Денежные потоки предприятия: организация, анализ и управление

1. Настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия, как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
2. Будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия, как единую сопоставляемую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

1. Регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления и расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потоком одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляет постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потов, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов.
2. Дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостно имущественного комплекса: покупкой лицензии, поступления финансовых средств в порядке безвозмездной помощи.

 По методу исчисления  объема выделяют валовой денежный  поток.

 Валовой денежный поток  характеризует всю совокупность  поступлений или расходования  денежных средств в рассматриваемом  периоде времен; разрезе отдельных его интервалов.

Чистый денежный поток характеризует разницу между положительным отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во много определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

1. Избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежного средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.
2. Дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении сумм чистого денежного потока он может характеризоваться, как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановой потребности в расходовании денежных средств ко всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы денежного потока автоматически делает поток дефицитный.

Под движением денежных средств понимается все валовые денежные поступления и платежей предприятия. Управления потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств. В процессе анализа денежных средств большое внимание должно быть  уделено анализу равномерности распределения объема притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволит выявить в дальнейшем характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов.

 Информационной базой  являются бухгалтерский «отчет  о движении денежных средств» (форма № 4), сформированный в разрезе  основных видов деятельности  организации: текущей, финансовой и  инвестиционной.

 В мировой практике  известны два метода формирования  анализа отчета о движении  денежных средств:

- прямой метод – предполагает  использование учета данных об  оборотах по статьям денежных  потоков, т.е. раскрывает информацию  о поступлении и расходовании  денежных средств в разрезе  различных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (чистая прибыли или убытка) и изменения потока денежных средств;

- косвенный метод – предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Кроме того, основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, при косвенном, прибыль. Оба метода используются при формировании анализа о движении денежных средств по текущей деятельности. Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом. 

 В Российской практике  форма №4 для внешних пользователей  формируется на основе прямого  метода, а для внутреннего управления  может быть использован косвенный.

 По результатам анализа  денежных потоков делают заключения  по следующим вопросам:

- в каком объеме и  из каких источников полученные  денежные средства и  основные  направления их расходования;

-способно ли предприятие  в результате своей текущей  деятельности обеспечить превышение  поступлений денежных средств  над платежами и насколько  стабильно такое превышение;

- в состояние ли предприятия  расплатиться по своим текущим  обязательствам;

- достаточно ли полученной  предприятием прибыли для удовлетворения  его текущей потребности в  деньгах;

- достаточно ли собственных  средств предприятия для инвестиционной  деятельности;

- что является причиной  дефицита денежных средств;

- каковы последствия дефицита;

- какие нужно принять  меры для увеличения потока  денежных средств.

Дефицит и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояния предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции. Теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств. Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. В целях инвестирования денежных средств необходимо их пускать в оборот с целью получить прибыль.

Это позволит осуществить следующие мероприятия:

- расширять собственное  производство, прокручивая их в  цикле оборотного капитала;

- обновлять основные фонды, приобретая новые технологии;

- инвестировать в доходные  проекты других хозяйственных  субъектов целях получения прибыли;

- досрочно погашать кредиты  банка и другие обязательства  в целях уменьшения расходов  по обслуживанию долга.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персонала по оплате труда, в результате чего увеличивается сумма финансовых результатах и снижается рентабельность капитала предприятия. Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорение поступления денежных средств возможно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита увеличения ценовых скидок при продажах  за наличный расчет. Применяя меры для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, привлечения кредитов банков, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссии акции в целях увеличения собственного капитала, замедления выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления краткосрочных кредитов долгосрочные.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в которой с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени, а с другой – график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменения финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительности и нежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

При осуществлении безналичных расчетов на договорной основе с отсрочкой платежа возникают дебиторская и кредиторская задолженности, их размеры, сроки образования и погашения вызывают большое влияние на финансовое положения предприятия. Дебиторская и кредиторская задолженности возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое положение предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженностью. В таком случае в течение определенного периода долг дебиторов превращаются в денежные средства через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимо денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов.

 Таким образом, оценка  балансовых остатков дебиторской  и кредиторской задолженности  на финансовое состояние предприятия  должна осуществлять с учетом  уровня платежеспособности (коэффициента  общей ликвидности) и соответствия  периодичности превращения дебиторской  задолженности в денежные средства  периодичности погашения кредиторской  задолженности.

По существу выручка от продаж является единственным средством погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяют возможности предприятия погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторская задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление среде для осуществления платежей кредиторами – главная задача управления движением дебиторская задолженности. 

Управления движением кредиторской задолженности – это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят его к размером платежей предприятия последним в зависимости от поступления денежных средств от покупателей.

Следует иметь виду, что длительность периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности не может оцениваться равнозначно. Период от момента получения продукции (услуг) от поставщиков до перечисления им денежных средств должен сопоставляться с полным времени, необходимым для однократного оборота средств на предприятии, т.е. длительностью операционного цикла. При анализе соотношения дебиторской, кредиторской задолженности необходимо учитывать возможный эффект запаздывания, связанный с различными сроками их погашения. Указанный эффект приводит к тому, что результаты сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности на основании балансовых данных  становятся некорректными и требуют дополнительного уточнения.

Наличие непогашенной дебиторской задолженности создает проблему нехватки денежных средств.

Комплекс мер по взысканию дебиторской задолженности на предприятии является неотъемлемой частью всей кредитной политики организации. Многообразие различных экономических ситуаций привело к тому, что помимо традиционного отслеживания состояния дебиторской задолженности и непосредственного контакта с покупателями по поводу оплаты счетов за поставленную продукцию существует несколько способов инкассации дебиторской задолженности: оформление дебиторской задолженности векселем, уступка права требования, факторинг.

 Невнимательное отношение  к дебиторской задолженности  может являться одной из причин  кризисного положения предприятия, которое проявляется недостатком  средств в обороте, возникает  необходимость привлечения дополнительных  источников финансирования, что  также не благоприятно сказывается  на состояния предприятия. 

 

2. Экономическая и финансовая  оценка предприятия ООО «Ермак»

 

2.1. Местоположение  и юридический статус

 

 

Полное официальное наименование предприятия - общество с ограниченной ответственностью «Ермак». Сокращенное наименование - ООО «Ермак».

Хозяйство образовано в 2006 г. в результате выделения из колхоза имени Ленина.

Местонахождение кооператива: Красноярский край, Ермаковский район,                          с. Семенниково, ул. Трактовая, д. 43.

Центральная усадьба находится в с. Семенниково, в 15 км от районного центра с. Ермаковское и в 115 км от ближайшей железнодорожной станции г. Минусинск.

ООО «Ермак» является юридическим лицом. Права и обязанности юридического лица кооператив приобретает с даты его регистрации. Кооператив имеет печать со своим наименованием, фирменный знак (символику), расчетный и иные счета в рублях и иностранной валюте в учреждениях банков.

Свою деятельность ООО «Ермак» осуществляет самостоятельно с учетом складывающейся конъюнктуры рынка и потребительского спроса на товары и услуги.

Планирование деятельности ООО «Ермак» осуществляется на основе договоров, заключенных с потребителями товаров и услуг, а также  поставщиками материально-технических ресурсов.

ООО «Ермак»  реализует свои товары  и услуги по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе.

Свои финансовые ресурсы ООО «Ермак» формирует из прибыли амортизационных отчислений, взносов пайщиков, а также кредитов и других поступлений, не противоречащих закону.

Кооператив  несет полную ответственность за соблюдение кредитных договоров и расчетной дисциплины. Перечисление и выдача денежных средств Кооператива  осуществляется за подписями руководителя  и главного бухгалтера.