Привлечение банковского капитала

Уровень финансового  состояния предприятия оценивается  системой финансовых коэффициентов, среди  которых основное внимание уделяется  коэффициентам платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

С этих позиций  предприятие должно оценивать уровень  своей кредитоспособности при необходимости  получения кредита в банках.

Результаты  оценки кредитоспособности получают свое отражение в присвоении заемщику соответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитного рейтинга предприятие может предварительно определить самостоятельно, руководствуясь соответствующими методами его оценки коммерческими банками.

3. Выбор необходимых  видов привлекаемого банковского  кредита. Этот выбор определяется  в основном следующими условиями:

- целями использования  кредита;

- периодом намечаемого  использования заемных средств;

- определенностью сроков начала и окончания использования привлекаемых средств;

- возможностями  обеспечения привлекаемого кредита.

В соответствии с установленным перечнем видов  привлекаемого кредита предприятие  проводит изучение и оценку коммерческих банков, которые могут предоставить ему эти виды кредитов. Оценка таких банков проводится лишь по привлекательности их кредитной политики; рейтинг банка, рассчитанный по другим показателям его деятельности, в данном случае не является определяющим и может служить лишь вспомогательным ориентиром при его оценке.

4. Изучение и  оценка условий осуществления  банковского кредитования в разрезе  видов кредитов. Этот этап формирования  политики привлечения банковских  кредитов является наиболее трудоемким  и ответственным в силу многообразия  оцениваемых условий и осуществления многочисленных расчетов.

Состав основных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе привлечения  банковского кредита:

- валюта кредита

- уровень кредитной  ставки

- форма кредитной  ставки

- вид кредитной  ставки

- условия выплаты  процента

- условия погашения  (амортизации)основного долга

- формы обеспечения  кредита

- предельный  размер кредита

- предельный  срок кредита

Основными условиями, повышающими стоимость банковского  кредита и снижающими реальный размер используемых предприятием кредитных средств, являются:

- применение  в расчетах кредитного процента  учетной (дисконтной) ставки;

- авансовый  платеж суммы процента по кредиту;

- частичная  амортизация суммы основного  долга на протяжении кредитного  периода;

- хранение определенной  суммы привлеченных кредитных  средств в форме компенсационного  остатка денежных активов.

Эти неблагоприятные  для предприятия условия банковского кредитования должны быть компенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки по сравнению со среднерыночным ее уровнем (по аналогичным видам кредитов).

В этих целях  в процессе оценки условий осуществления  банковского кредитования в разрезе видов кредитов используется специальный показатель — «грант-элемент», позволяющий сравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельных коммерческих банков со средними условиями на финансовом рынке (соответственно на рынке денег или рынке капитала в зависимости от продолжительности кредитного периода). Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

ГЭ = 100 - {∑ t=1n [(ПР + ОД) / (БК * (1 + i)n]} * 100

где ГЭ — показатель грант-элемента, характеризующий размер отклонений стоимости конкретного финансового кредита на условиях, предложенных коммерческим банком, от среднерыночной стоимости аналогичных кредитных инструментов, в процентах;

ПР — сумма  уплачиваемого процента в конкретном интервале(n) кредитного периода;

ОД — сумма  амортизируемого основного долга  в конкретном интервале (n) кредитного периода;

БК — общая  сумма банковского кредита, привлекаемого  предприятием;

i — средняя  ставка процента за кредит, сложившаяся  на финансовом рынке по аналогичным  кредитным инструментам, выраженная десятичной дробью;

n — конкретный  интервал кредитного периода,  по которому осуществляется платеж  средств коммерческому банку;

t — общая  продолжительность кредитного периода,  выраженная числом входящих в  него интервалов.

Так как грант-элемент сравнивает отклонение стоимости привлечения конкретного кредита от среднерыночной (выраженное в процентах к сумме кредита), его значения могут характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами. Ранжируя значения грант-элемента можно оценить уровень эффективности условий привлечения предприятием финансового кредита в соответствии с предложениями отдельных коммерческих банков.

5. «Выравнивание»  кредитных условий в процессе  заключения кредитного договора. Термин «выравнивание» характеризует процессп риведения условий конкретного кредитного договора в соответствие со средними условиями покупки-продажи кредитных инструментов на финансовом рынке. «Выравнивание» кредитных условий осуществляется в процессе переговоров с представителями конкретных коммерческих банков при подготовке проекта кредитного договора. В качестве основного критерия при проведении процесса «выравнивания» кредитных условий используются показатель «грант-элемент» и эффективная ставка процента на кредитном рынке.

6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Так как банковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного его использования на предприятии должно уделяться первостепенное внимание. Критерием такой эффективности выступают следующие условия:

- уровень кредитной  ставки по краткосрочному банковскому  кредиту должен быть ниже уровня  рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается;

- уровень кредитной  ставки по долгосрочному банковскому  кредиту должен быть ниже коэффициента  рентабельности активов, иначе  эффект финансового левериджа  будет иметь отрицательное значение.

7. Организация  контроля за текущим обслуживанием  банковского кредита. Текущее обслуживание банковского кредита заключается в своевременной уплате процентов по нему в соответствии с условиями заключенных кредитных договоров. Эти платежи включаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.

8. Обеспечение  своевременной и полной амортизации  суммы основного долга по банковским  кредитам. Способы амортизации суммы  основного долга зависят от  предусмотренных кредитным договором  условий его погашения. По требованиям этого договора (или по инициативе заемщика) на предприятиях может заблаговременно создаваться специальный фонд погашения кредита, платежи в который осуществляются по разработанному графику. На средства этого фонда, хранимые в коммерческом банке, начисляется депозитный процент.

2.2. Методы привлечения

Политика привлечения  банковского кредита представляет собой часть общей политики привлечения  заемных средств, конкретизирующей условия привлечения, использования  и обслуживания банковского кредита.

Разработка  политики привлечения банковского  кредита осуществляется по следующим  основным этапам:

1. Определение  целей использования привлекаемого  банковского кредита. Так как  различные виды банковского кредита  в полной мере могут удовлетворить весь спектр потребностей предприятия в заемных средствах (в этом проявляется универсальность банковского кредита), цели его использования вытекают из общих целей привлечения заемного капитала, рассмотренных ранее.

2. Оценка собственной  кредитоспособности. Разрабатываемая предприятием политика привлечения банковского кредита должна корреспондировать по основным своим параметрам с соответствующими параметрами кредитной политики банков. В составе параметров кредитной политики банков одно из основных мест принадлежит оценке уровня кредитоспособности заемщиков, определяющего дифференциацию условий кредитования клиентов. Для того, чтобы предприятие могло определить базу переговоров с банками об условиях кредитования, оно должно предварительно оценить уровень своей кредитоспособности.

В современной  банковской практике оценка уровня кредитоспособности заемщиков при дифференциации условий  их кредитования исходит из двух основных критериев:

1) уровня финансового  состояния предприятия;

2) характера  погашения предприятием ранее полученных им кредитов — как процентов по ним, так и основного долга.

Уровень финансового  состояния предприятия оценивается  системой ранее рассмотренных финансовых коэффициентов, среди которых основное внимание уделяется коэффициентам  платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Характер погашения  заемщиком ранее полученных кредитов предусматривает три уровня оценки:

• хороший, если задолженность по кредиту и проценты по нему выплачиваются в установленные  сроки, а также при пролонгации кредита не более одного раза на срок не выше 90 дней;

• слабым, если просроченная задолженность по кредиту  и процентов по нему составляет не более 90 дней, а также при пролонгации  кредита на срок более 90 дней, но с  обязательным текущим его обслуживанием (выплатой процентов по нему);

• недостаточным, если просроченная задолженность по кредиту и процентов по нему составляет более 90 дней, а также при пролонгации  кредита на срок свыше 90 дней без  выплаты процентов по нему.

С этих позиций  предприятие должно оценивать уровень своей кредитоспособности при необходимости получения кредита в отечественных банках.

Зарубежные  банки оценивают кредитоспособность заемщиков по более сложной системе  характеристик и показателей. Используемые в этих целях системы — "6С" и "COMPART" — основаны на оценках репутации заемщика; размера и состава используемого им капитала; суммы и цели привлечения кредита; уровня обеспеченности кредита; срока использования заемных средств, условий конъюнктуры рынка, на котором заемщик осуществляет свою хозяйственную деятельность, и других характеристиках, излагаемых в составе кредитного меморандума конкретного банка. 

2.3. Формы и условия привлечения банковского кредита

Банковский  кредит является в настоящее время  основным источником привлечения заемных средств предприятиями. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и предоставляется в различных формах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала). В связи с этим рассмотрим наиболее распространенные формы банковских кредитов в нашей стране и за рубежом. К числу основных из таких форм относятся:

1. Бланковый кредит. Как  правило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он и носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской задолженности предприятия, а также суммой его собственных денежных и других активов, информацию о которых банк может получить на основе последнего отчетного баланса. Вариантами предоставления предприятию бланкового кредита являются:

• краткосрочный кредит на временные нужды. Он предоставляется предприятию на целевой основе на срок до одного года. Этот вид кредита является наиболее распространенным;
• сезонный кредит. Этот вид кредита предоставляется для обеспечения сезонного возрастания потребности в оборотных активах.

2. Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязательным. При предоставлении этого кредита банк открывает предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются как кредитные, так и расчетные его операции. Контокоррентный счет используется в качестве источника кредита в объеме, не превышающем установленное в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо. Сальдирование поступлений и выплат по контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договором промежутки времени с расчетами платежей по используемому кредиту. Предприятие использует контокоррентный кредит в соответствии со своими текущими потребностями. Хотя в банковской практике он относится к краткосрочному кредитованию, но путем периодической пролонгации срок его использования может быть достаточно большим. В европейской практике кредитования (Великобритании и некоторых других странах) разновидностью этой формы банковского кредита является «овердрафт».