Валютные отношения и валютные системы

1. Приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования
2. Исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов
3. Единство внешней и внутренней политики Российской Федерации
4. Единство системы валютного регулирования и валютного контроля
5. Обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации (ст. 5 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле», 2003 г.)

Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.

Эволюция мировой валютной системы

По мере развития внешнеэкономических связей была создана валютная система – это государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. По мере развития мировых хозяйственных связей была создана первая мировая валютная система, которая была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г.  и признала золото единственной формой мировых денег. Эта система стихийно сформировалась в 19 веке после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.  Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт 

2. Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. 

3. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось, как общепризнанные мировые деньги.

4. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Введение золотого стандарта требовало от каждой страны-участника конвертировать свою валюту в золото по фиксированному курсу. Золотой стандарт, созданный в рамках парижской валютной системы, имел множество недостатков. Постепенно он изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. И, как следствие, Парижская валютная система должна была быть трансформирована. 

Затем были введены валютные ограничения. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922  года, что и явилось датой официального прекращения функционирования Парижской валютной системы. 

Генуэзская валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановление хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые ранее шли на потребление и инвестиции, были направлены на войну. В результате денежная масса в обращении и цены резко возросли, однако это не сопровождалось соответствующим ростом добычи золота и золотых резервов. Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. С общего согласия, центральным банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.  и проходила при участии представителей 29 государств и 5 британских доминионов. Принципы генуэзской валютной системы:

1. Ее основой являлись  золото и девизы — иностранные  валюты;

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала  осуществляться не только непосредственно, но и косвенно – через иностранные валюты;

3. Восстановлен режим  свободно колеблющихся валютных курсов;

4. Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной  валютной политики, международных  конференций, совещаний.

В 1929 году начался кризис Генуэзской валютной системы.

Первый этап (1929— 1930 гг.) ознаменовался обесценением валют аграрных и колониальных стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50—70%, то есть, в большей степени, чем на импортируемые этими странами товары

На втором этапе (середина 1931 г.) слабым звеном в мировой валютной системе оказались Германия и Австрия в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото. Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки был заморожен.

Третий этап ознаменовался отменой золотого стандарта в Великобритании осенью 1931 г., когда мировой экономический кризис достиг апогея. Непосредственной причиной этого послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров и доходов от «невидимых» операций.

На четвертом этапе валютного кризиса был отменен золото-монетный стандарт в США в апреле 1933 г., когда экономический кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Для ведения валютной войны в целях повышения конкурентоспособности национальных корпораций США проводили политику снижения курса доллара путем скупки золота.

На пятом этапе осенью 1936 г. в эпицентре валютного кризиса оказалась Франция, которая дольше других стран поддерживала золотой стандарт. Мировой экономический кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлингов и доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США. Опираясь на возросший золотой запас, Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого стандарта. В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность.

Бреттон-Вудская валютная система - международная валютная система, сформировавшаяся после второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к валютным системам ведущих в то время государств, прежде всего к национальной системе США. Система установлена в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г). Система положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ)

Основополагающие принципы Бреттон-Вудской системы:

• Сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов, при меньших масштабах его монетарного использования, в связи с внедрением в мировой денежный оборот резервных валют - доллара США и, в более ограниченных размерах, английского фунта стерлингов

• Свободная обратимость национальных валют, как основа многосторонней системы расчетов

• Фиксированные валютные паритеты в долларах или в золоте

• Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты;

• Курс ключевой валюты фиксирован к золоту

• Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте с помощью валютных интервенций

• Изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации

• Организационным звеном системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов работы их валютных систем, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Суть Бреттон-Вудской валютной системы заключалась в установлении стабильных, подвергающихся незначительным колебаниям валютных курсов. Эта система была хорошо задумана, но могла эффективно работать только при условии устойчивости основной резервной валюты. И это условие в конце не было соблюдено. В 60-е годы платежный баланс США в основном сводился с отрицательным сальдо, а это означало, что количество долларов, находящихся на руках у иностранцев, быстро возрастало при истощении золотых резервов США. На протяжении 1960-х годов доллар постепенно терял свою способность обмена на золото. Первый кризис разразился в октябре 1960. За этим кризисом последовали золотой, долларовый и стерлинговый кризисы. Такое развитие событий могло бы вскоре завершиться крахом всей мировой валютной системы.

Бреттон-Вудскую валютную систему сменила четвертая мировая валютная система, оформленная соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы: 
Во-первых, золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР (Специальные права заимствования), которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ.  
Во-вторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота - утрата им денежных функций. Однако, несмотря на законодательное вытеснение из Ямайской валютной системы золота как валютного металла, фактически его денежные функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. 
В-третьих, Ямайская валютная система дает странам право выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 г. Этот режим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы. 
В-четвертых, МВФ, сохранившийся от Бреттон-Вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире.  
Ямайская валютная система более гибка, чем Бреттон-Вудская система, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает ряд сложных проблем.

Как всегда, сохраняется преемственная связь новой мировой валютной системы с предыдущей. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме; в наследие от Бреттон-Вудской системы остался, как уже отмечалось ранее, МВФ, который осуществляет межгосударственное валютное регулирование. По замыслу, Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако новая валютная система периодически испытывает кризисные потрясения.

Европейская валютная система – форма организации валютных отношений между странами-членами Европейского экономического сообщества (ЕЭС), выработанная в соответствии с рядом соглашений и действовавшая с 13 марта 1979 года (дата начала расчётов ЭКЮ).

Первым этапом формирования валютной системы ЕЭС было введение режима совместного плавания валютного курса стран-участниц, который просуществовал с апреля 1972 по март 1979.