Контрольная работа по «Организация биржевой торговли»

 

 

 

 ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ЛИПЕЦКИЙ ФИЛИАЛ

 

Кафедра Экономики, менеджмента и маркетинга

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Организация биржевой торговли»

 

 

 

 

 

 

 

 

              Выполнила:

              студентка 5 курса

              личное дело 09МАБ01997

              Смыкова И.И.

              Проверил:

              Новак М.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

Липецк 2014

Содержание

 

Введение	3
1. Классификация товарных бирж	4
2. Определение фьючерской биржи	7
3. Задача	16
4. Тестовое задание	17
Заключение	18
Список использованной литературы	19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Переход экономики России к рыночным отношениям сопровождается кардинальными изменениями, особенно в сфере обращения. Одним из основных элементов сферы обращения рыночной экономики являются биржи. Они являются самостоятельной формой коммерческой деятельности, ориентированной на получение прибыли и представляющей собой целенаправленные виды работы по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.

Биржи, входящие в современную систему рынка, способствуют непрерывности процессов расширенного воспроизводства и ускорению кругооборота общественного продукта. Сокращение, благодаря биржам, времени обращения товаров повышает эффективность использования основных фондов, трудовых ресурсов, уменьшает потребность в оборотных средствах, банковском кредите и тем самым позволяет увеличивать ресурсы, направляемые в другие отрасли.

Биржи позволяют предприятию покупать сырьё по самой низкой цене на текущий момент на рынке, находить клиентов и продавать свою продукцию, прогнозировать состояние рынка для повышения устойчивости предприятия. Вместе с тем, наличие бирж привносит ощутимый экономический эффект только при наличии развитой информационной системы как в пределах предприятия, так и в пределах отрасли.

Биржевые сделки могут совершаться не только на территории или в помещении биржи. Местом заключения таких сделок могут быть и компьютерные сети. Например, существуют международные секции электронной торговли между биржами.

 

 

 

 

1. Классификация товарных  бирж

 

Все биржи мира разделяются по спецификации торгуемых инструментов. Как бывают продуктовые магазины, магазины электроники, зоомагазины и т.д. Так и биржи бывают:

– товарные;

– фондовые;

– валютные;

– фьючерсные;

– опционные.

Однако в современном мире большое количество универсальных биржи (также как и супермаркетов). Универсальные биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры. Например, в РФ объединённая биржа ММВБ-РТС носит как раз универсальный характер. В рамках одной бирже есть много торговых площадок, на которых торгуются различные инструменты.

Давайте рассмотрим существующие рынки в рамках биржи ММВБ-РТС.

1. Фондовый рынок представлен тремя секторами:

- Сектор Основной рынок. В этом  секторе ведутся торги с акциями, облигациями, депозитарными расписками  и паями. Основной рынок включает в себя различные режимы торгов, в том числе режим основных торгов (то есть анонимные безадресные сделки), режим переговорных сделок, режимы сделок РЕПО, режимы размещения и выкупа ценных бумаг, а также ряд специальных режимов.

- Сектор Standard – биржевой рынок акций и паев. На этом рынке кроме основной торговой сессии с 10:00 до 18:45, включает в себя также вечернюю торговую сессию с 19:00 до 23:50.

- Сектор Classica – классический адресный  рынок акций, без 100% предварительного  передачи ценных бумаг на хранение в банк и возможностью расчетов по сделкам в долларах США.

2. Срочный рынок в РФ представлен секцией фьючерсов и опционов FORTS.

В настоящий момент на срочном рынке FORTS торгуются производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы), базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары. То есть вы можете торговать фьючерсом или опционом на любой из перечисленных активов, например, фьючерс на Индекс РТС, фьючерс на Сбербанк и т.д. По прежнему самым ликвидным на этом рынке остаётся фьючерс на Индекс РТС.

3. На валютном рынке ММВБ проходят торги по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, китайскому юаню, а также проводятся сделки с валютными свопами и бивалютной корзиной Банка России.

4. Денежный рынок РФ (это не валютный рынок) представлен двумя секторами:

- рынок государственных ценных  бумаг на ММВБ, а именно рынком ГКО-ОФЗ. В этом секторе ведётся торговля таким финансовыми инструментами как: государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО); облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД); облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД); облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД); облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК);

- рынок РЕПО на ММВБ включает  в себя операции прямого РЕПО c Банком России, обратного РЕПО с Банком России и междилерского РЕПО.

5. На товарном рынке биржи ММВБ-РТС торговля ведётся по следующим товарным секциям:

– электроэнергия;

– энергоносители (нефть и нефтепродукты, газ и газовый конденсат, уголь);

– черные металлы;

– цветные металлы и сплавы;

– строительные материалы;

– лес и лесоматериалы;

– зерновые, зернобобовые и технические культуры;

– сельскохозяйственная продукция;

– фармацевтическая продукция;

– водные биологические ресурсы;

– продукция химической промышленности;

– стандартные контракты.

6. Также в рамках объединённой Биржи РФ функционирует внебиржевой рынок, на котором сделки осуществляются профессиональными участниками торгов (как правило, юридическими лицами) не на биржевых торгах, описанных выше рынков.

Как видите, Российская биржа ММВБ-РТС является действительно универсальной, имеет очень развитую структуру и охватывает все основные виды бирж. Поэтому любой желающий может найти торговую площадку себе по душе. Все условия для торговли есть, главное определить для себя, чем именно вы хотите торговать.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Определение фьючерской  биржи

 

Фьючерсная биржа — биржа, торговля на которой ведется фьючерсами. Практически все современные товарные, фондовые и валютные биржи являются фьючерсными.

Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным продуктом на товарной бирже отличают:

- преимущественно фиктивный характер  сделок;

- косвенная связь с рынком  реального продукта через хеджирование  риска;

- полная унификация всех условий  контракта, кроме цены;

- участие расчетной палаты в расчетах между покупателем и продавцом.

Впервые такой контракт был зарегистрирован 13 марта 1851г на 3 тысячи бушелей (около 75 тонн) кукурузы с поставкой в июне по цене за 1 бушель ниже на 1 цент, чем на 13 марта. Постепенно зерновая торговля расширялась, и в 1842 году было организовано центральное рыночное учреждение - товарная биржа в Чикаго (ЧТБ). В 1865 году ЧТБ сделала шаг к формализации торговли зерном посредством разработки стандартных, типовых соглашений, названных фьючерсами. Эти заочные контракты в противоположность заблаговременным стандартизированы по качеству, количеству, срокам и местам поставки продукта, по которому совершена сделка. В том же году была введена в действие система гарантийных взносов на случай невыполнения покупателями и продавцами своих контрактов. По этой системе участники сделок должны делать денежные вклады в фонд биржи или вносить плату представителю биржи. Эти основополагающие принципы фьючерсной торговли остаются в силе и в настоящее время. С образованием новых товарных бирж в конце XIX - начале XX века контрактная фьючерсная торговля стала разрастаться. Постепенно расширилась номенклатура и разнообразие фьючерсов. Начала развиваться аналогичная торговля драг. металлами, промышленными товарами, продукцией обрабатывающей, пищевой и перерабатывающей промышленности, а также товарами, непригодными для длительного хранения. Фьючерсная торговля на бирже - один из наиболее динамично развивающихся секторов капиталистического хозяйства. Особенно быстрыми темпами она развивалась в послевоенный период, что отразилось на увеличении числа биржевых товаров, возникновении новых фьючерсных бирж.

Фьючерсными называют сделки, связанные с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. При этом такие сделки в отличие от сделок на реальный продукт не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный продукт (в срок, обусловленный контрактом), а предполагают куплю и продажу прав на продукт (бумажные сделки). Ныне фьючерсные биржи преобладают и действуют практически во всех странах Запада. Они позволяют быстрее реализовывать продукт, уменьшать риск потерь от неблагоприятных изменений цен, ускорять возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначально авансированному капиталу, плюс соответствующую прибыль. Кроме того фьючерсная торговля позволяет ускорять возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначально авансированному капиталу плюс соответствующая прибыль. При этом происходит своеобразное разделение функций между банком и биржей: банк кредитует только ту часть товарной стоимости, которая, по его мнению, будет возмещена независимо от конъюнктурных колебаний, а фьючерсная биржа покрывает разницу между банковским займом и ценой реализации продукта. Фьючерсная торговля обеспечивает экономию резервных средств, которые бизнесмен держит на случай неблагоприятной конъюнктуры.

Операции с фьючерсами делятся на два вида:

- спекуляцию;

- хеджирование риска.

Спекулятивные операции ставят целью получение положительной разницы между ценой покупки и ценой продажи. Хеджевые операции направлены на ограничение риска неблагоприятного изменения цены при торговле реальными активами (или спот-активами).

Фьючерсный рынок часто называют рынком риска, где риск переходит от осмотрительных к склонным рисковать, и именно хеджеры составляют его основу. Хеджерам, производителям и потребителям, рынок фьючерсных контрактов позволяет ограничить ценовой риск при реализации и приобретении товаров; экспортерам и импортерам - риск изменения курсов валют; владельцам финансовых активов - риск падения курсовой стоимости; кредиторам и заемщикам - риск изменения процентных ставок.

Внешне фьючерсные сделки хеджирования риска неотличимы от спекулятивной игры. Хеджер, так же как и игрок, сначала открывает, а затем закрывает свои позиции, не доводя их, как правило, до поставки. Однако отличие есть, и весьма существенное. Для хеджера фьючерсные сделки подстраховывают производимые им операции на рынке реального продукта. Доходы или потери хеджера на рынке реального продукта будут компенсироваться противоположными результатами на рынке фьючерсных контрактов. Именно присутствие хеджеров, желающих оградить себя от риска, дает возможность биржевым игрокам-спекулянтам существовать как "классу".

На фьючерсных рынках игроки представлены двумя основными группами: спекулянтами на понижение и спекулянтами на повышение. Игра на понижение осуществляется продажей фьючерсного контракта с целью его последующей покупки по более низкой цене (медведи). Игра на повышение осуществляется покупкой фьючерсного контракта с целью его последующей продажи по более высокой цене (быки). Еще игроки различаются по методам ведения своих операций, по стратегии и тактике торговли:

- позиционные игроки (position traders) могут  быть как профессионалами, так  и непрофессионалами. Они обычно  держат свою позицию в течение  нескольких дней, недель или даже  месяцев. Их прогноз больше основывается  на долгосрочной динамике цен, нежели на краткосрочных колебаниях;

- внутридневные игроки (day traders) держат  позицию в течение одного торгового  дня, ожидая существенного движения  цены, и очень редко переносят  позицию на следующий день. Многие  из них являются членами биржи и осуществляют свои сделки в зале;

- скальперы (scalpers) ведут торговлю  в зале исключительно в своих  интересах, используя минимальные  колебания цены. В течение дня  они продают и покупают большое  число контрактов, а к концу  дня их закрывают. При небольшой профита по одной позиции скальперы обеспечивают себе необходимый уровень дохода за счет объема операций. Деятельность скальперов особенно способствует ликвидности рынка, так как на них приходится большая часть операций. Подобную тактику также используют профессиональные трейдеры, торгующие за свой счет;