Оборотный капитал в управлении предприятием

     Денежные средства и дебиторская задолженность -- другая составная часть фондов обращения.

     Денежные средства предприятия могут быть: во-первых, в финансовых инструментах -- на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумага выставленных аккредитивах; во-вторых, в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, перерасходы).

     Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам.

     Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние предприятия. Уровень дебиторской задолженности связан принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции степенью насыщения рынка. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

     Одной из важных задач управления оборотными средствами предприятия торговли повышение эффективности их использования и прежде всего путем ускорения оборачиваемости. Эффективность расходования оборотных средств, составляющих преобладающую часть всех финансовых средств, оказывает непосредственное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности -- прибыль и рентабельность⁶.

     Чем быстрее оборачиваемость оборотных средств, тем меньше потребность в кредитах, соответственно меньше издержки обращения, больше прибыль за счет снижения расходов за пользование банковскими кредитами, по хранению товарных запасов, потерь товаров и др.

     Поэтому повышение эффективности использования оборотных средств имеет важное экономическое значение для каждого торгового предприятия.

     Эффективность использования оборотных средств характеризуют следующие показатели⁷:

     1. Оборачиваемость оборотных средств, измеряемая продолжительностью одного оборота в днях и количеством оборотов оборотных средств за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости). Оборачиваемость оборотных средств в днях О_д определяется по формуле 

     О_д = С_о / Т_о (1.1) 

     где С_о -- средний остаток оборотных средств за анализируемый период, млн. р.; Т_о -- однодневный розничный товарооборот по себестоимости, млн. р.

     Оборачиваемость в днях характеризует среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях, т. е. среднее время превращения их из денежной формы в товарную и из товарной в денежную⁸. Длительность одного оборота в днях определяется по формуле: 

     О_дн = (ОА х Д) / Т (1.2) 

     где О_дн -- оборачиваемость в днях; ОА -- средний запас оборотных средств; Т -- товарооборот; Д -- количество дней и рассматриваемом периоде.

     Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_о) может быть исчислен двумя способами по формулам: 

     К_о = Т_ф / С_о, К_о = t / О_д (1.3) 

     где Т_ф -- фактический товарооборот за анализируемый период по себестоимости; t -- количество дней в анализируемом периоде; О_д -- оборачиваемость оборотных средств, дн.; С_о - средний остаток оборотных средств в анализируемом периоде, млн. р.

     Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или предшествующего периода.

     При ускорении оборачиваемости оборотных средств (оборотного капитала) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении -- в оборот вовлекаются дополнительные средства.

     Высвобождение оборотных средств (оборотного капитала) вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным или относительным.

     Абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

     Относительное высвобождение имеет место в том случае, когда, ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств.

     Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

     Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота: 

       (1.4) 

     Если длительность одного оборота сократилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место относительное высвобождение оборотных средств, если увеличилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место дополнительное привлечение в оборот оборотных средств.

     2. Обзор источников информации по анализу оборотных  

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятий является важнейшим резервом увеличения эффективности их хозяйственной деятельности. В этой связи проблема анализа формирования и эффективности использования оборотных средств глубоко и разностороннее рассмотрена в современной специальной и учебной литературе.

     Основными источниками для рассмотрения теоретических основ оборотных средств как экономическй категории послужили учебники А.И. Волкова⁹, В.В. Ковалёва¹⁰, Г.З. Суши¹¹ и А.П. Калинки¹², а также публикации в периодической печати В. Аносова¹³ и Г. Васильевой¹⁴.

     Методики анализа эффективности использования оборотных средств предложенные В.В. Акуличем¹⁵, Л.Л. Ермолович¹⁶, С.М. Пястолова¹⁷, Г.В. Савицкой¹⁸ позволяют более полно раскрыть внутренние механизмы формирования показателей эффективности использования материальных оборотных активов, измерить влияние основных групп факторов и оценить дополнительные внутренние резервы и неиспользованные возможности для принятия правильных и обоснованных управленческих решений.

     Анализ литературы показал, что на современном этапе требует решения ряд вопросов по самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота. Во-первых, на основе каких показателей необходимо рассчитывать показатель оборачиваемости -- путем отнесения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или отнесения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов. Во-вторых, какое количество дней в году (360 или 365-366) использовать при расчете оборачиваемости в днях, т.к. за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5-6 дней возникает несопоставимость коэффициентов оборачиваемости.

     Некоторые авторы предлагают при расчёте показателей эффективности использования оборотных средств использовать показатель себестоимости. Однако, определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях, и наоборот, при снижении себестоимости оборачиваемость замедлится, т.е. произойдет ее увеличение в днях, что окажет влияние на эффективность производства. Здесь нельзя не согласиться с Л.Л. Ермолович, которая утверждает, что «… это противоречит задаче повышения эффективности производства в первую очередь за счёт снижения себестоимости»¹⁹.

     Как утверждает М.С. Абрютина М.С., различные элементы оборотных средств оборачиваются с различной скоростью, общая скорость оборачиваемости формируется посредством предварительного сложения коэффициентов закрепления оборотных активов в отдельности²⁰.

     Экономический смысл коэффициента закрепления средств, как считает Чечевицына Л.Н., состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на 1 рубль выручки от реализации²¹.

     Источниками фактической информации для анализа формирования и использования оборотных средств предприятия использовались бухгалтерские балансы и отчёты о прибылях и убытках ООО «Шинник». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Анализ оборотных активов в ООО «Шинник» 

     Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

     В процессе анализа оборотных средств прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные её изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

     Анализ оборотного капитала начинается с анализа динамики оборотного капитала и его составляющих.

     Данные о динамике оборотного капитала исследуемого предприятия представлены в табл. 3.1 

Таблица 3.1. - Динамика составляющих оборотного капитала в 2007 г.

     Анализ табл. 3.1 показывает, что за 2007 год общая сумма оборотных средств исследуемого предприятия возросла на 79 млн. руб. или на 49,1%. Данный рост обусловлен увеличением суммы запасов и затрат на 43 млн. руб. или на 72,9%, налогов по приобретённым ценностям на 13 млн. руб. или на 140,0%, готовой продукции и товаров на 50 млн. руб. или более чем в 5 раз, дебиторской задолженности на 7 млн. руб. В то же время сумма финансовых вложений снизилась на 12 млн. руб.или на 28,6%, денежные средства - на 22 млн. руб. или на 68,7%.

     Таким образом, можно сделать вывод о повышении величины низколиквидных оборотных средств, при уменьшении величины высоколиквидных средств, что ведёт к уменьшению ликвидности баланса предприятия.