Основные подходы к установлению фактов банкротства предприятия

Введение

Одним из основных элементов  механизма правового регулирования  рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).

В настоящее время рыночной экономике России присущи такие  явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что, несомненно, приводит к несостоятельности (банкротству) хозяйствующих субъектов. Предприятия различных организационно-правовых форм оказались в тяжелом экономическом  положении. Однако это связано не только с общей ситуацией в  стране, но и слабостью финансового  управления на предприятиях. Исходя из этого, знание методов диагностики  вероятности наступления банкротства, подходов к анализу финансово-хозяйственной  деятельности и умение разработать  план оздоровления предприятия стало  необходимо для эффективного управления.

В настоящее время любой  хозяйствующий субъект может  оказаться банкротом или жертвой  «чужого» банкротства. И только правильная экономическая стратегия, грамотный  анализ результатов финансово-хозяйственной  деятельности и принимаемые на основе этих исследований управленческие решения  позволяют предприятиям сохранить  деловую активность, прибыльность, платежеспособность и репутацию  надежного партнера и производителя  качественной продукции. Диагностика  банкротства нацелена на выявление  как можно раньше сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности  наступления банкротства.

 

 

 

 

 

1. Общие положения

1.1 Понятие и критерии  банкротства

Банкротство предприятия - это неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг, работ), обеспечить обязательные платежи в бюджет с превышением обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.

Банкротство - это признанная в  судебном порядке или объявленная  должником его неспособность  в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Критериями банкротства являются:

Убытки от текущей и другой деятельности. Предприятие в состоянии убыточности  лишь некоторое время может выполнять  свои обязательства в связи с  несовпадением моментов поступления  денежных средств за реализованную  продукцию и осуществления причитающихся  платежей. Но в дальнейшем убыточная  деятельность приведет к неплатежеспособности предприятия. Однако убыточность может  быть переходящим явлением, поэтому  этот критерий рекомендуется рассматривать  о временном аспекте.

Наличие просроченной задолженности. Данный критерий указывает на финансовые затруднения предприятия, так как  оно несвоевременно погашает задолженность  по ссудам банка, займам, прочим кредитам.

Превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов. Этот критерий свидетельствует об отсутствии или недостаточности средств предприятия для покрытия всех обязательств. Данное предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства даже при реализации всего имущества.

Неспособность погасить краткосрочные  обязательства за счет имеющихся  оборотных активов. Этот критерий характеризует  состояние неплатежеспособности предприятия. В этой ситуации на погашение краткосрочных  обязательств предприятие вынуждено направлять долгосрочные финансовые вложения, основные средства и другие внеоборотные активы, что может привести к снижению производственного потенциала, сокращению объема продаж, а также - к неплатежам и банкротству.

Дефицит собственных оборотных  средств. Недостаток или отсутствие собственных оборотных средств  ограничивает деловые возможности  предприятия, увеличивает риск непогашения  долгов.

Низкое качество дебиторской задолженности, т.е. наличие значительных сумм просроченной задолженности. Этот критерий свидетельствует  о замораживании средств в расчетах с дебиторами, что приводит к замедлению оборачиваемости активов, недостатку финансовых ресурсов для приобретения материалов, выплаты заработной платы и др.

Падение рыночной стоимости ценных бумаг предприятия. При выявлении  данного критерия можно говорить о снижении инвестиционной привлекательности, а значит и рыночной активности предприятия.

Наличие сверхнормативных запасов  сырья и готовой продукции. Этот критерий говорит о снижении активности предприятия. Наличие залежалых  запасов и продукции, не пользующейся спросом, приводит к замедлению оборачиваемости  оборотных средств, увеличению складских  расходов, снижению платежеспособности предприятия.

Недостаточная диверсификация деятельности предприятия. Незначительное вложение средств в производство разнообразной продукции может увеличить вероятность банкротства предприятия в условиях насыщенности рынка продукцией основного производства.

Нарушение ритмичности работы предприятия  и продолжительные остановки  производства. Неравномерный впуск  и реализация продукции приводят к увеличению объемов незавершенного производства, невыполнению поставок по договорам, уплате штрафных санкций  за несвоевременную отгрузку продукции  и, как следствие к повышению  себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.

Недальновидная инвестиционная политика. Примером такой политики может быть вложение средств в низколиквидные ценные бумаги других предприятий. Нерациональное вложение средств предприятия снижает его платежеспособность.

Неэффективные долгосрочные соглашения. Расходование предприятием значительных средств на реализацию неэффективного долгосрочного проекта может  повлечь существенное ухудшение  финансового состояния предприятия.

Потеря стабильных клиентов и поставщиков. В такой ситуации, прежде чем наладятся  связи с другими контрагентами, предприятие находится в состоянии  повышенного риска банкротства.

Неблагоприятные изменения в портфеле заказов. Следствием этого может  быть спад производства, увеличение себестоимости  продукции, снижение прибыли и, в  конечном счете - банкротство предприятия.

Трудовые конфликты. Этот критерий указывает на возможность роста  текучести кадров, потери ключевых сотрудников администрации и  др.

Участие предприятия в судебных разбирательствах сомнительного характера. Это может привести к большим  судебным издержкам, потере доверия  со стороны кредиторов и инвесторов.

Критерии потенциального банкротства  можно также классифицировать по такому признаку, как вид деятельности, на финансовые, производственные, инвестиционные, маркетинговые и прочие (приложение 1).

Банкротство предопределено самой  сущностью рыночных отношений, которые  всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей. На любой стадии хозяйственного процесса могут возникнуть рисковые ситуации.

Следует иметь в виду, что банкротство  может быть не только реальным, но и  умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, то руководитель или собственник  в чьих-либо личных интересах преднамеренно  делает предприятие неплатежеспособным. Фиктивное банкротство - это заведомо ложное объявление о несостоятельности  предприятия с целью получения  от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.

В процессе банкротства предприятие  проходит несколько стадий: скрытую (начальную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.

В настоящее время под банкротством понимается целый комплекс антикризисных  мероприятий по оздоровлению должника и лишь в случае невозможности  или неудачной санации применение к нему ликвидационных процедур.

Суть банкротства заключается  в том, что неплатежеспособность предприятия приобретает устойчивый характер. Это отсутствие денег у  предприятия для оплаты своих  обязательств, состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной  деятельности, являющейся причиной разорения  и ликвидации предприятия.

Смысл банкротства заключается  в том, что из хозяйственного оборота  исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность  одного предприятия сказывается  на финансовом положении других субъектов  хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам  хозяйствования улучшить свои дела и  достичь финансовой стабильности.

 

1.2 Основные  параметры диагностирования банкротства

 

Банкротство, как  правило, представляет собой не моментальное явление, а постепенный надвигающийся  процесс. Исключения составляют внезапные  критические ситуации (стихийные  бедствия и т. д.).

Поэтому банкротство  необходимо диагностировать, чтобы  прогнозировать его наступление.

Прежде всего, необходимо изучить предпосылки банкротства, которые представляют собой совокупность внутренних и внешних факторов.

К внутренним факторам можно отнести следующие.

1. Снижение эффективности использования ресурсов и материалов предприятия, его производственной мощности. Отсюда высокая себестоимость продукции.

2. Дефицит оборотных средств предприятия изза нерациональной политики управления и деятельности предприятия.

3. Низкий уровень сбыта продукции по причине неэффективной деятельности маркетинговых служб предприятия.

4. Привлечение заемных средств на невыгодных условиях.

Внешние факторы:

1) экономические: кризисное состояние экономики, общий спад производства, инфляция, неустойчивость и нестабильное положение в финансовой системе, повышение цен на материалы и ресурсы, усиление международной конкуренции, неплатежеспособность и банкротство партнеров;

2) политические: политическая нестабильность, утрата части рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности.

В настоящее время  для диагностики банкротства  предприятий применяется ограниченный круг параметров:

а) коэффициент текущей ликвидности, Ктк;

б) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, Коск;

в) коэффициент восстановления платежеспособности, Квп;

г) коэффициент утраты платежеспособности, Куп.

Для того чтобы признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, достаточно наличия одного из условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже 2,0;

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже 0,1.

Коэффициент текущей  ликвидности отражает совокупную обеспеченность предприятия оборотными и денежными  средствами для ведения эффективной  деятельности. Рассчитывается этот коэффициент  следующим образом:

Текущие активы + Расходы  будущих периодов / (Текущие пассивы  – (Доходы будущих периодов + Фонды  потребления + Резервы будущих расходов)).

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом  отражает наличие собственных оборотных  средств на предприятии, которые  необходимы для осуществления его  финансовой деятельности. Рассчитывается:

Текущие активы –  Текущие пассивы / Текущие активы.

В ситуации, если коэффициент  текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в текущих активах  ниже нормативного, но отмечается тенденция  роста этих показателей, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:

Квп = (Ктл + 6/Т (Ктл – Ктлн))/2,

где Ктл – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Т – отчетный период;

Ктлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода.

Если Квп > 1, то у предприятия есть возможность для восстановления своей платежеспособности; если Квп < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

При Квп < 1 рассчитывается коэффициент уплаты платежеспособности предприятия:

Куп = (Ктл + 3/Т (Ктл – Ктлн))/2.

Если Куп > 1, то предприятие имеет возможность  не утратить платежеспособность. При  Куп< 1 предприятие скорее всего утратит свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса (Ктл и Коск ниже нормативных), но при существовании возможности для восстановления платежеспособности в определенный период признание предприятия неплатежеспособным может быть отсрочено на шесть месяцев.

Может возникнуть такая  ситуация, при которой Ктл и Коск выше нормативных, но Куп < 1 и предприятие не признается неплатежеспособным. В таком случае из-за реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.