Анализ оборотного капитала организации

Оборотные активы предприятия за анализируемые периоды увеличились на 22,6%.

 

 

 

Специфика ОАО «Актив» состоит в том, то на предприятии нет незавершенного производства в отличие от других отраслей производства (см.рис.6,7).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 6. Структура оборотных активов ОАО «Актив» на конец 2 кв.2003г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 7. Структура оборотных активов ОАО «Актив» на конец 3 кв.2003г.

 

 

Основная часть оборотных средств приходится на товары отгруженные (дебиторскую задолженность),  удельный вес которых увеличился с  29,5% до 40,3% в структуре текущих активов, однако

 

 

 

 

Для более подробного анализа использования оборотных средств оценим оборачиваемость каждой из весовых частей текущих активов.

Расчет коэффициентов оборачиваемости приведен в таблице 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3. Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов.

 

Приведенные данные показывают, что общий период оборота растет и на конец 3 квартала достигает 21 дня,

 

.

В течение 2 и 3 квартала произошло улучшение показателей оборота большинства элементов текущих активов (см. рис. 8), однако за счет большого снижения оборота дебиторской задолженности общая продолжительность финансового цикла увеличилась. Эта негативная тенденция очень важна, так как дебиторская задолженность занимает большую долю в структуре оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

Рис.8. Изменение периода оборота основных элементов оборотных средств 

 

Также следует обратить внимание на относительно высокое значение периода оборота готовой продукции, это приводит к неоправданному удлинению финансового цикла.

Рассчитаем показатель рентабельности текущих активов. Его можно рассчитать как произведение двух других индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов.

Рентабельность продаж за 2 кв. = НРЭИ / Выручка = 253125/843750=0,30

Рентабельность продаж за 3 кв. =

Рент. текущих активов за 2 кв.

Рент. текущих активов за 3 кв.2003 г

Не смотря на снижение оборачиваемости оборотных активов, их рентабельность увеличилась. Такое положительное изменение общей рентабельности текущих активов произошло за счет увеличения рентабельности продаж, т.е. объема реализации сглаживает отрицательный эффект от снижения оборачиваемости оборотных средств.   

В результате общей оценки структуры оборотных средств, выявлена негативная тенденция увеличения дебиторской задолженности, поэтому далее детально рассмотрим состав и структуру дебиторской задолженности, распределим ее по срокам образования и определим качество этой задолженности.

2.3. Анализ дебиторской задолженности ОАО «Актив».

Для анализа дебиторской задолженности, возьмем данные из Приложения к бухгалтерскому балансу и сведем их в таблицы 4, 5:

 

 

 

Как видно из рисунка 9, на предприятии наблюдается увеличение всех видов дебиторской задолженности в абсолютных показателях. 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.9. Динамика дебиторской задолженности по 4 видам

    Из данных таблиц 4 и 5 видно, что основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 1 месяца после отчетной даты, удельный вес этой задолженности сократился с

Доля сомнительной задолженности (свыше 6 месяцев) у предприятия увеличилась

 

 

 

 

        На финансовое положение предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а её размер, движение и форма, т.е. то, чем вызвана эта задолженность.

Сведя данные предприятия по безнадежным долгам в таблицы 6 и 7,  можно дать оценку реального состояния дебиторской задолженности.

 

Таблица 6. Вычисление суммы безнадежных долгов за 2 квартал 2003г

 

Таблица 7. Вычисление суммы безнадежных долгов за 3 квартал 2003г

 

Данные таблиц показывают, что на предприятие сумма безнадежный долгов на 2 кв.2003 составила

 

 

 

 

 

 

Тенденция роста как доли дебиторской задолженности вообще, так и доли сомнительной дебиторской задолженности в текущих активах в частности свидетельствует о нестабильной ликвидности дебиторской задолженности, о постоянном уменьшении ликвидности дебиторской задолженности, т.е. с каждым кварталом сомнительная дебиторская задолженность растет.

Расчет анализа оборачиваемости дебиторской задолженности представлен в таблице 8.

Таблица 8. Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности

 

Увеличение длительности оборота дебиторской задолженности свидетельствует об иммобилизации денежных средств предприятия на кредитование (причем безвозмездное) своих покупателей.

Далее, исходя из целей курсового проекта, обратимся к разработке индивидуальных рекомендаций по эффективности использования оборотных средств для ОАО «Актив». 

 

 

 

 

3. Управление дебиторской задолженностью ОАО «Актив»

 

Как уже было отмечено в главе 1, одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Из анализа следует снижение на предприятии эффективности управления оборотными средствами, т.к. оборачиваемость актива снизилась на 10% в течение последних 2 кварталов.

Отсюда основная задача менеджмента на предприятии заключается в том, чтобы всеми силами и средствами сократить (или довести до прежнего уровня) период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весовых составляющих.

Как видно из структуры оборотных средств ОАО «Актив»,  основной их составляющей является дебиторская заложенность. Увеличение длительности дебиторской задолженности больше всего повлияло на длительность оборота всех оборотных активов. Поэтому снижение именно ее оборачиваемости приобретает особое значение для ОАО «Актив».

Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности ОАО «Актив» целесообразно разработать политику взаимоотношений с покупателями продукции.

Выработаем политику кредитования покупателей для ОАО «Актив»:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таким образом, применив указанные меры, ОАО «Актив» может достигнуть следующей структуры дебиторской задолженности (табл.9.):

 

 

 

 

Улучшение структуры дебиторской задолженности проявляется в увеличении доли наиболее «быстрой» дебиторской задолженности, которая по прогнозным данным составит в 4 квартале 59% от общей суммы задолженности. 

В связи с улучшением структуры дебиторской задолженности по срокам ее погашения изменится оборачиваемость данной составляющей оборотных средств (табл.10).

 

Таблица 10. Расчет прогнозных данных по оборачиваемости дебиторской задолженности на 4 квартал 2003г.

 

В результате преобразований период оборота дебиторской задолженности сократиться, при прочих равных условиях, до

, что обеспечивает скорейшее высвобождение средств для их дальнейшего использования в производственно-коммерческом цикле.

Оценим прогнозируемое состояние дебиторской задолженности на основе выявления сумм безнадежных долгов (табл.11).

 

Таблица 11. Вычисление суммы безнадежных долгов на 4 квартал 2003г.

 

Данные таблицы показывают, прежде всего, позитивное качественное изменение состояния дебиторской задолженности. Доля безнадежных долгов, выявленных в 3 квартале составляла

 

начит, если сохранится данная положительная тенденция, предприятие в скоре может вообще избавиться от безнадежных долгов и укрепить свою финансовую устойчивость.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В процессе управления финансовым обеспечением предпринимательской деятельности большое значение имеет эффективность управления оборотным капиталом, т.к. оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Оборотный капитала - это капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала.