Валютная система

В 1997 году для исправления  ситуации с повышением курса белорусского рубля, осложненной наличием в то время системы множественных валютных курсов, Национальный банк начал проводить девальвацию курса национальной валюты, в результате чего достигнуто было снижение курса белорусского рубля (в начале 1997 года на 47%). Сократилась разница между официальным курсом белорусского рубля и котировками белорусского рубля на рынке нерезидентов. Т.о., в результате контролируемого снижения белорусского рубля эффективный обменный курс белорусского рубля ко всем иностранным валютам снизился в среднем с 75 до 63 %, что стало фактором увеличения ценовой конкурентоспособности и роста объемов национального экспорта. 
Для увеличения объема предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Национальный банк использовал административный инструмент насыщение рынка - установление требования к белорусским юридическим лицам обязательности продажи части поступлений в свободно конвертируемой валюте и российских рублях на торгах Межбанковской валютной биржи [15, с. 41-42].

В течение практически  всего 1997 и в начале 1998 года Национальный банк осуществлял валютные интервенции  на российском рынке, что в немалой  степени способствовало поддержанию  курса белорусского рубля за рубежом. А право, установленное коммерческим банкам, совершать сделки по свободному курсу с нерезидентами, должно было уменьшить потребность в валютной интервенции Национального банка.

Резкое падение курса  белорусского рубля на внешнем валютном рынке в 1998 году, которое явилось следствием значительной кредитной эмиссии и началом выполнения программы поддержки сельского хозяйства, привело Национальный банк к необходимости ужесточения мер с целью недопущения проведения спекулятивных сделок с белорусским рублем на внешнем рынке. В результате чего было принято решение, запрещающее проводить расчеты в белорусских рублях по операциям между нерезидентами республики Беларусь. В качестве меры, направленной на сокращение источников поступления белорусских рублей в распоряжение нерезидентов было введено ограничение по оплате отдельных статей импорта белорусскими рублями, т.е. установлено требование их оплаты исключительно иностранной валютой. Проводя такие мероприятия, Национальный банк преследовал цель - переместить объем сделок с белорусскими рублями на внутренний валютный рынок Республики Беларусь для обеспечения возможности оперативного регулирования проводимых на нем операций.

Необходимость кардинального  пересмотра основных принципов денежно-кредитной  и валютной политики стала очевидной  после «августовского» российского и мирового финансового кризиса, в результате которых было оказано «негативное» влияние на состояние валютной системы, денежно-кредитной сферы Республики Беларусь и экономики в целом. Это выразилось, прежде всего, в усилении девальвационных и инфляционных процессов, сокращении товарооборота с Россией и другими странами СНГ, росте взаимной задолженности между субъектами хозяйствования, ухудшении платежно-расчетных отношений [15, с. 42-43].

Критерии эффективности  функционирования различных валютных режимов в нашей стране можно оценить на основании полученных качественных характеристик взаимосвязи обменных курсов на организованном и неорганизованном валютных рынках:

-в первом полугодии  1995 года Национальный банк Республики Беларусь применяет режим свободного плавания;

-в первом полугодии  1996 года в Республике Беларусь применялся фиксированный валютный режим;

-со второго квартала 1996 года во втором полугодии Национальный банк Республики Беларусь вводит режим управляемого плавания обменного курса «скользящая фиксация» (национальная разновидность фиксированного валютного режима с определенными элементами флоутинга);

-второе полугодие  1997 года характеризуется частичной  либерализацией валютного режима на внутренне валютном рынке.

В нашей стране принципы валютного контроля не систематизированы и не определены. Этим объясняется отсутствие четкого механизма валютного регулирования. Отсутствие отлаженного механизма доказывается наличием «ножниц» обменных курсов на официальном валютном рынке и на неорганизованном рынке нерезидентов. Комбинированное и комплексное применение принципов валютного контроля при наличии положительных макроэкономических показателей позволит постепенно отказаться от директивных направлений и перейти на механизмы открытого рынка.

Анализ развития событий на валютном рынке республики в настоящее время свидетельствует о наличии следующих ключевых тенденций в этот период [3, с. 18-19]:

-сохраняется ограничение  хождения национальной денежной  единицы за пределами республики;

-сокращаются объемы  внешней торговли (в первую очередь экспорт), и как результат, уменьшаются поступления валютной выручки;

-чрезмерный рост запросов  на валютные средства для организации  сельскохозяйственных компаний;

-поиск скрытых внутренний  валютных резервов;

-российско-белорусские интеграционные процессы в области денежных отношений; 
-переговоры с международными финансовыми организациями о кредитах.

Главной особенностью в  регулировании валютного рынка  является недостаток валютных средств  на всех его сегментах. Суммарный  объем валютно-обменных операций на внебиржевом рынке сократился [3, с. 19-20]. Такая тенденция вызвана следующими факторами:

– сокращение экспортных поставок белорусской продукции на внешний рынок;

– отсутствие зарубежных инвестиций в экономику республики;

– возрастающий импорт товаров и услуг;

– развитие таких форм сделок между субъектами хозяйствования, как бартер и взаимозачет; 
–замкнутость национальной денежной единицы.

В Республике Беларусь режим  валютного курса определяется задачей  достижения контрольных показателей обменного курса белорусского рубля по отношению к российскому рублю и индикативных показателей по отношению к доллару США [4, с. 18-19].

Трансформация валютной политики и валютного курса в  республике происходила в соответствии с изменением экономических условий. В частности, начиная с 2003 года, начался переход к изменению целевых установок от курса по доллару США в пользу курса по отношению к российскому рублю. Это было обусловлено увеличением России во внешней торговле, стабилизацией инфляционно - девальвационных процессов в России, действиями двух стран, направленных на валютно-финансовую интеграцию.

Одновременно на протяжении всего анализируемого периода проводилась  политика, направленная на сокращение уровня девальвации белорусского рубля.

Фактически за указанный период имела место трансформация режима валютного курса от скользящей фиксации к доллару США, к горизонтальному коридору к российскому рублю.

Изменение реального  курса белорусского рубля к основным валютам 
2000 год = 1

 

 

Период	Изменение реального курса
	к российскому рублю	к евро	к доллару США
2001	100,00%	100,00%	100,00%
2002	63,80%	76,90%	73,40%
2003	65,00%	79,00%	80,00%
2004	62,60%	72,20%	87,40%
2005	59,50%	72,20%	95,60%
2006	57,50%	78,20%	102,40%
2007	55.00%	80,30%	104,00%

 

Главная задача национальной валютной системы заключается в  обеспечении оптимальных условий  функционирования народного хозяйства в интересах государства.

Главные элементы валютной системы (валютный режим, механизмы  валютного регулирования) способствуют интеграции национальной экономики в мировую, что должно быть учтено государством в законодательных актах при определении порядка организации валютной системы, функционирования составляющих ее элементов.

Таким образом, национальная валютная система, как форма организации валютных отношений страны, сложившихся исторически и закрепленных национальным законодательством, документами международного права – является составной частью денежной системы. С другой стороны, национальная валютная система является относительно самостоятельной системой, выходящей за национальные рамки в результате расширения влияния и развития мирового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Подводя итоги вышеизложенному, необходимо отметить следующее:

1. Развитие международных валютных отношений происходит динамично, мировое сообщество находится в постоянном поиске наиболее оптимальной валютной системы. Создание европейской валютной зоны и введение единой валюты привело к  ликвидации валют (немецкой марки, французского франка и др.), которые признавались мировым сообществом в качестве широко используемых качественных валют. Мировое сообщество развивается по пути валютной интеграции, уменьшения количества валют и повышений их качества.
2. Валютные отношения — это составной элемент экономических отношений. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - составная часть и самая сложная сфера рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов. Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере. Специфика валютных отношений заключается в том, что они возникают при функционировании валют в международном обороте. Государство должно обеспечить все необходимые условия для развития валютных отношений. Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
3. Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.
4. Развитие валютных отношений в мире происходит непрерывно. Мировое сообщество находится в постоянном поиске наиболее оптимальной мировой валютной системы. Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них – система «золотого стандарта» – основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах «золотых точек». Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ. Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Основными целями основания ЕВС является создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло как сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ, так и во взаимных торговых отношениях, а также сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.
5. Таким образом, эволюцию мировой валютной системы можно представить следующим образом:

Критерий/ система	База	Использование золота как  мировых денег	Режим валютного курса	Достоинства	Недостатки
1.Парижская валютная система с 1867 г.	Золотой стандарт	Валюты конвертировались в золото; обращались золотые монеты	Фиксированные курсы  валют на основе золотого стандарта	Автоматическое достижение внешнего равновесия; низкая инфляция; симметричность	Подчиненность внешним целям
2.Генуэзская  валютная система с 1922 г.	Золотодевизионный стандарт	Конвертируемость основных валют в золото	Фиксированные курсы  основных валют на базе золотого стандарта	Автоматическое достижение внешнего равновесия; низкая инфляция;	Подчиненность внешним целям
3.Система золотодолларового  стандарта с 1936 г.; Бреттонвудское  изменение валютного порядка  с 1944 г.	Золотодолларовый стандарт	Конвертируемость долларов США в золото	Фиксированные паритеты и курсы	Низкая инфляция	Ассиметричность; отсутствие механизма контроля за США
4.Региональная Европейская  валютная система с 1979 г.	Стандарт марки, использование  ЭКЮ	Официальная демонетизация  золота	Совместно плавающий  валютный курс	Создание равных условий  в региональной торговле, более низкая инфляция	Зпвисимость от действий Бундес-банка
5.Региональная валютная  система евро с 1999 г.	Стандарт евро	Официальная демонетизация  золота	Единая валюта евро	Равные торговые условия; стабилизация курса валют; выгода от международного использования; снижение операционных издержек	Отказ от собственной  валютной политики