К примеру, рост финансового сектора  значительно опережает рост сектора  реального, то есть наблюдается та же ситуация финансового «пузыря», который  в любой момент может лопнуть  – каковой процесс, видимо, и происходит сейчас в мировом масштабе. Российская же ситуация напоминает при этом положение в стране в конце перестройки, двумя десятками лет раньше. Вряд ли есть необходимость напоминать о том, что привело подобное положение вещей к тяжелейшему кризису девяностых.

   На  фоне вышеупомянутых процессов действуют  и другие, менее значительные, однако тоже вносящие свою лепту в развитие экономического кризиса. Это, например, низкие темпы роста производительности труда в сравнении с темпом роста доходов. В целом для России такая ситуация характерна, однако во время кризиса она может не лучшим образом сказаться на экономическом положении.

   Бизнес  кризис усугубляет ещё и то, что  инвестиционная привлекательность  России сегодня падает. Из-за непредсказуемости  российской экономики в период кризиса сейчас происходит серьёзнейший отток капиталов. Таким образом, для успешно преодоления кризисного состояния в России необходимо быстрое и эффективное внедрение ряда комплексных антикризисных мер по поддержанию экономики.

   Говорить  о том, что мировой кризис достиг переломной точки, пока рано – как в общемировом масштабе, так и в отношении России. В нашей стране пока наблюдаются лишь отдельные признаки общемировых проблем, и у аналитиков есть опасения, что это только начало. Дело в том, что проявления экономического кризиса в России обусловлены не только «импортными» причинами, но и, во многом, внутренними экономическими проблемами. Среди них – непрерывная подпитка экономики с помощью нефтедолларов, низкий рост производительности труда относительно роста доходов, растущие задолженности крупнейших компаний страны, опережающий рост финансового сектора экономики по сравнению с реальным, а также снизившаяся в связи с бизнес кризисом инвестиционная привлекательность российских проектов. На фоне оттока капиталов из страны удручающим образом выглядит также статистика инвестиций. Согласно её данным, в России практически отсутствуют источники долгосрочных инвестиций. Более пятидесяти процентов сумм всех банковских кредитов относятся к кредитам сроком до одного года. В этом случае следует говорить скорее о текущем пополнении оборотного капитала, нежели об инвестициях. На практике, при количестве банковских кредитов сроком более трёх лет, не превышающем двадцати процентов, следует говорить об отсутствии у банков долгосрочных источников. Эта проблема в некотором роде характерна для российской экономики и докризисного периода, однако в условиях мирового кризиса она может сыграть не последнюю роль в ухудшении экономической ситуации в стране.

   Аналитики опасаются, что серьёзнее всего  финансовый кризис скажется на основных макроэкономических показателях страны и реальном секторе экономики. На сегодняшний день российская экономика  в значительной мере зависима от спроса на материалы и сырье в первой стадии обработки и энергоносители, а значит, мировой экономический кризис неизбежно будет влиять на состояние российской экономики, причем далеко не лучшим образом. Снижение цен на нефть и отток капитала сделают экономическое положение страны достаточно тяжёлым. Впрочем, катастрофическим состояние вряд ли станет, ведь потребность в сырье сохранится даже в кризисных условиях. Темпы роста российской экономики, вероятнее всего, также значительно понизятся, а некоторые инвестиционные проекты станут невозможны в новых условиях.⁷

   4. Аналитические исследования

   4.1. Газпром

   Газпром реализует опцион на покупку 20% Газпром  Нефти у ENI

   Существует вероятность принудительного выкупа Газпромом акций у миноритарных акционеров после доведения им своего пакета до 95,7% в результате сделки с ENI

   Как стало известно по результатам переговоров  между председателем правления  Газпрома Алексеем Миллером и главой итальянского концерна ENI Паоло Скарони, прошедших 24 марта в Москве, Газпром будет реализовывать опцион на покупку 20% Газпром Нефти. Срок действия опциона истекает в апреле, поэтому сделку будут проводить в ускоренном режиме. Цена выкупа по опциону составляет порядка $3,7 млрд. за пакет 20%, или $3,9 за акцию.

   На  текущий момент Газпром владеет  долей 75,7% в Газпром Нефти. После  реализации опциона эта доля повысится  до 95,7%, что создаст вероятность  объявления выкупа оставшихся акций  у миноритарных акционеров. Если это  произойдет, цена выкупа будет не менее $3,9 за акцию, что превышает текущие рыночные котировки.

   Лидеры роста/падения IPO/SPO

   5. Последствия финансового  кризиса и прогнозы  его развития

   В россии замораживают множество инвестпроектов. Предсказания пессимистов начинают сбываться: кризис перетекает в реальный сектор экономики - власти прекращают или значительно урезают финансирование инвестпрограмм. Под нож уже попали не только сверхамбициозные проекты, например, строительство трехсотметрового небоскреба "Газпром-Сити" в Санкт-Петербурге, но и реконструкция обычных заводов и дорог. Корреспонденты "Труда" выяснили, как мировые финансовые потрясения скажутся на планах российской столицы и регионов.

   Из-за кризиса правительство Санкт-Петербурга не будет вкладывать средства в строительство небоскреба "Газпром-Сити". Если раньше речь шла лишь о поэтапном сокращении инвестиций, то в последней губернаторской поправке урезанию подвергся весь проект целиком: город в ближайшие три года отказывается от финансирования скандальной высотки. По мнению чиновников, местный бюджет сэкономит на этом 8,8 млрд. руб. - по 2,94 млрд. руб. в год.

   - Мы переносим средства и реализацию ряда инвестиционных программ на более поздние сроки - сообщил вице-губернатор Михаил Осеевский. Его поддержал глава петербургского парламента Вадим Тюльпанов, заявивший, что если кризис станет развиваться и дальше, то в начале 2009 года доходы и расходы города будут сокращены.

   В Москве та же участь, похоже, постигла другой небоскреб - башню "Россия", которая благодаря своим 600 метрам могла стать самой высокой в Европе и второй в мире. "Россия" на днях лишилась своего единственного инвестора. Мэр Юрий Лужков своим распоряжением вывел из этого проекта Московскую девелоперскую компанию, однако не определил новый источник финансирования. Это значит, что строительство высотки заморожено на неопределенный срок.

   Множество масштабных программ оказалось под вопросом и вне столиц. Среди них - мегапроект железной дороги от Якутска до Чукотки со 100-километровым тоннелем под Беринговым проливом. По разным подсчетам, его реализация могла потребовать несколько сотен миллиардов рублей. Придется забыть и о небоскребе в Ханты-Мансийске, и даже о гольф-клубе в Свердловской области, который хотели построить к намечающемуся саммиту ШОС.

   На прошлой неделе глава РЖД Владимир Якунин заявил, что транспортный монополист отказывается от участия в проекте строительства ветки к месторождению Удокан. Подобные планы были у железнодорожников раньше. Сейчас из-за финансового кризиса у компании на проект денег нет. Из-за финансовых проблем может быть закрыт и еще один знаковый проект железнодорожников - футбольный "Кубок Российских железных дорог". По разным оценкам, прошлый стоил РЖД от 10 до 60 млн. долл. Маловероятно, что на фоне урезания собственных инвестпрограмм и сокращения персонала, железнодорожники захотят их потратить в следующем году.

   Однако все намного хуже, когда дело касается работающих предприятий.  
Так, в ближайшее время с шести предприятий Башкирии будет уволено примерно 3000 человек. Еще более 20 предприятий из-за кризиса изменили режим работы: одни перешли на сокращенную дневную рабочую неделю (а для рабочих это означает потерю примерно трети заработка), другие отправили работников в отпуск. 

   Тяжелая ситуация и в местной горнодобывающей отрасли. Причина - падение цен на руду. Многие предприятия Сибая, Бурибая, Учалов, где занято более 30 тысяч человек, уже перешли на укороченную рабочую неделю. Однако если кризис продолжится, неминуемы и сокращения.

   Увольнять рабочих собираются и на КамАЗе. Там на 10% планируют сократить персонал и на треть урезать инвестпрограмму следующего года.

   Всего же в октябре более 1070 российских предприятий официально объявили о планах сокращения штатов. Аналитики рынка труда считают, что уже в январе-феврале 2009 года в России работы могут лишиться 46 тыс. человек. Безработным ничего не остается, как только надеяться, что кризис продлится недолго. Однако многие экономисты гасят слабую искру оптимизма.

   2009 год, вероятно, станет периодом общемирового вступления в кризис, - уверены эксперты Института глобализации и социальных движений (ИГСО). - На 2009-2010 годы придется период наибольшего экономического падения. Если системные меры по разрешению противоречий, вызвавших кризис, не будут приняты в ходе 2009-2010 годов, после завершения падения начнется депрессия, способная продлиться до 2013 года.

   По мнению специалистов ИГСО, картину ближайшего будущего нужно рисовать исключительно в мрачных тонах.

   В результате обвала цен на энергоносители экономика России в полной мере ощутит на себе влияние мирового кризиса. Корпорации будут вынуждены сокращать персонал и отменять заказы партнерским компаниям на внутреннем рынке. Начнутся массовые увольнения, вырастет безработица. Вместе с инфляцией это окончательно подорвет платежеспособность средних слоев: резко упадут продажи на внутреннем рынке, до предела обострится ипотечный кризис, начнут закрываться предприятия в сфере услуг. Ориентированная на внутренний рынок промышленность должна будет снизить объемы производства. Экономический кризис в России в силу глобальных хозяйственных противоречий, вероятно, окажется очень тяжелым.

   Впрочем, эксперты делают оговорку, что кризис будет развиваться по такому сценарию при бездействии властей.