Финансовый рынок и его особенности в РФ

Инфляция будет постепенно снижаться вместе с общей экономической стагнацией, но из-за остаточного эффекта кредитной экспансии и повышения тарифов вряд ли успеет упасть существенно ниже 6%.

На падающем фондовом рынке существенный доход всё ещё могут принести бумаги с высокими дивидендными выплатами, которые сосредоточены в нефтегазовом и телекоммуникационном секторах. Благодаря росту цен на продукцию и ослаблению рубля в выгодном положении окажутся также золотодобывающие компании.

На рынке коллективных инвестиций вряд ли что-то особенное будет происходить. Снижение реальных располагаемых доходов населения не способствует наращиванию сбережений, а ставки по банковским депозитам, скорее всего, будут снижаться сравнительно медленно, по-прежнему составляя серьёзную конкуренцию ПИФам. За счёт маркетинговой активности УК, объём денег в рыночных ПИФах останется более или менее стабильным, но продолжится перераспределение из фондов акций и смешанных ПИФов в облигационные и фонды драгметаллов.

В целом избыточная специализация России на сырьевой продукции влияет на ее инвестиционную привлекательность. В настоящее время сырьевой и металлургический секторы практически закрыты для иностранных инвесторов, а остальные представляются малопривлекательными для крупных международных корпораций по причине их преимущественного ориентирования на внутренний рынок.

Обостряет эту ситуацию то, что значительная часть инвесторов приходит на наш рынок ради спекуляций. Чтобы преодолеть эту тенденцию, России следует:

• Более активно включаться в мировые промышленные цепочки;
• Определить направления развития внешнеторговых связей и выделить приоритетных партнеров, отрасли, методы поддержки национальных экспортеров;
• Оперативно вводить торговые преференции для экономических союзников;
• Активизировать создание интеграционных форм регионального взаимодействия;
• Совершенствовать таможенно-тарифную политику;
• Шире практиковать финансовую поддержку экспортеров путем увеличения ресурсов фонда страхования экспортных кредитов, субсидирования процентной ставки по кредитам, использования накопления валютных резервов;
• Сформировать новые ниши на мировых рынках товаров и услуг.

Нынешнее состояние российского финансового рынка характеризуется недостаточной развитостью многих его элементов. Под влиянием мирового кризиса со стороны российских эмитентов заметно уменьшились объемы первоначального публичного предложений акций (IPO). Фондовый рынок недостаточно диверсифицирован. Он отличается низкой долей свободно обращающихся акций, доминированием компаний и банков с государственным участием.

Одной из тенденций развития российского финансового рынка является сохранение избытка валюты на внутреннем рынке в 2013 г. на фоне сохранения зависимости российского финансового рынка от мировых цен на нефть, которые останутся достаточно высокими.

Состояние финансового рынка в 2013 г. создает ощущение временного равновесия на фоне всех перечисленных выше проблем. Однако оперативных мер, принимаемых правительством и Центробанком и направленных на устранение последствий кризиса, недостаточно. Требуется принятие стратегических решений для ликвидации недостатков регулирования финансовой сферы. Государство в качестве главного оператора финансового рынка должно осуществлять мониторинг его состояния и активно содействовать его развитию.

.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Российский финансовый рынок продолжает оставаться противоречивым: несмотря на определенное движение вперед, рынок не отражает состояние экономики, не обеспечивает ее финансирование, так как идут продажа и перепродажа, игра на курсовой разнице.

Отмечая в целом позитивное развитие современной российской экономики и финансового рынка, следует отметить, что в работах российских исследователей справедливо указывается на такие риски интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это обстоятельство объясняется следующими причинами:

• отсутствием государственной программы выхода финансового сектора из затяжного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частой сменой приоритетов в денежно — кредитной политике государства
• отсутствием практического опыта формирования инвестиционной политики в финансовой сфере с учетом зарубежного инструментария и передовых подходов инвестиционного менеджмента.

С целью преодоления этих негативных тенденций, не способствующих процессу создания в России современной рыночной экономики, следует активнее совершенствовать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, оказывающего стимулирующее воздействие на финансовый рынок. Такая опережающая целевая установка должна осуществляться, исходя из научно выверенной экстраполяции экономической ситуации и объективного понимания финансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практического опыта и управленческих навыков.

Можно подчеркнуть, что без развития институтов финансового рынка в России невозможно создание эффективной рыночной экономики. В то же время следует четко представлять, что прежняя политика развития этих институтов, зачастую игнорировавшая интересы субъектов реального сектора экономики и населения, неизбежно ведет к краху как самих институтов, так и финансовой системы в целом.

Таким образом, финансовый рынок – это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.

Для достижения цели, поставленной в начале курсовой работы, был проведён теоретический анализ специальной литературы по теме исследования, который позволяет сделать следующие выводы:

1. Российский финансовый рынок в настоящее время отличает невысокая степень развитости инфраструктуры, отсутствие развитой системы страхования риска, низкая ликвидность большинства финансовых инструментов, отсутствует отлаженная информационная система, не до конца развитая законодательная база (к примеру, до сих пор не принятый Закон об инсайдерской информации);
2. Финансовый рынок России во время самой острой фазы кризиса понёс одни из самых больших потерь в сравнении с другими финансовыми рынками, произошёл крупномасштабный отток средств нерезидентов;
3. Финансовый рынок страны недостаточно чётко выполняет функции мобилизации временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики
4. В настоящее время финансовый рынок России начал своё восстановление, причём по его темпам Россия занимает 4-ое место в мире.

В настоящее время остаётся открытым вопрос: увидим ли мы новый, качественно модернизованный финансовый рынок, Россию как один из мировых финансовых центров, или, же мы вновь получим «старый» финансовый рынок? Если мы хотим быть великой страной, обеспечить суверенность и динамизм социально-экономического развития, мы должны ставить вопрос о формировании в России международного финансового центра. Вот как по этому поводу высказался президент страны Дмитрий Анатольевич Медведев в своём выступлении на Деловом саммите АТЭС в Сингапуре: «У нас есть и собственные планы по совершенствованию российской финансовой системы. Мы возлагаем на нашу финансовую систему достаточно серьёзные планы, рассчитываем на то, что в посткризисный период Россия будет создавать сильную финансовую систему и, в конечном счёте, должна стать одним из сильных финансовых центров мира. В ближайшие годы такая работа обязательно будет активизирована, да мы её, собственно говоря, и сейчас не прерывали». Из этих слов можно сделать вывод, что развитие финансового рынка России как части финансовой системы, является приоритетной задачей реформирования современной России.

Финансовый рынок обладает большим потенциалом развития, и задача на сегодняшний день – реализовать его.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Андрюшин С.А. Научные основы организации системы фондового рынка / С.А. Андрюшин, А.З. Дадашев// Депозитариум. — 2009 — № 4

2. Астахов М.В. Рынок ценных бумаг и его участники. – М.: Финансы и статистика, 2010 г.

3. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. – М., 2010

4. Галицкая С.В. Деньги, кредит, финансы. / М.: «Сокол» 2012
5. Илларионов А. Эффективность финансовой политики в России в 2010 — 2012 гг. / А.Илларионов // Вопросы экономики — 2012 — № 2
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ.- М.: АООТ «Фининнова» 2011

7. Колб Р.У. Финансовые деривативы. -М.: «Филинъ», 2011

8. Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2012

9. Лансков П. Мега- и саморегулирование фондового рынка / рынок ценных бумаг. №9 (336). 2011

10. Липсиц И.В, Экономика. – М.: Омега-Л, 2010

11. Нешитой А.С. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М., 2009

12. Нешитой А.С. Финансы: Учебник. 5-е изд.- М.: «Дашков и К» 2010

13. Основы управления финансами, Дж. К. Ван Хорн, М.: «Юнити-Дана» 2009

14. Пястолов С.М. Основы экономической теории. – М.: Академический проспект, 2010

15. Ситникова А.Ю. Анализ особенностей российского фондового рынка / А.Ю. Ситникова // Вестник Международного института рынка, №2 (3), 2013.

16. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Б. Стародубцева. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013.

17. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С.С.Сулакшина. — М.: Научный эксперт, 2010.
18. Финансы. Учебник. / ред. Казак А.Ю. Сергеев Л.И.- М.: «Дело и Сервис» 2000

19. Фролов В. рубль на вес золота // Эксперт. – 2011. №11

20. Официальный сайт Банка России.- Режим доступа: http://www.cbr.ru

21. Официальный сайт Министерства финансов РФ.- Режим доступа: http://www.minfin.ru

22. Официальный сайт информационного агентства «Росбизнесконсалтинг».- Режим доступа: http://www.rbc.ru

23. Официальный сайт агентства экономической информации  «ПРАЙМ».- Режим доступа: http://www.1prime.ru

24. Официальный сайт информационного агентства «Финам».- Режим доступа: http://www.finam.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение

Приложение 1

Структура российского рынка капитала (на конец периода, млрд. руб.)16

Сегмент	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	Первое полугодие 2013
1. Банковские кредиты  нефинансовым организациям и  населению (задолженность)	5453	8031	12287	16527	16115	18148	23266	27708	29828
В том числе
нефинансовым организациям	4397	6148	9316	12510	12542	14063	17715	19971	21030
физическим лицам	1056	1883	2971	4017	3574	4085	5551	7737	8798
2. Негосударственные ценные  бумаги (бумаги в обращении)	15939	28784	37111	16748	29486	37434	33759	34912	35148
2.1. Банковские долговые  ценные бумаги, кроме облигаций (объем  выпущенных)	676	840	856	772	769	811	866	1353	1499
В том числе
депозитные сертификаты	55	33	30	12	19	15	13	4	4
сберегательные сертификаты	7	16	21	16	14	12	10	224	295
векселя и банковские акцепты	615	790	806	743	735	783	843	1125	1199
2.2. Капитализация рынка  акций	13549	25315	32617	11017	23091	30189	25708	24812	23312
2.3. Корпоративные облигации, обращающиеся на внутреннем рынке	481	906	1272	1815	2569	2965	3437	4166	4631
2.4. Корпоративные еврооблигации	1167	1663	2315	3049	3006	3416	3716	4523	5663
в млрд. долл. США	40,5	63,1	94,3	103,8	99,4	112,1	115,4	148,9	173,1
2.5. Небанковские векселя  резидентов (кроме госорганов), учтенные  банками	65	61	51	94	52	53	33	58	44
3. Государственные ценные  бумаги (объем в обращении, по  номиналу)	2020	2051	2092	2330	2743	3491	4209	4748	4881
3.1. Государственные (федеральные) облигации в рублях (ГКО-ОФЗ, ОВОЗ)	722	876	1047	1144	1470	2054	2893	3287	3350
3.2. Государственные (федеральные) валютные облигации	1111	969	812	867	847	982	940	1060	1121
В том числе
еврооблигации РФ, млрд. долл.США	31,5	31,9	28,6	27,7	26,2	30,5	29,2	34,9	34,3
ОВГВЗ и ОГВЗ, млрд. долл. США	7,1	4,9	4,5	1,8	1,8	1,8	0,02	0,01	0,01
3.3. Облигации субъектов  РФ и муниципальных образований  в рублях и иностранной валюте	187	207	233	318	426	454	375	400	409
Всего по рынку капитала	23412	38865	51490	35604	48344	59072	61234	67368	69857