13.Виды
межбанковских кредитов, предоставляемых
коммерческими банками.
Межбанковские
кредиты - это привлечение и размещение
банками временно свободных денежных
ресурсов кредитных учреждений, когда
в роли кредиторов и заемщиков выступают
сами банки. Обычно свободными кредитными
ресурсами располагают банки, имеющие
солидную клиентскую базу либо проводящие
взвешенную кредитную политику. Межбанковское
кредитование относится к наиболее крупным
сегментам финансового рынка, на котором
продаются (покупаются) краткосрочные
кредитные ресурсы в форме межбанковских
кредитов и межбанковских депозитов.
Основным кредитором на рынке является Центральный Банк. Коммерческие банки выступают в роли заемщиков и кредиторов других коммерческих банков. Обычно заимствование
средств осуществляется на основе разовых кредитных договоров или посредством размещения
депозитов в других банках. Коммерческий банк
может привлечь кредит других банков напрямую
или через посредника (другой банк, фондовая
биржа, брокерская контора и др.).
МКР является:
-поставщиком
средств для активных операций банка на
других секторах финансового рынка;
-инструментом
текущей ликвидности банка;
-дополнительным
источником дохода за счет разницы между
ценами привлечения и размещения кредита,
и за счет дифференциации ставок по кредитам
разной срочности
-одним из наиболее
стабильных видов деятельности банка
-дает возможность
банкам заработать кредитную историю,
зарекомендовать себя с положительной
стороны, найти надежных клиентов и партнеров.
Субъектами рынка межбанковских кредитов
выступает Центральный Банк Российской
Федерации, комические банки и другие
организации, имеющие лицензии на проведение
соответствующих операций, к которым относятся
межбанковские кредиты, депозиты, депозитные
сертификаты в рублях и валюте. Для страхования
финансовых рисков с 1994 г. начали применяться
форвардные и опционные контракты на межбанковские
кредиты, которые заключаются с помощью
информационно-дилинговой сети, а также
с помощью факсимильной связи. В основе
форвардных сделок по МБК лежит отсрочка
исполнения предоставления кредит. При
заключении контрактов, не предусматривающих
реальную поставку денег по истечении
срока контракта, выплачивается разница
между текущей рыночной ставкой по кредиту
и ставкой, зафиксированной в договоре.
Кредитор выплачивает заемщику лишь разницу
между ставками, в результате чего заемщик
имеет возможность компенсировать затраты
на покупку более дорогих кредитов.
В середине 1994 г. девять крупнейших банков
России и информационно-аналитические
агентства разработали показатели для
характеристики состояния кредитного
рынка МБК:
1) объявленная ставка
по предоставлению кредитов - МIВОR;
2) объявленная ставка
по привлечению кредитов - МIВID;
3) средневзвешенная фактическая
ставка по МБК - МIАCR.
Стоимость межбанковских кредитов зависит
от: состояния межбанковского рынка; процентной
политики Банка России и Сбербанка России
- основных поставщиков кредитных ресурсов
на межбанковском рынке; соотношения спроса
и предложения по краткосрочным кредитам;
состояния валютного рынка и рынка государственных
краткосрочных обязательств. Вид кредитов
представляет собой совокупность свойств,
характерных для той или иной сделки в
экономическом и организационном отношении.
Экономические свойства кредитной сделки
представляют собой свойства самого кредита,
организационные свойства различаются
в зависимости от порядка выдачи и погашения
ссуд.
Кредитные ресурсы, покупаемые и продаваемые
на рынке МБК, в зависимости от экономических
свойств можно разделить на две большие
группы: межбанковские кредиты и межбанковские
депозиты. В зависимости от организационных
свойств МБК можно классифицировать по
следующим критериям.
В зависимости от срока
различают МБК - до востребования,
- срочные.
Срочные МБК привлекаются и размещаются
на следующие сроки: 1 день, 2-7 дней, 8-30 дней,
31-90 дней, 91-180. дней, 181 день -1 год, 1-3 года,
свыше 3 лет. Форма межбанковского кредита
до востребования предусматривает предоставление
МБК на минимальный установленный договором
срок, по истечении которого кредит переходит
в разряд бессрочных и может быть востребован
кредитором в любой момент по предварительному
уведомлению.
В зависимости от критерия
платности кредита можно выделить
ссуды с рыночной, повышенной и льготной
процентной ставкой. Рыночная процентная
ставка - это ставка, которая складывается
в момент предоставления ссуды исходя
из соотношения спроса и предложения на
рынке. МБК с повышенной процентной ставкой
возникают в связи с высоким риском предоставления
средств данному конкретному заемщику,
при нарушении им условий кредитования,
при прогнозе роста стоимости кредитных
ресурсов. Льготная процентная ставка
является элементом дифференцированного
подхода к кредитованию и вследствие особенностей
рынка МБК применяется крайне редко.
В зависимости от обеспечения
кредита можно выделить МБК обеспеченные,
частично обеспеченные и необеспеченные.
Как правило, в качестве обеспечения МБК
используется все имущество заемщика.
В отдельных случаях кредитор может потребовать
обеспечение возвратности МБК в виде залога
требований или материальных ценностей.
Большинство МБК в настоящее время принадлежит
к необеспеченным.
МБК классифицируются также
в зависимости:
1. от валюты сделки (российские
рубли, иностранные валюты);
2. в зависимости от
наличия или отсутствия лимита
ссудной, задолженности;
3. размера кредита.
К крупным кредитам в России относятся
ссуды, размер которых превышает 5% капитала
банка-кредитора. МБК
можно классифицировать в зависимости
от рисков, принимаемых на себя кредитором.
Кредитный риск по каждой конкретной сделке
определяется банком-кредитором самостоятельно
и влияет на сумму, срок, процентную ставку
по предоставляемому кредиту. Максимально
допустимый риск по кредитам, выданным
одному заемщику, установленный нормативными
документами Банка России, не должен превышать
25% собственных средств банка-кредитора,
а совокупная величина крупных кредитов
с учетом забалансовых требований не должна
превышать размер капитала кредитора
более чем в восемь раз.
Помимо традиционных межбанковских кредитов
и депозитов, предоставляемых на основании
кредитных договоров и генеральных соглашений,
широкое распространение имеют такие
виды МБК, как бронирование средств
по корреспондентскому счету и овердрафт.
Бронирование средств представляет собой
использование корреспондентского счета
банка для блокировки средств на определенный
срок, что по сути представляет собой межбанковский
кредит.
При заключении договора на открытие корреспондентского
счета часто предусматривается возможность
предоставления работы по корсчету в режиме овердрафта,
сумма которого зависит от ежедневного
остатка средств на корреспондентском
счете, срока документоборота, объема
оборота по корсчёту. С помощью овердрафта
банки могут эффективнее управлять своей
краткосрочной ликвидностью. Чаще всего
его используют для соблюдения норматива
текущей ликвидности, установленного
Банком России.
37. Экономический
рост: сущность, факторы, типы. Модели равновесного
экономического роста
Экономический рост
впервые зафиксирован в Англии, во второй половине XVIII века, в результате промышленной революции.
До этого периода все страны жили очень
бедно и приблизительно одинаково. Так,
экономическое развитие осуществляется
и тогда, когда роста нет, но закладываются
предпосылки для него, оно может выражаться
в структурных преобразованиях, возможных
новациях, которые непосредственно к экономическому
росту не приводят. Также развитие может
быть и по нисходящей линии, когда не только
нет количественного роста, но и идет процесс
убывания свойств и качества продукта,
услуг. Рост — количественные изменения,
а развитие — качественные положительные
изменения, направленные на рост и, главное,
на повышение качества жизни. В отличие от комплекса показателей
для экономического
развития, ЭР — более простой количественный
показатель. Под реальным выпуском обычно
понимают реальный (то есть очищенный
от факторов инфляции) валовой
внутренний продукт (ВВП), реже — реальные валовой
национальный продукт (ВНП), чистый
национальный продукт (ЧНП), или национальный
доход (НД). Экономический рост тесно
связан с ростом общего уровня и качества
жизни населения — ростом продолжительности
жизни, качества медицинского обслуживания, доступностью
качественного образования, сокращением продолжительности
рабочего дня, безопасностью граждан и т. д.
Главными факторами роста и развития
являются человеческий
капитал и инновации. В то же время, первичны
качественные положительные изменения
(развитие) интенсивных факторов роста
и развития
экономики, служащие фундаментом для ее
роста. По сути ЭР является
результатом общественного воспроизводства,
который пройдя через стадии распределения
и обмена проявляется в потреблении. ЭР
обретает свое настоящее содержание и
сущность когда произведенный продукт
становится и реализованым, и потребленным. Показатели ЭР должны
включать в себя объемы общественного
производства, измерители, характеризующие
количественый и качественный аспект
роста, например, уровень развития производителных
сил, социальные и др. показатели. В узком смысле: экономический
рост – это процесс, который
рождается на стадии непосредственного
производства, приобретает устойчивый
характер на остальных стадиях общественного
производства, приводит к количественному
и качественному изменению производительных
сил, увеличению общественного продукта
за определенный период времени и росту
народного благосостояния. В широком смысле: экономический
рост, как показатель экономического
развития, является главной траекторией
развития общества. В совокупности с социальными,
политическими, демографическими и другими
признаками, он определяет направление
движения общества, устанавливая характер
общественного развития в целом. ЭР в масштабе всей национальной
экономики-увеличение объема производства
товаров и услуг за определенный период.
ЭР принято измерять относительно предшесвующего
периода в процентах или в абсолютных
величинах. ЭР может измеряться
как в физическом выражении, так и в стоимостном. Первый способ более
надежен (исключает воздействие инфляции),
но не универсален (при расчете темпов
ЭР трудно вывести общий показатель для
производства разных изделий). Второй
способ употребляется чаще, но, не всегда
возможно до конца "очистить" его
от инфляции. Ряд стран измеряет макроэкономический
рост на базе роста производства наиболее
важных для экономики товаров, используя
при этом их доли в общем объеме производства. Под факторами экономического
роста в экономической теории понимаются
явления и процессы, которые определяют
возможности увеличения реального объема
производства, повышения эффективности
и качества роста.
По способу воздействия
на экономический рост различают прямые
и косвенные факторы. Прямые-непосредственно
определяют физическую способность к
экономическому росту. Косвенные факторы
влияют на возможность превращения этой
способности в действительность. Они могут
способствовать реализации потенциала,
заложенного в прямых факторах, или ограничивать
его.
К прямым относятся
пять основных факторов, непосредственно
определяющих динамику совокупного
производства и предложения:
увеличение численности
и повышение качества трудовых ресурсов; рост объема и улучшение
качественного состава основного капитала; совершенствование
технологии и организации производства; повышение количества
и качества вовлекаемых в хозяйственный
оборот природных ресурсов; рост предпринимательских
способностей в обществе.
В состав косвенных входят
факторы как предложения, так и спроса
и распределения.
Косвенными факторами
предложения являются:
снижение степени монополизации
рынков, уменьшение цен на
производственные ресурсы;
снижение налогов на
прибыль; расширение возможности
получения кредитов.
Факторы спроса определяют
возможность реализации растущего объема
производства. Важнейшие факторы спроса
: рост потребительских, инвестиционных
и государственных расходов, расширение
экспорта вследствие освоения новых рынков
сбыта или повышения конкурентоспособности
продукции страны на мировом рынке.
К факторам распределения,
оказывающим воздействие на экономический
рост, относятся фактически сложившаяся
структура распределения производственных
ресурсов по отраслям, предприятиям и
регионам страны, а также действующий
в обществе порядок распределения доходов
между субъектами хозяйственной деятельности.
Эти факторы влияют как на способность
экономической системы к росту, так и на
ее эффективность.
Теоретически могут
быть выделены два основных типа экономического
роста:
экстенсивный и интенсивный.
Основной особенностью экстенсивного
типа экономического роста является то,
что расширение объема материальных благ
и услуг достигается за счет увеличения
количества применяемых прямых факторов
предложения: численности работников,
средств труда, земли, сырья, топливно-энергетических
ресурсов и т.д. При экстенсивном росте
сохраняются постоянные пропорции между
темпами роста реального объема производства
и реальных совокупных
издержек на его создание.
Специфика интенсивного
типа экономического роста состоит в том,
что расширение производства обеспечивается
за счет качественного совершенствования
прямых факторов роста: применения прогрессивных
технологий, использования рабочей силы,
имеющей более высокую квалификацию и
производительность труда, и т.д.
Принято относить экономический
рост к тому или иному типу в зависимости
от удельного веса прироста реального
ВНП (ЧИП), обусловленного интенсивными
факторами роста. Если доля реального
ВНП, полученного за счет интенсивных
факторов роста, превышает 50%, то для экономики
характерен преимущественно интенсивный
тип роста. И наоборот, если удельный вес
прироста реального ВНП за счет интенсивных
факторов менее 50% от общего прироста ВНП,
экономическая динамика характеризуется
преимущественно экстенсивным типом роста. Интенсивные факторы
экономического роста приводятся в действие
в результате внедрения в производство
достижений НаучноТехничПрогресс. По
характеру воздействия на динамику макроэкономических
показателей, определяющих эффективность
использования труда и капитала, выделяют
несколько типов НТП: абсолютный, относительный
(трудосберегающий и капиталосбер-щий)
и нейтральный. Абсолютный- рост капиталовоору-
женности труда сопровождается ростом
производительности труда и капиталоотдачи. Относительный при росте капиталотдачи
и производителности труда, капиталовооруженость
остается постоянной. При фиксированной капиталовооруж-ти
труда производительность труда сопровождается
падающей капиталоотдачей, экономике
свойствен трудосберегающий
НТП. При обратном соотношении темпов
роста показателей эффективности использования
труда и капитала имеет место капиталосберегающий
тип. Нейтральный НТП, при котором растущая
капиталовооруженность и растущая производительность
труда сопровождаются постоянной капиталоотдачей.
Под равновесным
экономическим ростом понимается
такое развитие национальной экономики
в долгосрочном периоде, при котором объемы
совокупного спроса и совокупного предложения,
увеличивающиеся от периода к периоду,
постоянно равны между собой. Из этого
определения следует, что при равновесном
росте совокупный спрос и совокупное предложение
увеличиваются одинаковыми темпами, что
позволяет экономике сохранять постоянный
уровень цен. Последовательность состояний
равновесия, которые характеризуют изменения
реальных макроэкономических показателей
во времени, называется равновесной траекторией
развития. В макроэкономике выделяются
два основных типа равновесных траекторий
экономического роста: устойчивые и неустойчивые.
К устойчивым относятся такие равновесные
траектории, отклонение от которых, вызванное
тем или иным фактором, экономика способна
преодолеть на основе присущего ей механизма
саморегулирования. Это означает, что
нарушенное равновесие автоматически
восстанавливается после истечения некоторого
периода. Основными отличительными свойствами
неустойчивых равновесных траекторий
являются: способность рыночной экономики
к сохранению равновесия в процессе развития
в том случае, если такое равновесие было
однажды достигнуто; отсутствие у экономики
внутренних механизмов приспособления,
обеспечивающих восстановление равновесия
после его нарушения. Неустойчивость равновесных
траекторий означает, что при неизменности
внешних условий развития достигнутое
равновесие может сохраняться в экономике
сколь угодно долго, но нарушение равновесия
ведет к усилению отклонения реальной
траектории развития от равновесной и
требует для своего восстановления вмешательства
государства. В макроэкономике существуют два основных типа
равновесных моделей экономического роста:
неоклассические и неокейнсианские.
Одной из наиболее широко известных неоклассических
моделей равновесного роста является
модель Р. Солоу. Неокейнсианские модели
равновесного экономического роста. Согласно
концепции Кейнса, достижение макроэкономического
равновесия при полной занятости в случае,
когда эффективный спрос недостаточен
для реализации всего потенциального
объема общественного продукта, предполагает
дополнительные расходы, инициируемые
государством за счет увеличения дефицита
государственного бюджета или роста денежной
массы в стране. Представители неоклассического
направления в процессе исследования
сосредоточили внимание на факторах экономического
роста и анализе производственных функций.
Представители кейнсианского направления
занимались разработкой проблем динамического
равновесия и связывали экономический
рост с процессами накопления. Значение
представителей кейнсианского направления
состоит в том, что они разработали модели
экономического роста, которые явились
полезным инструментом анализа самых
общих связей между производством, потреблением
и накоплением; показали особую роль спроса
на инвестиции для обеспечения динамического
равновесия. Развивая теорию Дж. Кейнса,
они выступают за государственное регулирование
процесса накопления капитала в длительной
перспективе и достижение за счет этого
устойчивых темпов роста национального
дохода. Заслуга представителей неоклассического
направления заключается в том, что они
выдвинули на первый план проблему потенциально
возможных темпов роста экономики и факторов,
их определяющих. Для кейнсианцев же решающее
значение имело изучение условий реализации
продукции, создания эффективного спроса. Простейшая модель
равновесного роста. СОП (Y) есть
функция от затрат труда (L), капитала (К),
природных ресурсов (N). Y = f (L, К, N).
Рассмотрим исходные положения неокейнсианских
моделей динамического равновесия. Во-первых,
совокупный продукт Y одновременно является
показателем совокупного дохода. Во-вторых,
совокупный доход Y расходуется на потребление
С и сбережения S, т. е. Y = C + S. В-третьих,
сбережения S являются источником инвестиций
J(S = J).В модели Кейнса совокупные вложения
инвестиций решают проблему занятости
в данный период, но они являются недостаточным
для последующих периодов. На решение
этой проблемы направлены модели Харрода-Домара.
Основные принципы моделей были сформулированы
Харродом и Домаром. Модели основаны на
двух предпосылках. 1.рост национального
дохода определяется только одним фактором
– нормой накопления капитала (без учета
увеличения занятости, уровня использования
производственных фондов, совершенствования
организационных процессов производства),
т е спрос на капитал при данной капиталоемкости
определяется только темпом роста национального
дохода. 2. капиталоемкость не зависит
от соотношения вклада производственных
факторов и определяется лишь техническими
условиями производства, т. е. нейтральным
техническим прогрессом. Модель Харрода.
Основное назначение модели – определение
условий обеспечения равновесного (устойчивого
роста). Модель Харрода послужила основой
развития теории динамического равновесия.
В ней увязываются темпы роста национального
дохода в предшествующем с заданным периодом
времени на будущее. Основана на тождестве
инвестиций и сбережений (J = S) С х G = s,
где C – капитальный коэффициент (т. е.
объем накопления, деленный на прирост
национального дохода (C = J/ΔY)); G – темп
прироста национального дохода (G = ΔY/Y);
s – норма сбережений, т. е. доля сбережений
в национальном доходе (s = S/Y). Модель Домара.
В отличие от модели Харрода модель Домара
основывается не на равенстве сбережений
инвестициям, а на равенстве денежного
дохода (спроса) производственным мощностям
(предложение) при условии полной загрузки
производства и полной занятости. Прирост
производственных мощностей рассматривается
как функция инвестиций. Другие факторы,
влияющие на изменение инвестиций (величина
рабочей силы, научно-технический прогресс),
отражаются в показателе «производительность
инвестиций». Назначение модели заключается
в том, чтобы определить величину инвестиций
и ее рост и тем самым сделать прирост
дохода равным приросту производственных
мощностей. В этой связи Домар предложил
уравнение ΔJ(1/α) = Jb,(1)
отсюда ΔJ/J = b х α,(2) где
J – величина ежегодных чистых капиталовложений;
ΔJ – ежегодный прирост инвестиций; ΔJ/J
– темп прироста капиталовложений; 1/а
– мультипликатор (α – доля сбережений
в национальном доходе; b – потенциальная
средняя производительность инвестиций).
В уравнении (1) ΔJ(1/α) составляет прирост
дохода в денежном выражении; Jb – произведение
инвестиций на потенциальную среднюю
производительность инвестиций дает прирост
производственных мощностей. Уравнение
(2) характеризует темп прироста инвестиций,
обеспечивающий полную занятость и полную
загрузку производственных мощностей.
Он равен произведению доли сбережений
(α) на потенциальную среднюю производительность
инвестиций.