Анализ муниципального долга за 2011 – 2013 гг. (на примере МО «Можга»)

·  минимизация расходов на обслуживание долга.

·  обеспечение своевременности  погашения долговых обязательств.

  ·обеспечение стабильности рынка долговых обязательств муниципалитета.

·  обеспечение финансовой устойчивости бюджетной системы.

·  оптимизация объема заимствований.

·  оптимизация сроков заимствований.

·  оптимизация условий  выплат процентов и основного  долга.

     Предоставление муниципальной гарантии, а также заключение договора о предоставлении муниципальной гарантии осуществляется после представления принципалом в администрацию следующих документов:

 

- заявка на получение гарантии;

- копии Бухгалтерского баланса (форма 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма 2) с отметкой налогового органа об их принятии;

- технико-экономическое обоснование для получения заемных средств;

- проект кредитного договора;

- проект договора поручительства (гарантии);

- проект договора залога;

- учредительные документы или их нотариально заверенные копии;

- другая информация, необходимая для принятия решения о предоставлении гарантии (соблюдение принципалом бюджетного и налогового законодательства, отсутствие задолженности по платежам в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, отсутствие задолженности по ранее выданным гарантиям и кредитам).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Управление муниципальным долгом

 

       Долг государства, как и финансы в целом, может являться инструментом и объектом управления. В качестве инструмента управления муниципальный долг обеспечивает возможность органам местного самоуправления оказывать влияние на денежное обращение, финансовый рынок, инвестиции, производство, занятость, организацию населением своих сбережений и многие другие экономические процессы.

       Когда муниципальный долг выступает в качестве объекта управления, государство определяет соотношение между различными видами долговой деятельности (заимствования и гарантии), структуру видов долговой деятельности по срокам и доходности, механизм построения конкретных займов и гарантий, порядок выпуска и обращения займов, порядок предоставления гарантий и выполнения финансовых обязательств по ним. Органы местного самоуправления устанавливают и все другие необходимые практические аспекты функционирования муниципального долга.

       В процессе управления муниципальным долгом решаются следующие общие задачи:

• привлечение муниципальных заимствований в объемах, дополняющих доходы органов местного самоуправления до размеров, необходимых и достаточных для обеспечения исполнения всех их финансовых обязательств;
• удержание величины внутреннего и внешнего долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны;
• минимизация стоимости долга на основе удлинения срока заимствований и снижения доходности муниципальных ценных бумаг, перехода на другие рынки и переключения внимания на другие группы инвесторов;
• поддержание стабильности и предсказуемости рынка долговых обязательств;
• достижение эффективного и целевого использования средств, заимствованных органами местного самоуправления, и гарантированных ими заимствований;
• диверсификация долговых обязательств по срокам заимствований, доходности, формам выплаты дохода и другим параметрам для удовлетворения потребностей различных групп инвесторов;
• координация действий федеральных органов государственной власти, органов власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления на долговом рынке страны.

      Таким образом, управление муниципальным долгом представляет совокупность мероприятий органов государственной власти и органов местного самоуправления по использованию долговых отношений для формирования благоприятных макроэкономических условий развития страны и отдельных ее территорий.

      Различают стратегическое и оперативное управление муниципальным долгом. Перспективные вопросы управления долгом находятся в компетенции исполнительных органов власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Исполнительные органы власти готовят проекты законов и решений, касающихся стратегии управления долговыми отношениями. Федеральное Собрание РФ, законодательные органы государственной власти субъектов РФ и представительные органы местного самоуправления их принимают, а Президент РФ и руководители региональных органов местного самоуправления отклоняют или подписывают их.

      В частности, ежегодно в законе о федеральном бюджете устанавливаются предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долга; источники внутреннего финансирования бюджетного дефицита, включая поступления от эмиссии государственных ценных бумаг; предельный размер внешних заимствований; расходы на обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга; верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий. По представлению Правительства РФ Государственная Дума РФ утверждает программу государственных внешних заимствований Российской Федерации и программу государственных внутренних заимствований Российской Федерации.

       Оперативное управление государственным и муниципальным долгом осуществляют Правительство РФ, Министерство финансов РФ, а также Центральный банк РФ и Внешэкономбанк как агенты Минфина РФ. Эти органы определяют генеральные условия выпуска отдельных займов, порядок эмиссии и обращения долговых обязательств, время выпуска очередного займа и условия его функционирования, организуют первичное размещение и вторичный рынок государственных ценных бумаг, организуют и осуществляют выплату доходов и погашение долговых обязательств, предоставление государственных кредитов и государственных гарантий, контрольные действия и другие мероприятия по оперативному управлению государственным долгом.

       Аналогичные вопросы в рамках своей компетенции решают исполнительны органы местного самоуправления. При этом они исходят из норм федерального законодательства.

      В управлении муниципальным долгом можно выделить пять этапов управления, на каждом из которых решаются специфические задачи.

     На первом этапе идет процесс обоснования предельных объемов внутреннего и внешнего долга, предельных объемов внутренних и внешних заимствований, предельных объемов предоставления гарантий, а также формируются программы внутренних и внешних заимствований. Именно на этом этапе закладывается величина будущего совокупного долгового бремени, в том числе раздельно по внутреннему и внешнему долгу, и виды предстоящих заимствований.

      На втором этапе формируется программа эмиссии муниципальных ценных бумаг и определяются конкретные параметры предстоящих заимствований по срокам обращения, уровню вероятной доходности, порядку выплаты доходов, ограничениям на владельцев, порядок размещения и другие условия, делающие каждое заимствование привлекательным для инвесторов — резидентов и нерезидентов. От качества выполнения работ на этом этапе зависит, в частности, наличие или отсутствие в перспективе «пиков» платежей по долгам, а также своевременное поступление ресурсов для погашения ранее произведенных заимствований в порядке их рефинансирования.

      На третьем этапе проводится размещение облигаций и регулирование котировок по муниципальным долговым обязательствам на вторичном долговом рынке. Воздействие на котировки по  муниципальным облигациям позволяет регулировать бюджетную эффективность проводимых заимствований и величину текущего (внутреннего и внешнего) долга.

      Четвертый этап связан с проведением мероприятий, необходимость которых определяется наличием проблемных долгов или кризисных долговых ситуаций, характерных для периода развития Российской Федерации после распада СССР. Если правительство не в состоянии обслуживать и погашать свои долги, то оно вступает в переговоры с кредиторами о пересмотре графиков платежей и сроков погашения долгов. В результате переговоров стороны могут прийти к соглашению об отсрочке платежей, реструктуризации долга, частичном или полном списании задолженности, досрочном выкупе обязательств, проведении секьюрити-зации и т.п.

       Пятый этап предполагает исполнение первоначальных или скорректированных графиков платежей по обслуживанию и погашению муниципальных внутренних и внешних долгов.

       Таким образом, под управлением муниципальным долгом следует понимать совокупность мер по регулированию его объема и структуры, определению условий и осуществлению новых заимствований, регулированию рынка заимствований, реализации мер управления проблемными долгами, обслуживанию и погашению долга, предоставлению муниципальных гарантий, контролю за эффективным использованием заимствованных средств.

        Если при исполнении местного бюджета нарушается хотя бы один из параметров и при этом муниципальное образование в состоянии обеспечить обслуживание и погашение своих долговых обязательств, принятие этим муниципальным образованием новых долговых обязательств осуществляется только после приведения указанных бюджетных параметров, в соответствие с требованиями статьи 111 Бюджетного кодекса, за исключением заимствований (принятия других долговых обязательств), осуществляемых в целях реструктуризации и погашения муниципального долга.

       Если же муниципальное образование не в состоянии обеспечить обслуживание и погашение своих долговых обязательств, уполномоченный на то региональный орган государственной власти может применить следующие меры:

- назначить проверку исполнения местного бюджета;

- передать исполнение местного бюджета под контроль органа, исполняющего региональный бюджет;

- принять иные меры, предусмотренные бюджетным законодательством Российской Федерации.

       Методы управления государственным и муниципальным долгом можно условно разделить на административные и рыночные. К методам, характерным преимущественно для административных подходов регулирования долга, относятся, в частности, конверсия, консолидация, унификация, отсрочка погашения, списание долга, аннулирование долга и др. К методам управления, характерным для рыночной модели регулирования долга, относятся в первую очередь реструктуризация, доразмещение облигаций, выкуп долга, секьюритизация, обмен долга и др.

       Под реструктуризацией муниципального долга  понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. Однако следует подчеркнуть, что реструктуризация не снимает долговой проблемы, а лишь переносит ее на более поздний срок. Следовательно, общая сумма платежей еще более увеличивается за счет доначисленных процентов.

       Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга. При этом в соответствии с действующим законодательством сумма расходов на обслуживание реструктурируемого долга не включается в объем расходов на обслуживание долгового обязательства в текущем году, если указанная сумма включается в общий объем реструктурируемых обязательств. Основными способами реструктуризации долга являются: рефинансирование, конверсия, выкуп долга, консолидация, унификация, аннулирование долга.

       Рефинансирование представляет собой погашение старой задолженности (и процентов по ней) за счет выпуска нового займа, принятия новых обязательств. Используются три способа рефинансирования долга: замена обязательств (с согласия их держателей) с истекшими сроками погашения на новые, по сумме эквивалентные погашаемым; досрочная замена одних обязательств на другие с более длительными сроками погашения; размещение (продажа) новых облигаций и за счет вырученных средств погашение облигаций с истекшими сроками погашения. Здесь следует также отметить, что выкуп долга используется в тех случаях, когда территории-должники могут располагать значительными объемами финансовых резервов и можно разрешить заемщику самостоятельно выкупить собственные долги, что позволяет сократить общий объем долга.

       Приведенные методы управления в своей основе базируются на переговорном процессе и относятся к рыночным методам управления долгом. Наряду с рыночными методами управления государственным долгом на практике активно используют и внерыночные (административные) методы управления. В основе внерыночных методов управления долгом заложено одностороннее принятие эмитентом управленческого решения по долговым обязательствам. К административным методам управления долгом относятся конверсия, консолидация, унификация, отсрочка погашения, списание, аннулирование долга.

      Конверсия представляет собой изменение доходности займов в интересах должника, состоящее в понижении процента, ином способе погашения долга. Она производится в целях снижения расходов заемщика на погашение и обслуживание долга. Наиболее распространенными видами конверсии долга являются: обмен на долговые обязательства третьих лиц; погашение долга товарными поставками; обратный выкуп долга заемщиком на особых условиях; обмен долга на собственность и т.п. Технически такие операции не приводят к изменению структуры существующих и к получению новых обязательств.

       Консолидация предусматривает изменение срока действия уже размещенных займов в сторону увеличения или сокращения. Пролонгация займов производится с целью облегчения выплаты долга и предполагает увеличение сроков обращения выпущенных займов путем перевода текущих обязательств и краткосрочных займов в долгосрочные. Как правило, консолидация носит принудительный характер и осуществляется путем добавления процентных купонов к облигациям старых займов, срок действия которых продлевается, или путем замены облигаций старых займов на облигации нового займа. Нередко консолидация (как правило, пролонгация) совмещается с конверсией.