Предпринимательские риски

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Ноября 2012 в 18:45, задача

Краткое описание

Данная работа содержит задачи для оценки риска и решения этих задач.

Скачать в ZIP архиве (37.61 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Вложенные файлы: 1 файл

Предпренимательские риски.doc

— 149.00 Кб (Скачать файл)

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Пермский национальный исследовательский политехнический  университет»

 

 

Факультет гуманитарный

Специальность «Экономика и управление на предприятии»

 

 

 

Кафедра экономической  теории

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Предпринимательские риски»

 

 

Вариант:  14

 

 

 

Студентки  Поповой О.А

Группы      ОПД 09з

 

 

 

 

 

 

Руководитель 

курсовой работы

д.э.н., проф. Третьякова Е.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пермь, 2012 г.

1. Экспертные  методы оценки риска

Задание 1.

Оцените риск потерь для  компании на основе результатов экспертных оценок, представленных в таблице 1.

 

Таблица 1 –  Экспертные оценки риска потерь компании от участия в проекте

Вид потерь

Размер потерь, тыс. руб.

Вероятность потерь (коэффициент)

Допустимые потери

220

0,6

Критические потери

2 770

0,25

Катастрофические потери

9 990

0,15


 

Сумма вероятных  потерь = 220 * 0,6 + 0,25 * 2770 + 0,15 * 9990 = 2 323 тыс. руб.

 

 

2. Экономико-статистические  методы оценки риска

Задание 2.

Оцените риск колебаний  прибыли регионального подразделения  компании на основе данных отчётности, представленных в таблице 2.

 

Таблица 2 –  Показатели чистой прибыли подразделения  компании

Год

Сумма чистой прибыли, тыс. руб.

Хi-Хср

(Хi-Хср)2

2007

7 480

4465

19936225

2008

2 560

455

207025

2009

220

2795

7812025

2010

1 800

1215

1476225

Итого

          12060

8930

29431500


 

Размах вариации (диапазон колебаний):

 Δ = 7480-220=7260 тыс. рублей

Среднее значение чистой прибыли

ЧП ср = (7480+2560+220+1800)/4=3015 тыс. рублей

Среднее линейное отклонение: = 893/4=2232,5 тыс.руб.

Дисперсия: =29431500/4= 7357875 тыс.руб.

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение: = 2712,5 тыс.руб.

Коэффициент вариации: =2712,5/3015 = 0,9(90%)

Риск колебаний прибыли  высокий, так как минимальное  и максимальное значения сильно отклоняются  от средней величины.

 

3. Расчётно-аналитические  методы оценки риска

Задание 3.

Оцените уровень операционных рисков компании на основе данных отчётности, представленных в таблице 3.

 

Таблица 3 –  Расчёт эффекта операционного рычага

Показатель

2008

2009

Отклонение

Выручка от продаж, тыс. руб.

2480

2400

-80

Переменные издержки, тыс. руб.

1510

1790

+280

Постоянные издержки, тыс. руб.

121

122

+1

Маржинальная прибыль, тыс. руб.

970

610

-360

Операционная прибыль, тыс. руб.

849

488

-361

Доля маржинальной прибыли  в выручке

0,39

0,25

- 0,14

Выручка в точке безубыточности, тыс. руб.

1631

1912

+281

Запас финансовой прочности, тыс. руб.

849

488

- 361

Запас финансовой прочности, %

34,2

20,3

- 13,9

Эффект операционного  рычага

1,14

1,25

+0,11


 

В 2008 году компания имела  хорошие показатели прибыли и запаса финансовой прочности, в 2009 году эти показатели сократились в 1,5-2 раза, значит можно сделать вывод о нестабильности деятельности предприятия.

Уровень операционного  рычага позволяет рассчитать величину процентного изменения прибыли  в зависимости от динамики объема продаж на один процентный пункт. Чем  больше доля постоянных затрат компании в структуре себестоимости, тем выше уровень операционного рычага, и следовательно, больше деловой (производственный) риск. В 2009 наблюдаем. Что данный показатель выше, т.к. доля постоянных расходов в структуре затрат и выручке выше, чем в 2008 году.

 

4. Анализ чувствительности в оценке рисков

Задание 4.

Оцените чувствительность прибыли компании к изменению  рыночных цен на 10% и материальных затрат на 10 %, на основе данных отчётности, представленных в таблице 4. Материальные затраты составляют 30% от общей суммы затрат на производство продукции.

 

Таблица 4 –  Расчёт чувствительности прибыли к  изменению рыночных цен и уровня материальных затрат

Показатель

Исходный  вариант

Изменение цен

Изменение материальных затрат

-10%

+10%

-10%

+10%

Выручка от реализации, млн. руб.

      820

738

902

820

820

Затраты на производство всего, млн. руб.

      530

530

530

514

546

В том числе:

- переменные

      330

330

330

314

346

- постоянные

      200

200

200

200

200

Прибыль, млн. руб.

 290

208

372

306

274

Прибыль к исходному варианту, %

-

71,7

128,3

105,5

94,5

Коэффициент эластичности

-

2,83

0,55


 

Изменение цены на 10% приводит к изменению прибыли на 28,3%; изменение  материальных расходов на 10% приводит к изменению прибыли только на 5,5%. Это значит, что прибыль сильно чувствительна к изменению цен  и почти не чувствительна к  изменению затрат.

 

5. Оценка риска банкротства компании

Задание 5.

Оцените вероятность  банкротства по данным отчётности, представленным в таблицах 5 и 6.

 

Таблица 5 –  Агрегированный баланс компании, тыс. руб.

Показатель

2009

2010

Отклонение

АКТИВ

      

Внеоборотные  активы

580 400

600 120

+19 720

Оборотные активы

57 000

89 000

+32 000

Итого актив

637 400

689 120

+51 720

ПАССИВ

      

Собственный капитал

80 700

92 000

+11 300

Долгосрочные  обязательства

3 500

6 950

+3 450

Краткосрочные обязательства

553 200

590 170

+36 970

Итого пассив

637 400

689 120

+51 720


 

Таблица 6 –  Показатели финансового результата компании, тыс. руб.

Показатель

2009

2010

Отклонение

Выручка от продаж

327 000

369 000

+42 000

Себестоимость

240 000

277 000

+37 000

Валовая прибыль

87 000

92 000

+5 000

Прибыль от продаж

9 240

5 710

- 3 530

Прибыль до налогообложения

700

830

+ 130

Чистая прибыль

560

664

+ 104


 

Таблица 7 –  Оценка вероятности банкротства

Показатель

2009

2010

Отклонение

Российская  система индикаторов

Чистый оборотный  капитал, тыс. руб.

-496 200

-501 170

-4 970

К текущей ликвидности

0,1

0,15

+0,05

К обеспеченности собственными средствами

-8,77

-5,71

+3,06

Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств

4, 42

6,49

+2,07

Заключение:

Согласно российской системе индикаторов вероятность банкротства компании велика, т.к. оно является неплатежеспособным. У предприятия недостаточно собственных средств, а сумма внеоборотных активов очень велика, поэтому текущие обязательства не обеспечены покрытием оборотными активами. Коэффициент текущей ликвидности, нормативное значение которого находится на уровне 1, гораздо меньше (0,1 и 0,15)

Дискриминантные многофакторные эконометрические кризис-прогнозные модели

Двухфакторная модель Э. Альтмана

      

К текущей ликвидности

0,1

0,15

+0,05

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств

4,42

6,49

+2,07

    Z=0,3877 - 1,0736 * Ктл+0,579 *(ЗК/СК)

2,1

3,2

+1,1

Заключение:

Z>0, значит вероятность банкротства на предприятии велика, причем в 2010 году она значительно увеличилась.

 

Четырёхфакторная модель Таффлера

Х1 = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства

0,017

0,01

-0,007

Х2 = оборотные активы / сумма обязательств

0,102

0,149

+0,047

Х3 = краткосрочные обязательства / сумма активов

0,868

0,856

-0,012

Х4 = выручка от реализации / сумма активов

0,513

0,535

+0,022

Z=0,53Х1 + 0,13Х2+0,18Х3 +0,16Х4

0,26

0,26

-

Заключение:

 

Согласно четырехфакторной модели Таффлера вероятность банкротства  предприятия средняя, т.к. вероятность  банкротства высока при Z<0,2, а низка при Z>0,3. Наше же значение находится в промежутке между данными значениями.


 

Показатель

2009

2010

Отклонение

Четырёхфакторная  модель Савицкой Г.В.

Х1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

-8,77

5,71

+3,06

Х2 – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

5,7

4,1

-1,6

Х3 – коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в валюте баланса);

0,13

0,13

-

Х4 –рентабельность собственного капитала

0,007

0,007

-

Z=1-0,98Х1-1,8Х2-1,83Х3-0,28Х4

-0,9

-1

-0,1

Заключение:

 

Согласно данной модели Савицкой, если Z<0, то вероятность банкротства низкая.

Четырёхфакторная  модель учёных Иркутской государственной  экономической академии

Х1 – доля чистого оборотного капитала (чистый оборотный капитал / общая сумма активов);

-0,778

-0,727

+0,051

Х2 – рентабельность собственного капитала (чистая прибыль / собственный капитал);

0,007

0,007

-

Х3 – коэффициент оборачиваемости активов (выручка от продаж / общая сумма активов);

0,513

0,535

+0,022

Х4 – норма прибыли (чистая прибыль / полная себестоимость произведённой продукции)

0,002

0,002

-

Z=8,38Х1+Х2+0,54Х3+0,63Х4

-6,23

-5,8

+0,43

Заключение:

 

Вероятность банкротства  предприятия максимальная, т.к. Z<0, за счет отсутствия чистого оборотного капитала, низкой суммы прибыли и рентабельности капитала.


 

 


Информация о работе Предпринимательские риски