Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Виды (блоки) операции

Краткая характеристика соответствующих видов услуг, техники их исполнения, другие комментарии.

1. Инвестиции в ЦБ путем их покупки по поручению (от имени и за счет клиента на основе договора комиссии или договора получения).

На примере операций по поручению:

*получение инструкции от клиента (при агентстве);

*передача распоряжения финансовому  брокеру, если банк сам не является  таковым;

*получение подтверждения от  брокера о проведении операции

2. Продажа ЦБ по поручению (на основе договора комиссии или договора поручения).

*сверка сделки (в трастовом управлении  или через депозитарий);

*изъятие сертификата ЦБ  из  хранилища и его надписание (или  соответствующее инструктирование  депозитария);

3. Инвестиции в ЦБ за собственный счет.

*физическая или в безналичной форме поставка ЦБ

4. Продажа собственных ЦБ.

*денежные расчеты (чек, платежное  поручение)

5. Эмиссия собственных ЦБ.

При выпуске ЦБ с регистрацией проспекта эмиссии:

*принятие эмитентом решения  о выпуске;

*подготовка проспекта эмиссии  и других документов;

*регистрация выпуска ЦБ и  проспекта эмиссии

*издание проспекта эмиссии и  публикация сообщения в средствах  массовой информации о выпуске;

*открытие накопительного счета;

*распространение ЦБ;

*регистрация итогов выпуска;

*публикация итогов выпуска

6. Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ЦБ.

Анализ рынка ЦБ:

*Анализ возможности совершения  конкретных сделок;

*изучение и прогнозирование  конъюнктуры;

*консультирование по применению законодательства;

*организация и сопровождение  допуска ЦБ на биржу;

*разработка методической, нормативной  документации по операциям с  ЦБ, соответствующих правил и  процедур деятельности;

*профессиональное обучение;

*разработка общей портфельной  стратегии;

*текущие планирование и контроль  по управлению портфелем ЦБ;

*налоговое планирование;

*оценка ЦБ;

*разработка и реализация отдельных  стратегий.

7. Посредничество в организации выпуска и первичном размещении ЦБ.

*разработка документации и условий  выпуска;

*предварительная оценка бумаг;

*осуществление рекламы;

*сопровождение регистрации выпуска  в государственных органах;

*гарантирование приобретения бумаг;

*создание группы подписки;

*подбор инвесторов;

*первичное распространение бумаг;

*авансирование эмитента до поступления средств за проданные ЦБ;

*составление отчетности о выпуске;

*публикация итогов подписки  и т.д.

8. Расчеты по ЦБ по поручению

9. Перерегистрация ЦБ на условное имя.

*подписание собственником сертификата (индоссамент на распорядителя  траста) или составление приложения к сертификату - акционного или облигационного полномочия;

*посылка документов регистратору;

*перерегистрация ЦБ на имя  условного собственника - распорядителя траста.

10. Хранение, перевозка и пересылка ЦБ по поручению.

Хранение ЦБ и сертификатов может осуществляться как в собственном хранилище трастового управления банка, так и в специализированном депозитарии.

11. Возврат (частичный или полный) отзывных облигаций или привилегированных акций в случае их отзыва эмитентом до срока погашения.

*получение уведомления от агента  по трансферту об отзыве ЦБ (по облигациям на предъявителя - на основе объявления в прессе);

*изъятие сертификатов ЦБ из  хранилища трастового управления или уведомление депозитария, если они хранятся в нем;

*отсылка сертификата агенту;

*получение платежа (суммы долга, процента, отзывная премия).

12. Погашение ЦБ при наступлении срока.

На примере траста:

*уведомление администратором счета  операционного отдела;

*извлечение сертификатов ЦБ  из хранилища трастового управления (или уведомление депозитария);

*отсылка сертификатов агенту  по платежам;

*получение платежа на трастовый  счет.

13. Безвозмездная поставка ЦБ на счет и безвозмездная их передача (в случае дарения, открытия закрытия трастового счета, передачи ЦБ в порядке наследования, их передачи между трастовыми счетами, совершения платежа ЦБ при взносе средств в уставные фонды, удовлетворении требований кредиторов и т.д.).

На примере передачи с трастового счета:

*уведомление администратором счета  операционного отдела;

*извлечение ЦБ из хранилища трастового управления (или уведомление депозитария);

*индоссирование ЦБ;

*посылка документов регистратору;

*перерегистрация ЦБ на имя  нового собственника.

14. Выплата дивидендов акциями (трастовые услуги, по поручению, в качестве платежного агента).

На примере траста:

*получение уведомления и сертификата  ЦБ от агента эмитента по платежам;

*контроль администратором счета  документов и передача их в  операционный отдел;

*уведомление владельца ЦБ;

*передача акций в хранилище  трастового управления (депозитария).

Все эти операции могут осуществляться непосредственно через депозитарий.

15. Сплит акций (увеличение количества или укрупнение их номинала без изменения величины акционерного капитала).

В первом случае к старым сертификатам добавляются новые, во втором - вместо старых выпускаются новые, производится соответствующий обмен.

16. Конвертирование привилегированных акций и облигаций в простые акции (трастовые услуги, по поручению и т.д.).

На примере траста:

*списание обмениваемых облигаций  и акций с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13)

*зачисление простых акций после  обмена на трастовый счет в  порядке, предусмотренном для безвозмездной  поставки ЦБ.

Если ЦБ хранятся в депозитарии, то последний самостоятельно выполняет указанные операции по уведомлению распорядителя траста.

17. Использование прав покупки и варрантов.

*списание прав покупки и варрантов  с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной  передачи (п. 13)

*зачисление простых акций, приобретенных в результате использования  указанных прав, в порядке, предусмотренном для покупки ЦБ.

18. Замена ЦБ при их порче, краже, потере и т.д. (включая юридические, документарные и организационные процедуры, связанные с заменой).

19. Замена ЦБ при изменении названия АО (в порядке трастовой услуги, по поручению, в качестве агента эмитента).

На примере траста:

*списание заменяемых ЦБ с  трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13);

*зачисление ЦБ после замены  на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13);

Если регистрационный код ЦБ не меняется, то возможен вариант простого изменения названия общества в сертификате.

20. Обмен ЦБ при разделении компании (проведение операций, связанных с обменом, в порядке трастовой услуги или по поручению клиентов – владельцев бумаг, или в качестве агента эмитента).

На примере траста:

*списание заменяемых ЦБ в  порядке, предусмотренном для безвозмездной  передачи (п.13);

*зачисление ЦБ на трастовый  счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13)

Контрагентом распорядителя траста является агент по обмену, назначаемый эмитентом.

21. Обмен ЦБ между акционерными обществами (долями участия), обмен на акции инвестиционных фондов в процессе приватизации.

На примере траста:

*списание и зачисление обмениваемых  ЦБ на трастовые счета в порядке, установленном для безвозмездной передачи и поставки ЦБ (п.13).

22. Реализация тендерного предложения (публичное предложение о приобретении контрольного участия в АО путем покупки его акций на установленную дату по определенной цене, часто выше рыночной; предложение выкупа АО своих акций)

Осуществляется в порядке, указанном в п.1,2.

Банк - распорядитель траста (или банк - финансовый брокер) несет ответственность перед владельцем ЦБ за упущенную выгоду.

23. Выделение из компании структурного подразделения и создание на его базе нового АО.

Акционеры базовой компании получают акции нового АО в той пропорции, в которой они владели акциями материнского общества.

Зачисление на трастовый счет клиента акций новой компании происходит в порядке, указанном в п.13. 

24. Передача банку  - распорядителю траста полномочий по голосованию, реализация указанных полномочий.

*передача владельцам ЦБ, находящихся  в трасте,

проекта доверенности для заполнения;

*получение акционерным обществом (его агентом) заполненных доверенностей либо инструкций, либо распорядитель траста получает ограниченное право голоса или вообще не получает его. 

25. Инкассация платежей по ЦБ (дивидендов, процентов и т.п.), производство платежей посредникам, консультантам (комиссионных, платы за услуги и т.д.), выплаты положительных курсовых разниц, возникающих при продаже акций инвестиционных фондов, осуществление других платежей.

Как по поручению клиента банка - владельца ЦБ, в порядке оказания ему трастовой услуги.

26. Реинвестирование дивидендов, а также доходов, получаемых от прироста курсовой стоимости, другие формы использования дохода от ЦБ (зачисления на определенные счета, производство определенных расходов), создание и использование резервов против возможных потерь.

При трастовом управлении или по поручению клиентов банка.

27. Размещение ЦБ в залог и посредничество в этом

*поиск залогодержателя;

*документальное оформление и  регистрация залога;

*реализация залога при невыполнении обязательств;

*получение ссуд под  ЦБ и  размещение заемных денежных  средств.  

28. Предоставление и получение ссуд ценными бумагами

29. Получение и предоставление гарантий по операциям с ЦБ, находящимся  в портфеле, посредничество в получении гарантий.

30. Посредничество при страховании рисков, связанных с ЦБ и операциями с ними

31. Ведение бухгалтерского учета и составление отчетности по операциям с ЦБ, внутренний контроль и аудит операций с ними, налоговые расчеты и осуществление налоговых платежей.

32. Выполнение административных работ по управлению портфелем ЦБ.

*ведение управленческой документации;

*поддержка информационных систем;

*предоставление пользователям  данных о совершенных операциях;

*организация процедуры;

*работа с персоналом и т.д.

33. Агрегированное управление портфелем ЦБ

Реализуется через операции и механизмы, указанные в п. 1-29.

34. Выполнение определенных законом процедур правовой фиксации факта неплатежа по долговым ЦБ, последующему взысканию

невыполненных обязательств, включая реализацию залога, вексельный протест.

35. Операции с вексельным и чековым портфелем.

*инкассирование векселей и чеков;

*акцептование и производство  вексельных платежей;

*авалирование векселей и чеков;

*домицилирование векселей.

36. Выполнение функций регистратора ЦБ

поименный учет акционеров, ведение реестра держателей ЦБ;

*замена сертификатов при изменении  собственника на ЦБ, ведение корреспонденции, связанной с заменой;

*направление информации акционерам  о деятельности АО;

*обеспечение доверенностей (рассылка  бланков) и получение на этой основе полномочий, передающих голоса акционеров на собрании акционеров;

*принятие решений по вопросам, выносимым на собрание акционеров, методом опроса акционеров (распространение  и сбор бланков). 

37. Выполнение функций агента по платежам и обмену ЦБ.

*выплата дивидендов, процентов, работа  с купонами по облигациям на предъявителя;

*погашение долговых ЦБ при  наступлении срока их погашения, при досрочном отзыве (включая проведение лотереи для определенных номеров отзываемых бумаг);

*осуществление платежей ЦБ;

*проведение обменных операций (при сплите, выделении, разделении, слиянии, изменении названия АО  и т.д.);

*обмен конвертируемых ЦБ.

38. Выполнение функций доверенного лица по облигационному займу

*держатель облигационного соглашения;

*контроль законности условий займа;

*подготовка документации к выпуску, включая сертификаты облигаций;

*осуществление расчетов по приобретению  облигаций и их документальное  оформление;

*контроль за своевременностью  платежей по займу;

*выполнение юридических процедур, связанных с платежами по облигациям и т.д.

39. Секьюритизация долгов (по ссудам, лизингу и т.п.)

Рефинансирование долга путем его превращения в портфель стандартизованных, обращающихся долговых обязательств, продаваемых инвесторам.

40. Страхование финансовых рисков по кредитно-депозитным операциям

Использование производственных ЦБ для различных стратегий хеджирования рисков, возникающих в кредитно-депозитной деятельности.

Наименование операции

Задача банка при осуществлении операции

Технология проведения операции

В чем интерес банка

Посредничество банка между эмитентами ценных бумаг и инвесторами

Получение максимально возможной прибыли за счет посреднических услуг при распространении среди инвесторов максимально возможного объема ценных бумаг эмитентов

А) “Полный выкуп с перепродажей” - банк выкупает за свой счет весь выпуск (или свою долю выпуска), чтобы потом перепродать с надбавкой;

Б) “Распространение с гарантией выкупа” - банк ищет инвесторов для ценных бумаг эмитента и сам гарантирует, что выкупит всю нераспроданную среди сторонних инвесторов часть выпуска;

В) “Распространение без гарантии выкупа” - банк ищет инвесторов для ценных бумаг эмитентов, но недораспроданную часть выпуска сам не покупает

Перепродать как можно большую часть выпуска по максимально возможной цене

Распространить максимально большую часть выпуска, чтобы получит за это максимальное вознаграждение

Купля или продажа банком Ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента

Получение вознаграждения от клиента за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценных бумаг

А) Банк заключает договор комиссии о покупке бумаг для клиента или о продаже бумаг клиента, во исполнение которого банк заключает сделку купли-продажи от своего имени с третьим лицом;

Б) Банк заключает договор поручения как с продавцом, так и с покупателем ценных бумаг, которые по инициативе и при посредничестве банка заключают между собой договор купли-продажи

Получить от клиентов максимально возможное вознаграждение.

Покупка и продажа банком ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью получения доходов по этим операциям

А) Поддержание собственного инвестиционного портфеля ценных бумаг

Б) Спекуляция ценными бумагами, т.е. покупка с последующей по возможности скорой перепродажей с целью получения прибыли за счет разницы в ценах

В) ”Котировка” определенных ценных бумаг, т.е. участие на рынке в качестве продавца этих бумаги для всех желающих их купить, в качестве покупателя – для всех желающих продать

Банк эпизодически выходит на рынок, где принимает решение продать, купить, или придержать ценную бумагу исходя из долгосрочной оценки прибыльности этой бумаги

Банк часто выходит на рынок, работая, как правило, с постоянным кругом контрагентов, “играет” на краткосрочной конъюнктуре рынка

Банк отвечает на любую просьбу со стороны участников рынка о заключении с ним сделки купли-продажи, называя предварительно цены, по которым он согласен в данный момент купить ту или иную ценную бумагу, если контрагент захочет эту бумагу продать, и продать, если контрагент захочет купить

Банк ориентируется на долгосрочные факторы доходности ценной бумаги

Банк ориентирован на краткосрочные колебания цен, старается максимизировать разницу между ценой покупки и продажи ценной бумаги

Банк старается предугадать движение рыночной цены ценной бумаги и назначает цены продавца и покупателя так, чтобы получить доход на разнице в ценах и не потерять на повышении или понижении цены