Анализ финансовой отчетности ОАО «ОГК-2»

 

Тфц = п5+п8-п10

Тфц нач. года = 10,8 + 77,2- 17,1 = 70,9

Тфцкон.года = 8,7 + 47,0 - 11,5 = 44,2

Показатели деловой активности (показатели оборачиваемости активов  и обязательств) определяют уровень  эффективности использования предприятием своих активов.

Оборачиваемость всех активов предприятия  показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов всех активов  в отчетном периоде. Рост оборачиваемости  активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота активов; снижение оборачиваемости — замедление оборота активов.

Показывает эффективность  использования основных средств  организации. Имеет положительную  динамику. Основные средства используются достаточно эффективно.

Сроки погашения кредиторской и дебиторской задолженности имеют положительную динамику за счет уменьшения периода их погашения. На конец года срок погашения ДЗ составил 47 дней, а КЗ 11,5 дня.

Коэффициенты оборачиваемости капитала оборотных средств, собственного капитала и денежных средств имеют так же положительную динамику.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6 Показатели рентабельности

 

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса (Табл. 8) Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность

 

Таблица 8 –  Показатели рентабельности

Наименование показателя	Формула	На начало года	На конец года
Рентабельность продаж (R1)	R1н.г.=3736769/40712364*100% R1к.г.=5737992/52423623*100%	9,2	10,9
Бух.рентаб. от обыч. деятел-ти (R2)	R2н.г.=2352486/40712364*100% R2к.г.=4279105/52423623*100%	5,8	8,2
Чистая рентабельность (R3)	R3н.г.=1708392/40712364*100% R3к.г.=3192220/52423623*100%	4,2	6,1
Экономическая рентабельность (R4)	R4н.г.=1708392/48955174*100% R4к.г.=3192220/46998496*100%	3,5	6,8
Рентабельность собственного кап-ла (R5)	R5н.г.=1708392/34979519*100% R5к.г.=3192220/38165281*100%	4,9	8,4
Валовая рентабельность (R6)	R6н.г.=4648110/40712364*100% R6к.г.=6602000/52423623*100%	11,4	12,6
Затратоотдача (R7)	R7н.г.=3736769/(-36064254-911341)*100% R7к.г.=5737992/(-45821623-864008)*100%	-10,1	-12,3
Рентабельность перманентного капитала (R8)	R8н.г.=1708392/(34979519+484415)*100% R8к.г.=3192220/(38165281+5473835)*100%	4,8	7,3
Коэф-т устойчив.эк. роста (R9)	R9н.г.=(1708392-див.)/34979519*100% R9к.г.=(3192220-див)/38165281*100%	4,9	8,4

 

В связи с ростом объемов  продаж и опережающими темпами роста  выручки над ростом затрат рентабельность продаж увеличивается и составляет в 2012г. 10,9%.

Рентабельность собственного капитала является обобщенным показателем результативности всех сфер деятельности предприятия (финансовой, инвестиционной и основной) и к концу 2012г. достигла 8,4%.

Экономическая  рентабельность – составляет 6,8 и увеличилась по сравнению с началом года почти в два раза. Существенный рост данного показателя за последние 3 года обусловлен прежде всего повышением эффективности основной деятельностью предприятия и свидетельствует о позитивной тенденции и эффективном использовании активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.7 Диагностика банкротства по системе Бивера

 

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы (Табл. 9-10):

• рентабельность активов;
• удельный вес заёмных средств в пассивах;
• коэффициент текущей ликвидности;
• доля чистого оборотного капитала в активах;
• коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

 

Таблица 9 – Показатели  У.бивера для диагностики  банкротства

 

 

Таблица 10 - Результаты диагностики банкротства по системе Бивера

Наименование показателя	Расчет	Значение на конец периода	Характеристика
1. Коэффициент Бивера	КБ=(3192220+5737992+2903703)/(2736918+1679690)	2,7	Коэффициент больше норматива группы 1 (нормальное финансовое положение)
2. Коэффициент текущей ликвидности  (L4)	ТЛ=2677123+3023447+9480782-3353593	9,4	Коэффициент больше норматива группы 1
3. Экономическая рентабельность (R4)	R4к.г.=3192220/46998496*100%	6,8	Коэффициент соответствует нормативу  группы 1
4. Финансовый леверидж	ФЛ=(5473835+3359380)/46998496	18,8	Коэффициент меньше норматива группы 1
5. Коэффициент покрытия активов  соб-ми оборотными средствами	Коэф.пок.=(38165281-15558533) / 31439963	0,7	Коэффициент чуть больше норматива группы 1

 

Таким образом, по системе  оценки вероятности банкротства  У.Бивера ОАО «Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» по всем показателям относится к первой группе – «нормальное финансовое положение».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Оптовая генерирующая компания № 2 (ОГК-2) — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Полное наименование — Открытое акционерное общество «Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии». Штаб-квартира компании расположена в Москве.

Анализ платежеспособности Общества через ликвидность баланса  показывает, что платежеспособность ОАО «ОГК-2» по состоянию на 31.12.2012 г. можно оценить как высокую. Значение коэффициента абсолютной ликвидности превышает рекомендуемый диапазон – т.е. краткосрочная кредиторская задолженность Общества может быть погашена в ближайшее время за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Также это подтверждается наличием менее ликвидных активов (запасы, краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные средства) – коэффициенты срочной и текущей ликвидности высоки, они составляют соответственно и превышают установленный критерий, что обеспечивает ОАО «ОГК-2» достаточный резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при ликвидации всех оборотных активов.

Значения этих трех коэффициентов  ликвидности обуславливают достаточно высокое значение общего коэффициента платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) равен 0,72. Это означает, что оборотные активы предприятия  могут финансироваться за счет собственных  источников на 72%.

Коэффициент финансовой независимости (КФН) равен 0,81 – достаточно высокое  значение – 81% всех активов финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ) такжеимеет высокое значение 0,93 и превосходит рекомендуемое значение.

Коэффициент финансирования (КФ) равен 4,32, что указывает на возможность  предприятия в неблагоприятных обстоятельствах полностью покрыть заемные средства собственным капиталом.

Показатели деловой активности (показатели оборачиваемости активов  и обязательств) определяют уровень  эффективности использования предприятием своих активов.

Оборачиваемость всех активов предприятия  показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов всех активов  в отчетном периоде. Рост оборачиваемости  активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота активов; снижение оборачиваемости — замедление оборота активов.

Показывает эффективность  использования основных средств  организации. Имеет положительную  динамику. Основные средства используются достаточно эффективно.

КДЗ, равный 2,11 свидетельствует о низкой оборачиваемости дебиторской задолженности, что вызвано наличием в составе ДЗ значительных авансов по договорам капитального строительства

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности равный 14,38 свидетельствует о нормальной оборачиваемости кредиторской задолженности. К-т имеет положительную динамику.

В связи с ростом объемов  продаж и опережающими темпами роста  выручки над ростом затрат рентабельность продаж увеличивается и составляет в 2012г. 10,95%.

Рентабельность собственного капитала является обобщенным показателем результативности всех сфер деятельности предприятия (финансовой, инвестиционной и основной) и к концу 2012г. достигла 8,73%.

Экономическая  рентабельность - Существенный рост данного показателя за последние 3 года обусловлен прежде всего повышением эффективности основной деятельностью предприятия и свидетельствует о позитивной тенденции и эффективном использовании активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ финансовой отчетности.  Донцова Л.В, Никифорова Н.А. 2-е изд.- М.: Дело и сервис, 2004. — 336 с. 
2. http://www.ogk2.ru/
3. http://www.e-college.ru/xbooks/xbook137/book/index/index.html?go=part-009*page.htm
4. http://afdanalyse.ru/publ/fin_koefitcienti/1/3-1-0-11