Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка

Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

Нижегородский государственный  университет

им. Н.И.Лобачевского

(Национальный исследовательский  университет)

 

Кстовский филиал

Специальность «Финансы и  кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине: Финансовый менеджмент

на тему: Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка

 

 

 

                                                                    Студентка 5 курса

                                                                    группы   9/24ФК/6:

                                                                    Михеева О.А.

                                                                    Руководитель :

                                                                    Кокин  А.С.

 

                             Нижний Новгород 2013

 

 

 

Содержание 

Введение                                                                                                           3

Глава 1 Понятие и макроэкономические показатели развития инвестиционного  рынка 4

1.1.Понятие и основные  элементы инвестиционного рынка  4

1.2. Макроэкономические показатели  развития инвестиционного рынка  7

Глава2. Инвестиционная привлекательность  регионов и отраслей экономики 10

2.1. Инвестиционная привлекательность  регионов и отраслей экономики  10

2.2.Инвестиционная привлекательность  Нижегородской области16

 Глава 3.Инвестиционная  привлекательность организаций                          22

Заключение                                                                                                     28

Список используемых источников                                                                29

 

 

 

Введение

Рассматривая любую страну с рыночной экономикой можно увидеть  большое количество различных аспектов ее жизни, а также множество показателей, по которым складывается впечатление о ее благосостоянии, уровне развития и жизни. Одним из важнейших критериев является инвестиционная привлекательность. Она описывается несколькими важными факторами, от которых напрямую зависит приток капитала в страну, а соответственно и ее потенциальные возможности к развитию. В свою очередь эти факторы основываются на многих показателях жизни страны.

Инвестиции являются одним  из важнейших элементов, на котором  основывается экономика и благосостояние государства, развитие производства, предпринимательства  и бизнеса.

Децентрализация государственного управления экономикой страны привела  к усилению роли региональных органов  власти в регулирования экономических  процессов. Различия в социально-экономическом  развитии каждого региона диктуют  необходимость формирования сбалансированной региональной инвестиционной политики. Региональные органы должны стимулировать  и регулировать инвестиционные процессы, формировать благоприятные условия  для привлечения необходимого объема инвестиций в промышленность региона.

В долгосрочной перспективе  региональные инвестиционные программы  должны способствовать снижению социально-экономической  дифференциации регионов, должны быть ориентированы на самостоятельное  развитие регионов. Все это возможно лишь с помощью комплексной, системной  оценки состояния региона и выявление  его слабых сторон.

Цель работы: дать определение инвестиционному рынку, рассмотреть какими методами осуществляется оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности на макро-(в масштабах страны) и микроуровне ( инвестиционная привлекательность регионов, отраслей экономики, и организации).

Глава 1 Понятие и макроэкономические показатели развития инвестиционного  рынка

1.1.Понятие и основные  элементы инвестиционного рынка

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством  механизма инвестиционного рынка. Инвестиционный рынок – это сложное  динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

В экономических публикациях встречаются  различные подходы к пониманию  инвестиционного рынка. В отечественной  экономической литературе, где в  последние годы термин «инвестиционный  рынок» получил широкое распространение, его наиболее часто рассматривают  как рынок инвестиционных товаров. Причем одни авторы, отождествляющие  понятие «инвестиций» с понятием «капитальные вложения», под инвестиционными  товарами подразумевают только определенные разновидности объектов вложений (основной капитал, строительные материалы и  строительно-монтажные работы), другие трактуют инвестиционный рынок более  широко – как рынок объектов инвестирования во всех его формах. Зарубежные экономисты под инвестиционным рынком, как правило, понимают фондовый рынок, так как  доминирующей формой инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются вложения в ценные бумаги.

Посредством инвестиционного рынка  в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий  прирост капитальной стоимости (реализованные  инвестиционный спрос и предложение).

В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться  как форма взаимодействия субъектов  инвестиционной деятельности, воплощающих  инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации. Соотношение этих элементов рынка постоянно меняется под влиянием множества различных факторов как общеэкономического, так и внутрирыночного характера. Каждый инвестор должен знать состояние рынка, правильно оценивать его, уметь прогнозировать изменение ситуации, чтобы выживать и развиваться в условиях рынка. В принятии грамотных, экономически обоснованных инвестиционных решений ключевыми факторами являются финансы предприятия и его менеджмент, который невозможен без знания особенностей инвестиционного рынка. Именно эти знания ложатся в основу разработки эффективной инвестиционной стратегии бизнеса и формирования инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты инвестора в оценке инвестиционного рынка могут повлечь снижение уровня доходов, увеличить риск полной потери капитала.

Инвестиционный спрос. Различают  потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного  экономическими субъектами дохода, который  может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос  характеризует действительную потребность  хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно  предназначены для инвестиционных целей -- планируемые или преднамеренные инвестиции.

Инвестиционное предложение. Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его  формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая  продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

Воплощая инвестиционный спрос  и предложение, инвестиционный капитал  и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме инвестиционных товаров, находятся на различных, противостоящих полюсах инвестиционного рынка. В зависимости от исходной позиции  анализа инвестиционный рынок можно  рассматривать в двух аспектах: как  рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как  рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен рассмотренным выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как  ресурсы (инвестиционный капитал), а  с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.

Многообразие форм инвестиций и  инвестиционных товаров обусловливает  сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования.

Исходя из этого инвестиционный рынок может рассматриваться  как совокупность рынков объектов реального  и финансового инвестирования. В  свою очередь рынок объектов реального  инвестирования включает рынок капитальных  вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования - фондовый рынок, денежный рынок и др.

Инвестиционный спрос характеризуется  высокой степенью подвижности и  формируется под воздействием целого комплекса факторов, среди которых  можно условно выделить макро- и  микроэкономические факторы.

Формирование инвестиционного  предложения имеет ряд отличительных  особенностей. Оно обусловлено такими основными факторами, как цена, а  также неценовые составляющие: издержки, совершенствование технологии, налоговая  политика, ожидания, уровень конкуренции  и др.

 

1.2. Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного  рынка позволяют определить инвестиционный климат в стране и эффективность  инвестиционной деятельности на отдельных  этапах экономического развития.

Изучение макроэкономических показателей  развития инвестиционного рынка  начинается с формирования круга  первичных показателей, отражающих состояние инвестиционного климата  и текущей конъюнктуры. Эти показатели встраиваются в систему мониторинга  инвестиционного рынка и охватывают основные параметры, определяющие его  макроэкономическое развитие в целом: основные показатели развития рынка  капитальных вложений, показатели развития рынка недвижимости и приватизируемых  объектов, а также фондового и  денежного рынков. Основной информационной базой для осуществления системы  мониторинга являются статистические данные. Периодичность построения системы  мониторинга зависит от сроков представления  и публикации статистической отчетности: один раз в квартал, а по важнейшим  показателям - ежемесячно. Результаты организованного постоянного мониторинга  накапливаются в табличной или  графической форме.

На основе накопленной первичной  информации проводится анализ текущей  конъюнктуры инвестиционного рынка. С учетом целей и направлений  инвестиционной деятельности инвестор строит систему аналитических показателей, характеризующих рынок, определяет показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения и эластичности.

При анализе текущей конъюнктуры  инвестиционного рынка важным является выявление общей тенденции динамики и ее связи с фазами экономического развития страны. Известно, что наиболее существенные изменения конъюнктуры  происходят при смене фаз циклического развития экономики. Экономический  цикл развития включает фазы кризиса, депрессии, оживления и подъема. Характер этих фаз определяет длительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка. Так, фаза кризиса в первую очередь затрагивает инвестиционную сферу и в наибольшей степени проявляется в ней, так как сжатие объемов производства приводит к резкому сокращению объемов инвестиций. Эта фаза вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.

Депрессия является нижней точкой кризиса  и означает застой в экономике, снижение производства многих видов продукции, остановку отдельных производств, банкротство предприятий. Для этой (разы характерен резкий конъюнктурный  спад на инвестиционном рынке.

Фаза оживления начинается с  увеличения спроса на инвестиционные товары, постепенного обновления основного  капитала и роста реальных капитальных  вложений. В результате восстанавливается  докризисный объем инвестиционной деятельности и начинается подъем конъюнктуры  инвестиционного рынка.

Подъем экономики как наиболее благоприятная фаза экономического цикла развития характеризуется  масштабным обновлением основного  капитала, резким увеличением активной части основных производственных фондов, что вызывает значительное увеличение объема инвестиционной деятельности. С началом подъема в экономике  наступает конъюнктурный бум  на инвестиционном рынке.

Фазы, характеризующие состояние  экономики и уровень инвестиционной привлекательности, имеют различную  продолжительность. В странах с  развитой рыночной экономикой продолжительность  экономических циклов постоянно  снижается и в настоящее время  достигает 4-5 лет. В России в связи  с крайне низкими темпами научно-технического прогресса, неэффективной структурой производства, обвалом инвестиционной сферы, ограниченностью инвестиционных ресурсов продолжительность фаз  циклического развития экономики значительно  больше.

Завершает процесс изучения макроэкономических показателей инвестиционного рынка  разработка прогноза развития на основе предстоящих изменений условий, влияющих на его деятельность. Информационной базой таких исследований могут  являться различные государственные  программы развития экономики страны в целом и отдельных сфер экономической  деятельности.