Лизинговые операции в финансовом менеджменте

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….……	3
1. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ В ФИНАНСОВОМ  МЕНЕДЖМЕНТЕ…..	5
1.1. Определение и сущность лизинга……………………………..……	5
1.2. Объекты и субъекты лизинга…….………………….…………..….	8
1.3. Виды лизинга…………………………………………………………	11
1.4. Причины развития лизинга в  РФ…………………….…………..….	14
1.5. Преимущества лизинга………………………………….…………..	15
2. Практическая часть……………………………………….…………..……..	20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………..……	36
Список используемой литературы……………………………………….…...	39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современном  деловом мире лизинг является одним  из важнейших  инструментов развития технической базы производства. В  странах со стабильной экономикой до 30% всех капиталовложений осуществляется именно через лизинг.

Лизинг - это комплекс имущественных и  экономических отношений, возникающих  в связи с приобретением в  собственность имущества и последующей  сдачей его во временное пользование  за определенную плату.

Классический  лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей  схеме. Будущий лизингодатель нуждается  в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных  финансовых средств.

Лизинг  позволяет в условиях сравнительно меньшего финансового напряжения обновлять  основные фонды, он дает возможность  предпринимателю начать дело, имея 1/5 средств (или даже меньше) для приобретения необходимого оборудования.

Существенное  преимущество лизинга по сравнению  с другими формами инвестирования состоит в том, что предпринимателю  предоставляются не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные предпринимателем

Актуальность  развития лизинга в России, включая  формирование лизингового рынка, обусловлена  прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями  и т. д. Одним из вариантов решения  этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В курсовой работе изучим следующие вопросы:

- определение и сущность лизинга;

- объекты и субъекты лизинга;

- виды лизинга;

- причины развития лизинга в РФ;

- преимущества лизинга.

Методологические  и теоретические основы исследования. Курсовая работа   основывается на принципах диалектической логики, системного анализа и синтеза. В работе применялись некоторые методы и приёмы экономико-математического, финансового анализа и моделирования, использовались информационные технологии. Расчётная часть курсовой работы основана на методах финансового анализа показателей с использованием электронной таблицы Excel.

Информационную  базу курсовой работы составили законодательные и нормативные правовые акты, другие регламентирующие документы в рассматриваемой области,  опубликованные в периодической печати и помещённые в Интернете, публикации ведущих экономистов в области финансового анализа и финансового менеджмента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ЛИЗИНГОВЫЕ  ОПЕРАЦИИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ

 

1.1. Определение  и сущность лизинга

 

Лизинг - это комплекс имущественных и  экономических отношений, возникающих  в связи с приобретением в  собственность имущества и последующей  сдачей его во временное пользование  за определенную плату.

Классический  лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей  схеме. Будущий лизингодатель нуждается  в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных  финансовых средств.

Тогда он находит лизинговую компанию, которая  располагает достаточными финансовыми  средствами, и обращается к ней  с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает  его в собственность и передает лизингополучателю во временное  пользование за оговоренную в  договоре лизинга плату. По окончании  договора в зависимости от его  условий имущество возвращается лизингодателю или переходит  в собственность лизингополучателя.

В случае реализации дорогостоящего проекта  число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т. п.).

С точки  зрения имущественных отношений  лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений  по купле - продаже и отношений, связанных  с временным использованием имущества. С точки зрения обязательственного права эти отношения могут  быть реализованы с помощью двух видов договора: купли - продажи и лизинга (передачи имущества во временное пользование).

В случае если в договоре лизинга предусмотрена  продажа имущества после окончания  срока договора, то отношения по временному использованию переходят  в отношения купли - продажи, только теперь между лизингодателем и пользователем  имущества.

Все этапы  лизингового процесса тесно связаны  между собой. Так, отношения по временному использованию имущества (договор  лизинга) возникают только после  реализации договора купли - продажи. Можно  сказать, что в лизинговой сделке исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют между  собой на разных этапах.

На первом этапе изготовитель оборудования и  лизингодатель, заключая договор купли - продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически не участвуя в  договоре купли - продажи, является активным участником этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика.

Все технические  вопросы реализации договора о купли-продажи  решаются между изготовителем и  лизингополучателем, на лизингодателя  ложится обязанность финансового  обеспечения сделки.

На втором этапе покупатель имущества сдает  его во временное пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения  по второму договору не замыкаются между пользователем и лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключает  договор купли-продажи с лизингодателем, несет ответственность за качество оборудования перед пользователем.

Если  оценивать важность и главенствующую роль отдельных составляющих комплекса  лизинговых отношений, то определяющими, конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное  пользование. Отношениям по купле - продаже  отводится второстепенная роль.

Основные  черты и особенности, присущие лизингу, состоят в следующем:

- преимущественное  право выбора имущества и его  изготовителя (продавца) принадлежит  пользователю;

- продавец  имущества знает, что имущество  специально приобретается для  сдачи его в лизинг;

- имущество  непосредственно поставляется пользователю, минуя собственника, и принимается  в эксплуатацию пользователем;

- пользователь  имущества в случае обнаружения  дефектов направляет свои претензии  не собственнику, а непосредственно  продавцу, с которым никакими  отношениями не связан;

- лизингодатель  приобретает имущество не для  собственного использования, а  специально для передачи его  во временное пользование;

- весь  срок договора лизинга имущество  остается собственностью лизингодателя;

- собственник  имущества за передачу его  во временное пользование получает  вознаграждение;

- пользователь  имущества досрочно или после  окончания срока договора имеет  право на приобретение его  в собственность.

Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества  и передаче его в лизинг. Все  классификационные признаки видов  лизинга можно объединить в две  группы:

1. Организационно-правовые  признаки:

- форма  организации сделки;

- объем  сервисных услуг; 

- состав  участников сделки;

- объект  лизинговых отношений; 

- переуступка  прав и обязанностей;

- продолжительность  сделок;

- сфера  рынка. 

2. Финансово-экономические  признаки:

- фискальные  условия; 

- размер  сделки;

- способ  финансирования;

- риск  лизингодателя; 

- режим  амортизации объекта лизинга; 

- система  лизинговых платежей.

 

1.2. Объекты  и субъекты лизинга

 

Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  по действующей классификации к  основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению  на рынке. В зависимости от объекта  лизинга различают лизинг оборудования и лизинг недвижимого имущества.

В силу высокой  стоимости, сложности осуществления, большого срока подготовки лизинг недвижимого  имущества вряд ли найдет широкое  применение в нашей стране.

В первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается и зарубежной практикой, где на долю лизинга оборудования приходится основная часть всех лизинговых платежей.

Субъектами  лизинга являются:

- собственник  имущества (лизингодатель) - лицо, которое  специально приобретает имущество  для сдачи его во временное  пользование;

- пользователь  имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее имущество во временное пользование;

- продавец  имущества - лицо, продающее имущество,  являющееся объектом лизинга.

Лизингодателем  может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью, не имеющими образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

В качестве юридического лица могут выступать:

- банки  и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена  лизинговая деятельность (согласно  закону "О банках и банковской  деятельности в РФ");

- лизинговые  компании - финансовые, специализирующиеся  только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные,  оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные  с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации и т. п.;

- любая  фирма, в учредительных документах  которой предусмотрена лизинговая  деятельность, имеющая достаточное  количество финансовых средств.

Согласно  постановлению Правительства России от 24.12.1994 г. С 1418, лизинговая деятельность требует лицензирования в Министерстве экономики России.

Постановлением  Правительства Российской Федерации  № 167 было утверждено "Положение  о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации". В нем  определены порядок и условия  выдачи лицензии, срок ее действия (максимум пять лет).

Лицензию  надо получать только для осуществления  деятельности в области финансового лизинга. Лизинговая деятельность для компании должна быть основной и давать не менее 40% дохода по итогам хозяйственной деятельности. Лицензирование не касается банков, лизинговая деятельность которых предусмотрена законом "О банках и банковской деятельности в РФ".

Участники лизинговых операций представлены на рисунке 1.1.