Финансовый анализ деятельности предприятия ОАО «Мекосан»

 

Далее рассчитываются коэффициенты, характеризующие собственный капитал  предприятия (на начало и конец периода).

Коэффициент покрытия задолженности рассчитывается по формуле:

Кп.з = СС : (ДО + КО)                                         Норматив > 2

где Кп.з – коэффициент покрытия задолженности;

      СС – собственные  средства;

      ДО – долгосрочные  финансовые обязательства;

      КО – краткосрочные финансовые обязательства.

К_п.з (на начало периода) = 1578 : (835+ 939) = 0,89

К_п.з (на конец периода) = 1954 : (739 + 2187) = 0,67

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств (Кман) определяется по формуле:

Кман = СОС : СС                                 

где СОС – собственные  оборотные средства предприятия;

      СС –  собственные средства предприятия.

К_ман (на начало периода) = (1578 – 1968) : 1578 = -0,247

К_ман (на конец периода) = (1954 – 2150) : 1954 = -0,100

Произведем также оценку финансирования основных средств, представив результаты расчета в таблице 1.3.3.

Таблица 1.3.3 Оценку финансирования основных средств

Показатели покрытия	Начало периода	Конец периода
Покрытие 1-й степени	1,001	1,008
Покрытие 2-й степени	1,425	1,354
Поэтапный       расчет
Собственный капитал (стр.390)	1578	1954
(-) внеоборотные активы (стр.190)	1968	2150
(=) недо/перекрытие собственным  капиталом	-390	-196
(+) долгосрочный заемный капитал  (стр.490)	835	739
(=) долгосрочный заемный капитал  для финансирования оборотных средств	445	543
(-) оборотные активы (стр.290)	1384	2730
(=) краткосрочный заемный капитал  для финансирования оборотных  средств	-939	-2187

 

Покрытие 1-й степени = СС : ОС, где ОС – основные средства предприятия.

Покрытие 2-й степени = (СС+ДО) : ОС, где ОС – основные средства предприятия.

Значение этих показателей  должно быть больше единицы.

Покрытие 1-й степени (на начало периода) = 1968 : 1967 = 1,001

Покрытие 1-й степени (на конец периода) = 2150 : 2133 = 1,008

Покрытие 2-й степени (на начало периода) = (1968 + 835) : 1967 = 1,425

Покрытие 2-й степени (на конец периода) = (2150 + 739) : 2133 = 1,354

Рассчитаем также оборачиваемость  собственного капитала (ОСК):  ОСК = В : СС          

где В – выручка за период –  на конец периода;

и рентабельность собственного капитала (Рск):    Рск = П : СС*100%         

где П – прибыль предприятия  – на начало и конец периода.

Делаются соответствующие выводы.

О_СК (на конец периода) = 6682 : 1954 =3,42

Р_ск (на начало периода) = 708 : 1578 * 100% = 44,867%

Р_ск (на конец периода) = 336 : 1954 * 100% = 17,195%

 

1.3.2 Анализ  и оценка структуры обязательств  предприятия

 

В таблице 1.3.4 представлены данные для анализа и оценки структуры  обязательств Филиала.

Таблица 1.3.4 Структура  обязательств Филиала

Показатели	Начало периода		Конец периода		Изменение за период
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Долгосрочные кредиты  и займы	781	44,03	726	24,81	-55	-4,78
Прочие долгосрочные обязательства	54	3,04	13	0,45	-41	-3,56
Краткосрочные кредиты  и займы	422	23,79	257	8,78	-165	-14,32
Кредиторская задолженность	517	29,14	1930	65,96	1413	122,66
задолженность перед участниками (учредителями)	---	---	---	---	---	---
резервы предстоящих расходов	---	---	---	---	---	---
прочие краткосрочные обязательства	---	---	---	---	---	---
Итого обязательств	1774	100,000	2926	100,000	1152	100,000

 

Показатели финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) рассчитывается по формуле:  Кф.н = СС : ВБ                       Норматив > 0,5

где Кф.н – коэффициент финансовой независимости;

      СС – собственный  капитал предприятия;

      ВБ – валюта  баланса.

К_ф.н (на начало периода) = 1578 : 3352 = 0,471

К_ф.н (на конец периода) = 1954 : 4880 = 0,400

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле:

Кф.з =  (ДО + КО) : ВБ                            Норматив < 0,5

где Кф.з – коэффициент финансовой зависимости;

      ДО – долгосрочные  финансовые обязательства;   

      КО – краткосрочные  финансовые обязательства;

      ВБ –  валюта баланса.

К_ф.з (на начало периода) = (835 + 939) : 3352 = 0,529

К_ф.з (на конец периода) = (739 + 2187) : 4880 = 0,600

Коэффициент финансового  риска рассчитывается по формуле:

Кф.р = (ДО + КО) : СС                  Норматив = 0,25

где Кф.р – коэффициент  финансового риска. Остальные обозначения  даны выше.

К_ф.р (на начало периода) = (835 + 939) : 1578 = 1,124

К_ф.р (на конец периода) = (739 + 2187) : 1954 = 1,497

Коэффициент соотношения  кредиторской и дебиторской задолженностей:

Ккд = КЗ : ДЗ                              Норматив = 1

где  ДЗ – дебиторская  задолженность;

       КЗ  – кредиторская задолженность.

К_кд (на начало периода) = 517 : 190 = 2,721

К_кд (на конец периода) = 1930 : 183 = 10,546

Рассмотрим также оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ) и время оборота кредиторской задолженности (ТКЗ) по следующим формулам (на конец периода):

ОКЗ = В : КЗ                                                 ТКЗ = (КЗ : В) * Т

где В – выручка  за период;

 КЗ – кредиторская  задолженность;

      Т –  продолжительность анализируемого  периода, в днях.

О_КЗ = 6682 : 1930 = 3,462

Т_КЗ = (1930 : 6682) * 360 = 103,981

Коэффициент финансовой независимости уменьшился с 0,471 до 0,400 при норме > 0,5, что вызвано уменьшением  суммы собственного капитала и говорит об ослаблении финансовой автономии предприятия. Об этом свидетельствует и коэффициент финансовой зависимости: он увеличился с 0,529 до 0,600 (норма< 0,5), что обусловлено увеличением внешней задолженности предприятия.

Благодаря увеличению совокупного внешнего долга увеличился коэффициент финансового риска: с 0,124 в начале года до 0,497 в конце года. Такая тенденция неблагоприятна и свидетельствует о снижении безопасности вложения денежных средств.

 

1.4 АНАЛИЗ СТРУКТУРНОЙ  ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

 

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  условия:

Наиболее ликвидные  активы А1 ³ наиболее срочных обязательств П1;

Быстрореализуемые активы А2 ³ краткосрочных кредитов и займов П2;

Медленно реализуемые  активы А3 ³ долгосрочных кредитов банка и займов П3;

Трудно реализуемые  активы А4 £ собственного (акционерного) капитала, находящегося постоянно в распоряжении предприятия П4.

А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы;

А3 – запасы и затраты;

А4 – внеоборотные активы;

П1 – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

П2 – краткосрочные  кредиты банка и займы;

П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 – собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Далее рассчитывается коэффициент  ликвидности баланса по формуле (норматив ³1):

Кл.б = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

Таблица 1.4.1 Баланс ликвидности

Актив	Начало года		Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Отклонение  актив	Отклонение пассив
А1	31		29	П1	517	1930	-2	+1413
А2	190		183	П2	422	257	-7	-165
А3	1163		2518	П3	835	739	+1355	-96
А4	1968	2150		П4	1578	1954	+182	+376
Баланс	3352		4880	Баланс	3352	4880	+1528	+1528

 

По данным, представленным в таблице, видно, что не все условия  ликвидности баланса выполняются. В частности, не выполняется первое условие структурной ликвидности баланса.  Причем, наиболее ликвидные активы (А1) значительно увеличатся на конец года. Главная причина не обеспечения первого условия ликвидности  на начало отчетного года – это недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) при значительной кредиторской задолженности, т.е. наиболее срочных обязательств предприятия. Остальные три условия ликвидности баланса выполняются, что в принципе должно благоприятно сказываться на финансовом положении предприятия. Но рассмотрим ситуацию более подробно. Для этого рассчитаем коэффициент ликвидности баланса: Начало года: Кл.б = 0,49    Конец года: Кл.б = 0,38.

Следовательно, баланс нельзя считать ликвидным на конец отчетного года, т.к. значение коэффициента ниже норматива (Кл.б ³ 1).

 

 

2 ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ  ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО  МЕХАНИЗМА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ  ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за анализируемый период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Первоначально проведём горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках (Табл. 2.1.1).

Таблица 2.1.1 Отчёт  о прибылях и убытках ОАО «Мекосан»

Наименование показателей	Прошлый год, млн. руб.			Отчётный год, млн. руб.		Вертикальный анализ, %				Горизонтальный анализ, %
						п/г		о/г		п/г		о/г
1	2			3		4		5		6		7
I. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ  ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	7943			5485		100		100		100		69,05
Налоги и сборы, включаемые в  выручку от реализации товаров	1261			878		15,88		16,01		100		69,63
Выручка от реализации продукции, работ, услуг (за вычетом налогов)	6682			4607		84,12		83,99		100		68,95
Себестоимость реализованных продукции, работ, услуг	6346			3899		79,89		71,08		100		61,44
Валовая прибыль	336			708		4,23		12,91		100		210,71
Управленческие расходы	-			-		-		-		-		-
Расходы на реализацию	-			-		-		-		-		-
Прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг	336			708		4,23		12,9		100		210,71
II. ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ  И РАСХОДЫ
Операционные доходы	516			138		6,50		2,56		100		26,74
Налоги и сборы, включаемые в  операционные доходы		12	14		0,15		0,3		100		116,67
Операционные доходы (за вычетом  налогов и сборов)		504	124		6,35		2,26		100		24,6
в том числе: прочие операционные доходы		504	124		6,35		2,26		100		24,6
Операционные расходы		484	203		6,1		3,7		100		41,94
Прочие операционные расходы		484	203		6,1		3,7		100		41,94
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов		20	-79		0,25		-1,44		100		-395
III. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ  ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Внереализационные доходы		70	121		0,88		2,21		100		172,86
Налоги и сборы, включаемые во внереализационные  доходы		-	-		-		-		-		-
Внереализационные доходы (за вычетом  налогов и сборов)		70	121		0,88		2,21		100		172,86
Внереализационные расходы		172	328		2,16		5,98		100		190,7
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов		-102	-207		-1,28		-3,77		100		-202,94
Прибыль (убыток)		254	422		3,20		7,69		100		166,14
Расходы не учитываемые  при налогообложении		60	79		0,76		1,44		100		131,67
Доходы не учитываемые  при налогообложении		-	-		-		-		-		-
Прибыль (убыток) до налогообложения		314	501		3,96		9,13		100		159,55
Налог на прибыль		71	114		0,89		2,08		100		160,56
Прочие налоги, сборы из прибыли		24	37		0,30		0,67		100		154,17
Прочие расходы и платежи  из прибыли		43	5		0,54		0,09		100		11,63
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК)		116	266		1,47		4,85		100		229,31