Валютная политика: понятие, цели и задачи

27. Валютная политика: понятие, цели и задачи.

Валютная политика государства  является составной частью макроэкономической политики и представляет собой совокупность мер государственного регулирования, направленных на достижение баланса  мировой валютной системы и национальной валютной системы.

Валютная политика – совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными организациями, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, а также международными валютно-финансовыми организациями в области валютных отношений. Валютная политика Российской Федерации – комплекс мероприятий, проводимых Российским государством и Центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения с целью воздействия на экономику страны и покупательную способность российского рубля.

В зависимости от формы выделяют следующие виды валютной политики:

1. Дисконтная (учетная) политика – изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой¹.
2. Девизная валютная политика – мероприятия государства по регулированию валютного курса путем покупки и продажи иностранной валюты. Инструментами девизной валютной политики являются: валютные интервенции, девальвация и ревальвация, валютные ограничения.

Валютная политика РФ является составной  частью единой государственной денежно-кредитной  политики на 2012 год и на период 2013 и 2014 гг.

Основные направления валютной политики России в 2012-2014 гг.:

1. Управление курсами иностранных валют с целью укрепления курса национальной валюты. Политика валютного курса Банка России направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля в корзине основных мировых валют.  По мере перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит движение в сторону дальнейшего сокращения вмешательства в процессы курсообразования, постепенно отказываясь от управления валютным курсом. При этом в зависимости от развития ситуации под воздействием внешних и внутренних факторов Банк России может проводить операции на внутреннем валютном рынке, приводящие как к предоставлению, так и к изъятию ликвидности.
2. Формирование золотовалютных резервов страны.
3. Установление единой системы валютного регулирования и валютного контроля.

Участие Российской Федерации в  международных валютно-финансовых организациях, а также интеграция российской валютной системы в мировую  валютную систему.

28. 38 Понятие валюты и валютных отношений. Факторы, воздействующие на валютные отношения.

Валютные отношения – это  одна из наиболее динамично развивающихся  форм экономических отношений.

Валютные отношения – это  совокупность общественных отношений, складывающиеся при функционировании валюты и обслуживающие обмен результатами деятельности субъектов мирового хозяйства.

Валюта – это денежная единица  страны.

В настоящее время на валютные отношения  и валютный курс оказывают влияние большое количество факторов:

1. Темп инфляции.
2. Состояние платежного баланса.
3. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.
4. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках.
5. Валютная политика.

Это лишь несколько факторов, оказывающих  существенное влияние на валютные отношения, помимо них существуют и такие, как национальный доход, сезонные пики и спады деловой активности в стране, конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение и другие.

29. Понятие и виды валютных курсов.

Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой.

Процесс установления валютного курса  называется котировкой валют. Существуют два вида котировок:

• прямая котировка – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте;
• косвенная котировка – за единицу принята национальная валюта, курс котрой выражен в определенном количестве иностранной.

Существует три режима установления валютных курсов:

• на основе золотых паритетов - определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке (или золотом стандарте);

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался  вокруг него в пределах золотых точек. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу и фактически не превышали 1%. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

• система фиксированных курсов валют;

При данном режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению  к валюте какой-либо страны, к которой  привязана валюта данной страны, к "валютной корзине" или к международной  денежной единице. Особенность данного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени, то есть не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра.

• система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения;

При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Однако такой режим не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным  и "плавающим" вариантами режима валютного курса можно отнести: режим "скользящей фиксации" - где центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс, исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса и др., режим "валютного коридора" - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса; режим "коллективного плавания" валют - курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах "валютного коридора" и "совместно плавают" вокруг валют, не входящих в группировку.

Валютная интервенция - (англ. currency intervention) - вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью регулирования курса национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты.

При нежелательном снижении курса  национальной валюты, чтобы искусственно повысить спрос на нее, центр, банк продает иностранную валюту, а при повышении курса - покупает.

30. Виды валют. Понятие конвертируемости валюты.

Валюта – это денежная единица государства.

Конвертируемость валюты – это  способность обмена одной валюты на другую.

По степени конвертируемости валюты подразделяются на:

1. Свободно конвертируемые валюты – без ограничений обмена на иностранные валюты. МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, японскую иену, английский фунт стерлингов.
2. Частично конвертируемые валюты, где сохраняются валютные ограничения.
3. Неконвертируемы (замкнутые) валюты стран, где введен запрет на обмен валют.

В международных расчетах используются международные счетные валютные единицы – СДР.

Специальные права заимствования  представляют собой безналичные  деньги в виде записей на специальном счете в МВФ.

К особой категории конвертируемой валюты относится резервная валюта, которая выполняет функции международного и резервного средства, служит базой  определения валютного курса, используется для проведения валютной интервенции  с целью воздействия на курс валют  стран – участниц мировой валютной системы.

В ФЗ «О ВР и ВК» выделяют национальную и иностранную валюту.

31. Понятие и виды операций на валютном рынке.

Валютные операции – это сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате чего происходит смена собственника национальной и иностранной валюты.

Операции на валютном рынке делятся  на 2 группы:

1. Сделки с немедленной поставкой валюты. К принципам работы относятся:
• поставка валюты в течение 2 рабочих банковских дней;
• осуществление сделок на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями в течение следующего рабочего дня;
• существование обязательных курсов.
2. Срочные сделки. К принципам работы относятся:

• между моментом заключения и исполнения сделки существует временной интервал;
• курс валют по срочным сделкам фиксируется в момент заключения операции.

32. Формы организации валютной системы.

Валютная система – это государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством (национальная в.с.) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная в.с.).

Эволюция мировой валютной системы:

Парижская валютная система (1867 год). Парижскую валютную систему отличали следующие характерные черты:

• ее базой выступал золотомонетный стандарт;
• каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;
• на основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих валютных курсов;
• все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие.

Однако постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами. Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов.

В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США).

Новая мировая валютная система  получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма мировой валютной системы – Бреттон-Вудская система. К ее особенностям в валютной сфере необходимо отнести:

• введение золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте Великобритании;
• сохранение золотых паритетов валют с одновременной их фиксацией в Международном валютном фонде (т. е. золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство);
• переход к фиксированным валютным курсам в долларовом выражении, которые могли отклоняться от установленного предела не более чем на 1% (для европейских стран – на 0,75%) и выравнивались с помощью долларовых интервенций центральных банков;
• создание двух новых валютно-кредитных организаций – Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития – МБРР.

Ямайская валютная система (Кингстон, Ямайка, январь 1976 г.), ратифицирована в апреле 1978 г., действует до сих пор. Ямайская валютная система имеет следующие характерные черты:

• замена золота стандартом специальных прав заимствования (СДР);
• завершение демонетизации золота, т. е. отмена золотых паритетов, и прекращение размена золота на доллары;
• предоставление членам МВФ права выбора режима национального валютного курса;
• сохранение МВФ и МБРР в качестве гарантов мировой валютной системы.