Оценка эффективности управленческих решений

 

 

На  основе производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования  денежных потоков, представленная в  таблице 15

Таблица 15 Денежные потоки для финансового  планирования.  

	Денежные  потоки	годы
		2004	2005	2006	2007
1.	ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ		318952,32	348295,93	380339,16
1.2.	Доход от продаж		318952,32	348295,93	380339,16
1.3.	Доход от продажи  имущества
2.	ОТТОК НАЛИЧНОСТИ	-2803,9	-336075,891	-323236,28	-339324,517
2.1.	Общие инвестиции	2549,00	27703,49
2.2.	Себестоимость выпуска		299282,07	309329,16	319968,36
2.3.	Амортизация	254,9	254,9	254,9	254,9
2.4.	Сумма % за кредит		4155,52	2770,35	1385,17
2.5.	Налог на прибыль		4679,91	10881,87	17716,08
2.6.	Прирост оборотного капитала		7146,42	9004,48	11552,59
3.	Чистый денежный поток (ЧДП)	-2549,00	-16868,67	25314,56	41269,54
4.	ЧДП нарастающим  итогом	-2549,00	-19417,67	5896,89	47166,43
5.	Коэффициент дисконтирования (ставка дисконта 25%)	1	0,8	0,64	0,512
6.	Чистая текущая  дисконтированная стоимость	-2549,00	-13494,94	16201,32	21130,01
7.	Чистая текущая  стоимость нарастающим итогом	-2549,00	-16043,94	157,38	21287,39

 

 

Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели:

 
А) Точка безубыточности.   
 

млн.уп.

Т.о. при объеме продаж 105,32 млн.уп. проект не рентабелен.

Б) Чистая текущая стоимость NPV.  

NPV = 21130,01+16201,32-13494,94-2549,00 = 21287,39 тыс.руб.

NPV>0       проект приемлем.

В) Индекс рентабельности PI.   
 

PI>1  проект эффективен.

Г) Внутренняя норма доходности IRR.  

r1=25%

Примем r2=110%. Составим вспомогательную таблицу  для расчета NPV для этой ставки.(Таблица 11.)

Таблица 16 Вспомогательная таблица для  расчета IRR  

	2004	2005	2006	2007
ЧДП	-2549,00	-16868,67	25314,56	41269,54
Коэффициент дисконтирования	1,00	0,48	0,23	0,11
Чистая  текущая дисконтированная стоимость	-2549,00	-8032,70	5740,26	4456,27
Чистая  текущая стоимость нарастающим  итогом	-2549,00	-10581,70	-4841,44	-385,16

 

 

Теперь  рассчитаем IRR:  

IRR=108,49% > 25%   проект эффективен.

Д) Период окупаемости Тд.

Для расчета воспользуемся формулой:

 
Тд=Твозвр–Тинвест         Тд=3-2=1 год  

Вывод: Т.о. на основе рассчитанных показателей  делаем следующие выводы:

• Точка безубыточности 105,32 млн.уп. > Vпроектн , это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического и существует своего рода запас.
• NPV = 21287,39 тыс.руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.
• Индекс рентабельности PI = 2,33 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 2,33 руб. дохода.
• Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 108,49 %, а цена авансирования капитала r1 = 25 %, т.о. IRR > r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.
• Срок окупаемости (Тд) составил 1 год, что меньше срока функционирования проекта (Тпроекта = 4 года).

Анализ  финансового профиля показал, что  максимальный денежный отток составил 16043,94 тыс.руб.; интегральный экономический эффект равен 21287,39 тыс.руб.; период возврата инвестиций составляет 4 года; срок окупаемости проекта 1 год.

Проведенные расчеты говорят о том, что  данный проект эффективен.

Оценим  эффективность проекта, сравнив  показатели, представленные в Таблице 17.

Таблица 17 Основные ТЭП деятельности ОАО  «БелАЦИ»  

Показатель	До принятия решения	После принятия решения	Изменение
Объем производства, тыс. шт.	275 548,00	318 981,25	43 433,25
Величина  ТП, тыс. руб.	292 080,88	380 339,16	88 258,28
Стоимость ОПФ, тыс. руб.	103 912,00	106 461,00	2 549,00
Фондоотдача, руб./руб.	2,81	3,57	0,76
Стоимость ОбС, тыс. руб.	60 245,00	87 948,49	27 703,49
Коэффициент оборачиваемости	3,80	3,80	0,00
Численность ППП, чел	1 258,00	1 258,00	0,00
Производительность  труда, руб./чел.	232 178,76	302 336,38	70 157,62
Затраты на рубль ТП, руб./руб.	0,93	0,84	-0,09
Балансовая  прибыль, тыс. руб.	5 115,24	60 370,80	55 255,56
Чистая  прибыль, тыс. руб.	3 580,67	41 269,54	37 688,88
Рентабельность  производства, %	29,80	31,05	1,25
Рентабельность  продукции, %	11,20	30,40	19,20
Коэффициент текущей ликвидности	2,19	2,11	-0,08

 

Заключение.   

Подведем  итоги курсовой работы в тезисной форме.

Под производственной программой предприятия  понимается научно обоснованное плановое задание по объему, номенклатуре, ассортименту и качеству выпускаемой продукции, разработанное на основе заключенных  договоров и утвержденное на предприятии  соответствующим органом.

Грамотно  составленная и выполненная производственная программа, несомненно, является основополагающим фактором успешного функционирования любого предприятия, особенно в условиях нестабильной экономической ситуации в стране.

Была  выделена крупная проблема – сбои в производственном процессе, которая  затем, была разбита на более мелкие, решение которых представляло собой  конкретные действия или мероприятия.

Применение  метода экспертной оценки проблем, построение матрицы проблем и графа проблем  позволило обнаружить главную.

Далее определив альтернативы и оценив их с помощью аналого-цифрового  метода, было выявлено, что альтернатива «модернизация оборудования» имеет  большую суммарную оценку, по сравнению  с «приобретением нового», следовательно, проблема «устаревшее оборудование»  будет решена его модернизацией.    
 

Список  литературы  

1. Астанский Л.Ю., Ильин С.И., Люсов А.Н., Поспелова Л.Ф. Организация и планирование производства промышленности строительных материалов.–М: Стройиздат, 1983.–432с.
2. Захарченко В.И. Планирование на предприятии.–Одесса, 1999.–70с.
3. Когаловский В. Системы планирования производства: отечественные компромиссы развития.// Директор ИС, №9/ 2000.
4. Литвак Б.Г. Разработка управленческих решений: Учеб. – 2-еизд. – М.: Дело, - 392 с.
5. Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятие решений. М.: Патент, 1996.
6. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента.–М: Дело ЛТД, 1994.–720с.
7. Планирование деятельности предприятия. Под.ред. д-ра экон.наук проф. Табурчака П.П.–СПб: Химия.–1997.–363с.
8. Производственный менеджмент. Под.ред. проф. Ильенковой С. Д.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.–450с.
9. Сергеев И.В. Экономика предприятия.–М: Финансы и статистика, 1999.–304с.
10. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент.–СПб.–2000.–440с.