Управление инвестиционными проектами

Оценка эффективности проекта подразделяется на следующие подходы:

1. Коммерческая (финансовая) эффективность.

2. Экономическая эффективность.

3. Эффективность в целом  по проекту.

Рассмотрим экономические показатели, наиболее часто используемые, при оценке и анализе инвестиционных проектов:

Чистый дисконтированный доход (NPV) или чистая текущая стоимость проекта определяется как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости, это разница между текущей стоимостью всех доходов и стоимостью всех денежных затрат при реализации проекта.

Индекс рентабельности (ROI) показывает возмещение первоначально вложенных денежных средств в проект за счет чистой прибыли.

Индекс прибыльности (PI) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Срок окупаемости (T oк) определяется как период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

Для того чтобы проект был признан эффективным необходимо:

1) чистая приведенная  стоимость (NPV) проекта должна быть  больше нуля;

2) индекс рентабельности  проекта больше нормы дисконта  и ставки по кредиту;

3) индекс прибыльности  инвестиций больше единицы;

4) срок окупаемости меньше  нормативного.

При определении эффективности проекта в целом рассматривают следующие виды эффективности:

1. Бюджетную эффективность.

2. Социальную эффективность.

Бюджетная эффективность реализации проекта оценивается в тех случаях, когда государство в лице федеральных или региональных органов власти выступает в качестве инвестора, или предоставляет гарантии по частным инвестициям.

Оценка социальной эффективности проекта предполагает проведение анализа различных социальных результатов проекта, которые не учитываются в рамках оценки финансовой и экономической эффективности. Такие результаты обычно называются косвенными последствиями или внешними эффектами.

К основным видам социальных результатов проекта можно отнести:

1) изменение количества  рабочих мест;

2) улучшение жилищных  и бытовых условий работников;

3) изменение условий труда  работников;

4) изменение структуры  производственного персонала;

5) повышение уровня здравоохранения  населения;

6) удовлетворение культурно - просветительских потребностей

 

Информационные технологии представляют собой сочетание процедур, реализующих функции получения, накопления, хранения, обработки, анализа и передачи информации в организационной структуре с использованием средств вычислительной техники и средств связи.

Глава 2. Анализ инвестиционного процесса на примере  ОАО Птицефабрика «Инжавинская»

2.1. Характеристика предприятия

Открытое акционерное общество Птицефабрика «Инжавинская»создано в 1992 году. ОАО Птицефабрика «Инжавинская» является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства Российской федерации. Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров.   ОАО  Птицефабрика «Инжавинская»- коммерческая организация, основной целью которой является извлечение прибыли и удовлетворение потребностей физических и юридических лиц в продукции, производимой и предоставляемой Обществом в соответствии с уставными видами деятельности.  Основными видами деятельности птицефабрики  являются:

Разведение сельскохозяйственной птицы;

Производство мяса и пищевых субпродуктов сельскохозяйственной птицы;

 Оптовая торговля мясом  птицы;

Оптовая торговля продуктами из мяса птицы.

ОАО “Птицефабрика «Инжавинская»– рассматривается как единый производственно-хозяйственный комплекс (по своей сути комбинат), где в одной хозрасчетной организации объединяются цеха основного и вспомогательного производства. Структуру управления на птицефабрике можно определить как линейную, которая образуется в результате построения аппарата управления только из взаимоподчиненных органов в виде иерархической лестницы.

ОАО “Птицефабрика «Инжавинская»– довольно крупное и развивающееся предприятие с высоким уровнем механизации и автоматизации производственных процессов.

 Стратегические цели:

-производство птицеводческой  продукции на уровне мировых  стандартов качества;

-постоянный контроль  над качеством производимой продукции;

-гибкое и оперативное  реагирование на любые запросы  потребителя, учитывая все его  пожелания и индивидуальные особенности;

-проводить политику сохранения, поддержки и развития отечественного сельхозпроизводителя. Предприятие уже продолжительное время работает на рынке, оно не нуждается в специальных акциях для его завоевания. В данном случае нет необходимости в длительном снижении цен для завоевания новых потребителей, особенно с учетом высокого качества выпускаемой продукции.

Абсолютные показатели, характеризующие масштабы финансово – хозяйственной деятельности ОАО  Птицефабрика «Инжавинская» представлены в таблице 1.

Таблица 1

Абсолютные показатели деятельности ОАО “Птицефабрика «Инжавинская»за 2008-2009 г.г., (тыс.руб.)

Показатель	2008 год	2009 год	Изменения, +,  -	Темп роста, %
Выручка от продажи продукции	502 094	490 347	-11 747	-2%
Затраты на производство проданной продукции	375 237	418 895	43 658	12%
Чистая прибыль (убыток)	63 879	6 494	-57 385	-90%

 

2.2. Анализ и оценка  состояния управления инвестиционным процессом в ОАО Птицефабрика «Инжавинская»

Для организации производственной деятельности предприятие изыскивает источники финансирования: собственный и заемный капитал, который вкладывает в имущество - во внеоборотные и оборотные активы.

В течение 2008-2010 гг. для осуществления производственных планов предприятию потребовалось капиталовложений на сумму 257 644,8 тысяч рублей.

1. В 2008 году получены кредиты  на:

-реконструкцию цеха переработки отходов – 3 000 тысяч рублей;

-приобретение техники  – 7 000 тысяч рублей;

-строительство 4-х птичников  и приобретение птицеводческого  оборудования на общую сумму 22 000 тысяч рублей.

2. В 2009 году получено:

-краткосрочный кредит  на приобретение комбикормов в сумме 50 000 тыс. руб. с последующим возмещением 7,33 % из федерального бюджета;

-долгосрочный кредит  на приобретение двух комплектов  оборудования для напольного  содержания бройлеров в сумме 3 450 тыс.руб. с последующим возмещением 7,67% из федерального бюджета и 3,83% из областного бюджета;

-долгосрочный кредит  на приобретение 2-х комплектов  холодильных камер в сумме 2 775 тыс. руб. с последующим возмещением  из областного бюджета 5,75% и 5,5%.

3. В 2010 году получено:

-краткосрочный кредит в сумме 13 500 тыс.руб. на приобретение комбикормов;

-долгосрочный кредит  в сумме 7 749,8 тыс.рублей на приобретение  автотранспорта.

Открыты:

-невозобновляемая кредитная  линия в размере 81 000 тыс.руб. на  строительство инкубатория;

-невозобновляемая кредитная линия в размере 22 700 тыс.руб. на реконструкцию птичников.

Просроченных платежей по уплате процентов и кредитов нет.

1.Завершен технологический  процесс переработки отходов, в  результате чего было произведено 680 тонн качественной мясо-костной муки, которая вводится в используемые корма и направляется на реализацию. За истекший период реализовано 615 тонн. Прибыль от этого получена в размере 1,9 млн.руб.

2.Наращивание птицепоголовья  за счет эксплуатации вновь  введенных в конце 2008г. 4-х птичников. В результате за  2008-2009 финансовые года предприятием получено 8 750 тонн мяса в убойном весе, что на 350 тонн превышает бюджетные показатели  и на 1 940 тонн выше  предыдущего финансового года. Выручка от реализации составила 523 млн. руб., что на  44 млн. руб. превышает бюджетный показатель. Прибыль также выше бюджетной на 28 млн. руб.

3. С пуском нового цеха  инкубации введена дополнительная  операция по сортировке цыплят  на полу, что дает повышение  процента вывода. Результат –  дополнительно полученное мясо с 1м2 площади на 33% и снижение расхода корма. Этим самым добившись снижения себестоимости мяса на 2,1 руб. и увеличением рентабельности на 7%.

4. Построена и пущена  в эксплуатацию автомойка и  оборудована теплая автостоянка  на 30 единиц автотехники. Согласно плана инвестиций, приобретена техника: грузопассажирская газель; получен кредит и оплачено приобретение двух кормовозов и трактора; приобретены компьютеры и оргтехника.

5. Закончено строительство  дорог; капитальный ремонт ограждения  по периметру фабрики.

6.Выполнена работа по  ремонту очистных сооружений.

 Наблюдается значительный рост к уровню прошлого финансового года: произведено мяса в живой массе больше на 56 %. Причина этого в увеличении птицепоголовья за счет пуска четырех новых птичников. На  выращивание поставлено на 57% цыплят больше, чем в 2008-2009 финансовом году. Повышение среднесуточных привесов с 52,55 г до 54,48 г. также оказало влияние на рост производства мяса в живом весе. Снижение конверсии на 0,02 кг от плановой (1,84 кг) дало экономический эффект в размере 2,8 млн.руб.(потребление корма на 317 тонн ниже планового).

 За  2008-2009 финансовый год реализовано продукции на 218,15 млн. руб. без НДС. Объем продаж в среднем в  месяц составляет 43,6 млн. руб. Себестоимость реализованной продукции составила 154,42 млн. руб. От реализации продукции получена прибыль 65,025 млн. рублей при плане 45,29 млн. руб. Т.е. сверхплановая прибыль составила 19,74 млн.руб. Рентабельность по птицефабрике составила – 41,3% при плане 29,1%.

Для достижения высоких производственных показателей на Инжавинской птицефабрике уже применяются современные, прогрессивные ресурсосберегающие технологические приемы с использованием эффективного технологического оборудования.

В настоящее время на фабрике заменено 19 комплектов старого клеточного оборудования для выращивания бройлеров на напольное  оборудование  фирмы “Big Dutchman”.

Установка одного комплекта для напольного выращивания бройлеров фирмы “Big Dutchman” вместо использовавшегося на фабрике до реконструкции оборудования 2Б-3 позволяет уменьшить расход электроэнергии только по вентиляции  почти в 2 раза.

На основании вышеприведенных данных можно сделать вывод: инвестиционная политика на исследуемом предприятии ведется правильно, грамотно и целенаправленно. Процессы планирования и прогнозирования инвестиций и процессы обеспечения рационального использования вложений взаимосвязаны, что ведет к повышению их эффективности как одного из важнейших направлений социально-экономического развития птицефабрики.

Но, тем не менее, в целях  улучшения управления инвестиционной деятельностью  ОАО птицефабрика «Инжавинская» считаем необходимым, рассмотреть некоторые предложения по улучшению состояния управления инвестиционной деятельностью.

2.3. Совершенствование управления инвестиционным процессом в ОАО   Птицефабрика «Инжавинская».

Первое, что можно сделать, это расширить действующее производство мяса бройлеров ОАО “Птицефабрика «Инжавинская». Для этого нужно построить инкубатор на 924 тыс. яиц единовременной закладки. Общая стоимость  инвестиционного проекта – 103 000 тыс. руб.,  в том числе потребность в кредитовании – 81000 тыс. руб., собственные средства  – 22000 тыс. руб. Инвестиционный проект включен в национальный проект льготного кредитования и развития АПК.

Источником финансирования инвестиционного проекта являются собственные средства и льготное кредитование в рамках реализации национальной программы “Развитие АПК”.

Условия инвестиционного кредита - кредитная линия сроком на 8 лет.

Денежные средства в размере 81 000 тыс.руб. будут направлены: на приобретение оборудования – 40 400тыс.руб., 40 600тыс.руб. – на строительные работы. Всего заемные средства составляют 78% от стоимости проекта, собственные средства – 22%.

Сначала берется кредит в сумме 61 000 тыс.руб. Процентная ставка по кредиту переменная, максимальное значение которой составляет 14% годовых, с возмещением 2/3 процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ за счет средств федерального бюджета и 1/3 из областного бюджета. На 2 года 11 мес. банком дана отсрочка по выплате кредита. Проценты выплачиваются по факту получения денежных средств.