Показатели риска и методы его оценки

Осуществляя финансовые инвестиции, предприятия преследуют одну цель: получить доход, приумножить капитал или хотя бы сохранить его на прежнем уровне.

Размер убытка при прямых инвестициях, как правило, равен размеру венчурного капитала. При портфельных инвестициях (покупке  ценных бумаг в целях получить от них доход в дальнейшем) убыток обычно меньше суммы затраченного капитала. Соотношение максимально возможного убытка и собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, которая измеряется с помощью коэффициента риска.

Систематический инвестиционный риск достаточно точно прогнозируется фундаментальными методами изучения рыночной конъюнктуры.

Анализ конъюнктуры (стечения обстоятельств, положения  дел) включает отслеживание как текущего состояния рынка, так и прогноз  его развития. Наблюдение, оценка и выявление тенденций движения рынка объединены понятием «мониторинг».

Фундаментальные методы используются при долгосрочном прогнозировании и базируются на анализе совокупности макропоказателей. При этом учитываются состояние  и перспективы развития экономики в целом, возможные изменения в государственном регулировании производства и внешней торговли и другие внешние факторы. Эти методы могут включать от нескольких до тысячи показателей.

Несистематический инвестиционный риск связан с финансовым положением конкретного эмитента ценных бумаг. Его оценка требует определенных усилий как со стороны посредников рынка финансовых активов, так и со стороны инвесторов. Ведь всегда существует вероятность того, что эмитент не сможет выкупить облигации, когда подойдет срок погашения займа, а акционерное общество обанкротится или не сможет заплатить дивиденды.

Если систематические  риски изучаются специалистами, то степень несистематического риска  может оценить практически каждый инвестор.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Инвестиционный портфель формируют на принципах безопасности и доходности вложений, их роста, ликвидности вложений. Под безопасностью понимаются неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом инвестора. При этом необходимо рассчитать и составить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора: максимум дохода (прибыли) на рубль капитала при минимуме денежных расходов и финансовых потерь. Существует специальный набор инвестиционных инструментов, позволяющий снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Учет фактора  риска основан на получении инвестором определенной компенсации.

Полное исключение риска — явление крайне редкое в финансовой деятельности предприятий.

Для снижения риска  финансового инвестирования предприятие  обычно применяет такие способы, как диверсификация, приобретение дополнительной информации о точности выбора и результатах, лимитирование, страхование (хеджирование, арбитраж) и т.п.

Диверсификация  уменьшает риск за счет того, что  возможные невысокие доходы по одним  ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, которые не связаны между собой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Деятельность  предприятия, так или иначе, связана  с риском. Задачей руководства  предприятия является снижение степени риска. Для этого используются различные способы: диверсификация, страхование, лимитирование, резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов, распределение риска, получение большей информации о предстоящем выборе и результатах.

Риск можно  снизить, но избежать полностью в  инновационной деятельности невозможно, для этого следует тщательно  анализировать инновационные проекты. Существует несколько методов снижения рисков:

1)распределение рисков – распределяется между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который лучше всех сможет рассчитать и проконтролировать риски, наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков. Передачу или переложение риска инновационной деятельности можно произвести путем заключения контракта в зависимости от сферы деятельности предприятия, например: строительные контракты; аренда машин и оборудования (лизинг); контракты на хранение и перевозку грузов; контракты продажи, обслуживания, снабжения; договора, связанные с распространением товаров и услуг; договор факторинга (обеспечение финансированием под уступку денежного требования); биржевые сделки снижают риск снабжения инновационного проекта в условиях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оперативных путей закупок;

2)диверсификация – позволяет реально уменьшить портфельные риски, направляя инвестиции в разных направлениях. Портфели формируются с условием, что если в результате наступления непредвиденных (неблагоприятных) событий один из проектов будет убыточным, то остальные проекты будут приносить прибыль. Это спасет фирму от банкротства;

3)страхование и хеджирование. Страхование – это создание специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) для возмещения принесенного ущерба вызванного страховыми случаями, путем выплаты страхового возмещения. Хеджирование – снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры путем заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Покупая и продавая срочные контракты, можно защитить себя от колебания цен на рынке;

4)организация защиты коммерческой тайны. В некоторых случаях техническая и коммерческая информация о разрабатываемом на фирме инновационном проекте провоцирует конкурентов на аналогичные разработки. Для обеспечения защиты коммерческой тайны вводится регламентируемый порядок работы с информацией и доступ к ней, включающий в себя комплекс правовых, административных, организационных, инженерно-технических, финансовых, социальных и иных мер, основывающихся на правовых нормах РФ, и организационно-распорядительных документов организации.

Для получения  результата используется комплекс методов  по минимизации рисков на всех стадиях  осуществления проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гончаренко  Л.П., Филин С.А. Риск-менеджмент: учебное  пособие/Л.П.Гончаренко, С.А.Филин. – М.: КноРус, 2010, с. 343.

2. Гранатуров  В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие/В.М.Гранатуров. – М.: Дело и сервис, 2011, с.478.

3. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской  деятельности/М.Г.Лапуста, Л.Г. Шаршукова. – М.: ИНФРА-М, 2012,с.125.

4. Цветкова Е.В., Арлюкова И.О. Риски в экономической  деятельности: учебное пособие/Е.В.Цветкова, И.О.Арлюкова. – СПб.: Знание, 2011, с.324.

5. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками:  учебное пособие/Г.В.Чернова, А.А.Кудрявцева. – М.: Проспект, 2010,с.565.

6. Хохлов Н.В.  Управление риском/Н.В.Хохлов. – М.: Юнити-Дана, 2009, с.434.

7. Уткин Э.  А. Риск-менеждмент/Э.А.Уткин. – М.: Экмос, 2010,с.125.

8. Воронцовский  А.В. Управление рисками: учебное  пособие/А.В.Воронцовский. – СПбГУ, 2011,с.239.

9. Романов В., Бутуханов А. Рискообразующие  факторы: характеристика и влияние  на риски: сборник «Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах»/В.Романов, А.Бутуханов. - СПб. - НПО "Омега", 2011,с.457.

10. Еремин Б.А., Романенко Д.В. Понятие рисков  в экономической деятельности // Сборник докладов СПБГУЭиФ. – 2009.

11. Шаповалов  В. Как управлять рисками // Финансовый директор. – 2010. - №9.

12. Дмитрий Джафаров. Как управлять рисками // РБК daily. – 2009.

13. Андрей Седин.  Операционные риски: предупрежден - значит вооружен // Банки и деловой  мир. – 2010. - №4(76).

14. Станиславчик Е.Н Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика/Е.Н.Станиславчик. – М.: «Ось-89»,2009.-80 с.

15. Гончаренко Л.П. Риск-менеджмент: учебное пособие / Под ред. д-ра тех. наук, проф., засл. деятеля науки РФ Е.А. Олейникова; Л.П. Гончаренко, С.А. Филин. – 2-е изд, стер. – М.: КНОРУС, 2007. – 216 с.