Валютный рынок Республики Беларусь

Содержание

 

Введение 3

1 Теоретические основы функционирования валютного рынка 4

1.1 Сущность, функции и основные элементы валютного рынка 4

1.2 Основные операции на валютном рынке 10

1.3 Регулирование и контроль за операциями на валютном рынке 13

2 Анализ валютного рынка Республики Беларусь 15

2.1 Общая характеристика валютного рынка Республики Беларусь 15

2.2 Динамика показателей валютного рынка Республики Беларусь 19

3 Направления и перспективы развития валютного рынка Республики Беларусь 25

Заключение 29

Список использованных источников 30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Международные отношения — экономические, политические и культурные — порождают  денежные требования и обязательства  юридических лиц и граждан  разных стран. Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты цены и платежа используются обычно иностранные валюты, так как пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для приема во всех странах. Между тем в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется ее национальная валюта. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.

Международный валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические  деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.

С развитием  межгосударственных отношений валютный рынок видоизменялся, приобретая все  более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного  рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах XX века, когда  была снята система фиксированных  курсов одной валюты по отношению  к другой.

Целью данной работы является анализ текущего состояния валютного рынка  Республики Беларусь и определение  основных направлений его развития. Для достижения поставленной цели в  работе выделены следующие задачи:

• раскрыть теоретические основы функционирования валютного рынка;
• провести анализ состояния валютного рынка Республики Беларусь;
• определить основные направления развития валютного рынка Республики Беларусь.

 

1 Теоретические основы функционирования валютного рынка

1.1 Сущность, функции и основные элементы валютного рынка

Валютные рынки — официальные  центры, где совершается купля-продажа  иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения [6, c.116].

Международный платежный оборот, связанный с  оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, обслуживается валютным рынком.

Валютный  рынок, в широком смысле слова, —  это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении  операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Операции  по обмену валют существовали с незапамятных времен в форме меняльного дела в древнем мире и средние века. Однако валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в. Этому способствовали следующие предпосылки [10, c.126]:

• развитие международных экономических связей;
• создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;
• широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
• усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте;
• совершенствование средств связи — телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить степень кредитного и валютного рисков;
• развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой  валютный рынок для ведущих валют  в мировых финансовых центрах. Современные  мировые валютные рынки характеризуются  следующими основными особенностями [6, c.121].

1. Интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.

2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света. Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич — Greenwich Meridian Time (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон) и проходит последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

3. Техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков.

4. Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях.

5.  Спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками, число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица.

6.  Нестабильность валют, курс которых, подобно своеобразному биржевому товару, имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов. Мировой валютный рынок — самый мощный и ликвидный, но крайне чувствительный к экономическим и политическим новостям.

С институциональной точки зрения валютные рынки — это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК.

Банки совершают 85—95% валютных сделок между собой на межбанковском  рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. Банки, которым предоставлено право на проведение валютных операций, называются уполномоченными, девизными или валютными.

Относительно  новым участником валютного рынка являются инвестиционные фонды, осуществляющие диверсифицированное управление портфелями активов, размещая валюты в высоколиквидные и надежные ценные бумаги правительств и корпораций различных стран.

В число  участников валютных рынков входят центральные  банки стран, которые через эти  рынки управляют валютными резервами, поддерживают курс национальной валюты, проводят валютную интервенцию, а также  регулирование процентных ставок по вложениям в национальной валюте.

На валютном рынке также участвуют институты небанковского характера (страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании). Однако эти институты используют на рынке в качестве посредников брокерские фирмы, которые являются еще одним важным участником валютного рынка, выполняя посреднические функции между продавцами и покупателями валюты. С 70-х годов некоторые операции с валютой осуществляются на товарных биржах (например, валютные фьючерсные и опционные операции на товарных биржах в Чикаго, Нью-Йорке).

Взаимосвязь валютного рынка с другими секторами финансового рынка отражена на рисунке 1.1.

 

                                            

 

                                                           

 

                                                                                    

                                                   

                                                                        

                                                 

Рисунок 1.1 - Сегменты финансового рынка

На рисунке 1.1 показано, что часть других секторов финансового рынка, а именно, инструменты, стоимость которых выражена в иностранной валюте, имеют постоянную связь с валютным рынком [4, c.45].

Являясь частью финансового рынка, а значит, занимая важное место в системе  рыночного механизма, валютный рынок  выполняет следующие основные функции:

• способствует интеграции национальной экономики в мировую путем организации механизма обмена национальных денег на иностранные, а значит, и дальнейшему процессу общественного разделения труда и специализации отдельных стран на производстве определенной продукции, что в конечном итоге стимулирует конкуренцию и рыночный способ ведения хозяйства;
• является альтернативной формой вложения денежного капитала в странах со слабой национальной валютой, поскольку покупка "твердых" валют позволяет инвесторам снизить потери своих реальных сбережений при высоких темпах инфляции на внутреннем рынке;
• позволяет получать высокие прибыли по рисковым сделкам спекулятивного характера на рынках срочных контрактов, а также страховаться от валютных рисков.

Главной задачей валютного рынка, является организация бесперебойной системы  обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным  средством только на территории данного  государства, на иностранные. Получение же прибыли на валютном рынке вытекает скорее из сделок спекулятивного характера и поэтому, является для большинства участников внешнеэкономической деятельности лишь вторичной целью участия на рынке валют.

Являясь частью финансового рынка, валютный рынок в свою очередь  подразделяется на сектора. Данное подразделение имеет главным классификационным признаком наличие валютного инструмента, а также достаточно большая емкость данного сектора. Так, валютный рынок можно подразделить на следующие сегменты (рисунок 1.2):

• рынок спот, представляет собой рынок, на котором сделки купли- продажи валюты осуществляются по оговоренному на сегодня валютному курсу, но валюта поставляется только через два дня после заключения сделки;
• рынок срочных контрактов, представляет собой рынок, где заключается срочная биржевая сделка по фиксированному курсу и фиксированной сумме в иностранной валюте;
• рынок наличной валюты.

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2 - Сегменты валютного рынка

 

В свою очередь, рынок спот подразделяется на рынок  свободно конвертируемых валют и рынок ограниченно конвертируемых валют, а рынок срочных контрактов - на сегменты, соответствующие отдельным финансовым инструментам, т.е. форварды, фьючерсы, опционы и т.д. Выделение операций с наличной валютой выглядит правомерным как с точки зрения емкости рынка, так и с точки зрения особенностей в проведении таких валютных операций.

Валютный  рынок по своему составу охватывает довольно широкий круг участников, совершающих сделки по купле-продаже  валютных ценностей. Участников валютного рынка можно условно подразделить на три основные группы:

• пользователи    валютного    рынка    -    предприятия,    участники внешнеэкономической деятельности, иностранные компании, граждане и т.д., т.е. те участники, которые формируют конечный спрос и предложение иностранной валюты;
• организаторы валютного рынка и посредники в перемещении валютных ценностей - валютные биржи, коммерческие банки, брокерские фирмы;
• регулятор валютного рынка - государство в лице центрального банка страны.

Различаются мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки в зависимости  от объема, характера валютных операций, количества используемых валют и степени либерализации.

Мировые валютные рынки сосредоточены в  мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне. На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности. Лидирующее положение сохраняет Лондонский валютный рынок (400—460 мдрд долл., или более 30% ежедневных валютных сделок в мире). Этот показатель в 9 раз превышает объем валютных операций в Париже, в 5 раз — во Франкфурте-на-Майне, в 2 раза — в Нью-Йорке. 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% — на американский, 20% — на азиатский рынок.