Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Октября 2014 в 10:58, реферат
История электронной биржевой торговли насчитывает несколько десятилетий . Это одно из новейших явлений в развитии техники проведения операций на международных товарных биржах. По сути, это принципиально новый подход к процессу ведения биржевого торга. Интернет-биржа - это прежде всего купля-продажа различных товаров на бирже в рамках электронного бизнеса, когда имеется много продавцов и много покупателей.
Введение
1. Сущность Интернет-биржи
2. Технология интернет-бирж
3. Виды интернет-бирж
4. Forex club
5. Преимущества и недостатки электронной биржевой торговли
6. Эволюция фондовой биржи
7. Биржа сейчас
Список литературы
Глобализация рынка капитала и развитие технологий привели к пересмотру всей концепции функционирования и развития денежного и фондового рынков. Можно с уверенностью сказать, что деньги частных инвесторов, массовый приход которых был обеспечен благодаря передовым электронными технологиями и введением во всеобщую практику электронных торгов, способствовали небывалому подъему фондового рынка в последние годы, поддержанию высокой ликвидности и расцвету инвестиционной активности.
С другой стороны, несмотря на очевидные преимущества электронных торгов - дешевизну, простоту, прозрачность и быстроту операций, переход на новые технологии торговли ценными бумагами потребовал преодолеть консерватизм крупных профессиональных участников фондового рынка. Старые игроки, теряющие свой бизнес, ведут постоянную борьбу с целью воспрепятствовать приходу на рынок новых идей. Но прогресс неумолим. Классические биржи работают по такой старой схеме, что если бы исчезли все изобретения человечества за последние 100 лет, а писать можно было бы только гусиными перьями, то они все равно бы не прекратили своего существования. Им присущи и торговая яма, и традиционные голосовые торги в зале. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) число членов биржи не изменяется с 1953 года и составляет 1366. Стать ее членом можно, лишь купив членство у другого ее участника, пройдя многочисленные проверки на характер деятельности, кредитоспособность и т.д. После этого необходимо получить согласие от специального Комитета по приему новых членов и Биржевого Совета (Совета Директоров). Обычно для этого требуются рекомендации действующих членов биржи.
В августе 1999 года за одно место на NYSE была заплачена цена в размере 2'650'000 USD - и это только за право принять участие в биржевых торгах без учета налогов и сборов!
Механизм совершения сделки на классическом фондовом рынке очень напоминает торговую сеть с оптовыми и розничными магазинами. Инвестор обращается к своему брокеру с заявкой на покупку или продажу определенной ценной бумаги. Затем брокер связывается с бюро заявок своей фирмы на этой бирже, и заявка попадает в биржевой зал, где брокер, работающий в биржевом зале, получает ее и передает на торговый "пост или пол" по данной конкретной ценной бумаге. На "посту" (on the floor) брокер выясняет текущую ситуацию на фондовом рынке путем запроса дилеру или путем визуальной проверки данных на экране, показывающем текущие рыночные данные по каждой ценной бумаге. Затем брокер объявляет свою заявку или просит других трейдеров на данном "посту" дать ему котировку. После осуществления продажи брокер уведомляет свой центральный офис, который в свою очередь уведомляет заказчика. Чем больше посредников, тем больше брокеры зарабатывают на инвесторах, поэтому неудивительно, что расставаться с таким доходным местом никто не хочет.
Развитие Интернет технологий и интернет трейдинга, а также процессы глобализации мировой экономики ярко проявились в формировании и росте новых электронных бирж и развитии электронных торгов на фондовом рынке, да и на других тоже. Примером может являться крупнейшая в мире электронная биржа NASDAQ, которая за какие-то 20 лет по объему торгуемых акций и по количеству первичных размещений (IPO) превосходит все крупнейшие биржи с вековыми традициями. Операции осуществляются только с помощью компьютерных сетей, т. е. отсутствуют торговые залы. По всему миру разбросаны более 200'000 терминалов и практически из любой точки мира можно стать участником электронных торгов.
Конкурентная борьба на современных фондовых рынках приводит:
Как можно охарактеризовать современный фондовый рынок? Самое главное - биржа стала крайне доступной. Любой желающий теперь может стать участником электронных торгов даже с небольшим депозитом - от нескольких сотен долларов! Ликвидация огромного количества промежуточных звеньев значительно удешевила услуги. Комиссионные, spread и прочие брокерские вознаграждения стали в несколько раз меньше, а как следствие - на бирже появляется все больше и больше небогатых инвесторов. Усовершенствование условий торговли (мгновенное и точное исполнение приказов и внушительные размеры Leverage) привели к огромной популярности электронной биржевой торговли. Естественно, что человек, обладающий небольшой суммой, будет иметь и небольшую прибыль. Но эта прибыль, может быть вложена в дело еще раз, и сделать следующий прирост уже значительным.
Сейчас можно сказать с уверенностью, что на современной бирже нет другого пути, как войти в единое международное электронное пространство, дающее возможность каждому желающему стать участником валютного, товарного или фондового рынка.
Когда в 30-е годы разразилась Великая Депрессия, J. Paul Getty (Дж. Пол Гетти) понял, что может сделать больше денег, покупая нефтяные компании, чем занимаясь разведкой нефти.
Он искал компании, акции которых торговались ниже балансовой стоимости, но обладавшие ценными активами. Его первые вклады в другие нефтяные компании, однако, принесли убытков на еще $1 миллион. Ставки были предельно высоки. "Я финансировал закупки акций каждым долларом, который имел, - говорил он, - и каждым центом кредита, который мог получить. Если бы я проиграл эту кампанию... я остался бы лично без гроша и глубоко в долгах".
Самой большой целью Гетти была Tide Water, нефтяная компания, контролировавшаяся Standard Oil, владельцем которой был Rockefeller (Рокфеллер). После нескольких лет борьбы Гетти захватил контроль, купив акции компании, контролировавшей большой блок акций Tide Water.
Поиск лазеек при каждой возможности был чертой характера Гетти, которой он научился у отца, юриста из города Minneapolis. В 1904 году отец привез свою семью в штат Oklahoma. Старший Гетти видел, как росли нефтяные платформы, и знал, что на нефти можно сделать деньги. 11-летний Гетти следовал за отцом по нефтяным полям и начал вести дневник, отмечая все аспекты нефтяного бизнеса. Этот опыт оказался его лучшим образованием. Гетти считал, что годы учебы в Berkley и Oxford, потраченны впустую.
Позднее семья переехала в штат California. В 1933 году Гетти внезапно уехал оттуда из страха перед землетрясениями. Гетти никогда не был по-настоящему смелым человеком, если не считать инвестиции. Гетти был крайне удачливым биржевым игроком и считал важным полагаться на тренды, а не на экономические потрясения.
Люди всегда спрашивают меня, где имеется хорошая перспектива, но вопрос этот неправильный. Правильный вопрос таков: где наихудшая перспектива?
John Templeton (Джон Тэмплтон) вырос в сельской местности штата Tennessee. Он учился в Yale University, а потом в Oxford. Его первая большая инвестиция в ценные бумаги была осуществлена в 1939 году, когда он на всех фондовых биржах купил на сто долларов каждой акции, которые торговались по цене менее одного доллара. Продержав их в течение нескольких лет, он получил свыше $40'000 прибыли. В те времена это были огромные деньги. Вскоре после этого Тэмплтон нашел консультанта по инвестированию, который хотел продать свой бизнес и приобрел его за $5'000.
В 50-х годах задолго до того, как вошло в моду глобальное инвестирование, он искал благоприятные возможности для инвестирования по всему свету. К середине 60-х годов Templeton Funds начал работать в Японии. Тогда акции японских компаний торговались с коэффициентом цена/прибыль, равным 4, тогда как акции американских компаний торговались с коэффициентом, равным 16. Тэмплтон считал, что основная цель инвестора состоит в том, чтобы найти наиболее низкие цены. Инвестиция в $10'000, совершенная с его помощью, спустя 40 лет, стоила $2'300'000.
В 1987 году Джону Тэмплтону присвоили рыцарское звание. "Я считаю, что ваша карьера будет более успешной, если для вас важны не только деньги, но и духовные принципы", - говорил он. Тэмплтон полагает, что духовные изыскания и прогресс важны так же, как исследования и прогресс в науке. Однако молитвы никогда не заменяли для Тэмплтона четкой и выверенной стратегии инвестирования.
Larry Williams (Лари Вильямс) не нуждается в представлении. Ведь он, возможно, самый авторитетный «гуру» на рынке фьючерсов. За его плечами более 30 лет торговли на рынке.
Самым известным его достижением стала победа в чемпионате по фьючерсным торгам на кубок Robbins (Robbins World Cup of Championship of Futures Trading). Тогда ему удалось за год заработать $1'147'000, при первоначальном капитале в $10'000. Кроме того, он был членом Правления National Futures Association. О нем писали крупнейшие издания, такие как Barrons, The Wall Street Journal, Forbes, Money, Fortune и многие другие.
Первая книга за почти десятилетие, написанная Лари, называлась «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли». Наряду с глубоким анализом наиболее эффективных стратегий краткосрочной торговли и подробным описанием лучшей теории и практики управления капиталом в книге описаны лучшие технические индикаторы автора и оригинальные методы технического анализа. Он раскрывает основы надежной и выгодной краткосрочной торговли, а также преимущества и недостатки этого столь плодотворного, но все же потенциально опасного предприятия.
Чтобы стать успешным трейдером, используя методику Лари, необходимо не только регулярно получать техническую информацию по рынкам, но и учитывать психологический настрой участников, их цели и задачи. В 1987 году Лари Вильямс побил все рекорды Кубка Robbins. В 2000 году Лари Вильямс стал почетным членом Международной Академии Биржевой Торговли.
Хороший трейдер - это, прежде всего, человек, умеющий обуздать желание следовать своим теориям до конца, и обладающий достаточной гибкостью ума, чтобы понять, где и когда он может совершить ошибку.
Steinhardt (Стайнхард) вырос в городе Brooklyn. Он впервые заинтересовался акциями, когда получил несколько штук в подарок. Вскоре он стал ходить в местное отделение Merrill Lynch проверить свои вложения и использовать доход на покупку еще большего количества акций.
После окончания школы, в возрасте 16 лет, Стайнхард пошел учиться в школу Wharton в Университете штата Pennsylvania, где за три года закончил свою базовую университетскую программу. Стайнхард окончил Wharton в 19 лет. Отсюда он отправился в свое любимое место - на Wall Street.
В 26 лет он с двумя друзьями и капиталом в $7'700'000 основал фонд Steinhardt Partners ($1, инвестированный в Steinhardt Partners в 1967 году, стоит сейчас $550). Также как и Сорос (George Sores), Стайнхард заработал деньги на управлении хеджевым фондом. Впоследствии он отмечал, что риск вложения в такие фонды варьируется от 200% прибыли до 200% убытков. Тем не менее, успешное управление хеджевыми фондами позволило Стайнхарду увеличить свое состояние до более чем $500'000'000.
Стайнхард прославился благодаря нескольким достаточно рискованным сделкам. Так, в 1981, когда процентные ставки на рынке составляли 14%, он купил казначейские облигации на $250'000'000. Собственный капитал фонда составлял тогда всего $50'000'000. В какой-то момент он терял на этой сделке $10'000'000 , но выдержал позицию, и в итоге заработал $40'000'000. Общая годовая доходность операции составила 97%.
В 1983 Стайнхард купил 800'000 акций IBM по $117, затем закрыл позицию по цене $132, развернулся и продал 250'000 акций, закрыв сделку по цене $120. Эта сделка принесла ему $15'000'000.
В 1985 Стайнхард купил акции малоизвестной итальянской компании Montedison за $0.50 и продал их в течение года за $3.00. В свое время эта сделка принесла фонду большую часть годовой прибыли.
Исходя из своего опыта работы на Wall Street, Стайнхард дает грубоватый совет непрофессиональным инвесторам: "Инвесторы обязательно должны понимать, что по сравнению с профессиональными трейдерами, они имеют конкурентные слабости - в смысле образования, опыта и качества информации". Он говорит, что торговля на бирже это не игра, а тяжелая, но увлекательная работа.
Инвестируйте деньги в ту компанию, в которую вложил бы любой дурак - именно потому, что рано или поздно какой-то дурак так и поступит.
Peter Lynch (Питер Линч) родился в 1944 году. С малых лет Питер должен был работать. Когда умер его отец, ему исполнилось всего 10 лет. Чтобы прокормить семью он подносил клюшки для гольфа в местном загородном клубе. Питер зачарованно слушал разговоры о деньгах, которые вели члены клуба. Это были крупные бизнесмены и руководящие работники различного ранга. Так, в юном возрасте, он впервые узнал о таких вещах как инвестиции, кредиты, акции, фонды.
Он поступил в Boston College, а в 1969 году был принят в компанию Fidelity на должность аналитика, специализируясь в области металлургической промышленности. В 1974 году его повысили до должности директора исследовательского отдела, а три года спустя, назначили руководителем Fidelity Magellan Fund ($ 1, инвестированный в Fidelity Magellan Fund 1911 году, стоит сейчас $400).
Когда Линч возглавил Fidelity Magellan Fund в 1978 году, фонд имел акции всего 45 компаний, стоимостью около $20'000'000. В 1990 году, в возрасте 46 лет, он отошел от активной деятельности и стал вице-президентом фонда. В это время активы фонда были размещены уже в 1200 предприятиях и фонд стоил почти $14'000'000'000. Инвестор, вложивший в 1977 году $10'000, в 1990 году мог унести $280'000. Сейчас активы фонда превышают $50'000'000'000.
Питер Линч автор ряда популярных у инвесторов книг. Его книга «Beating the Street» в соавторстве с Джоном Ротшильдом (John Rothschild) является продолжением книги «One Up on Wall Street». В ней он объясняет, как стать экспертом в своей компании и как построить прибыльный инвестиционный портфель, основываясь на собственном опыте, интуиции и самостоятельных исследованиях рынка.
Линч замечает, что человеческая природа требует немедленного удовлетворения и прибыли без потерь. Время показало, что это фантазия, а не реальный мир инвестирования. Даже самые лучшие трейдеры и инвестиционные менеджеры проходят через периоды застоя и убытков. Потери и доходы это неотъемлемая часть любых исторических показателей.