Финансовое планирование

Погашение долгосрочного  банковского кредита имело место. Это видно путем сопоставления величины долгосрочного банковского кредита на начало и конец года.

Погашение части  отсроченного налога на прибыль явилось закономерным итогом амортизационной политики предприятия, направленной на широкое использование ускоренной амортизации.

Дивиденды, выплаченные  в денежной форме, имели место в XY году как по отношению к владельцам привилегированных, так и по отношению к владельцам обыкновенных акций. Сумма выплаченных дивидендов что является оттоком денег от предприятия.

Существенным элементом  составления отчета о движении денежных средств является проверка. Чистый денежный поток (итог отчета о движении денежных средств) должен быть равен изменению, которое получается у суммы денежного счета и статьи “рыночные ценные бумаги” в течение года. Эта проверка иллюстрируется следующей таблицей.

Представленные в таблице  данные должны совпадать с соответствующими данными баланса и отчета о движении денежных средств, что подтверждает правильность составления отчета о движении денег.

Методические указания к решению (косвенный метод).

При косвенном методе расчета денежных средств от операционной деятельности за начальную точку отсчета берется чистая прибыль, которая в последующем корректируется на суммы, которые входят в расчет чистой прибыли, но не входят в расчет денежных средств. Эти корректировки можно разделить на три группы:

1. корректировки на статьи отчета о прибыли, которые не приводят ни к оттоку, ни к притоку денег;
2. корректировки на изменения неденежных статей оборотных средств и краткосрочных задолженностей;
3. корректировки на статьи, которые находят отражение в инвестиционной деятельности.

Ниже представлена модель, которая  используется для расчета денежного  потока от операционной деятельности с помощью косвенного метода.

Сделаем пояснения каждой категории  корректировок.

1. Амортизационные издержки, отражающие  износ материальных и нематериальных  основных средств включены в издержки предприятия за период времени. В то же время они не связаны с какими-либо денежными платежами. Поскольку при расчете чистой прибыли амортизационные издержки ее уменьшали, и такое уменьшение не приводило к денежным оттокам, то их величина должна быть добавлена к чистой прибыли при корректировке ее в денежный поток от операционной деятельности. Амортизация не генерирует положительный денежный поток, а добавляется к чистой прибыли с целью пересчета ее в денежный поток. При расчете денежного потока от операционной деятельности с помощью прямого метода амортизационные издержки вообще не фигурировали в расчете.

2. Поясним корректировку чистой  прибыли вследствие изменения  неденежных оборотных средств на примере дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности за период времени означает, что выручка, указанная в отчете о прибыли на основе метода начислений, больше чем полученные денежные средства. В течение отчетного периода предприятие отгружало товар потребителям, отражая эти операции увеличением дебиторской задолженности, собирало деньги у потребителей, когда истекал срок дебиторской задолженности, но в итоге дебиторская задолженность увеличилась, т.е. возросла сумма долга потребителей предприятия. А это значит, что фактическое количество денег на предприятии уменьшилось, так как возросли долги предприятию. Следовательно, чистая прибыль, полученная на основе выручки, полученной методом начисления, должна быть уменьшена на величину увеличения дебиторской задолженности. Становится очевидным общее правило: чистая прибыль должна уменьшаться на величину увеличения неденежных оборотных средств и увеличиваться на величину их уменьшения. Это правило отражено в приведенной выше модели под номером 2.1.

Прямо противоположная формула  действует в отношении краткосрочных  задолженностей. Пусть величина кредиторской задолженности увеличилась в  течение отчетного периода. Это  означает, что долги предприятия  поставщикам возросли по отношению  к объему материальных ресурсов, приобретенных  предприятием и использованных в  реализованной продукции. Увеличение долгов заемщика означает увеличение денег и наоборот. Общее правило  таково: чистая прибыль должна увеличиваться на величину увеличения любой статьи краткосрочных задолженностей и уменьшаться на величину их уменьшения. Эта формула отражена в п.2.2 модели косвенного метода.

Прибыль от продажи объекта актива (которая получается в том случае, когда цена продажи актива превосходит  его балансовую стоимость) входит отдельной  строкой в отчет о прибыли, поскольку принимает участие  в расчете налога на прибыль. В  то же время, эта прибыль не имеет  никакого отношения к операционной деятельности. Более того, величина прибыли учитывается дважды: первый раз в составе отчета о прибыли, и, стало быть, участвует в формировании чистой прибыли, второй раз эта прибыль  принимает участие в составе  положительного денежного потока от продажи этого актива в разделе  “инвестиционная деятельность”. Следовательно, из величины чистой прибыли следует  вычесть прибыль от продажи актива. Если актив продан с убытком, то этот убыток учитывается в отчете о  прибыли. В то же время, он не приводит ни к каким денежным оттокам (как  и амортизация). Следовательно, убыток от продажи актива следует добавить к величине чистой прибыли при  пересчете ее на денежный поток.

Проверка тем же образом как и при прямом методе.