Финансовые неофициальные организации

Лондонский клуб кредиторов - крупная (около 1 тыс. членов) неофициальная  организация зарубежных коммерческих банков и финансовых институтов, созданная  ими для ведения переговоров  со странами-должниками, столкнувшимися с серьёзными проблемами обслуживания и погашения своих соответствующих обязательств по внешнему долгу.¹ Поскольку такие переговоры между суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне, этот клуб получил название "Лондонского клуба".

Лондонский клуб работает в тесном контакте с Парижским клубом, «большой восьмеркой» и другими международными финансовыми организациями.

Лондонский клуб, как  и Парижский, стремится облегчить  бремя развивающихся стран по непосредственному обслуживанию долга. Ни один из этих клубов не является международной организацией. Их "членский состав" нестабилен, и они не имеют официального мандата. Каждый клуб располагает комплексом правил и процедур для проведения операций по пересмотру долга. В Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультативный комитет в составе тех банков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны.

Основные принципы деятельности Лондонского клуба кредиторов:²

• индивидуальный подход к каждой стране-должнику
• обусловленность пересмотра погашения долга
• равномерное распределение потерь от реструктуризации долговых обязательств между всеми членами.
• отсутствие постоянного председателя или секретариата.

Лондонского клуб от не имеет  постоянного председателя или секретариата, и его процедуры и организация носят свободный характер. Поэтому правила, регулирующие проведение заседаний Лондонского клуба, значительно различаются в зависимости от страны.

Соглашения о реструктуризации долгов коммерческими банками под  эгидой Лондонского клуба основаны на трех главных положениях:

• Положение об общем доступе. При выплате задолженности не допускается дискриминация ни одного из кредиторов.
• Положение о равноправии. Все займы рассматриваются на равноправной основе, которая предусматривает одинаковые права на платеж и залог, которые зависят от фактического объема риска банка.
• Положение об обязательной подписке. В случае досрочных платежей в счет погашения долга их распределение между кредиторами проводится на равной основе.
• Взаимодействие с банковским консультативным комитетом (БКК). Как правило, БКК выполняет функции канала связи между должником и его кредиторами. Он согласовывает и документально оформляет соглашения о пересмотре долга от имени всех банков.

БКК состоит, как правило, из 5-15 членов. Председатель является представителем банка с самыми крупными рисками в соответствующей стране. Другие члены представляют банки, являющиеся основными кредиторами этой страны.

География также влияет на состав БКК. Должники должны позаботится  о том, чтобы членский состав Комитета представлял основные географические регионы, перед которыми страна имеет долговые обязательства. Неоспоримым преимуществом географической представленности является то обстоятельство, что она расширяет возможности в области связи и следовательно облегчает работу. Кроме того, она позволяет участникам учитывать различные подходы к пересмотру долга в части регламентации и отчетности, а также быстро находить решения по устранению общих препятствий, например в выборе валют, для реструктуризации и применении ограничений на использование дополнительных денежных средств.

Парижский клуб – неформальное объединение правительств стран-кредиторов, которыми являются Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Россия, США, Франция, Финляндия, Швейцария, Швеция и Япония.³ Объединение было создано в 1956 году с целью реструктуризации задолженности развивающихся стран. Членство в Парижском Клубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами о задолженности и ходе ее погашения. Все соглашения стран-должников с Парижским Клубом  содержат статью, обязывающую их не предоставлять третьим странам более выгодных условий погашения долга перед ними, чем условия, предоставленные членам Клуба. Наиболее бедным странам списывается до 80% их внешнего долга официальным кредиторам. Принятая Клубом практика ограничивает также сумму уступки страной-кредитором активов на вторичном рынке долгов пределом в 20 млн. долларов или 10% от общей суммы требований к данной стране-кредитору (в зависимости от того, что больше). Парижский Клуб функционирует в тесном сотрудничестве с МВФ. Если какое-либо государство-должник, испытывающее экономические трудности (например, по части баланса платежа), начинает осуществлять программу оздоровления под эгидой МВФ. Парижский клуб совместно с правительством данной страны вырабатывает соглашение о реструктуризации её внешнего государственного долга. В результате появляется возможность уменьшить пассивное сальдо платёжного баланса, не сокращая при этом объём импорта товаров и капиталов.

В рамках Парижского Клуба  страны, испытывающие трудности в  выплате долгов другим государствам и частным учреждениям, проводят переговоры со своими кредиторами о  пересмотре условий и графиков платежей. Пожалуй, само название «Парижский Клуб» не совсем точное, хотя это неформальное объединение, а не официальная международная организация. У него нет штаб-квартиры, секретариата, а главное, нет устава. Другими словами, этот клуб не имеет юридического статуса.

Парижский Клуб не очень  известен широкой публике, что отчасти  связано с проводимой им политикой  конфиденциальности: кредиторы стараются  не раскрывать информации, касающейся их оценки экономического и финансового  положения того или иного должника и масштабов предоставляемых льгот по погашению долгов. Решение о том, должна ли такая информация предоставляться третьим сторонам и в каком объеме, принимается самим должником. Тем не менее, за 40 с лишним лет своего существования Клуб стал одним из главных действующих лиц в проведении международной стратегии в области кредитования и обеспечения погашения задолженностей. Указанная стратегия нередко корректируется, но в ее основе по-прежнему лежат два принципа: проведение внутренних реформ и структурной перестройки с предоставлением внешней финансовой помощи в форме новых займов или льготных условий погашения прежних долгов.

Особенность структурной  организации Парижского Клуба состоит  в том, что он являет собой собрание представителей суверенных государств-кредиторов под председательством высокопоставленного чиновника государственного Казначейства Франции  Франсуа Перье. Будучи созданный не как постоянно действующий орган, а для решения конкретных проблем погашения кредитов отдельным должникам, Клуб руководствуется рядом принципов, например, принципом консенсуса. Некоторые из них периодически пересматриваются.

Поскольку Парижский  Клуб не имеет фиксированного членства, в переговорном процессе в рамках Клуба может участвовать любое  государство-кредитор, являющееся держателем обязательств по долгам, по которым может потребоваться пересмотр условий погашения. Большую часть займов и кредитов развивающиеся страны, а также государства Центральной и Восточной Европы получают от стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), поэтому последние почти всегда участвуют в таких переговорах.. Среди других традиционных участников переговоров в Парижском Клубе следует назвать МВФ, Всемирный банк, Конференцию ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и, естественно, саму страну-должника, обратившуюся с просьбой о пересмотре задолженности. Ряд крупных должников, например Россия и Бразилия, сами предоставляют значительные кредиты другим странам, и их должники также обращаются в Парижский Клуб. Таким кредиторам выгодно решать вопросы уже на многосторонней основе.

Многосторонний подход является наиболее эффективным и  облегчает работу в административно-организационном  плане, так как должник имеет  возможность вести переговоры со всеми кредиторами одновременно, а не с каждым в отдельности. Кроме того, кредиторы придают большое значение принципу равенства или равномерного распределения бремени невыплаченных задолженностей. Они хотят быть уверенными в том, что полученные от них льготы в отношении условий погашения долга не использованы для обслуживания долговых обязательств другими кредиторами.

Принципы Парижского клуба.⁴

• В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами: наличие непосредственной угрозы прекращения платежей,
• обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику,
• равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов.

Категории стран-должников

Категории стран-должников	Применяемые условия
Беднейшие страны.	Торонтские, Лондонские, Неапольские условия.
Беднейшие из стран со средним уровнем дохода.	Хьюстонские условия.
Богатые из стран со средним  уровнем дохода.	Стандартные условия  Парижского Клуба
Исключение.	В отдельных случаях  сумма внешнего долга страны может быть сокращена на особых условиях в силу политических и иных соображений.

1.3 Сходства  и различия Лондонского и Парижского  клубов

Несмотря на большое  структурное и процедурное сходство, между Лондонским и Парижским  клубами имеются существенные различия. Рассмотрим сравнительную характеристику Лондонского и Парижского клубов в виде таблицы 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Сходства и различия Парижского и Лондонского клубов⁵

 

Функциональный  признак	Лондонский  клуб	Парижский клуб
Цель деятельности	Решение финансовых проблем стран относительно обслуживания и погашения внешнего долга
Статус и организационная  структура	Неформальные организации  без официального мандата с непостоянным составом участников
Процедурная организация  деятельности	Основные подходы к  оценке финансового поведения дебиторов и условий кредитования идентичные
Периодичность созывов  заседаний	Жестко не регламентируется; заседания проводятся в случае текущей  потребности
Начало деятельности	1976г.	1956г.
Сфера деятельности	Реструктуризация задолженности коммерческим структурам	Реструктуризация задолженности  официальным (государственным) кредиторам
Начало программы реструктуризации	Определяется дебитором (дата, указанная в информационном сообщении должника об отказе от уплаты долгов)	Определяется кредитором (дата, из которой страны-кредиторы отказываются предоставлять должнику новые кредиты)
Представительство интересов  кредиторов	Интересы кредиторов представляет Банковский консультативный  комитет (БКК) из числа наиболее заинтересованных банков	Интересы кредиторов представляют самые влиятельные  банки, независимо от их доли в долговом финансировании

 

 

 

 

 

 

Возможность пересмотра процентных платежей и основной суммы  долга	Условия «старых» долгов не пересматриваются. Клуб согласовывает  пакет мероприятий по реструктуризации задолженности, и банки становятся владельцами новых евробондов	Договоренности прошлых  периодов могут быть пересмотрены
Необходимость поддержания  дебиторов МВФ и другими финансовыми  учреждениями	Не является обязательной	Реструктуризация задолженности объединяется с требованием подписания соглашения на выделение траншей МВФ и альтернативное кредитование из других источников

 

Таким образом, очевидно, что наряду с общими чертами, такими как цели деятельности, неформальность организации, отсутствие четких регламентов, клубы имеют ряд существенных различий. Если в Лондонском клубе происходит реструктуризация задолженностей кредитным организациям, то в Парижском клубе рассматриваются долговые обязательства государственным кредиторам. В связи с этим также различаются условия и параметры реструктуризации долга.

Итак, Парижский и Лондонский клубы – это неформальные организации  кредиторов, деятельность которых направлена на урегулирование проблемных вопросов, возникающих при международных  кредитных отношениях. Парижский клуб объединяет правительства стран-кредиторов, а Лондонский клуб – банки-кредиторы. Обе организации, являясь неформальными, не имеют жестких регламентов, постоянной организационной структуры или управляющего органа. Основным вариантом урегулирования проблем, возникающих у должника с выплатами задолженности, является пересмотр различных условий кредита.

Россия, являясь равноправным участником международных кредитных  отношений, также вступала в тесные взаимоотношения с Лондонским и Парижским клубами кредиторов. История и современное состояние этих взаимоотношений будет рассмотрено во второй главе работы.

 

2. Отношения  России и Парижского и Лондонского  клубов

2.1 Отношения  России и Лондонского клуба

Впервые проблема советского долга встала перед Лондонским клубом в 1991 году, когда Москва отказалась заплатить проценты по нему. Тогда же в рамках клуба был образован специальный консультативный совет, куда вошли 13 коммерческих банков – крупнейших кредиторов России. Главная и единственная задача совета формулировалась донельзя просто: урегулирование задолженности бывшего СССР коммерческим банкам. Вместе с тем, задача оказалась чрезвычайно сложной и вплоть до осени 1997 года консультативный совет регулярно заседал, каждые три месяца принимая решение об отсрочке выплаты долгов и процентов еще на три месяца. Совет (с 1993 года, Банковский консультативный комитет – БКК, председателем в котором на настоящий момент является Deustche Bank AG) стал основным партнером, с которым Министерство финансов России вело переговоры о реструктуризации задолженности.