Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Всероссийский заочный финансово-экономический  институт

Филиал в г. Барнаул

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

Контрольная работа по дисциплине «Деньги. Кредит. Банки»

На тему: «Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Преподаватель: Юдина Ирина Николаевна

Работа выполнена: Михайловой Татьяной Петровной

(Финансово-кредитный факультет, 08ФФБ0693, 4Фкп-4)

 

 

 

 

 

Барнаул - 2012

СОДЕРЖАНИЕ

1. Валютный курс и его  стоимостная основа

2. Факторы, влияющие на  изменение валютного курса

3. Режим валютного курса,  его эволюция в РФ

4. Расчетная часть

5. Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Валютный курс и его стоимостная основа

Важным элементом международных  валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Валютный курс представляет собой  «цену» денежной единицы данной страны, выраженную в иностранной валюте, группе валют или в международных  валютных единицах (СДР) [3, с.536]. Эта  денежная категория носит специфический  характер, поскольку валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики. Товары отдельных  стран, попадая во внешнеэкономический  оборот, «сбрасывают с себя» национальные цены и продаются в большинстве  случаев по ценам мирового рынка. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерителем товарных стоимостей, в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в разных странах, выступает как соотношение национальных денежных единиц. Таким образом, валютный курс служит в косвенной форме соизмерителем национальных стоимостей через сравнение покупательной способности национальных денежных единиц. В валютном курсе находят выражение такие экономические категории, как цены, производительность труда, заработная плата, издержки производства, темпы экономического роста.

Основные функции валютного  курса следующие:

• осуществление взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;
• сравнение цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран (ВНП, Национальный доход на душу населения и другие);
• периодическая переоценка активов банков, фирм в иностранной валюте.

Внешне валютный курс представляется участникам международных экономических  отношений как коэффициент пересчета  одной валюты в другую. Однако он имеет объективную стоимостную  основу и необоснованные отклонения от нее не позволяет рыночным курсам служить правильным ориентиром при выборе направлений внешнеэкономического развития и определения конкурентоспособности национального производства.

Основным понятием, созданным  для объяснения валютных курсов, является паритет покупательной способности, т.е. ППС, для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон  одной цены: цена товара в одной  стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти  цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Паритет покупательной способности – соотношение между двумя или несколькими валютами, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг.

Паритет покупательной способности  может быть частным, устанавливаемым  по определенной группе товаров, и общим, устанавливаемым по всему общественному  продукту.

Гипотетически существует пять систем валютных курсов:

• свободное («чистое») плавание;
• управляемое плавание;
• фиксированные курсы;
• целевые зоны;
• гибридная система валютных курсов.

1. В системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения.

2. В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран. А также различные временные рыночные искажения.
3. В качестве примера системы фиксированных курсов можно назвать Бреттон-Вудску валютную систему 1944-1971гг.
4. В качестве примера гибридной системы валютных курсов выступает современная валютная система стран, осуществляющих свободное плавание валютного курса, в которой имеются зоны стабильности.

2. Факторы, влияющие  на изменение валютного курса

В современной международной  экономике валютный курс формируется  как всякая рыночная цена под влиянием спроса и предложения. Уравновешивание  спроса и предложения на валютном рынке формирует равновесный  уровень рыночного курса валюты. Это так называемое фундаментальное  равновесие. Существует ряд факторов, влияющих на изменение валютного  курса. Это структурные факторы, которые действуют в течение  длительного периода, и конъюнктурные  факторы, вызывающие краткосрочное  колебание валютного курса. Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными), догадками и прогнозами. Обменный курс зависит от того, насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении правительственной политики.

К структурным факторам относятся:

• конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;
• состояние платежного баланса страны;
• покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;
• разница процентных ставок в различных странах;
• государственное регулирование валютного курса;
• степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы включают:

• деятельность валютных рынков;
• спекулятивные валютные операции;
• кризисы, войны, стихийные бедствия;
• прогнозы (политические, экономические);
• цикличность деловой активности в стране и на основных международных рынках.

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с темпами инфляции в других государствах, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют другие факторы. Инфляционное обесценение  денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и  тенденцию к падению их валютного  курса. Конкурентоспособность товаров  на мировых рынках и ее изменения. Они обусловлены, в конечном счете, технологическими детерминантами. Форсированный  экспорт стимулирует приток иностранной  валюты.

В условиях стихийного развития международной  торговли и других форм внешнеэкономических  связей соотношение поступлений  и платежей в иностранной валюте и, следовательно, спрос и предложение  иностранной валюты никогда не находятся  в равновесии. При активном платежном  балансе, когда валютные поступления  превышают платежи, курсы иностранных  валют на местном валютном рынке  страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное произойдет, когда страна будет иметь  пассивный платежный баланс. Таким  образом, валютный курс в каждый данный момент зависит от состояния текущего платежного баланса.

Валютная политика в известной  мере стимулирует либо снижение курса  национальной валюты, либо его повышения  в зависимости от поставленных задач.

Если в данной стране более  высокие процентные ставки, чем в  других странах, это может содействовать  притоку иностранных капиталов  и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса при наличии  благоприятного инвестиционного климата.

Валютная спекуляция –  игра на повышение или снижение курса  определенной валюты – также воздействует на его динамику.

При прогнозировании валютного  курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Влияние изменений  валютного курса на экономику

Курс национальной валюты может понижаться и повышаться. И  в каждом случае страна окажется втянутой в новый расклад последующих  событий хозяйственной конъюнктуры. Для того чтобы использовать наилучшие  адаптационные механизмы, извлечь  из сложившейся ситуации наибольшие выигрыши или хотя бы использовать возможности по минимизации потерь, следует заранее знать сценарий последующих событий.

Снижение курса национальной валюты (девальвация) обычно выгодно  экспортерам, так как они получают экспортную премию (надбавку) при обмене вырученной подорожавшей иностранной  валюты (например, доллара) на подешевевшую национальную (если курс рубля снизился с 25 до 30 руб. за 1 долл., то такая надбавка равна 5 руб. на 1 долл.) [3, c.537]. Экспортеры стремятся при этом увеличить свои прибыли путем расширения объема вывоза товаров по ценам ниже среднемировых. Импортеры при девальвации проигрывают, так как им дороже обходиться покупка валюты цены контракта (в том же примере доллар будет стоить 30 руб., а не 25 руб.) [3, c.538]. При падении курса национальной валюты уменьшается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте, приобретение которой обходиться дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным  денежным единицам (ревальвация) оказывает, в принципе, противоположное воздействие  на международные экономические  отношения. Последствия колебаний  валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

Валютный курс – объект государственного и межгосударственного  регулирования. Проблема курсообразования занимает важное место в валютно-экономической политике страны, поскольку изменение курсовых соотношений валют влияет на перераспределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов.

3. Режим валютного  курса

Режим валютного курса  характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами.

В практике международных  валютных отношений применяются  следующие режимы валютного курса: фиксированный, «плавающий» и промежуточные  варианты режима валютного курса.

Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует  принятому Мировым валютным фондом делению валют на три группы:

• валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);
• валюты с большой гибкостью;
• валюты с ограниченной гибкостью.

Режим фиксированных валютных курсов предполагает, что фиксированный  валютный курс – это официально установленное соотношение между  национальной и иностранной валютой, допускающее временное отклонение в ту или иную сторону не более  чем на 1%.

Фиксированный валютный курс устанавливается Центральным банком или правительством страны. При фиксированном курсе Центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов. Такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1922 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Валютный курс может фиксироваться  как к одной валюте, так и  к «корзине валют» (обычно в нее  входят валюты основных торгово-экономических  партнеров), или к международной  денежной единице. Фиксация курса к  одной валюте означает привязку национальной валюты к одной из наиболее значимых валют международных расчетов. Курс, фиксированный к доллару США, имеют многие страны Латинской Америки (Белиз, Барбадос и другие), Африки (Нигерия, Либерия), некоторые страны с переходной экономикой (Туркменистан). К «корзине валют» основных торговых партнеров фиксируют свои денежные единицы Бангладеш, Ботсвана, Бурунди, Фиджи, Мавритания, Непал Исландия, Иордания, Кувейт, Мальта, Марокко, Соломоновы Острова, Таиланд, Тонга, Вануату и Западное Самоа.

При отсутствии достаточных  золотовалютных резервов страна, обычно с согласия Мирового валютного фонда, проводит девальвацию своей валюты. Если рыночный курс значительно отклоняется  от официального в сторону превышения последнего, то страна проводит ревальвацию  своей валюты.

Режим «плавающих» валютных курсов характерен для стран, где  курс устанавливается рынком и свободно изменяется под воздействием спроса и предложения. Таким образом устанавливают курсы своих валют Бразилия, Чили, Колумбия, Перу и другие. Но действительно свободного «плавания», без вмешательства Центрального банка в целях сглаживания временных резких колебаний, нет ни в одной стране. Наиболее близки к этой системе Швейцария и Япония.