Ценные бумаги

Министерство науки и образования  Российской Федерации

Байкальский Государственный Университет  Экономики и Права

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

На тему «Ценные бумаги»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Группы ПД-12-4

Шатунова Екатерина

Проверила:

Бурыкина Надежда Николаевна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Иркутск, 2013

 

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

 

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное  право или отношение займа  владельца документа к лицу, выпустившему такой документ; источник формирования уставного капитала акционерных  обществ и финансирования расходов государства, территориально-административных органов управления, муниципалитетов; форма вложений денежных средств  физическими и юридическими лицами и способ получения ими доходов  от этих вложений.

К ценным бумагам относятся  денежные документы:

а) удостоверяющие право  владения или отношения займа;

б) определяющие взаимоотношения  между лицом, выпустившим эти  документы, и их владельцем;

в) предусматривающие, как  правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность  передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих отношений, другим лицам.

Для каких целей выпускаются  ценные бумаги?

Во-первых, государство использует их как метод мобилизации денежных сбережений граждан, временно свободных  финансовых ресурсов институциональных  инвесторов (страховые компании, пенсионные фонды и др.) для финансирования расходов бюджета, превышающих его  доходы.

Во-вторых, ценные бумаги используются для регулирования денежного  обращения.

В-третьих, предприятия и  организации используют ценные бумаги как источник инвестиций (создание новых фирм, развитие действующих), имеющий определенные преимущества перед кредитом.

В-четвертых, предприятия, организации  и банки используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный  инструмент. Ценные бумаги - это элемент  бюджетного механизма, денежного обращения, хозяйственного механизма предприятий.

В настоящее время на российском фондовом рынке находятся в обращении  следующие виды государственных  ценных бумаг и обязательств:

• государственные краткосрочные бескупонные облигации;
• государственные долгосрочные обязательства;
• казначейские обязательства и казначейские векселя;
• облигации государственного внутреннего валютного займа.

Доход по государственным  ценным бумагам может быть получен  в виде дисконта от номинальной цены и (или) в виде купонных выплат. По облигациям Федеральных займов 1995 года владелец облигации имеет право на получение суммы основного долга, выплачиваемой при погашении выпуска, или иного имущественного эквивалента, а также на получение в соответствий с условиями выпуска дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации федеральных займов.

Ценная бумага, как уже  указывалось, обладает определенным набором  характеристик (признаков).

Временные характеристики:

• срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;
• происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.

Пространственные характеристики:

• форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма;
• национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная;
• территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

Рыночные характеристики:

• тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.)
• порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
• форма выпуска: эмиссионная, т.е выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
• форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
• характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
• юридическая сущность с точки зрения видов прав, которые предоставляет ценная бумага;
• уровень риска: высокий, низкий и т.п.;
• наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-либо доход или нет;
• форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

Таким образом, ценные бумаги можно классифицировать по различным  основаниям, имеющим практическое значение.

Виды ценных бумаг: облигации, акции, обязательства, сертификаты, векселя, ноты, закладные, варранты, опционы, фьючерсы и др.

 

ОБЛИГАЦИИ

 

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим  ее (эмитентом, должником). Облигации - долевые обязательства эмитентов, источник финансирования расходов бюджета, превышающих доходы; источник финансирования инвестиций акционерных обществ; форма  сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода.

На облигации указана  номинальная стоимость. Она может  быть продана за сумму меньшую, чем  номинальная стоимость (со скидкой).

Тогда лицо, выпустившее  ее, обязано возместить ее держателю  в предусмотренный срок номинальную  стоимость. Доход держателя в  этом случае образуется в виде разницы  между номинальной и продажной  ценой (дискаунта к номиналу). Облигация может быть продана по номинальной стоимости либо по рыночной цене. В этом случае лицо, выпустившее облигацию, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость и уплатить ему фиксированный процент. При покупке облигации по номиналу доход держателя равен полученному проценту. При перепродаже облигаций по рыночной цене держатель ее имеет доход или убыток в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи и доход в виде процента. В случае фиксированного процента облигации - твердо доходные ценные бумаги.

Облигации выпускают государство, предприятия и организации (акционерные общества). Облигации, выпускаемые государством, имеют и другие названия (казначейские векселя, казначейские обязательства, ноты, сертификаты). Но по сути все эти ценные бумаги – облигации:

• продлеваемые - дают возможность владельцу продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока;
• отсроченные - дают эмитенту право на отсрочку погашения;
• конвертируемые - дают владельцу право обменять облигации на акции того же эмитента;
• индоссированные - выпущенные одной компанией и гарантированные другой;
• индексированные - по которым инвестору предоставляются различные гарантии при инфляции;
• с трастовым обеспечением - обеспеченные другими ценными бумагами, находящимися в финансовом учреждении (у эмитента) на тресте (доверительном хранении);
• с выкупным фондом - облигации, при выпуске которых зарезервирован специальный фонд для погашения;
• ипотечные - выпускаются под обеспечение недвижимым и существом (земля, производственные и жилые здания);
• с изменяющимся процентом - он варьируется в зависимости от положения на финансовом рынке.

 

ВЕКСЕЛЬ

 

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство  векселедателя уплатить владельцу  векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную) функции; он применяется как средство платежа.

Виды векселей

• простой и переводной (тратта). Простой вексель - ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю по наступлении срока определенную сумму денег. Переводной вексель - приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу - первому держателю векселя (ремитенту);
• домицилированный - имеет оговорку о том, что он подлежит отплате третьим лицом (домицилиатом) по месту жительства плательщика или в другом месте;
• торговый вексель - основан на торговой сделке;
• финансовый вексель - плательщиками по такому векселю выступают банки.

Реквизиты простого векселя: наименование (вексель, простое и  ничем не обусловленное обещание оплатить определенную сумму), указание срока платежа; указание места, в котором должен совершиться платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись векселедателя.

В переводном векселе вместо ничем не обусловленного обещания уплатить определенную сумму содержится ничем  не обусловленное предложение уплатить определенную сумму и дополнительно  к реквизитам простою векселя  указывается плательщик.

Держатель векселя до истечения  срока уплаты может передать его  другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента); может также  предложить вексель банку. Банк выплатит ему обозначенную в векселе сумму  за вычти процентов за время с момента уплаты до срока платежа по ваксою и банковской комиссии. Банк же либо ждет срока платежа и получает сумму, указанную в векселе, либо перепродает вексель на рынке ценных бумаг (со скидкой), либо переучитывает вексель в центральном (государственном) банке с уплатой ему официальной учетной процентной ставки.

Векселя применяются в  развитых странах уже несколько  веков. В СССР векселя применялись  в 1922-1930 гг. Вторая жизнь векселя  качалась в 1996 г. с переходом к  рынку.

 

ЗАКЛАДНАЯ

 

Закладная - ценная бумага, документ о залоге должником недвижимого  имущества (земли, строения), дающий кредитору  право продажи заложенного имущества  при неуплате ему долга в срок. Закладное свидетельство - документ о залоге должником - движимого имущества (картины, драгоценности и др.), дающий кредитору право продажи заложенного  имущества при неуплате ему долга  в срок. Виды закладных свидетельств: именные, ордерные, на предъявителя. Ордерные закладные свидетельства могут  передаваться от одного лица к другому  по передаточной надписи. Закладные имеют широкое распространение в странах с рыночной экономикой.

 

ВАРРАНТ, ОПЦИОН, ФЪЮЧЕРС

 

Облигации, акции, векселя, закладные - основные ценные бумаги. Варранты, опционы, фьючерсы - производные от них ценные бумаги.

Варрант - сертификат (удостоверение), дающий его владельцу право приобретать  ценные бумаги по цене, предусмотренной  контрактом, в течение определенного  времени или бессрочно.

Опцион - контракт (соглашение), предусматривающий право лица, приобретшего опцион, в течение определенного  срока купить по определенной цене определенное количество акций у  лица, продавшем опцион (опцион вида "пут"), либо продать их ему (опцион вида "пут"). В отличие от варранта опцион дает право не только купить, но и продать ценные бумаги, причем определенное их количество.

Существуют два стиля опциона: европейский и американский. Европейский  означает, что опцион может быть использован только в фиксированную  дату. Американский стиль характеризуется  тем, что опцион может быть использован  в любой момент в пределах срока  опциона.

Фьючерс - контракт (сделка), заключенный на бирже и представляющий куплю-продажу ценных бумаг по фиксированной  в момент его заключения цене, с  исполнением операции через определенный промежуток времени (к определенной дате). В отличие от опциона фьючерс  представляет собой не право, а обязательство  купли-продажи ценных бумаг. Фьючерсы бывают на покупку и на продажу. В нашей стране фьючерсные торги касаются пока валюты, нефти, нефтепродуктов

 

 

СЕРТИФИКАТЫ

 

Термин сертификат как  ценная бумага имеет два значения:

1. документ - свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита (депозитные сертификаты), или свидетельство банка о получении денег от граждан для долгосрочного их сбережения (сберегательные ; сертификаты);
2. вид облигаций государственных займов. Сертификаты дают возможность банкам привлечь вкладчиков свободных денежных средств.

Преимущество их перед  обычными депозитными вкладами в  том, что они могут перепродаваться  на вторичном рынке.

Владелец сертификата  получает доход либо в виде процента, либо в виде разницы между суммой, подлежащей выплате, и покупной ценой сертификата.

Виды сертификатов:

• именные и на предъявителя. Последние могут обращаться на вторичном рынке. В продажную цену включается и начисленный на момент продажи процент;
• до востребования и срочные. Депозитные сертификаты до востребования дают владельцу право на изъятие определенных сумм по предъявлении сертификата. На срочных депозитных сертификатах указаны срок отплаты и размер причитающегося процента.