Форфейтинг

История

 

Форфейтинг возник после  второй мировой войны. Несколько  банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для  финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция  между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

 

По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а  также латиноамериканские страны стали  более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели  все труднее 

 предоставляли кредиты  за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены  использовать новые методы финансирования  своих сделок.

 

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное  кредитование экспорта.

 

Риски, гарантии

 

В международной торговле экспортер получает от иностранного покупателя переводные или простые  векселя, оплата которых должна быть произведена в предусмотренные  сроки. Банк в стране импортера либо авалирует такие оборотные документы, либо гарантирует их исполнение. Поскольку форфейтер покупает долговые обязательства без права регресса, он несет все риски возможного неплатежа. Поэтому если должник не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение - в форме аваля или безусловной гарантии банка.

 

Существует несколько  видов гарантий, различающихся по субъекту гарантийного обязательства, порядку оформления гарантии, источнику  средств, используемому для гарантийного платежа. В качестве субъекта гарантийного обязательства при сделках “а-форфе” могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами. Чаще всего такими учреждениями являются банки.

 

В странах, где форфейтинг развит хорошо (Италия, Германия), такими операциями занимаются не только банки, но и специализированные организации. Обычно Форфейтор не желает работать с операциями на сумму меньшую чем US $ 100,000. Традиционно форфейтинг есть среднесрочная операция с фиксированной процентной ставкой (сроком от трех до пяти лет), однако форфейторы все более гибко подходят к вопросу о сроках, которые могут быть ими приняты. Некоторые принимают обязательства со сроками до 10 лет, но в некоторых случаях менее чем на 180 дней.

 

Рынок долговых обязательств подобного типа распространяется на срок от одного до десяти лет, в зависимости  от страны импортера и гаранта. Платежи  обычно производятся полугодовыми периодами, но большинство форфейторов ориентируются на ежеквартальные платежи. В условиях развитого рынка у предприятия нет необходимости самостоятельно создавать схему торговых сделок для продажи в последующем финансовых инструментов форфейтеру. Многие форфейтинговые организации организуют структуру сделок сами, и могут предложить условия возможного кредита, посоветовать какими долговыми инструментами целесообразнее всего воспользоваться в конкретном случае, а также помогут оценить операции.

 

Предоставление  информации

 

Форфейтор должен знать, кто покупает товар, национальность покупателя, какие товары продаются, подробности цен и валюты платежа по контракту, срок и продолжительность контракта, включая период кредита, сроки и время платежей (включая процентную ставку согласованную с покупателем). Он также должен знать какие долговые инструменты будут использоваться в конкретном случае (простой или переводный вексель, аккредитив), определение гаранта платежа (или авалиста).

 

 Обычно предоставляются: 

• Копия контракта на поставку, или условия платежа.
• Копия подписанного коммерческого инвойса.
• Копии документов об отправке товаров, включая доверенность на получение, товарно-транспортную накладную, погрузочные документы, либо любые иные эквиваленты указанных документов.
• Передаточная запись, либо извещение гаранту
• Гарантийное письмо, либо аваль.
• Для того, чтобы аваль был принят форфейтором как надежная гарантия, необходимо, чтобы авалирующий банк был бы известным на мировом финансовом рынке (ведь речь идет о международных сделках). Иногда вместо аваля предоставляются банковские гарантии, обычно это делается в тех странах, которые не рассматривают аваль в качестве законного финансового инструмента.

 

Форфейтинг пример:

 

В качестве примера форфейтинга  можно рассмотреть поставку оборудования на крупную сумму и на длительный срок (до 6 лет). Экспортер в этом случае получает выгоду в том, что ставка дисконта неизменна на протяжении всего  периода сделки. Он может более  точно рассчитать цену поставки и  перенести большую часть рисков на форфейтера. Но самым главным преимуществом является перечисление всех средств экспортеру по договору сразу же после поставки оборудования заказчику. Из остальных преимуществ можно выделить быстрые сроки согласования сделки, её конфиденциальный характер и отсутствие необходимости контроля дебиторской задолженности.

 

Импортер получает выгоду в получении среднесрочного или  долгосрочного кредита, в быстроте оформлении документации.

 

Сам форфейтер (банк) получает более высокий доход по сравнению с обычным кредитом. Помимо этого, банк может продать долговые обязательства на вторичном рынке.

 

Недостатки форфейтинга  заключаются в том, что для  экспортера услуги форфейтера имеют высокую стоимость. Основные риски импортера заключаются в вероятности получения некондиционной продукции. Банк берет на себя большую часть коммерческих рисков по сделке, несет ответственность за точность оценки платёжесобности всех участников сделки.

 

 

 

Пример форфейтинговой сделки

 

Экспортер собирается осуществить  сделку по экспорту товаров на 1 миллион  долларов, при которой предполагается расчет импортера перед экспортером ценными бумагами, которые будут авалированы банком.

 Сумма векселей определяется  таким образом, чтобы после  их дисконтирования экспортер  получил бы US $ 1 млн, и в результате этого форфейтору достанется дисконт в размере оговоренной процентной ставки. Форфейтор также предъявит к оплате  комиссионные - стоимость услуг по представлению отсрочки платежа, а также стоимость принятия на себя обязательств по сделке. В ходе сделки определяется день возникновения собственных обязательств у форфейтора (когда документы будут у него на руках). Этот период времени позволит экспортеру получить его векселя/долговые обязательства, авалированные банком и представить их для дисконтирования. Экспортер получает деньги после представления необходимых документов, а импортер с этого момента принимает на себя всю ответственность за стоимость контракта и фактически получит кредит на оговоренный срок с оговоренной процентной ставкой.

 

 Некоторые экспортеры  предпочитают работать с Форфейтинговыми брокерами, которые имея дело с большим количеством форфейтинговых домов, в состоянии обеспечить конкурентноспособные расценки в зависимости от времени и эффективности сделки. Подобные брокеры обычно получают вознаграждение в размере до 1 % от суммы контракта. Это разовый платеж и обычно экспортер добавляет эту сумму к продажной цене своего товара.

 

Форфейтинг схема:

 

Инициатором такой сделки может выступить как экспортер, так и импортер. Чаще всего инициатором  выступает экспортер вместе со своим  банком. Банку предоставляется описание будущей сделки, данные о необходимом  финансировании, виде валюты и срока  сделки. Банк проводит анализ полученных данных, оценивает риски и составляет список обязательных условий сделки. После этого форфейтер отправляет специальное письмо инициатору сделки, а тот подтверждает в письменной форме свое участие и согласие контрагента по основной сделке. После подготовительного этапа сделки экспортер и импортер могут заключать основной договор о поставках. Часть продукции импортер оплачивает сразу (не более 15% общей стоимости сделки), а на оставшуюся часть получает кредит. Экспортер поставляет продукцию и получает векселя, которые продает форфейтеру.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Форфейтинг

 

Форфейтинг представляет собой кредитование иностранным  банком экспортера путем покупки  векселей, акцептованных импортером.

 

При осуществлении форфейтинга  инобанк вправе удержать из вексельной суммы дисконт.

Стоимость такого финансирования для компании значительно дешевле  кредитных ресурсов банков-резидентов РК.

 

Для проведения данной операции, помимо стандартного пакета документов, клиенту необходимо предоставить заключенный  коммерческий контракт с иностранным  партнером на поставку продукции. Обычно инобанки предпочитают покупать коммерческие векселя компаний, авалированные БТА Банком.

 

Удобство форфейтинга  – это минимум документации и  максимальная быстрота в оформлении сделки.

 

Что такое «форфейтинг»?

 

Форфейтинг – это такая  кредитная операция, при которой  заемщик приобретает коммерческие обязательства перед финансовым агентом (форфейтором). Как правило, при форфейтинге объектом международных сделок становятся векселя и ценные бумаги. Мировой экономике знакомы самые разные виды форфейтинга, которые роднит только одно обстоятельство: продавец лишается права оборота, а форфейтер самостоятельно несет все риски по долговому обязательству. Максимальная комиссия форфейтера редко превышает 1,5%, однако некоторые наиболее авторитетные компании требуют от участников рынка более внушительные проценты. Здесь все опционально и зависит от многих факторов. Слово «Форфейтинг» пришло к нам из французского языка (от фр. («forfai» - «целиком», «общей суммой»). Однако, в мировую практику эта операция была введена швейцарскими экономистами. Произошло это в послевоенные годы, когда банки Цюриха столкнулись с проблемой нехватки кредитов и необходимости увеличения сроков кредитования. На заре своего существования форфейтингом занимались только банки, однако вскоре на волне активного экономического роста стали появляться компании и целые финансовые учреждения, которые специализировались только на оказании услуг по форфейтингу. Примеру Швейцарии последовали многие европейские государства, которые по достоинству оценили возможности новой банковской услуги. Немцы и англичане стали самыми активными пользователями форфейтинга. Сегодня финансовые эксперты говорят о плюсах и минусах финансового механизма, акцентируя внимание на функциональности и свойствах столь популярной услуги. 

ФОРФЕЙТИНГ (англ. forfaiting) - операция при продаже в кредит. Банк (форфейтор) выкупает векселя (тратты) импортера сразу после поставки товара, обеспечивая экспортеру немедленный платеж стоимости товара за вычетом разницы между стоимостями экспортного и форфейтингового кредитов. Комиссия фор-фейтора составляет обычно около 1- 1,5%. Форфейтор требует от импортера предоставления банковской гарантии или сам принимает на себя риск за дополнительную плату. Ф. защищает экспортера практически от всех валютных рисков. 
 

 

 

Форфейтинг

 

Форфейтинг (англ. forfaiting от фр. à forfait — целиком, общей суммой) — операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заёмщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.

 
Преимущества форфейтинговых сделок: 

• форфейтер берёт все риски на себя;
• существует вторичный рынок форфейтинговых ценных бумаг, где долг можно продать, то есть первый форфейтер продаёт, появляется второй, третий и т. д.;
• долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем, это удобно, при возникновении потребности финансовых ресурсов, в соответствии с её величиной продать не весь долг, а только его часть;
• форфейтинг предусматривает гибкий график платежей, в том числе возможность предоставления льготного периода.

 
Виды форфейтинговых ценных бумаг

 

Форфейтинговыми ценными бумагами являются простой и переводной вексель. В отличие от традиционного учёта векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, даёт возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

 

Международный форфейтинг

 

Как мы писали выше, форфейтинг – это один из новых инструментов международной экономической практики. К этой услуге ежегодно прибегают  миллионы компаний по всему миру. Это  связано, прежде всего, с периодом финансовой нестабильности в большинстве стран  Европы, Азии и США. Банк или другая финансовая организация с большой  скидкой выкупает долговые векселя  и несет ответственность за их оплату или неоплату. На размер скидки влияет множество внешних и внутренних факторов как то: статус иностранного партнера, его весомость на мировой  экономической сцене, политическая и экономическая обстановка в  его регионе. Механизм форфейтинга  между мировыми государствами отлаживается самими странами-участницами. Это позволяет  в значительно мере стабилизировать  состояние как национальной, так  и мировой экономики, поддержать работу крупных производителей даже в самые тяжелые с финансовой точки зрения времена, сохранить  товарооборот и рабочие места.