Анализ финансового состояния ооо «хлебушек» и его оценка на основе балансовых данных

                                 Виды инвестиционных проектов

Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются в  зарубежной практике, сводятся к следующим:

1. Замена устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений.
2. Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Целью подобных проектов является использование более совершенного оборудования взамен работающего, но сравнительно менее эффективного оборудования, которое в последнее время подверглось моральному старению. Этот тип проектов предполагает очень детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, т.к. более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.
3. Увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг. Данный тип проектов требует очень ответственного решения, которое обычно принимается верхним уровнем управления предприятия. Наиболее детально необходимо анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также финансовую эффективность проекта, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.
4. Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса.
5. Проекты, имеющие экологическую нагрузку. В ходе инвестиционного проектирования экологический анализ является необходимым элементом. Проекты, имеющие экологическую нагрузку, по своей природе всегда связаны с загрязнением окружающей среды, и потому эта часть анализа является критичной. Основная дилемма, которую необходимо решить и обосновать с помощью финансовых критериев - какому из вариантов проекта следовать: (1) использовать более совершенное и дорогостоящее оборудование, увеличивая капитальные издержки, или (2) приобрести менее дорогое оборудование и увеличить текущие издержки.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ХЛЕБУШЕК»  И ЕГО ОЦЕНКА НА ОСНОВЕ БАЛАНСОВЫХ ДАННЫХ.

 

Разные люди подразумевают под финансовым анализом разные вещи. Лица, предоставляющие коммерческие кредиты, прежде всего интересуются анализом ликвидности фирмы. Поскольку коммерческие кредиты краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности. Держатели облигаций хотят знать об уровне ликвидности фирмы, преимущественно о ее способности обслуживать долги (т.е. выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита). Владельцы облигации могут оценить эту способность, анализируя структуру капитала фирмы, основные источники и использование фондов, рентабельность фирмы на протяжении длительного периода и прогнозную оценку рентабельности в будущем. Наконец, держатель пакета обыкновенных акций в принципе обеспокоен как рентабельность нынешней, так и будущей, а в равной степени и ее стабильностью. В результате инвестор концентрируется на анализе рентабельности вообще.

Финансовая отчетность

Финансовый анализ предполагает изучение финансовой отчетности. которая выполняет ряд важных функций. Во-первых, она дает представление о средствах и обязательствах фирмы на конкретный момент, обычно на конец года или квартала. Такая форма представления известна как баланс. Во-вторых, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о выручке, затратах. налогах, прибылях фирмы за определенное время, опять-таки обычно за год или за квартал. Но если баланс представляет собой моментальную фотографию финансового состояния фирмы, то отчет о прибылях и убытках рисует картину рентабельности фирмы на протяжении определенного периода. Из этих документов мы можем почерпнуть и некоторую производную информацию, например, составить отчет о нераспределенной прибыли или отчет об источниках формирования и использовании фондов.

Баланс

Таблица 1 представляет собой баланс хлебопекарни ООО «Хлебушек», составленный на начало (01.01.2011 г.) и конец (01.01.2012) финансового года.

Таблица 1.

Баланс ООО «Хлебушек» , в тыс. руб.

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
Нематериальные активы (04, 05)	110	11 800	16 300
в том числе:	111
организационные  расходы
патенты, лицензии, товарные знаки, иные аналогичные  с	112
перечисленными  права и активы
Основные средства (01, 02, 03)	120	18 800	26 100
в том числе:
земельные  участки и объекты природопользования	121
здания, машины, оборудование и другие основные  средства	122
Незавершенное строительство (07, 08, 61)	123
Долгосрочные финансовые вложения (06, 56, 82)	130
в том числе:
инвестиции  в дочерние общества	131
инвестиции  в зависимые общества	132
инвестиции  в другие организации	133
займы, предоставленные  организациям на срок более  12 месяцев	134
собственные  акции, выкупленные у акционеров	135
прочие долгосрочные  финансовые вложения	136
Прочие внеоборотные активы	140
ИТОГО по разделу I	190	30 600
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210
в том  числе:
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	15 400	26 300
животные  на выращвании и откорме (11)	212
малоценные  и быстроизнашивающиеся предметы (12, 13)	213
затраты  в незавершенном производстве (издержках  обращения)      (20, 21, 23, 29, 30,36,44)	214	12 500	18 400
готовая  продукция и товары для перепродажи  (40, 41)	215	22 300	12 300
товары  отгруженные (45)	216	10 200	18 800
расходы  будущих периодов	217	5 200	8 300
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям (19)	218
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	220
в том  числе:
покупатели  и заказчики (62, 76)	221
подочетные  лица (71)	222
векселя  к получению (62)	223
задолженность  дочерних и зависимых обществ (78)	224
задолженность  участников (учредителей) по взносам  в уставный      капитал  (75)	225
авансы  выданные (61)	226
прочие  дебиторы (76/1)	227
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	230
в том  числе:
покупатели  и заказчики (62, 76)	231	27 600	36 100
подочетные  лица (71)	232
векселя  к получению (62)	233
задолженность  дочерних и зависимых обществ  (78)	234
задолженность  участников (учредителей) по взносам  в уставный      капитал  (75)	235
авансы  выданные (61)	236	-	14 300
прочие  дебиторы (76/1)	237	-	6 700
Краткосрочные финансовые вложения (58, 82)	240	8 200	10 500
в том  числе:
инвестици  в зависимые общества	241
собственные  акции, выкупленные у акционеров	242
прочие  краткосрочные финансовые вложения	243
Денежные средства	250
в том  числе:
касса (50)	251	12 300	7 400
расчетные  счета (51)	252	35 200	15 600
валютные  счета (52)	253
прочие  денежные средства (55, 56, 67)	254
Прочие оборотные активы	260
ИТОГО по разделу II	290	148 900	175 000
III. УБЫТКИ
Непокрытые убытки прошлых  лет (88)	310
Убыток отчетного года	320		х
ИТОГО по разделу II	390	-	-
БАЛАНС (сумма строк 190+290+390)		179 500	217 400

 

 

 

 

 

2.1. Анализ имущественного  положения ООО «Хлебушек»

 

Проведем анализ имущества  предприятия на основе баланса предприятия за отчетный период (Ф. № 1).

 

Состав и структура имущества предприятия и источников его формирования

Показатели	На  начало года, тыс.руб.	В % к валюте баланса	На конец года, в  тыс.руб	В % к валюте баланса	Абсолютное отклонение +, - %
I.Внеоборотные активы	30600	17,05	42400	19,50	+ 2,45
II.Оборотные активы	148900	82,95	175000	80,50	- 2,45
Запасы		2,95
- производственные запасы	15400	8,58	26300	12,10	+ 3,52
- незавершенное прои-во	12500	6,96	18400	8,46	+ 1,5
- готовая продукция  + ТО	32500	18,11	31400	14,44	- 3,67
Расходы будующих периодов	5200	2,90	8300	3,82	+ 0,92
Дебиторская задолжнность	27600	15,38	57100	26,26	+ 10,88
Ден. Ср-ва и Ц.Б.	55700	31,03	33500	15,41	- 15,62
Баланс	179500	100	217400	100
Пассив
IV.Собственный капитал	68600	38,22	57000	26,22	- 12,00
V.	-	-	-	-	-
VI.Заемный капитал	110900	61,78	160400	73,78	+ 12,00
Краткосрочные кредиты  и займы	25600	14,26	45300	20,84	+ 6,58
Кредиторская задолжность	85300	47,52	115100	52,94	+ 5,42
- поставщик	22800	12,70	40800	18,77	+ 6,07
- оплата труда	12400	6,91	22800	10,49	+ 3,58
- соц.страх	8100	4,51	15200	6,99	+ 2,48
- бюджет	5600	3,12	13300	6,12	+ 3
- авансы полученные	36400	20,28	23000	10,58	- 9,70
Баланс	179500	100	217400	100

 

Проанализируем и оценим соотношение собственного и заемного капитала предприятия с позиции его финансовой устойчивости.

Доля собственного капитала на начало года составляла 38.22. но к  концу года она снизилась на 12,00 до 26,22. В свою очередь заемный  капитал с 61,78 возрос до 73,78. Это говорит  о том, что предприятие к концу  отчетного периода ощущает недостачу собственных средств и необходимость в приобретении заемных средств, что отрицательно сказывается на ликвидности самого предприятия.

Проанализируем показатели отраженные в вышеуказанной таблице. Обшая стоимость имущества предприятия  возросла с 179500 тыс.руб. до 217400 тыс.руб. Абсолютное отклонение стоимости иммобилизованных активов составило +2,45 (незначительное увеличение). В свою очередь стоимость оборотных (мобильных) средств снизилась с 148 900 до 175000, что для производственного предприятия является не лучшим фактором. Величина дебиторской задолженности в широком смысле слова возросла на 10,88. Если учесть, что большая часть этой задолженности может быть сомнительной (т.е. вряд ли можно ожидать по ней платежей), то этот факт оказывает отрицательное влияние на общую платежеспособность и ликвидность предприятия.

2.2. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу сгруппированных в порядке убывания ликвидности со средствами по пассиву, сгруппированными в порядке убывания степени срочности погашения обязательств.

Актив разбиваем на 4-ре группы:

1. A3 - легкореализуемые  активы

• денежные средства

•Ц. Б. (легкореализуемые)

2. А2 - быстрореализуемые  активы

•дебиторская задолженность

3. A3 - медленнореализуемые активы

•дебиторская задолженность

4. А4 - труднореализуемые  активы

•ОФ

•нематериальные активы

•долгосрочные вложения Пассив разбиваем на:

1. П1 -наиболее срочные  обязательства

•кредиторская задолженность

2. П2 - краткосрочные пассивы

•кредиты и займы

3. ПЗ - долгосрочные пассивы

•долгосрочные кредиты  и займы

4. П4 - постоянные пассивы

•источники собственных  средств (капитал)

А1>П1    Выполнение 1-го и 2-го равенств характеризует будущую ликвидность и платежеспособность.

А4<П4     АЗ>ПЗ      А2>П2    

3-е и 4-е характеризуют  перспективную ликвидность и платежеспособность.

 

Показатели	На начало	На конец	Абсолютное отклонение
Актив
А1 Денежные ср-ва + Ц.Б.	55700	33500	-222000
А2 Дебиторская зад.	27600	57100	+29500
А3 Пр-вен. Запасы, незавер., готов. Продукция, расходы будующих периодов	65600	84400	+18,800
А4 Внеобор. Активы	30600	42400	+11800
Пассив
П1 Кредитор. Задолжность	85300	115100	+29800
П2 Краткосрочные задол.	25600	45300	+19,700
П3 Долгосроч. Кредиты  и займы	-	-	-
П4 Собственный капитал	68600	57000	-11600

 

На основе таблицы  получаем следующие соотношения  между соответствующими частями актива и пассива.

Абсолютно ликвидный  баланс	На начало года	На конец года
А1>П1	- + +	-
А2>П2	+	+
А3<П3	+	+
А4<П4	+	+

 

Итак. можно сделать  следующие выводы:

• первая группа активов - легкореализуемые активы за отчетный период снизились на 22200 тыс.руб., а труднореализуемые возросли на 11800 тыс.руб. Что же касается пассива, то там наиболее срочные обязательства, платежи по которым должны быть осуществлены как можно быстрее возрасли, а собственный капитал предприятия снизился на 11600 тыс.руб. Кроме того, неравенство между легкореализуемыми активами и наиболее срочным обязательствами не соблюдается, т.к. последних больше.

Финансовый анализ

Все финансовые коэффициенты можно объединить в 4 группы: коэффициенты ликвидности, удельного веса заемного капитала, рентабельности и обеспеченности процентов по кредитам. Ни один показатель сам по себе не дает достаточно информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. Нельзя забывать и о сезонной составляющсй, поскольку основные тенденции можно обнаружить только через сравнение исходных данных и коэффициентов за тот же период года,