Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Декабря 2013 в 11:26, реферат
Деятельность на рынке ценных бумаг обособлена от работы других рынков — товарных, валютных, страховых и т.п. В этом смысле любая деятельность на рынке ценных бумаг характерна лишь для данного рынка, а потому и является своего рода профессиональной деятельностью. Следовательно, даже эмитенты и инвесторы — самые главные участники рынка ценных бумаг — по отношению к участникам других рынков (кроме собственного) являются профессиональными участниками. (Галанов,2007: 201)
Рынок ценных бумаг – это рынок, который определяет кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 4
1.1 Понятие рынка ценных бумаг 4
1.2 Понятие и виды профессиональной деятельности 4
2. ОПЕРАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 8
ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ИСТОЧНИКИ 10
Виды профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг.
Виды профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг.
Эстонская высшая школа предпринимательства Майнор
Институт предпринимательства
ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ОПЕРАЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Реферат
Преподаватель:
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ
1.1 Понятие рынка ценных бумаг 4
1.2 Понятие и виды
профессиональной деятельности
2. ОПЕРАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 8
ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ИСТОЧНИКИ 10
Как и любой рынок, рынок ценных бумаг есть единство объекта, субъекта и отношений между ними. Объектом рассматриваемою рынка являются ценные бумаги, субъектом — участники рынка. Экономические отношения — это различного рода операции или любые действия (согласно действующему хозяйственному законодательству) с ценными бумагами, которые совершают участники, или субъекты, рынка. ( Галанов,2006: 8)
Деятельность на рынке ценных бумаг обособлена от работы других рынков — товарных, валютных, страховых и т.п. В этом смысле любая деятельность на рынке ценных бумаг характерна лишь для данного рынка, а потому и является своего рода профессиональной деятельностью. Следовательно, даже эмитенты и инвесторы — самые главные участники рынка ценных бумаг — по отношению к участникам других рынков (кроме собственного) являются профессиональными участниками. (Галанов,2007: 201)
Рынок ценных бумаг –
это рынок, который определяет кредитные
отношения и отношения
Важной составляющей рынка
ценных бумаг является структура,
осуществляющая организацию торговли
ценными бумагами. В данной работе автор
даст определение рынка ценных бумаг,
перечислит виды профессиональной деятельности,
задействованных на рынке ценных бумаг
и опишет основные операции, выполняемые
на бирже.
В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти. С точки зрения товарного хозяйства рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с другой — имеет особенности, связанные со спецификой своего товара — ценных бумаг. (Галанов,2006: 15)
Рынок ценных бумаг, отличаясь от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, векселя, чеки).
Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. (Яшник,2013)
Работу первичного и особенно вторичного рынков ценных бумаг обеспечивают его профессиональные участники. Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.(Фролова, 2011)
Высшим органом биржи является общее собрание ее членов.
Для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распределительным органом текущего управления и решает все вопросы, кроме вопросов, находящихся в компетенции биржевого собрания.
Одновременно с биржевым советом избирается ревизионная комиссия, которая осуществляет контроль над финансово-хозяйственной деятельностью биржи.
Арбитражная комиссия занимается спорами, связанными с исполнением и заключением биржевых сделок.
Функциональные (исполнительные) подразделения – это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевые торги. Практически на всех биржах имеются такие подразделения, как отдел листинга, отдел по организации торгов, информационный отдел, регистрационное бюро, отдел компьютеризации.
К специализированным подразделениям относятся комиссии: котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и этики, а также расчетная палата и депозитарий.
Среди комиссий следует выделить, прежде всего, котировальную, которая организует учет различных видов цен при заключении биржевых сделок (спроса и предложения, договорных, высших и низших, начальных и заключительных). На основе их обобщения определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях.
Важные
функции на фондовой бирже выполняют различные
службы. Так, за регистрацию биржевых сделок
отвечает регистрационный
Особая роль в структуре биржи отводится клиринговой службе (расчетной палате, клиринговому центру), которая осуществляет деятельность по зачету взаимных обязательств участников биржевых торгов.( Мальгина,2002)
Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (рис.1) в зависимости от их функционального назначения:
Основной мотив, который им движет эмитентом, — это привлечь капитал (денежные ресурсы). Кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, например государственную в акционерную путем приватизации. Путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании и т.п. Эмитентами могут выступать государство, коммерческие предприятия и организации.
На другой стороне
рынка — инвестор, покупатель ценных
бумаг, основная цель которого — заставить
свои средства работать и приносить
доход. Кроме того, он может быть
заинтересован в получении
Фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами, осуществляют брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами.
Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, — это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг. (Галанов,2006: 193)
Рис.1 Участники рынка ценных бумаг(Галанов,2006: 194)
Биржевая сделка – взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении ценных бумаг, которое достигается участниками торгов в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и отражается в биржевом договоре.
При классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции. Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки, являющиеся сделками по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.
Кассовые операции – это сделки, полный расчет по которым происходит в течение определенного срока, равного Т + n дней, где Т – день совершения сделки (от англ. trade – сделка). Кассовые сделки могут быть простые и с маржой. Простая кассовая сделка характеризуется тем, что она заключается на имеющиеся у клиента в наличии ценные бумаги (при продаже) или денежные средства (при покупке).
Маржинальная торговля заключается в приобретении клиентом ценных бумаг на денежные средства, предоставленные брокером, или продаже ценных бумаг, предоставленных брокером. Кредитование клиента брокером осуществляется под залог денежных средств и/или ценных бумаг, находящихся на счете клиента у брокера. При этом клиент может проводить операции с ценными бумагами и денежными средствами, которые находятся в залоге.
Продажа ценных бумаг, взятых взаймы (продажа “без покрытия”, или “короткая” продажа) используется, когда участник фондового рынка ожидает падения цены на данные ценные бумаги. Клиент продает акции, которыми фактически не владеет, а занимает их у брокера. Если ожидание продавца оправдывается, и курс одолженных акций падает, он погашает заем такими же ценными бумагами, приобретенными по более низкой стоимости. (А.Е.Гаврилов, В.А.Логинова, Ю.А.Баянова, Т.А.Смелова,2006:54)
Срочные операции являются, по существу, договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, а другая — немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок от одного до трех месяцев, редко — на полгода. Подобные операции разрешены далеко не во всех странах.
Срочные операции представлены, прежде всего, простыми срочными операциями, фьючерсами и опционами. Финансовый фьючерс — это стандартная сделка, которая заключается по установленным биржей правилам, когда партнером в каждой сделке является сама биржа в лице ее клиринговой (расчетной) палаты. Рынок фьючерсов имеет большую ликвидность, так как стандартные правила обеспечивают возможность свободной торговли для сколь угодного количества участников.
Если к фьючерсному контракту добавить такое условие, как право выбора за определенное вознаграждение (премию) купить (продать) ценную бумагу по заранее оговоренной в контракте цене или отказаться от сделки, то этот дополнительный параметр превращает срочную сделку в опцион.
Тем самым рассмотренные сделки выполняют функцию хеджирования, т.е. ограничения рисков при проведении различных биржевых операций.
Среди операций, осуществляемых на фондовых биржах, можно отметить также операции репорта и депорта. Репорт представляет собой операцию, которая состоит в продаже ценных бумаг по текущему курсу с условием их покупки через фиксированное время по повышенному курсу. Депорт — это операция по покупке ценных бумаг по текущему курсу с условием их продажи через фиксированное время по более низкому курсу.
Посредниками между
Информация о работе Виды профессиональной деятельности и операции на рынке ценных бумаг