Биржи как инструмент рынка

1. Понятие «биржа».    

    Биржа в классическом понимании это:

1) место,  где   регулярно  в  одно  и  тоже время проводят торги по определенным товарам;

2) объединение   торговцев  и  биржевых  посредников,  которые  сообща оплачивают  расходы  по  организации   торгов,  устанавливают  правила   торговли,  определяют санкции   за  их  нарушение;  абсолютное  большинство  бирж  -  это  не прибыльные организации,  члены  биржи получают выгоду не от  ее функционирования, а от своего  участия в торгах.

   Товарная  биржа -  это добровольное  объединение юридических  и

(или)  физических  лиц  для  гласных  публичных   торгов  товарами  в

определенном  месте, в  определенное время  по заранее установленным

правилам.

   С точки зрения маркетинга, биржа - это классический институт рыночной экономики, который формирует оптовый товаров.

2. Основными участниками биржевых торгов являются:

    Брокеры - члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов (юридическое или физическое лицо) за комиссионное вознаграждение.

    Дилеры - члены биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступают как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара.

    Биржевые спекулянты - члены биржи, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.

    Маклеры - ведущие биржевые торги в конкретной секции.

    Помощники маклера - фиксируют заключение сделок в своей секции.

    Клерки - выполняют различные обязанности в торговом зале биржи.

На открытых биржах заключать сделки имеют право  члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые  и постоянные посетители

    Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это, прежде всего, означает, что клиенту можно выступать в роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие в торгах.

    Постоянные посетители - брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле.

    На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители.

3. Порядок и правила работы товарных бирж.

    Современные биржи в основном организуются в форме акционерных обществ, не ставящих своей целью получение прибыли. Они основаны на принципах хозяйственной самостоятельности с правом юридического лица.

    Различают биржи 2 типов: открытые и закрытые.

На открытых биржах кроме брокеров могут осуществлять торговые сделки и посетители, заплатив взнос за право принимать участие  в торгах в течение определенного  срока или за право на разовое  посещение.

На закрытых биржах торговые операции осуществляются только членами биржи или биржевыми  брокерами.

    При вступлении в члены биржи уплачивается взнос, который выражает стоимость «места» и дает право его собственнику на ведение биржевых операций. В случае выхода из состава членов биржи «место» продается биржевому комитету, который в свою очередь может его продать другому юридическому лицу. А на некоторых биржах в соответствии с уставом и физическому лицу по сложившейся в этот момент рыночной цене, определяемой соотношением спроса и предложения.

    Высшим органом биржи является собрание ее членов, а исполнительным органом - биржевой комитет (Совет директоров). На американских и европейских биржах избираются также президенты и вице-президенты биржи.

    Для контроля за ходом работы и деятельностью исполнительских органов избирается контрольная комиссия.

    Непосредственное управление работой биржи осуществляют несколько рабочих органов. Как правило, в их число входят:

- расчетная палата - для проведения расчетов по заключенным сделкам и контролю за выполнением контрактов;

- биржевой арбитраж - для юридического консультирования и разрешения возникающих споров;

- регистрационный комитет - для регистрации и оформления заключенных сделок и наблюдения за выполнением правил биржевой торговли;

- котировочный комитет - для проведения котировки, сбора информации о движении цен и подготовки ее к публикации в биржевом бюллетене;

- комитет по стандартам и качеству - для разработки биржевых стандартов, проведения экспертизы качества и решения вопросов по принятию товаров и их обращению на бирже;

- комитет по правилам биржевой торговли - для разработки и изменения правил биржевой торговли, типовых контрактов и контроля за их соблюдением;

- группы брокеров - для выполнения посреднических функций при совершении сделок на бирже;

- служба безопасности - для защиты участников биржевых сделок и самой биржи от бандитизма, рэкета и других противоправных действий. 

   Работа биржи организуется по следующим секциям:

по торговле наличными (реальными) товарами;

по торговле будущими товарами или договорами поставок;

по торговле типовыми контрактами;

по бартерным  операциям;

по аукционной продаже;

по торговле ценными бумагами.

4.Функции биржи:

1. Организация  биржевых собраний для проведения  гласных публичных торгов (организация  биржевых торгов, разработка правил биржевой торговли, материально-техническое обеспечение торгов, квалификационного аппарата биржи).

2. Разработка  биржевых контрактов. Включает стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров, стандартизацию размеров партии товаров, выработку единых требований к расчетам по бирж. сделкам. Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.

3. Разрешение  споров по биржевым сделкам. Биржа обычно выступает в третейском (арбитражном) суде.    В процессе биржевых торгов в силу самых разных причин ( ошибка, попытка обмана   и т.д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

4. Выяснение  и регулирование биржевых цен.  Биржа участвует в формировании  цен на все виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.

 Котировка  - фиксирование цен на бирже  в течении каждого дня ее работы, а также регистрация курс валют или ценных бумаг.

 Котировка  цен - это регистрация биржевых  цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

 Публикация  цен на биржевые товары служат ориентиром для продавцов и покупателей выбора стратегии поведения на очередных торгах.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Биржа  создает  условия для того, что бы покупатели и продавцы реального    товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как   непосредственно, так и через посредников.

6. Гарантирование  выполнения сделок, достигаемое  посредством биржевых систем  клиринга и расчетов. Для этого  биржа использует систему безналичных  расчетов путем зачета взаимных  требований и обязательств участников  торгов, а также организует их  использование. 

7. Информационная  деятельность. Сбор и регистрация  цен с последующим их обобщением  и публикацией, предоставление  этого материала клиентам, а также  на межд. рынок информации.

8. Товаропроводящая  функция,  т.е.  ту функцию,    из-за  которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

5.Виды  товарных бирж.

      1.  Биржевой товар.

- товарные биржи;

- товарно-сырьевые;

- валютные;

- фондовые;

- биржи труда. 

      2.  Принцип организации.

- публично-правовые;

- частно-правовые.

     Публично-правовая (государственная) биржа, членом которой может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот. Частно-правовые биржи имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. 

      3.  Правовой статус.

     Созданные биржи регистрировались в основном как акционерные общества и товарищества с ограниченной ответственностью. Учредителей бирж привлекало то, что биржа в форме товарищества может быть зарегистрирована в местных органах власти. 

      4.  Форма участия посетителей в торгах.

- открытые биржи;

- закрытые.

Закрытые биржи:

- постоянные покупатели, выполняющие роль биржевых посредников;

- наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов.

Открытые биржи:

- постоянные биржевые посредники;

- посетители.

• чистооткрытые биржи (не обязательно пользоваться услугами посредниками);
• открытая биржа смешанного типа (с продавцами и покупателями работают биржевые посредники: -брокеры (работают от имени и за счет клиента и -дилеры (работают от своего имени и сами несут расходы).

 

      5.  Номенклатура товаров.

- универсальные биржи;

- специализированные. 

      6.  Место и роль биржи в мировой торговле.

- международные;

- национальные.

     Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько гос-в, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Могут участвовать представители деловых кругов разных стран.

Международные биржи: товарные; фондовые;валютные.

    Национальные биржи:

- учитывают особенности развития пр-ва, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;

- валютный, налоговый, торговый режимы данного гос-ва препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны. 

     7. В зависимости от объекта продажи:

- биржи реального товара;

- фьючерсные биржи;

- опционные;

- смешанные.

  1. Биржи реального товара. Сделки с реальным товаром заключаются с целью купли-продажи конкретного товара. При этом они подразделяются на сделки «СПОТ» - непосредственная купля-продажа товара, и сделки «ФОРВОРД» - поставка товара через определенное время. Обычно это - 14 месяцев, но распространенной является и сделка на срок - 6 месяцев.

Условия заключения сделок могут быть различными: по образцам и стандартам, на основе предварительного осмотра или без осмотра товара, по данным биржевой экспертизы и т.д. Если товар поступил на склады биржи, его владелец получает за сданный товар свидетельство (варрант), которое в дальнейшем передается покупателю против платежа. Товар может находиться во время торга в пути; ожидаться к прибытию в день биржевого собрания; быть отгруженным или готовым к отгрузке. Но в любом случае все это должно быть подтверждено соответствующими документами.

 Сделки «форворд» заключаются на будущий товар по ценам на момент сделки, или по справочным ценам на момент открытия (закрытия) биржи, но могут заключаться по договоренности и по ценам на момент реализации сделки. Заключение сделок на срок явилось результатом развития биржевой торговли, поскольку продавать и покупать отсутствующий, а часто еще даже не произведенный товар возможно лишь в случае стандартизации товара, выработки единых критериев оценки товара, приемлемых как для продавца, так и для покупателя.