Тактика антикризисного управления

-диверсифицированный рост (изменение продукта, рынка, отрасли): центрированная диверсификация (новые производства, совпадающие с основным профилем); горизонтальная диверсификация (новая непрофильная продукция для традиционных рынков); конгломеративная диверсификация (новые непрофильные производства для новых рынков).

б) Стратегии сокращения бизнеса: выделение (передача части акций вновь образуемой компании): реструктуризация «вверх» (создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственной новой); реструктуризация «вниз» (выделение независимого дочернего предприятия из действующей компании); горизонтальная реструктуризация (выделение сестринских компаний путем создания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности); продажа части акций; деинвестирование (продажа отдельных сегментов бизнеса, подразделений); ликвидация (полная / частичная).

Преобразования в рамках процедуры внешнего управления (Закон  РФ «О банкротстве»): перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; продажа части имущества; продажа предприятия (бизнеса).

Российским законодательством  предусмотрены следующие процедуры  банкротства: наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

• Изменения в организационной и правовой формы.

Уточнение организационно-правового статуса в соответствии с ГК РФ: хозяйственные товарищества; общества: общество с ограниченной ответственностью (ООО); общества с дополнительной ответственностью; акционерные общества (открытые - ОАО и закрытые - ЗАО); производственные кооперативы; государственные и муниципальные предприятия; некоммерческие организации.

Выбор формы реализации стратегии.

Расширение сферы деятельности: слияние, присоединение, создание филиалов и представительств, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация, совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое участие, франчайзинг.

Сокращения сферы деятельности: разделение, выделение, продажа имущества, сокращение собственного капитала, сдача имущества в аренду, безвозмездная передача активов, передача имущества в зачет обязательств, консервация имущества, ликвидация отдельных подразделений, предприятия в целом.

Выбор типа объединения по степени  участия в управлении: концерн, синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Реорганизация юридического лица (ст. 57-60 ГК РФ) может осуществляться в форме: слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования.

Возможности по изменению  структуры собственности и активов: приватизация, создание совместных предприятий, создание филиалов и представительств, предоставление в аренду части имущества, лизинг, франчайзинг.

Сферы изменений и  возможные организационные мероприятия в структуре и системе управления:

Разработка общей органиграммы это выстраивание одно- или многолинейной  структуры, изменение количества иерархических  уровней, изменение соотношения  централизации / децентрализации принятия решений, изменение численности персонала. Определение координационных средств - это изменения в системе планирования (стратегического, оперативного), изменения в системе организации и контроля финансов, применение структурных интеграционных элементов, изменения в системе стимулирования труда и служебного продвижения, преобразование коммуникационной и информационной технологий. Интегрированные организационные концепции включают в себя концепцию центров прибыли, управление координацией, оптимизацию (реинжиниринг процессов). Оптимизация состоит из горизонтального сжатия процессов (несколько операций объединяются в одну), вертикального сжатия процессов (исполнители принимают самостоятельные решения), распараллеливание части ранее последовательных работ, уменьшение проверок и согласований.

Процесс планирования предполагает анализ существующего положения  предприятия, определение общего направления  и стратегии развития, анализ эффективности, перспективности и стратегического  соответствия отдельных видов деятельности предприятия, стратегическое позиционирование.

В странах с вполне сложившейся рыночной экономикой и  относительно стабильной социально-политической ситуацией, действующими законами о  конкуренции банкротство рассматривается  как положительное явление, способствующее очищению рынка от неэффективных и слабых предприятий. В России большинство предприятий являются потенциальными банкротами, хотя многие из них имеют возможности для выхода из зоны финансовой несостоятельности. В данных условиях механизм банкротства должен рассматриваться не столько как средство по ликвидации неплатежеспособного предприятия, а как возможность в рамках арбитражного процесса, обеспечить создание новых или сохранение старых, но реформированных бизнес-единиц, способных вписаться в рыночный процесс и нормально функционировать в его рамках.

Цель планов финансового оздоровления:

-показать внешним наблюдателям возможность выхода из кризиса и наличие идеи / программы у руководства предприятия-должника;

-продемонстрировать кредиторам готовность к реорганизации и решению финансовых проблем;

-успокоить аукционеров и дать им возможность контролировать ход оздоровительных мероприятий;

-предоставить план в государственные органы для получения поддержки из вне;

-привлечь возможных инвесторов, готовых поддержать процедуру финансового оздоровления предприятия;

-продемонстрировать план всем заинтересованным общественным организациям и средствам массовой информации для поддержания положительного имиджа и деловой репутации.

Успешное достижение всех вышеперечисленных  целей зависит от многих факторов, но следует понимать, что работая честно и открыто, а также имея достаточно грамотных специалистов в штате сотрудников, компания может выйти из подобной ситуации не просто достойно, а еще и получить дополнительные преимущества за счет правильного распределения инвестируемых государством и частными инвесторами средств или за счет отлично организованных общественных действий.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое оздоровление предприятия является моментом необходимым для предприятия, финансовое состояние которого неустойчиво.

Достижение финансового  равновесия предприятия в длительном периоде возможно только при сбалансированности денежного потока от всех видов его деятельности. Основными мероприятиями, обеспечивающими решение данной задачи, являются: повышение конкурентных преимуществ продукции (услуг); увеличение денежной составляющей активов и их оборачиваемости в расчетах; осуществление эффективной инвестиционной политики.

Цель этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Если исследовать сферы  применения плана в антикризисном  управлении, то можно отметить, что  данный план может разрабатываться  как на этапе досудебной санации, так и на этапах наблюдения и внешнего управления. И если цель планов, разработанных на разных этапах антикризисного управления, одна — восстановление платежеспособности предприятия и повышение его конкурентоспособности, то содержание планов финансового оздоровления на следующих трех этапах антикризисного управления различно.

На первом этапе (досудебная санация) собственник предприятия в случае финансовых проблем в соответствии со ст. 26 Федерального Закона обязан применять меры по предупреждению банкротства предприятия. Эти меры могут быть сформулированы в плане финансового оздоровления, и в основном они связаны с санированием предприятия кредиторами или другими инвесторами на определённых условиях.

На втором этапе (наблюдение), если принятые на первом этапе меры не дали положительного результата., временный управляющий в соответствии со ст. 61 Федерального Закона, обязан провести анализ финансового состояния предприятия и дать предложения по восстановлению платежеспособности несостоятельного предприятия. Учитывая, что данные, получаемые в результате наблюдения, будут использоваться для принятия решении арбитражным судом о дальнейшей судьбе предприятия эти предложения должны быть глубоко аргументированы, обоснованы и представлены в виде документа, отражающего финансовое состояние предприятия, суть действий руководства предприятия по восстановлению платежеспособности предприятия и реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия. Данные предложения лучше всего подготовить в форме плана финансового оздоровления предприятия.

На третьем этапе (внешнее  управление) ст. 82 Федерального Закона арбитражному управляющему предписана разработка плана внешнего управления предприятием, вторая часть которого — план финансового оздоровления несостоятельного предприятия. Утверждение этого плана имеет важные правовые последствия для арбитражного управляющего и дальнейшей судьбы предприятия. Если план утверждается собранием кредиторов, это свидетельствует о том, что внешний управляющий остается в должности, и ему представляется возможность этот план реализовать. Если план не утверждается, то это может явиться основанием для снятия арбитражного управляющего с должности и его замены, а также стагнации в состояния предприятия на неопределенное время. Платёжеспособность несостоятельного предприятия считается восстановленной, если отсутствуют признаки несостоятельности, т.е. предприятие-должник к концу периода внешнего управления приобретает способность;

-удовлетворять требования кредиторов с учетом процентов и штрафов за период моратория;

-исполнять обязанности по уплате обязательных платежей в течение срока, не менее чем три месяца;

-вносить текущие платежи по коммунальным услугам, заработной плате и пр.

Для погашения кредиторской задолженности с пенями и штрафами, а также с процентами, которые начисляются в период внешнего управления на «замороженную» задолженность предприятию-должнику представляется шесть месяце после периода внешнего управления.

 

Задача

Рассчитать чистую текущую стоимость  и дисконтный срок окупаемости бизнес-проекта при ставке дисконта 12%.

Инвестиции в плановом году – 18 млн руб. Чистый денежный поток по годам расчетного периода распределен: 1 год – 3 млн руб., 2 год – 6 млн  руб., 3 год – 5 млн руб., 4 год – 7 млн руб., 5 год – 5 млн руб.

 

 

 

 

 

Приложение 1

Отраслевая принадлежность предприятия: оптовая торговля горюче-смазочными материалами.

Бухгалтерский баланс.

Актив	В прошлом году	В отчетном году
1. Основные средства  и иные внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства	271	11 541
Незавершенное строительство		3 818
Долгосрочные финансовые вложения		76
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу 1	271	15 435
2. Оборотные активы
Запасы	80 885	148 567
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	3 771	12 844
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты	82 687	168 463
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства	4 087	316
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу 2
БАЛАНС	171 701	345 625
Пассив
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	86	86
Добавочный капитал		5
Резервный капитал
Фонд социальной сферы		26 801
Целевые финансирование и поступление
Нераспределенная прибыль  прошлых лет	26 811
Нераспределенная прибыль  отчетного года		18911
ИТОГО по разделу 3	26 897	45 803
4. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты
Прочие долгосрочные пассивы
ИТОГО по разделу 4
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	20 643	210 259
Кредиторская задолженность	124 161	89 563
В том числе
Поставщики и подрядчики	13 018	55 150
Векселя к уплате
Задолженность перед  дочерними и зависимыми обществами
Задолженность перед  персоналом организации	30	49
Задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	1 076
Задолженность перед  бюджетом	12 813
Авансы полученные	97 224	34 364
Прочие кредиторы
Расчеты по дивидендам
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих  расходов и платежей
Прочие краткосрочные  обязательства
ИТОГО по разделу 5	144 804	299 822
БАЛАНС	171 701	345 625