Денежное обращение и денежная система 2011

    Одновременно  с увеличением ставки рефинансирования в январе-июне 2011 г. уровень процентных ставок по постоянно доступным операциям  регулирования ликвидности, формирующий верхнюю границу колебаний процентных ставок на однодневном межбанковском рынке, был увеличен на 12 процентных пунктов (по кредиту овернайт и сделкам СВОП овернайт - с 16 до 28 процентов годовых, с 13 июля 2011 г. - до 30 процентов годовых). Процентные ставки по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности, формирующие нижнюю границу, в январе-июне 2011 г. возросли на 7 процентных пунктов (по депозитам овернайт - с 7 до 14 процентов годовых, с 13 июля 2011 г. - до 15 процентов годовых).

    Проводимыми операциями на открытом рынке на аукционной основе Национальный банк поддерживал  ставки на однодневном межбанковском  рынке на уровне выше, чем ставка рефинансирования, приближая их к  значению верхней границы коридора - ставке по кредиту овернайт. В течение первого полугодия 2011 г. процентные ставки по операциям предоставления ликвидности на открытом рынке планомерно повышались: уровень процентных ставок по ломбардным аукционам был увеличен с 11 процентов годовых до 28 процентов годовых, с 13 июля 2011 г. - до 30 процентов годовых. Процентные ставки по двусторонним сделкам СВОП были установлены на уровне ставок по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности, что увеличило их уровень с 11 процентов годовых до 28 процентов годовых, с 13 июля 2011 г. - до 30 процентов годовых.

    Среднее значение процентной ставки на однодневном  межбанковском рынке в июне 2011 г. составило 24,8 процента годовых, увеличившись относительно ее декабрьского уровня на 14,3 процентного пункта.

    Ситуация  на денежных рынках в январе-июне 2011 г. характеризовалась существенными колебаниями ликвидности. В течение января 2011 г. в банковской системе наблюдался умеренный дефицит ликвидности. К середине февраля сформировался избыток ликвидности, который сохранялся и в течение первой половины марта. Во второй половине марта ситуация на денежных рынках изменилась и стала характеризоваться дефицитом ликвидности. В течение апреля наблюдалось увеличение ликвидности. На протяжении 1-17 мая ликвидность в банковской системе продолжала нарастать, что обусловило необходимость возобновления проведения аукционов по стерилизации избыточных средств. Вместе с тем, с началом нового периода выполнения резервных требований (с 18 мая), периодом налоговых платежей ликвидность банковской системы существенно сократилась и до конца мая текущего года ситуация характеризовалась дефицитом ликвидности. В течение июня 2011 г. на денежных рынках наблюдался существенный дефицит ликвидности.

    Ставки  кредитного рынка. Средняя полная процентная ставка по новым кредитам банков в белорусских рублях в июне 2011 г. сложилась на уровне 22,4 процента годовых, увеличившись на 9,0 процентного пункта по сравнению с январем 2011 г., в том числе для юридических лиц - 22,3 процента годовых и на 9,1 процентного пункта, для физических лиц - 23,4 процента годовых и на 4,9 процентного пункта.

    Динамика  средне объявленной процентной ставки по кредитам в белорусских рублях за 1-е полугодие 2011 года представлена  на рис. 2.5.

Рис. 2.5. Динамика средне объявленной процентной ставки по кредитам в белорусских рублях за 1-е полугодие 2011 года, % годовых

Источник: собственная разработка на основании  данных [11]  

    Средняя полная процентная ставка по вновь  выданным кредитам юридическим лицам  в СКВ в июне 2011 г. по сравнению с январем 2011 г. увеличилась на 1,3 процентного пункта и составила 9,8 процента годовых.

    Ставки  депозитного рынка. В июне 2011 г. ставка по новым срочным депозитам в рублях сложилась на уровне 18,4 процента годовых, увеличившись по сравнению с январем 2011 г. на 8,2 процентного пункта. При этом ставка по вновь привлеченным срочным депозитам физических лиц в июне составила 23 процента годовых против 15,5 процента годовых в январе 2011 г. Ставка по вновь привлеченным срочным депозитам юридических лиц увеличилась с 9,4 процента годовых в январе 2011 г. до 17,8 процента годовых в июне.

    Динамика  средне объявленной процентной ставки по депозитам в белорусских рублях за 1-е полугодие 2011 года представлена  на рис. 2.6.

Рис. 2.6. Динамика средне объявленной процентной ставки по депозитам   в белорусских рублях за 1-е полугодие 2011 года, % годовых

Источник: собственная разработка на основании  данных [11]  

    Процентная  ставка по вновь привлеченным срочным депозитам физических лиц в иностранной валюте в июне 2011 г. увеличилась на 1,5 процентных пункта по сравнению с январем 2011 г. и составила 8,2 процента годовых, по депозитам юридических лиц - на 2,2 процентного пункта до 6,4 процента годовых.

    Таким образом, в Беларуси в начале 2011 г. наблюдались ухудшение состояния внутреннего валютного рынка и рост давления на обменный курс белорусского рубля. В сложившихся условиях приоритетными задачами Национального банка и Правительства являлись корректировка состояния внутреннего валютного рынка и достижение его сбалансированности, обеспечение устойчивости национальной валюты.

    Исходя из ситуации, складывающейся на денежном рынке в течение 1-го полугодия 2011 года,  параметры денежного рынка  формировались под влиянием инфляционных и девальвационных ожиданий экономических агентов, роста их кредитных заимствований, а также  поведения населения на валютном и депозитном рынках. Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2) на 1 июля 2011 г. составила 32 528,3 млрд. рублей и за январь-июнь 2011 г. увеличилась на 23,1 процента, или 6 103,3 млрд. рублей. Проведенная в мае 2011 года корректировка обменного курса белорусского рубля к иностранным валютам повлияла на рост валютной составляющей широкой денежной массы в рублевом эквиваленте.  Широкая денежная масса за январь-июнь 2011 г. увеличилась на 33,8 процента, или 16 987,9 млрд. рублей.  Процентные ставки на кредитном и депозитном рынке постепенно увеличивались под воздействием процентной политики Национального банка, направленной, прежде всего, на увеличение доходности по вкладам в белорусских рублях и на защиту рублевых сбережений от инфляции.

    Подводя итог данной главы, можно сказать  следующее. Для предотвращения дальнейшего развития негативных тенденций в денежно-кредитной сфере, в том числе давления на курс белорусского рубля, и сохранения государственных золотовалютных резервов Национальным банком были приняты меры по ужесточению денежно-кредитной политики, а также ряд оперативных мер временного характера. Вместе с тем в банковской системе и денежно-кредитной сфере сформировались проблемы, требующие безотлагательного решения для обеспечения выполнения параметров развития белорусской экономики в среднесрочной перспективе. 
 
 
 
 
 
 

 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    На  основе исследования, проведенного в курсовой работе, можно сделать следующие выводы и предложения.

    В каждом государстве существует национальная денежная система, т.е. форма организации денежного обращения, сложившаяся исторически и закрепленная законом.

    При характеристике денежной системы отдельной страны обычно ее именуют национальной, подчеркивая тем самым наличие каких-либо специфических черт и отличий. Несмотря на особенности национальных денежных систем, им свойственны и общие элементы.

    Основными элементами денежной системы являются денежная единица, виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок их эмиссии и обращения, масштаб цен, валютный курс  и др.

    Определяющий  элемент национальной денежной  системы – деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

    Деньги — экономическая категория, в которой проявляются и при участии которой строятся общественные отношения; деньги представляют собой особый вид товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров.

    Социально-экономическое  содержание денег раскрывается через их функции, обособление и развитие которых отражает количественные и качественные изменения в товарном обращении, за которыми, в свою очередь, стоит развитие производства. Каждая из функций денег характеризует одну из сторон сложной совокупности социально-экономических отношений, вытекающих из процесса товарообмена. Специфика каждой функции порождает особые требования к деньгам, что приводит к появлению и обособлению отдельных форм денег в пределах этих функций.

    Теория  денег выделяет такие функции денег, как мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления или сохранения ценностей и богатств, мировые деньги. Функции денег раскрывают сущность и дают им характеристику. Отдельная функция денег характеризует одну из сторон социально-экономического содержания денег как формы связи товаропроизводителей, вытекающих из процессов товарообмена.

    В процессе производственно-хозяйственной  деятельности субъектов хозяйствования возникают расчеты и платежи, обусловленные поставками продукции (оказанием услуг, выполнением работ), взаимоотношениями с финансово-кредитной системой. Совокупность всех денежных поступлений и платежей образует денежный оборот.

    При характеристике денежного оборота подчеркивается совокупность (объем) всех денежных платежей при реализации товаров, услуг, формировании и распределении доходов.

    Денежное  обращение является составной частью денежного оборота, но при этом не включает движение денег как капитала при обслуживании самовозрастания стоимости. Следовательно, под денежным обращением следует понимать такое движение денег, когда они обслуживают только перемещение стоимости между субъектами экономических отношений. Таким образом, денежное обращение, хотя и связано непосредственно с денежным оборотом, имеет свою специфику.

    Денежную  массу можно определить как массу наличных денег и депозитов на счетах в банках. Количественная характеристика денежной массы и ее отдельных компонентов отражается в построении различных показателей денежной массы. Основным критерием отнесения показателей к тому или иному агрегату денежной массы служит ликвидность, т.е. степень затрат и быстрота превращения отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа.

    Институциональное формирование национальной денежной системы в Республике Беларусь относится к началу 90-х годов. В 1992 г. в оборот был введен белорусский рубль, который вначале обращался параллельно с рублем бывшего СССР и использовался только в наличных расчетах. С марта 1993 г. он начал котироваться на валютной бирже, а в октябре 1994 г. белорусский рубль был объявлен единственным законным платежным средством на территории республики.

    Несмотря  на то, что с конца 80-х годов  отечественная экономика переживает не лучшие времена, именно за этот период сформировалась национальная денежная система. Конечно, ее нельзя назвать сильной, полностью отвечающей принципам рыночной экономики, но она доказала свою жизнеспособность. Кроме того, она сыграла не последнюю роль в самом процессе реформирования экономики.

    Национальному банку Республики Беларусь предоставлено  монопольное право эмиссии денег  в виде банкнот и монеты на территории Республики Беларусь в качестве официального платежного средства. Эмитируемая Национальным банком Республики Беларусь национальная денежная единица является единственным законным платежным средством в любых формах на территории Республики Беларусь

    Одной из важнейших целей деятельности Национального банка Республики Беларусь является защита и обеспечение  устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, а также регулирование денежного обращения. С этой целью банк разрабатывает комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования и использует его для поддержания устойчивости денежной системы.

    Анализ  функционирования денежной системы  Республики Беларусь за 1-е полугодие 2011 г. выявил следующие тенденции  в  денежной сфере.

    В Беларуси в начале 2011 г. наблюдались  ухудшение состояния внутреннего  валютного рынка и  рост давления на обменный курс белорусского рубля. В сложившихся условиях приоритетными задачами Национального банка и Правительства являлись корректировка состояния внутреннего валютного рынка и достижение его сбалансированности, обеспечение устойчивости национальной валюты.