Система государственного регулирования банковской деятельности и денежного обращения

Таким образом, рыночная экономика  исключает систему прямого планирования и регулирования денежной массы  в обращении, которая имела место  в условиях командно-административной системы управления народным хозяйством. Регулирование денежного обращения  в РФ осуществляется как экономическими, так и административными мерами, предусмотренными действующим законодательством  и инструкциями Банка России.

3. Особенности  государственного денежно-кредитного  регулирования в экономике России

Кризисное состояние экономики  при переходе к рынку, высокие  темпы инфляции и проведение монетарной политики привели к расстройству денежной системы России.

Инфляционные процессы возникли в российской экономике еще в  послевоенный период в связи с  резким падением эффективности производства. Попытки реформирования экономики  заканчивались очередным повышением цен и обесценением рубля. Внутренний государственный долг превысил всю  денежную массу. Государство не располагало  товарной массой для обеспечения  выпущенной в оборот денежной массы. Начало 1993 г. Россия встретила в условиях жестких инфляционных процессов.

Отказ от государственного регулирования цен в январе 1992 г. вместо ожидаемого равновесия привел к гиперинфляции — среднемесячные темпы прироста потребительских  цен составили 31,2%.

Многофакторный характер инфляции обусловил наличие двух ее видов: инфляции спроса и инфляции издержек.

Одними из основных направлений  денежно-кредитной политики в этот период были ограничение предложения  денег и подавление платежеспособного  спроса массового потребителя, что  привело к нарастанию дефицита денежной массы.

Все это сопровождалось рядом  негативных явлений [9, с. 35]:

- расстройством функции  обращения национальной валюты: расширились процессы эмиссии  псевдоплатежных средств (псевдоденег), происходила долларизация денежного  обращения и сбережений. Наполнение  хозяйственного оборота платежно-расчетными  суррогатами — платежными сертификатами,  вексельными обязательствами, налоговыми  освобождениями и т.п. — носило  стихийный характер, что снижало  роль Центрального банка РФ  в регулировании денежного об  ращения в стране. Кроме того, ЦБ РФ в этих условиях терял  эмиссионный доход, который переходил  в распоряжение различных коммерческих  структур. Вместе с тем замещение  рублевой массы иностранной валютой  означает, что этот доход достается  также эмиссионным центрам соответствующих  стран. Одновременно происходила  утечка российской валюты с  традиционных рынков стран СНГ,  кредитные отношения с которыми  значительно сократились и к  1997 г. составили лишь 0,5% в общем  объеме. В итоге снижался спрос  на национальную валюту России, что обостряло проблему введения  конвертируемости рубля.

- расстройством платежно-расчетной  системы в процессе проведения  реформ, а также заменой старой  системы, рассчитанной на обслуживание  потребностей централизованной  плановой экономики, на новую.  К началу 1997 г. массовые неплатежи  составили более 170% годового ВВП.  В структуре суммарной просроченной  задолженности, доля которой была  равна половине суммарной задолженности  по обязательствам, 96,6% приходилось  на кредиторскую задолженность  поставщикам, бюджету и т.д., а  4,4% — по кредитам банков и  займам. Значительное влияние на  расстройство платежно-расчетной  системы оказывали бартерные  сделки, в результате которых  бюджет страны недополучал десятки  триллионов неденоминированных  рублей. К этому следует добавить  внебанковский оборот, основу которого  составляет так называемая «теневая»  экономика. Все это приводит  к нарастанию потребности в  денежных средствах организованного  оборота. Уровень официальной  монетаризации ВВП в России  оценивался лишь в 15—16%, а в  экономически развитых странах  — 60—80%, что ограничивало возможности  платежной базы России для  расчетов с бюджетом по налогам.

- расстройством функции  национальной валюты как средства  сбережения, которое обусловлено  тем, что преобладающая часть  денежной массы (как наличной, так и безналичной) представляет  собой средства текущего оборота,  а функцию сбережений долгосрочного характера выполняет доллар. Лишь за 1995—1996 гг. прирост наличной иностранной валюты у физических лиц составил более 25 млрд. долл. Для сравнения: в 2006 г. было продано физическим лицам и выдано по конверсии 2897,7 млн. долл. США.

Для современной экономики  характерны высокий рост ВВП (8,1% в 2007г. и по прогнозам 7,5% в 2008 г.), рост реальных доходов населения, оживление инвестиционной активности, сильный платежный баланс и рекордное увеличение золотовалютных резервов страны. Снижение инфляции происходило  на фоне номинального укрепления национальной валюты относительно доллара США  и укрепление реального эффективного курса рубля в условиях сильного платежного баланса.

Вместе с тем усиление платежного баланса и массированный  приток иностранной валюты значительно  осложняли проведение денежно-кредитной  политики Центрального банка. Рост предложения  иностранной валюты вследствие притока  капитала оказывал давление на курс национальной валюты. В этих условиях Банк России, стремясь снизить скорость укрепления реального эффективного курса рубля  в целях защиты конкурентоспособности  отечественных товаропроизводителей, наращивал золотовалютные резервы, что приводило к ускоренному  увеличению рублевой денежной массы. Необходимость  сдерживания скорости наращивания  денежного предложения требовала  ужесточения денежной политики.

Банк России и правительство  в вариантах развития российской экономики в 2009-2011 гг. исходят из единых оценок внешних и внутренних условий ее функционирования. В предстоящие  три года основной задачей денежно-кредитной  политики является последовательное снижение инфляции. Правительство и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2009 г. до 7,5-8,5%, в 2010 г. – до 5,5-7%, а  к 2011 г. выйти на уровень инфляции 5-6,8%. Банк России намерен в основном завершить переход к режиму таргетирования инфляции, предполагающему приоритет  цели по снижению инфляции. Однако в  ближайшее время денежно-кредитная  политика во многом будет сохранять  черты, сформированные в последние  годы: продолжится применение режима управляемого плавающего валютного  курса рубля, использование денежной программы для контроля за соответствием  денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции, использование бивалютной корзины в качестве операционного  ориентира политики валютного курса. [16]

Таблица 3.1 Структура бивалютной корзины в РФ с 2005г.

Необходимо отметить, что  практически не принимается тот  факт, что денежно-кредитная система  России в целом складывается из региональных сегментов, каждый из которых обладает собственными возможностями саморегулирования  на основе коррекции соотношений  между денежной массой и спросом  на деньги в масштабах регионального  хозяйства. Банковские интересы на региональном уровне и проблемы отношений, возникающих  на основе глубоких социально-экономических  различий регионов, не находит должного отражения в государственной  денежно-кредитной политики.[8, c.137]

Перевод начавшегося оживления  экономики в режим устойчивого  роста предполагает формирование соответствующих  условий, обеспечивающих выгодность расширения производственной деятельности и инвестиций в развитие реального сектора. Эти  условия включают нормализацию системы  денежного обращения и формирование механизмов кредитования производственной деятельности, снижение процентных ставок и развертывание институтов развития, снижение налогообложения производственной и инвестиционной деятельности, исправление ценовых диспропорций, защиту внутреннего рынка от недобросовестной конкуренции со стороны импортеров.

Для повышения эффективности  системы государственного регулирования  денежного обращения, оздоровления финансового положения производственных предприятий и создания условий  для роста инвестиционной активности должны быть предприняты следующие  меры.

Во-первых, должны быть устранены  основные причины демонетизации  экономики. Для этого необходимо отказаться от необоснованной политики количественного регулирования  денежной массы и перейти к  регулированию ставки рефинансирования с ее последовательным снижением  до уровня, не превышающего норму рентабельности внутренне-ориентированных секторов экономики. Уровень денежного предложения  следует привести в соответствие со спросом на кредитные ресурсы  со стороны производственной сферы.

Вместо эмиссии денег  под прирост валютных резервов необходимо перейти к рефинансированию коммерческих банков под залог векселей платежеспособных производственных предприятий. Это  потребует от Центрального банка  организации мониторинга платежеспособности крупных предприятий и обеспечения  прозрачности его эмиссионной политики. В свою очередь, доступ к кредитным  ресурсам Центрального банка потребует  от предприятий повышения прозрачности и эффективности своей деятельности.

При такой организации  политики денежного предложения  обеспечивается главная функция  денежной эмиссии - кредитование экономического роста. Снижая ставку рефинансирования, Центральный банк стимулирует рост экономической активности; повышая  ее, ужесточает требования к экономической  эффективности. Это дает возможность  проведения гибкой денежно-кредитной  политики в соответствии с целями и приоритетами экономической стратегии  государства.

Во-вторых, необходимо приступить к формированию механизмов долгосрочного  кредитования инвестиций в развитие и модернизацию предприятий, осваивающих  перспективные технологии. Для этого  нужно преобразовать Стабилизационный фонд в Бюджет развития и создать  полноценные институты развития с механизмами их централизованного  рефинансирования.

В-третьих, необходимо поставить  заслон использованию гарантированных  государством высокодоходных спекулятивных  инструментов (включая эмиссию Центральным  банком облигаций и открытие им депозитных счетов коммерческим банкам), отвлекающих  денежные ресурсы из производственной сферы. Переориентация политики денежного  предложения на рефинансирование производственной деятельности снимает проблему стерилизации «избыточной» денежной массы, поскольку  соответствующее регулирование  процентных ставок связывает кредитование роста объемов, повышение эффективности  производства и предложение товаров  и услуг.

В-четвертых, следует принять  меры по защите отечественной банковской системы от поглощения зарубежными  конкурентами, ограничив присутствие  последних на российском рынке разумными  пределами.

В-пятых, должны быть предприняты  необходимые действия по улучшению  структуры денежной массы. В первую очередь, должна быть резко сокращена  ее наличная составляющая. Для этого  следует осуществить комплекс мер  по электронизации платежей и расчетов, внедрению соответствующих информационных технологий в торговле и финансовых услугах, по обеспечению надежной правовой защиты сделок, совершаемых в электронной  форме. Эти меры будут содействовать  декриминализации экономики, вытеснению теневой составляющей хозяйственного оборота, сокращению неплатежей и ремонетизации  экономики, повышению эффективности  денежного обращения и снижению инфляции.

В результате осуществления  предлагаемых мер политика денежного  предложения станет соответствовать  обоснованному спросу на деньги, обеспечивая  эффективное использование имеющегося в стране научно-производственного  потенциала и рост экономики. Сочетание  целевого контроля над эмиссией денег  и механизмов рефинансирования кредитных  институтов под спрос на деньги со стороны производственной сферы  обеспечит низкий уровень инфляции и процентных ставок. Такой подход поможет нормализовать платежный  оборот, улучшить финансовое положение  производственных предприятий, повысить инвестиционную активность. [5, c.27]

Ситуационная (практическая) задача

Коммерческий банк  имеет  возможность привлечь следующие  источники ресурсов:

Определить, в какой последовательности будет использовать коммерческий банк доступные источники ресурсов для  привлечения в пассивы 1 500 тыс. руб., если: а) цена ресурса для банка = 1 / (1 – норма обязательных резервов); б) Банк России ввел следующие нормы  обязательных резервов: