Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

По контролируемости денежные потоки подразделяют:

• на контролируемый — поток, притоки и оттоки которого поддаются прогнозированию и управлению, сальдо которого формируется при самом незначительном отклонении от запланированного уровня, т.е. «план – факт – отклонение» минимально по промежуточным и окончательным финансовым результатам;
• неконтролируемый — поток, притоки и оттоки которого не поддаются прогнозированию и управлению, сальдо потока формируется при значительном отклонении от запланированного уровня, т.е. «план – факт – отклонение» максимально как по промежуточным, так и по окончательным финансовым результатам.

По возможности  синхронизации денежные потоки бывают:

• синхронизируемыми — поток, у которого притоки согласуются со временем оттоков по временному периоду с учетом сезонных и циклических различий в поступлениях и расходовании денежных средств таким образом, что обеспечивается повышение уровня корреляции между положительным и отрицательным денежными потоками в стремлении к значению «+1»;
• несинхронизируемыми — поток, у которого притоки не согласуются со временем оттоков по временному периоду из-за существенных сезонных и циклических различий в поступлениях и расходовании денежных средств таким образом, что получается значительное снижение уровня корреляции между положительным и отрицательным денежными потоками, корреляция ничтожно мала, что может означать ее отсутствие.

По возможности  оптимизации различают денежные потоки:

• оптимизируемый — поток, притоки и оттоки которого поддаются выравниванию и синхронизации во времени, сглаживанию объемов притока и оттока в разрезе отдельных интервалов временного периода с устранением существенного влияния сезонных и циклических изменений в формировании потоков, когда средние остатки денежных средств соответствуют усредненным финансовым потребностям фирмы;
• неоптимизируемый — поток, притоки и оттоки которого не поддаются выравниванию и синхронизации во времени, объемы притока и оттока не сглаживаются в разрезе отдельных интервалов временного периода из-за существенного влияния сезонных и циклических изменений в формировании потоков, когда средние остатки денежных средств не соответствуют в значительной мере усредненным финансовым потребностям фирмы.

По эффективности  в отношении показателей рентабельности денежные потоки делят:

• на эффективный — поток, мягкая сбалансированность которого одновременно способствует росту рентабельности, особенно рентабельности собственного капитала таким образом, что обеспечивается устойчивый рост компании, а показатели финансовой устойчивости и рентабельности улучшаются одновременно;
• неэффективный, но сбалансированный — поток, жесткая сбалансированность которого происходит за счет снижения или потери рентабельности, особенно рентабельности собственного капитала таким образом, что обеспечивается хроническая убыточность после покрытия текущих обязательств, а показатель укрепления текущей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности улучшается ценой потери рентабельности. [4, c. 318]

Рассмотренная классификация  позволяет более целенаправленно  осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов  на предприятии.

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Задача 1. Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму 8 млн. руб. со сроком погашения 30.03.2010 г. Вексель предъявлен 15.03.2010 г. Банк согласился учесть вексель с дисконтом 75 % годовых. Определить сумму, которую векселедержатель может получить от банка и размер комиссионных, удерживаемых банком.

Решение:

Владелец векселя на сумму FV предъявляет вексель банку, который соглашается его купить и удерживает в свою пользу часть вексельной суммы, которая называется дисконтом.

В этом случае банк предлагает владельцу суммы (PV), исчисляемую  исходя из объявленной банком ставки дисконтирования (d).

Очевидно, чем выше значение дисконтной ставки, тем большую сумму  удерживает банк в свою пользу.

Расчет представляемой банком суммы ведется по формуле:

где t - длина периода  до погашения ссуды.

Таким образом,

VF = 8

t = 30 – 15 = 15

T = 360

d = 0,75

Определим сумму, которую  векселедержатель может получить в  банке:

Размер комиссии, удерживаемой банком, определим по формуле:

Таким образом,

Ответ: сумма, полученная векселедержателем от банка равна 7,76 млн. руб.

Размер комиссионных банка = 0,24 млн. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008. – 649 с.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 768 с.
3. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.В. Кудина. – М.: Издательский дом ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006. – 256 с.
4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2009. – 464 с.
5. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КНОРУС, 2009. – 336 с.
6. Печенежская И.А. Финансовая математика: Учебник. – Ростов н/: Феникс, 2008. – 192 с.
7. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 240 с.