом ставки налога на прибыль)
0,60	0,163	0,050

 

 

 

Раздел «Основы управления активами»

(по списку 3 студент-зад. №3,5,9)

3) Рассчитать показатели  рентабельности капитала, оборотных  средств, основных средств, продаж. Провести факторный анализ рентабельности  капитала (определить влияние факторов  рентабельности продаж и оборачиваемости  активов на изменение рентабельности  капитала) на основании следующих  данных.

 

Показатели, тыс. руб.	Прошлый год	Отчетный год	Изменения
Прибыль до налогообложения	9700	10140
Выручка от продаж	58000	63000
Средняя величина оборотных активов	5133	5207
Средняя величина основных средств	42647	42567
Среднегодовая стоимость нематериальных активов	215	208
Общая сумма капитала	47995	47982

 

Решение:

Показатели, тыс. руб.	Прошлый год	Отчетный год	Изменения
Прибыль до налогообложения	9700	10140	440
Выручка от продаж	58000	63000	5000
Средняя величина оборотных активов	5133	5207	74
Средняя величина основных средств	42647	42567	-80
Среднегодовая стоимость нематериальных активов	215	208	-7
Общая сумма капитала	47995	47982	-13
Рентабельность капитала, %	9700/47995*100=20,2	10140/47982*100=21,1	0,90
Рентабельность оборотных средств, %	9700/5133*100=189,0	10140/5207*100=194,7	5,8
Рентабельность основных средств, %	9700/42647*100=22,7	10140/42567*100=23,8	1,1
Рентабельность продаж, %	9700/58000*100=16,7	10140/63000*100=16,1	-0,6
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,208	1,313	0,105
Влияние факторов на изменение рентабельности капитала (методом абсолютных разниц)
Рентабельности продаж	-0,6*1,208		-0,76
Коэффициента оборачиваемости капитала	16,1*0,105		1,68
Итого изменение рентабельности капитала (-0,76+1,68)			0,92

 

 

 

5) Определить на планируемый  год совокупный норматив собственных  оборотных средств и сумму его прироста по заводу.

1. Нормы оборотных средств в планируемом году:

Статья запаса	Норма запаса в днях
Сырье и основные материалы	25
Незавершенное производство	15
Готовая продукция	8

2. Норматив оборотных средств по остальным статьям составляет в планируемом году – 250 тыс. руб.
3. Совокупный норматив на начало планируемого года равен – 1600 тыс. руб.
4. Смета затрат на IV квартал планируемого года:

Статья затрат	Сумма затрат (тыс. руб.)
Сырье и вспомогательные материалы	2500
Вспомогательные материалы	350
Топливо	50
Заработная плата и отчисления на социальное страхование	1050
Амортизационные отчисления	380
Прочие денежные расходы	200
Итого затрат на производство	4530
Списано на непроизводственные счета	120
Производственная себестоимость валовой продукции	определить
Изменение остатков незавершенного производства, включаемых в валовую продукцию	+260
Производственная себестоимость товарной продукции	определить
Внепроизводственные расходы	250
Полная себестоимость товарной продукции	определить

 

Решение:

5. Смета затрат на IV квартал планируемого года:

Статья затрат	Сумма затрат (тыс. руб.)
Сырье и вспомогательные материалы	2500
Вспомогательные материалы	350
Топливо	50
Заработная плата и отчисления на социальное страхование	1050
Амортизационные отчисления	380
Прочие денежные расходы	200
Итого затрат на производство	4530
Списано на непроизводственные счета	120
Производственная себестоимость валовой продукции	4410
Изменение остатков незавершенного производства, включаемых в валовую продукцию	+260
Производственная себестоимость товарной продукции	4150
Внепроизводственные расходы	250
Полная себестоимость товарной продукции	4400

 

Норматив сырья и основных материалов:

 

Норматив незавершенного производства:

260/90*15=43,3 тыс.руб.

4400/90*8=391,1 тыс.руб.

Норматив собственных оборотных средств на планируемый год:

1258,3+43,3+391,1+250=1942,7 тыс.руб.

Сумма прирост норматива собственных оборотных средств:

1942,7-1600=342,7 тыс.руб.

 

9) Предприятие реализовало  в конце марта 2009 г. высвободившееся  оборудование за 700 млн. руб. (в том  числе НДС). Балансовая (остаточная) стоимость оборудования на 01.01.2009 г. составляла 300 млн. руб., годовая норма амортизации – 15%. Коэффициент пересчета из балансовой стоимости в восстановительную на 01.01.2009 г. – 1,8. Определить прибыль от продажи оборудования.

 

Решение:

Месячная норма амортизации:

15/12=1,25%

Месячная величина амортизации:

300*1,25/100=3,75 млн. руб.

Остаточная стоимость на конец марта:

300-(3,75*3)=288,75 млн.руб.

Восстановительная стоимость на конец марта:

288,75*1,8=519,75 млн.руб.

Прибыль от продажи оборудования:

700-519,75=180,25 млн.руб.

 

 

Раздел «Управление затратами и финансовыми результатами корпорации»

(по списку 3 студент-зад. № 3,5,8,11)

 

3) Обосновать, какой из  двух видов выпускаемой продукции  является наиболее выгодным для  производства, рассчитать маржинальный  доход, прибыль и критический  объём продаж каждого изделия.

 

Показатели	Изделие 1	Изделие 2	Итого
Продано, тыс.шт.	60	20	Х
Цена, руб.	2 800	4 000	Х
Затраты переменные на единицу, руб.	1 750	2 800	Х
Затраты постоянные – всего, руб.	Х	Х	18 000

 

Решение:

Доля изделия 1: 60/(60+20)=0,75

Доля изделия 2: 1-0,75=0,25

Постоянные затраты изделия 1: 18000*0,75=13500 руб.

Постоянные затраты изделия 2: 18000*0,25=4500 руб.

Выручка от продаж изделия 1:

60*2800=168000 тыс.шт.

Полная себестоимость изделия 1:

60*1750+13,5=105013,5 тыс.руб.

Прибыль от продаж изделия 1:

168000-105013,5=62986,5 тыс.руб.

Выручка от продаж изделия 2:

20*4000=80000 тыс.шт.

Полная себестоимость изделия 2:

20*2800+4,5=56004,5 тыс.руб.

Прибыль от продаж изделия 2:

80000-56004,5=23995,5 тыс.руб.

Наиболее выгодным является изделие 1, т.к. прибыль от продаж у него выше.

Маржинальный доход:

ВМ=П+Зпост.

- изделие 1: 62986,5+13,5=63000 тыс.руб.

- изделие 2: 23995,5+4,5=24000 тыс.руб.

Критический объем продаж:

 

- изделие 1: 13,5/(2,8-1,75)=13 ед.

- изделие 2: 4,5/(4-2,8)=4 ед.

 

 

5) Рассчитайте маржинальный  доход, порог рентабельности продаж  продукции в натуральном и  стоимостном выражении, запас финансовой  прочности. Также оцените ожидаемую  сумму прибыли от продаж при  планируемом росте выручки от  продаж на 10%, если в отчетном  периоде выручка от продаж - 150 тыс. руб., сумма постоянных затрат 60 тыс. руб., сумма переменных затрат  – 80 тыс. руб.