Финансовые риски предприятий

Главным приоритетом при приёме на работу является опыт работы, а также образование, полученное в государственном учреждении.

Основными ВуЗами, с которыми сотрудничает предприятие, является Политехнический Университет и Финансово-Экономическая Академия. С этими образовательными учреждениями заключены договора. Студентов берут на практику и лучше сразу трудоустраивают, даже до получения диплома.

Также сотрудничают с Индустриальным техникумом и профессиональными училищами, которые готовят таких специалистов, как электрики, электрогазосварщики, электромонтёры, слесари-ремонтники, токари. Но считают, что они очень «сырые» и у них нет практики, поэтому желателен опыт работы или выбирают лучших. Также есть договорённость с училищами, что после трудоустройства они на вечерних курсах в ПУ получают более высший разряд.

2.2 Анализ ликвидности баланса

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для анализа ликвидности построим таблицу (Таблица 2.1).

Согласно Таблице 2.2 в  2009 году баланс абсолютно неликвиден:

1) А1<П1;

2) А2>П2;

3) А3<П3;

4) А4>П4.

 

 

 

 

 

Таблица 2.1
Анализ ликвидности баланса ОАО "Псковкабель"
АКТИВ	На 31 декабря 2009 года	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	ПАССИВ	На 31 декабря 2009 года	На 31 декабря 2010 года	На 31 дкабря 2011 года	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
Наиболее ликвидные активы (А1)	842	14125	7314	Наиболее срочные обязательства (П1)	74336	79841	75560	-73494	-65716	-68246
Быстрореализуемые активы (А2)	435022	388154	427699	Краткосрочные пассивы (П2)	259358	204338	687093	175664	183816	-259394
Медленно реализуемые активы (А3)	192713	211253	258207	Долгосрочные пассивы (П3)	469018	490123	81777	-276305	-278870	176430
Труднореализуемые активы (А4)	436126	435052	430299	Постоянные пассивы (П4)	261991	274282	279089	174135	160770	151210
БАЛАНС	1064703	1048584	1123519	БАЛАНС	1064703	1048584	1123519

 

 

В 2010 году баланс абсолютно неликвиден:

1) А1<П1;

2) А2>П2;

3) А3<П3;

4) А4>П4.

В 2011 году баланс абсолютно неликвиден:

1) А1<П1;

2) А2<П2;

3) А3>П3;

4) А4>П4.

Текущая ликвидность, свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2).

31.12.2009г: ТЛ = (842+435022)-74336+259358)=102170 тыс.руб.     (2.1)

31.12.2010г: ТЛ=(14125+388154)-(79841+204338)=118100 тыс.руб. 

                                                                                                                (2.2)

31.12.2011г: ТЛ=(7314+427699)-(75560+687093)=- 327640 тыс.руб. (2.3)

Перспективная ликвидность-это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3-П3.

31.12.2009г: ПЛ=192713-469018=- 276305  тыс.руб.                           (2.4)

31.12.2010г: ПЛ=211253-490123=- 278870 тыс.руб.                            (2.5)

31.12.2011г: ПЛ=250207-81777=176430 тыс.руб.                                (2.6)

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие (табл.2.2):

Таблица 2.2
Коэффициенты ликвидности ОАО "Псковкабель"
	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение 2010 к 2009, (+,-)	Изменение 2011 к 2010, (+,-)
Ктекущей ликвидности	1,884	2,159	0,909	0,275	-1,250
Кбыстрой ликвидности	1,306	1,416	0,570	0,109	-0,845
Кабсолютной ликвидности	0,003	0,050	0,010	0,047	-0,040
Чистый оборотный капитал	294883	329353	-69435	34470	-398788

 

 

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. В 2011г. он составил 0,91. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормативным считается значение коэффициента равное 1 – 2.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. В 2011г. он составил 0,57.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормативное значение данного показателя 0,2 – 0,25. Из таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовал норме ни в одном из периодов. В 2011 году он составил 0,01.

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2.1 Динамика показателей ликвидности

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала. В 2011г. он снизился до –69435 тыс.руб.  Превышение краткосрочных обязательств над оборотными средствами означает, что предприятие не может погасить свои краткосрочные обязательства.

2.3 Анализ платежеспособности ОАО «Псковкабель»

 

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность (табл. 2.3).

Таблица 2.3
Показатели платежеспособности
	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение 2010 к 2009, (+,-)	Изменение 2011 к 2010, (+,-)
Ксобственности	0,246	0,262	0,248	0,016	-0,013
Кзаемных средств	0,754	0,738	0,752	-0,016	0,013
Кфинансовой зависимости	3,064	2,823	3,026	-0,241	0,203

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.2 Динамика показателей платежеспособности

 

Согласно таблице 2.3, коэффициент собственности в 2009 году намного ниже рекомендуемого значения и составляет 24,6%. В 2010 году данный показатель вырос на 1,6%, но в 2011 году снизился на 1,3% и составил 24,8%. Данный коэффициент характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Коэффициент заемных средств в 2009 году составил 75,4%, что намного выше рекомендуемого значения. Он отражает долю заемного капитала в источниках финансирования.  В 2010 году коэффициент заемных средств снизился на 1,6%, но в 2011 году вырос на 1,3% и составил 75,2%.

Коэффициент финансовой зависимости в 2011 году вырос на 0,203 составил 3,026, что намного выше рекомендуемого значения.

2.4 Анализ показателей деловой активности ОАО «Псковкабель»

 

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости  табл. 2.4).

Таблица  2.4
Показатели деловой активности
	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение 2010 к 2009, (+,-)	Изменение 2011 к 2010, (+,-)
Коборачиваемости активов	2,648	4,492	3,521	1,844	-0,971
Коборачиваемости дебит задолж	6,482	6,779	9,375	0,297	2,597
Коборачиваемости кредит задолж	37,932	36,193	49,220	-1,739	13,028
Коборачиваемости МПЗ	14,418	13,201	16,022	-1,217	2,821
ДОЦ, дни	81,6	81,5	61,7	-0,1	-19,8
ДФЦ, дни	72,0	71,4	54,3	-0,6	-17,1

 

 

Согласно таблице 2.4 коэффициент оборачиваемости активов в 2011 году снизился на 0,97 и составил 3,52. Он характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает, что 3,52 раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в  виде прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в течение анализируемого периода имел тенденцию роста и в 2011 году составил 9,38. Это говорит о том, что 9,38 раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства в течение отчетного периода.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2011 году вырос и составил 49,22. Это показывает, что предприятию требуется 49,22  оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов в 2011 году вырос и составил 16,02. Он показывает скорость реализации материально-производственных запасов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      Рис. 2.3 Динамика показателей оборачиваемости

Длительность операционного цикла в 2011 году составила 61,7 дней и показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.  Длительность финансового цикла в 2011г. составила 54,3 дня.

2.5 Анализ отчета о финансовых результатах

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный  период. Способность предприятии обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей  финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках.

Для оценки финансовых результатов деятельности организации за отчетный период проведем анализ отчета о финансовых результатах (Таблица 2.5).

Согласно данным таблицы,  выручка в 2011 году выросла и составила 3824425 тыс.руб. Себестоимость также выросла в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 1030829 тыс.руб. и составила 3634456 тыс.руб. Валовая прибыль по сравнению с 2010 годом выросла на 3568 тыс.руб. и составила в 2011 году 189969 тыс.руб. Коммерческие расходы в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизились на 4410 тыс.руб. и составили 2692 тыс.руб. В то же время управленческие расходы выросли на 13334 тыс.руб. и составили 72920 тыс.руб. Прибыль от продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 5356 тыс.руб. и составила 114357 тыс.руб. Прочие доходы в 2011 году выросли на 19627 тыс.руб. и составили 30910 тыс.руб. Прочие расходы в 2011 году выросли на 34168 тыс.руб. и составили 60009  тыс.руб. Прибыль до налогообложения по сравнению с 2010 годом выросла на 2487 тыс.руб. и составила в 2011 году 9924 тыс.руб. Чистая прибыль в 2011 году по сравнению с 2010 годом выросла на 628 тыс.руб. и составила 4807 тыс.руб.

 

 

 

Таблица 2.5
Анализ отчета о финансовых результатах ОАО "Псковкабель"
Наименование показателя	31.12.2009г.	31.12.2010г	31.12.2011г	Отклонение 2010г к 2009г, (+,-)	Отклонение 2011г к 2010г, (+,-)	Уровень в % к выручке в 2009 году	Уровень в % к выручке в 2010 году	Уровень в % к выручке в 2011 году	Отклонение уровня 2010г к 2009г, %	Отклонение уровня 2011г к 2010г, %
Выручка	2819682	2790028	3824425	-29654	1034397	100,000	100,000	100,000	0,000	0,000
Себестоимость продаж	2728388	2603627	3634456	-124761	1030829	96,762	93,319	95,033	-3,443	1,714
Валовая прибыль (убыток)	91294	186401	189969	95107	3568	3,238	6,681	4,967	3,443	-1,714
Коммерческие расходы	6291	7102	2692	811	-4410	0,223	0,255	0,070	0,031	-0,184
Управленческие расходы	44752	59586	72920	14834	13334	1,587	2,136	1,907	0,549	-0,229
Прибыль (убыток) от продаж	40251	119713	114357	79462	-5356	1,428	4,291	2,990	2,863	-1,301
Доходы от участия в других организациях	878		779	-878	779	0,031	0,000	0,020	-0,031	0,020
Проценты к получению			3	0	3	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Проценты к уплате	8510	97718	76116	89208	-21602	0,302	3,502	1,990	3,201	-1,512
Прочие доходы	6385	11283	30910	4898	19627	0,226	0,404	0,808	0,178	0,404
Прочие расходы	21746	25841	60009	4095	34168	0,771	0,926	1,569	0,155	0,643
Прибыль (убыток) до налогообложения	17258	7437	9924	-9821	2487	0,612	0,267	0,259	-0,345	-0,007
Текущий налог на прибыль	1042		291	-1042	291	0,037	0,000	0,008	-0,037	0,008
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)				0	0	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Изменение отложенных налоговых обязательств		3320	4218	3320	898	0,000	0,119	0,110	0,119	-0,009
Изменение отложенных налоговых активов		67	-538	67	-605	0,000	0,002	-0,014	0,002	-0,016
Прочее		-5	1701	-5	1706	0,000	0,000	0,044	0,000	0,045
Чистая прибыль (убыток)	11435	4179	4807	-7256	628	0,406	0,150	0,126	-0,256	-0,024