Понятие инвестиционной стратегии и ее факторы

 

Конкретными целями инвестиционного  портфеля могут являться:

 

•  высокие темпы роста капитала;

 

•  высокие темпы роста дохода;

 

•  минимизация инвестиционных рисков;

 

•  достаточная ликвидность  инвестиционного портфеля.

 

При формировании инвестиционного  портфеля предприятия должны выбирать приоритетные цели деятельности, так как конкретные цели портфеля часто являются альтернативными.

 

В свою очередь выбранные цели могут  быть положены в основу определения  критериальных показателей, например: нормативных значений минимальных  темпов роста капитала, приемлемых для предприятия; минимального уровня текущей доходности; максимального уровня инвестиционного риска; минимальной по капиталоемкости доли высоколиквидных инвестиционных проектов и т.д.

 

Формирование инвестиционного  портфеля предприятия базируется на следующих принципах:

 

•  реализации инвестиционной стратегии;

 

•  соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;

 

•  оптимизации соотношений  доходности и риска, а также доходности и ликвидности;

 

•  управляемости  портфелем.

 

Принцип реализации инвестиционной стратегии обусловлен задачами долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности и их соподчиненности.

 

Цели формируемого портфеля предприятия должны быть увязаны  с целями инвестиционной стратегии.

 

Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам означает необходимость согласования общей капиталоемкости отбираемых инструментов и объектов с объемом имеющихся инвестиционных ресурсов. Реализация этого принципа определяет ограниченный круг объектов в соответствии с возможностями их финансирования.

 

Принцип оптимизации  соотношения доходности и риска  связан с приоритетными целями формирования портфеля.

 

Оптимальные пропорции между этими показателями достигаются путем диверсификации портфеля. Принцип оптимизации соотношения  доходности и ликвидности также определяет необходимые пропорции между ними исходя из приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля.

 

Оптимизация должна также учитывать обеспечение  финансовой устойчивости и текущей  платежеспособности предприятия.

 

Принцип управляемости портфелем означает обеспечение возможности кадрового состава по оперативному управлению, мониторингу, ревизии и реинвестированию средств.

 

Исходя  из направленности и масштабов деятельности инвестиционный портфель предприятия  включает портфели капитальных вложений (реальных инвестиционных проектов) и ценных бумаг.