Финансовый менеджмент

 

1. Сущность финансового менеджмента в условиях рыночной экономики. 
 
 

Финансовый  менеджмент представляет собой процесс  управления, распределения, распространения  и использования финансовых

ресурсов хозяйствующего субъекта и оптимизирование оборота  его денежных средств, являясь составной  частью общего менеджмента

предприятий и объединяя  финансовый менеджмент, занимает в  ней центральное место.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений,

связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций  и оборота их

денежных средств.

Аспекты финансовой деятельности предприятий в условиях рыночной экономики:

1)Регулирование государством  производственной и экономической  деятельности предприятий посредством  экономических 

рычагов, а также  налоговой и кредитно-денежной политики.

2)Самостоятельность  предприятий во всех вопросах, кроме особо предусмотренных  законодательством.

3)Самофинансирование  и прибыльность работы предприятия.

4)Создание финансового  резерва (фонда риска) на предприятии.

5)Предприятие в  праве открывать расчетный счет  и другие счета в любом банке  для хранения денежных средств  и 

осуществления всех видов расчетных, кредитных и  кассовых операций.

6)Предприятие в  праве самостоятельно осуществлять  внешнеэкономическую деятельность.

7)Форма, система  и размер оплаты труда работников  предприятия, а также другие  виды их доходов устанавливаются 

предприятием самостоятельно. Предприятие обеспечивает МРОТ и  соцзащиты работников в зависимости  от собственности и правовой

формы предприятия.

8)Предприятие реализует  свою продукцию по ценам и  тарифам, установленным самостоятельно  или на договорной основе, а  в 

случае, предусмотренным  законодательством, по региональным государственным  ценам.

9)Предприятие в  зависимости от организационно-правовой  формы ведет бухгалтерская и  статистическая отчетность в  порядке,

установленном законодательством  РФ.

10)За нарушение  кредитных, договорных, расчетных,  налоговых обязательств, а также  за нарушение иных правил деятельности 

предприятия, оно  несет ответственность в соответствии с законодательством. 

Финансовая деятельность предприятия в условиях рыночной экономики характеризуется следующими основными особенностями:

1)она является  главной формой ресурсного обеспечения   реализации экономической стратегии  предприятия и роста его 

рыночной стоимости;

2)финансовая деятельность  носит подчинительный характер  по отношению к целям и задачам  операционной деятельности 

предприятия;

3)операции, связанные  с финансовой деятельностью предприятия,  носят стабильный характер, т.е.  осуществляются постоянно;

4)финансовая деятельность  предприятия связана непосредственно  с финансовым рынком, т.е. рынком  денег и рынком капитала;

5)операции, связанные  с финансовой деятельностью предприятия  генерируют свои специфические  виды рисков, объединяемые

понятием финансовый риск;

6)финансовая деятельность  обеспечивает стабилизацию экономического  развития предприятия;

7)финансовое состояние  предприятия, отражение и результаты  его финансовой деятельности  на каждом конкретном этапе  его

развития в условиях рыночной экономики являются основным индикатором его хозяйственной  деятельности в целом. 
 
 
 
 

2. Предмет и задачи  курса «Финансовый менеджмент». 

Предмет курса —  экономические отношения, возникающие  в процессе хозяйственной деятельности между предприятием (корпорацией) и  субъектами рынка капитала — инвесторами, кредиторами, институциональными участниками  и государством, позволяющие усилить  воздействие финансовых и кредитных  методов на повышение эффективности  его деятельности.

Цель курса —  изучение теоретических и практических аспектов формирования и использования  реальных и финансовых активов, доходов, расходов и прибыли акционерных  компаний (корпораций) в условиях предпринимательского риска, влияния фактора времени  и неопределенности.

В процессе изучения стратегического и тактического финансового менеджмента ставится ключевая задача — освоить методы и способы принятия и реализации финансовых и инвестиционных решений, оценки стоимости доходности активов  в режиме реального времени, управления прибылью и альтернативными издержками, процедуры финансового и операционного  анализа, планирования, бюджетирования и контроля.

Локальные задачи финансового  менеджмента:

формирование финансовых ресурсов в объеме, достаточном для  текущего и перспективного развития предприятия;

обеспечение рационального  использования сформированного  объема финансовых ресурсов в разрезе  основных направлений деятельности предприятия (корпорации);

оптимизация денежных потоков (притока и оттока денег) в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

получение приемлемого  объема операционной прибыли (прибыли  от продаж) при задаваемом уровне коммерческого  риска;

достижение минимального уровня коммерческого риска для  получения приемлемого объема прибыли;

обеспечение достаточной  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе его развития;

повышение стоимости  компании за счет роста рыночной цены ее акций на организованном фондовом рынке;

достижение финансовой гибкости предприятия как его  способности быстро генерировать необходимый  объем денежных средств при неожиданном  появлении высокоэффективных финансовых предложений или новых возможностях экономического роста.

Указанные приоритетные задачи базируются на финансовой идеологии  компании как системы основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности. К таким принципам  можно отнести: саморегулирование  хозяйственной деятельности, самоокупаемость, самофинансирование, деление оборотных  средств на собственные и заемные, наличие финансовых резервов. Данные принципы определяются главной целью  функционирования компании и финансовым менталитетом ее собственников (учредителей) и менеджеров. Финансовая идеология  получает свое выражение в финансовой политике предприятия.  
 
 
 
 

3. Значение финансового менеджмента в обеспечении эффективности управления, его практическая значимость. 

На современном  этапе развития экономики России менеджмент представляет собой гибкий механизм управления, ориентированный  на быстрые изменения во внутренней и внешней среде хозяйствования, максимальное удовлетворение интересов  собственников и персонала предприятий (корпораций). Менеджмент предполагает использование новых информационных технологий, инициативы и умения руководителей  и служащих предприятия работать в динамичной рыночной среде.

Традиционно основными  звеньями менеджмента считают производство, маркетинг и финансы.

Финансовый менеджмент выражает весь процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования  финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков, необходимых для осуществления  предпринимательской деятельности в условиях риска с целью выполнения хозяйствующим субъектом своих  функций.

С практической точки  зрения финансовый менеджмент — искусство  управления финансами предприятия  в условиях действия внешней и  внутренней среды, т. е. денежными отношениями, связанными с образованием и расходованием  доходов (выручки), прибыли, капитала и  денежных фондов в рамках принятой стратегии и тактики.

Необходимые условия  развития финансового менеджмента  в России следующие:

1)разнообразие форм  собственности;

2)самофинансирование  предпринимательской деятельности;

3)рыночное ценообразование;

4)наличие рынков  товаров, труда и капитала;

5)четкая регламентация  государственного вмешательства  в деятельности хозяйствующих  субъектов, которая определяется  системой рыночного законодательства («Об акционерных обществах», «О  рынке ценных бумаг», «О банках  и банковской деятельности» и  т. д.).

Особенности финансового  менеджмента в условиях рыночной экономики можно сформулировать следующим образом:

1)его гибкость, т.  е. учет конъюнктуры рынка;

2)ориентация управления  финансами на рынок;

3)учет при принятии  финансовых и инвестиционных  решений фактора риска;

4)использование бюджетирования  как основы оперативного управления  финансами.

Роль финансового  менеджмента состоит в том, что  он помогает руководству предприятия (корпорации-компании со многими акционерами) ответить на следующие практические вопросы:

1)какой объем финансовых  ресурсов необходим для успешной  работы хозяйствующего субъекта  в условиях конкурентной среды;

2)из каких источников  можно получить эти финансовые  ресурсы и какова их рациональная  структура (соотношение между  собственными, заемными и привлеченными  средствами);

3)каким образом  следует осуществлять оперативное  управление финансовыми ресурсами  и капиталом для обеспечения  финансовой устойчивости, доходности  и платежеспособности предприятия  в краткосрочном и долгосрочном  периодах;

4)какими способами  можно снизить коммерческие риски,  возникающие в текущей (операционной), инвестиционной и финансовой  деятельности.

Финансовый менеджмент наиболее тесно связан с финансами  акционерных обществ (корпораций), т. е. с денежными отношениями по поводу формирования и использования  доходов, денежных фондов и капитала, вовлеченных в предпринимательскую  деятельность. К такому капиталу относятся, например:

1)нераспределенная  прибыль;

2)амортизационные  отчисления;

3)доходы от выпуска  эмиссионных ценных бумаг (акций  и корпоративных облигаций);

4)кредиты коммерческих  банков;

5)иные денежные  ресурсы (кредиты и займы юридических  лиц, кроме коммерческих банков, бюджетные кредиты, средства иностранных  инвесторов и т. д.).

Финансовый менеджмент выражает специфическую область  денежных отношений сферы микроэкономики предприятий. Он тесно связан с совокупностью  решений, принимаемых их руководством в связи с формированием и  поддержанием оптимальной структуры  капитала в условиях риска. Такие  решения принимают в целях  максимизации доходов владельцев акций (собственников имущества акционерного общества).

Финансовый менеджмент призван разрешить противоречие, которое возникает между целями деятельности предприятия и финансовыми  возможностями их достижения на различных  этапах развития. 
 
 

4. Взаимодействие хозяйствующих субъектов и их роль в организации финансовых  отношений  предприятий. 
 

Ограниченный объем  основных экономических ресурсов определяет необходимость их эффективного и  рационального использования –  минимизации затрат при максимизации результата. На реализацию этой цели направлена хозяйственная деятельность. Это  вид деятельности, направленный на производство благ, основанный на постоянном процессе оценки, сравнения и отбора альтернативных вариантов использования  экономических ресурсов, необходимых  для этого. Для поддержания постоянного  протекания этого процесса существуют определенные экономические агенты – хозяйствующие субъекты. Их отличительной  особенностью по сравнению с другими  элементами национальной экономики  является способность к принятию и реализации самостоятельных решений  по организации своей экономической  деятельности.