Необходимость проведения страховщиком инвестиционной деятельности

Необходимость проведения страховщиком инвестиционной деятельности

 

Финансовая деятельность страховщиков по размещению страховых резервов называется инвестированием.

Инвестиционная деятельность страховых организаций во всем мире является областью пристального внимания и жесткого регулирования этих операций государством. Нормы размещения средств страхового фонда в последние годы унифицируются (собирается в одно целое, общее) в Европейском союзе. Данное регулирование преследует три цели:

- совпадение размещения средств в пространстве и во времени с обязательствами;

- ограничение инвестиционной деятельности страховщиков сферой национальной экономики;

- нормы размещения средств направляют инвестиционные ресурсы помимо фондовых инструментов по конкретным направлениям, которые необходимо развивать в каких-то конкретных регионах, либо в конкретный период времени. Как правило, такими направлениями являются финансирование определенных программ.

В этой связи необходимо отметить, что, сознавая роль страхового рынка как мощного инвестора в реальный сектор экономики, в законодательстве стран Европейского Союза созданы условия и предпосылки для осуществления инвестиционной деятельности.

Регулирование инвестиционной деятельности страховщиков имеет одну важную функцию - это забота государства о сохранении страхового фонда в условиях нестабильной экономики. Ни одна самая развитая экономическая система не застрахована от инфляции. Надежно защитить себя от негативных последствий инфляции позволяют инвестиции в воспроизводственный сектор экономики. Это обусловлено тем, что конечным результатом производственной деятельности являются потребительские товары, а изменение цен на товары, точнее - рост этих цен, в наибольшей степени отражает уровень обесценения национальной валюты и динамику инфляции.

[Сегодня рынок страхования – один из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка России. Так, по сравнению с 1998 годом один из важнейших показателей – сумма премий, привлеченных российскими страховыми компаниями, увеличилась в 2011 году более чем на 65%, и, хотя этот показатель в десятки раз меньше, чем в ведущих западных странах, тем не менее, прогресс в этой области существенен и имеет положительную динамику. Следует также отметить, что развитие страхового бизнеса потребовало создание и развитие его теоретической базы, основу которой, наряду с экономическими и юридическими дисциплинами, составляет актуарная математика, которая представляет собой самостоятельное научное направление со своим предметом, методами и сферой применения. В нашей стране до недавнего времени актуарная наука {Методология актуарных расчётов основана на использовании теории вероятностей, демографической статистики и долгосрочных финансовых вычислений. С помощью теории вероятностей определяется вероятность страхового случая. Демографическая статистика нужна для дифференциации страховых тарифов в зависимости от возраста застрахованного. При помощи долгосрочных финансовых вычислений в тарифах учитывается доход, получаемый страховщиком от использования для инвестиций аккумулированных взносов страхователей} практически отсутствовала.

Однако  сейчас появился значительный интерес  к этой сфере деятельности. Прежде всего, это связано с потребностью в таких специалистах со стороны  страховых компаний, которым приходится решать проблемы, связанные с прикладными стохастическими (случайными) процессами – основой прогнозирования и планирования в страховании.]

Для российской экономики  инвестиции в воспроизводственный  сектор должны иметь первостепенное значение. Их отсутствие не позволяет наладить работу производственного сектора, стимулируя, таким образом, деятельность добывающей промышленности. Инвестиции отечественных инвесторов являются более дешевыми, чем иностранные. Одновременно, внутренние инвестиции, стимулируя экономику, не позволяют осуществляться оттоку финансовых средств за рубеж. В этой связи одним из глобальных вопросов для российской экономики в ближайшей перспективе является проблема привлечения дешевых инвестиционных средств.

Необходимо отметить тот факт, что и в истории отечественного страхования есть примеры, когда государство стимулировало инвестиционную инициативу страховых компаний. Например, до Октябрьской революции страховые общества размещали свои активы по долгосрочным видам страхования в долгосрочные ресурсы : жилые дома со сдачей их внаем, а также в другую недвижимость. По краткосрочным видам страхования резервы размещались в ценные бумаги и краткосрочные кредиты. По каждому направлению можно было вложить не более 40 % средств резервов. Таким образом, страховые общества имели право на самостоятельную оценку риска вложений и на принятие решения о направлениях инвестирования.

Экономический механизм страхования обеспечивается формированием и использованием различных форм организации страхового фонда. Одним из важнейших является фонд, формируемый за счет инвестирования временно свободных финансовых ресурсов в различные проекты. Это позволяет страховой компании не только получать прибыль, но и снизить тарифы, повышая тем самым свою конкурентоспособность.

Страховые компании занимают ведущее место в мире в качестве инвесторов в производство и финансовый сектор. [Для примера, в начале 90-х годов активы страховых компаний и пенсионных фондов составляли во Франции - 12 % ВНП. в Германии - 22% ВНП, в США 55% ВНП и в Великобритании - 90% ВНП. Вместе с тем, активы отечественных страховщиков в конце 90-х годов составляли менее 2% ВНП России.]

Инвестиционная деятельность страховой организации определяется тем, что такого рода организации  имеют как свои собственные средства, так и привлеченные ресурсы.

Структура инвестиционного потенциала страховой организации в системном виде может быть представлена следующим образом:

 собственные средства;

 страховые резервы;

 внешние заимствования. 

Если говорить о таком процессе, как инвестиционная деятельность страховых компаний, то следует понимать, что собственные средства – это средства уставного капитала юридического лица – страховой компании, а привлеченные – это резервы, которыми обладает компания в таком процессе, как инвестиционная деятельность страховой организации.

Отметим, что по основным видам страхования, за исключением  соглашений по получению страхового полиса в связи со страхованием жизни, страховые резервы компанией  используются обычно в течение года.

Что касается страхования  жизни, то, следует отметить, что  такого вида соглашения заключаются  на длительный срок времени, буквально  до 15 лет. Это, в свою очередь, позволяет страховым компаниям инвестировать финансовые средства в долгосрочные проекты, с другой стороны – значительно снизить требования ликвидности к таким вложениям длительного характера.

Кроме средств привлеченного  характера, страховщики используют собственные средства, которые вкладывают в объекты инвестирования. В качестве собственных средств могут выступать уставные и резервные, добавочные капиталы, а также резервные средства. Собственно, таким образом, рассматриваемая деятельность страховых компаний реализуется в современном обществе.

[Недостаточное развитие страховой инвестиционной деятельности в РФ объясняется следующими причинами:

- во-первых, фондовый рынок в России все  еще недостаточно развит, а выбор  надежных фондовых инструментов  ограничен. Гарантированную доходность  и ликвидность обеспечивают лишь  государственные долговые обязательства, ценные бумаги естественных монополий и финансовых институтов с государственным участием.

- во-вторых, налицо недостаточность государственного  регулирования инвестиционных процессов,  следствием чего является нестабильный  инвестиционный климат в стране.

- в-третьих,  в отличие от западных страховых  компаний, российские страховые  организации еще не имеют значительных  объемов средств, которыми можно  оперировать в инвестиционной  деятельности. Небольшие объемы  реального долгосрочного страхования жизни и пенсионного страхования также не способствуют повышению инвестиционной активности.

- в-четвертых,  все еще ощущается нехватка  научных исследований по проблемам  повышения эффективности страховой  инвестиционной деятельности, профессиональных  кадров в этой области. ]

[К числу факторов, оказывающих негативное влияние на развитие инвестиционной деятельности страховых организаций, можно отнести недостаток открытой информации о потенциальных объектах инвестирования, что приводит к неточным прогнозам эффективности вложений, недостаточный государственный контроль над деятельностью субъектов фондового рынка, отсутствие многих социально значимых обязательных видов страхования. ]

Недостаточно  развитая инвестиционная деятельность страховщиков служит одним из основных препятствий для проведения страхового маркетинга в части формирования спроса и его удовлетворения по различным видам страхования, в том числе долгосрочному страхованию жизни. Нестабильная ситуация на инвестиционном рынке может привести к невыполнению взятых обязательств, снижению финансовой устойчивости и даже потере ликвидности страховой компании.

Одним из основных направлений повышения эффективности  инвестиционной страховой деятельности является разработка и внедрение  новых обязательных и социально значимых видов страхования. Реализация данного направления одновременно решает две задачи: служит дополнительным элементом в системе социальной защиты населения и позволяет дополнительно привлечь в экономику страны десятки миллиардов рублей в виде инвестиций.

Страховщику так  или иначе приходится становиться  инвестором, постоянно решающим проблему надежного и выгодного размещения как собственных средств, так и, что значительно сложнее, средств, вверенных ему страхователем, соблюдая при этом задаваемые нормативной базой параметры и пропорции. Это резко отличает страховую компанию от других инвесторов. Выступая в роли инвестора, страховщик не только создает новый для себя источник дохода, но и подвергает себя дополнительным опасностям.

Приоритетная  задача – сберечь средства, доверенные им страхователем. Эти средства и собственный капитал размещаются в первую очередь с учетом фактора надежности, диверсификации и ликвидности и только во вторую очередь – доходности.

Часть капиталовложений страховщики делают в смежные области, такие, как автосервис, медицинские центры и др., которые служат обеспечению основной, т.е. профильной, страховой деятельности, но от этого не становятся менее значимыми для общества и экономики.

Из-за недостатка собственных  средств страховщики вынуждены перестраховывать большинство крупных рисков у иностранных перестраховочных компаний.

К условиям вложения инвестиций в промышленный сектор страховыми организациями следует отнести:

- наличие адекватной рыночной инфраструктуры;

- развитие инвестиционных инструментов;

- стабильность развития промышленного сектора экономики;

- эффективное финансовое законодательство (включая налоговое, страховое);

- другие макроэкономические условия, обеспечивающие устойчивое развитие рыночной экономики.

Отечественным страховым законодательством, в частности, Законом «Об организации страхового дела в Российской Федерации» п. 26, реализация этой функции отнесена к праву страховщиков. Однако в п.З статьи 30 того же закона в функции государственных органов надзора за страховой деятельностью вменено установление правил формирования и размещения страховых резервов, показателей и форм учета страховых операций и отчетности о страховой деятельности, т.е. право становится обязанностью.

Инвестиционная деятельность страховых организации имеет своей целью также увеличение платежеспособности страховых компаний, их финансовой устойчивости. На платежеспособность страховой компании оказывает влияние два фактора: доходы от страховых взносов и их соотношение с собственными возможностями, и ее инвестиционная политика, обеспечивающая сохранность и увеличение страховых резервов.

Функционирование и  рост экономики зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.

Зарубежная экономическая  теория под инвестициями понимает затраты  на производство и накопление средств  производства и увеличение материальных запасов. Теория разделяет инвестиции на четыре группы:

- инвестиции в обыкновенные акции;

- инструменты спекулятивных инвестиции;

- инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом;

- альтернативные общедоступные инвестиционные инструменты.

Подводя итоги  сказанному относительно страховой  и инвестиционной деятельности компаний, следует отметить, что все страховые резервы компании условно можно разделить на оперативную и стратегическую составляющие. Блок-схема использования этих финансовых резервов показана на рисунке 1.

.

Рис. 1

Из нее видно, что именно стратегическая составляющая формирует инвестиционный фонд в различные проекты и в этой связи возникает проблема выбора одного или нескольких проектов из ряда альтернативных. Критерием постановки такой задачи является максимизация прибыли от инвестиционной деятельности при минимальном риске потерь финансовых ресурсов¹