Международное движение капитала

Формирование мирового хозяйства  на рубеже XIX-XX вв. создало возможность  расширения международных экономических  отношений, что поставило вопрос о международной мобильности  факторов производства. Наиболее подвижным  является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более  жесткому регламентированию со стороны  государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста  и уровня занятости, развития передовых  отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший  стимул развития мирового хозяйства.

Международное движение капитала – это размещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с  целью его самовозрастания.

Перемещение капитала за рубеж (вывоз капитала) представляет собой процесс, в ходе которого происходит изъятие части капитала из национального  оборота одной страны и помещение  его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс  и обращение другой, принимающей  страны. Международное движение капитала означает миграцию капиталов между  странами, которое приносит доход  их собственникам.

Формы движения капитала

В современной экономической  теории движение капитала, равно как  и миграция рабочей силы, рассматривается  как субституты международной торговли. Когда торговля между странами вызывается различиями в обеспеченности стран  факторами производства, международное  перемещение факторов производства, в первую очередь капитала, замещает внешнюю торговлю. Международные  потоки капитала устремляются туда, где  реализация инвестиционных проектов обеспечивает большую экономическую отдачу. Это  создает важный источник получения  выигрыша от международного перемещения  капитала.

В литературе обычно выделяют следующие формы международного движения капитала: 
1. По источникам происхождения различают государственный и частный капитал.  
Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи. 
Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.  
2. По срокам размещения выделяются кратко-, средне- и долгосрочные вложения капитала. К долгосрочным относят обычно вложения на срок более 15 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года. 
3. По целям кредитования различают прямые, портфельные и ссудные инвестиции. 
Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары. 
Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте. 
Прямые инвестиции связаны с собственностью и правом контроля над предприятием. Портфельные дают лишь долгосрочное право на доход, связанный, в основном, с ростом курса акций. Прямые и портфельные инвестиции относятся к предпринимательскому капиталу. Как правило, они благоприятно влияют на состояние платежного баланса страны. Ссудные инвестиции связаны с иностранными займами и кредитами в различных формах, требующих платности, срочности и возвратности. Преимуществом ссудного капитала является относительная свобода их использования. 
4. Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал. Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой). 
Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах. 
Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток, перенакопление капитала в данной стране. В целях получения предпринимательской прибыли или процента, он переводится за границу. Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции. Кроме того, важными причинами вывоза капитала являются: несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных отраслях мирового хозяйства; необходимость освоения местных товарных рынков и экспорт капитала, в этом случае, прокладывает дорогу экспорту товаров; наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы, сырья; более благоприятный инвестиционный климат (например, наличие свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала; возможность “обходить” высокие тарифные или нетарифные ограничения на рынки третьих стран. (Как, например, при импорте японских автомобилей на рынки Р. Кореи).

На развитие процесса международной миграции капитала влияют две группы факторов.

1. Факторы экономического  характера:

– развитие производства и  поддержание темпов экономического роста;

– глубокие структурные  сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с воздействием НТР и развитием мирового рынка услуг);

– углубление международной  специализации и кооперации производства;

– рост транснационализации мировой экономики;

– рост интернационализации  производства и интеграционных процессов;

– активное развитие всех форм международных экономических отношений.

2. Факторы политического  характера:

– либерализация экспорта (импорта) капитала;

– политика индустриализации в странах «третьего мира»;

– проведение экономических  реформ (приватизация государственных  предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);

– политика поддержки уровня занятости.

- установлении контроля над другими субъектами;

- получение доступа капитала к новейшим технологиям

– сохранение производственных секторов путем создания зарубежных филиалов;

– экономия на налоговых платежах, особенно при создании и регистрации промышленности в оффшорных зонах и СЭЗ;

– снижение расходов на охрану окружающей среды.

 

Влияние м/н движения капитала на мировую экономику.

Международное движение капитала, занимая ведущее место

 

в международных экономических  отношениях, оказывает огромное влияние  на мировую экономику:

1. Способствует росту  мировой экономики. Капитал пересекает  границы в поисках благоприятных  сфер своего приложения и прироста  в мировых масштабах. Приток  зарубежных инвестиций для большинства  стран-реципиентов помогает решить  проблему нехватки производительного  капитала, увеличивает инвестиционную  способность, ускоряет темпы экономического  роста.

2. Углубляет международное  разделение труда и международное  сотрудничество.

Вывоз капитала является одним  из важнейших условий формирования и развития международного разделения труда. Взаимное проникновение капитала между странами укрепляет экономические  связи и сотрудничество между  ними, способствует углублению международных специализации и кооперации производства.

3. Увеличивает объемы  взаимного товарообмена между  странами, в том числе промежуточными  продуктами, между филиалами международных  корпораций, стимулируя развитие  мировой торговли.

Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное  движение капитала вызывает различные  последствия для стран-экспортеров  и импортеров капитала.

К числу последствий для  стран, экспортирующих капитал, можно  отнести следующие:

- вывоз капитала за  рубеж без адекватного привлечения  иностранных инвестиций ведет  к замедлению экономического  развития вывозящих стран;

- вывоз капитала отрицательна сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

- перемещение капитала  за границу неблагоприятно сказывается  на платежном балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут  быть следующими:

- регулируемый импорт  капитала способствует экономическому  росту страны-реципиента капитала;

- привлекаемый капитал  создает новые рабочие места;

- иностранный капитал  приносит новые технологии, эффективный  менеджмент, способствует ускорению  в стране научно-технического  прогресса;

- приток капитала способствует  улучшению платежного баланса  страны-реципиента.

В свою очередь имеются  и отрицательные последствия  привлечения иностранного капитала:

- приток иностранного  капитала, "подминая" местный капитал,  либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных  отраслей. В результате при определенных  условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

- бесконтрольный импорт  капитала может сопровождаться  загрязнением окружающей среды;

- импорт капитала часто  связывается с проталкиванием  на рынок страны-реципиента товаров,  уже прошедших свой жизненный  цикл, а также снятых с производства  в результате выявленных недоброкачественных  свойств;

- импорт ссудного капитала  ведет к увеличению внешней  задолженности страны;

- использование международными  корпорациями трансфертных цен  ведет к потерям страны-реципиента  в налоговых поступлениях и  таможенных сборах.

Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических  и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для  развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования  только положительных факторов, отсекая  отрицательные последствия. Государственная  политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе как международная миграция капитала.