Анализ неплатежеспособности предприятия

· коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее 2;

· коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного  периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.

В итоге, предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями. В  процессе этих отношений у предприятия  возникают обязательства, которые  могут привести к тому, что предприятие  станет должником. Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к  возникновению у контрагентов рисков. Такое предприятие обретает репутацию  ненадежного партнера, недобросовестного  плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д. При условии, если такое предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, то такое предприятие может быть признано неплатежеспособным.

В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основными источниками анализа  являются форма №1 «Баланс предприятия», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводится на основе показателей:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.
2. Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.
3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.
4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

 

1.2 Методика расчета  показателей платежеспособности

 

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Платежеспособность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью  которой является обеспеченность оборотных  активов долгосрочными источниками  формирования. Большая или меньшая  текущая платежеспособность (или  неплатежеспособность) обусловлена  большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными  источниками.

Прогнозируемые платежные  возможности организации при  условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

 

.

 

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия  способно погасить свои текущие обязательства  за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

 

Нормальное ограничение  , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).

Общая платежеспособность предприятия  определяется как способность покрыть  все обязательства предприятия (краткосрочные  и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

 

Естественным является следующее  ограничение для коэффициента:

Основным фактором, обусловливающим  общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального  собственного капитала.

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой  нагрузки, однако, взятые за ряд временных  интервалов, они достаточно полно  характеризуют работу предприятия.

Платежеспособность предприятия  с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Нормальное ограничение  означает, что денежные средства и  предстоящие поступления от текущей  деятельности должны покрывать текущие  долги. Для повышения уровня текущей  ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует  увеличивать собственные оборотные  средства и обоснованно снижать  уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

 

 

Он определяется как отношение  разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный  капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся  в наличии у предприятия оборотных  средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела  актива баланса).

В зависимости от полученных конкретных значений Кт.л. и Коб. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям:

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев определяется по формуле:

 

 

где Ктл.к  – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н  – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период в месяцах (12 месяцев)

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный  период, равный 6 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент  меньше 1, то предприятие в ближайшее  время не имеет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

б) Если Кт.л. и Коб. больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца:

 

 

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период, мес.,

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие  в ближайшее время может утратить платежеспособность.

В итоге, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя.

Прогнозируемые платежные  возможности организации при  условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент  ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент  абсолютной ликвидности. Коэффициент  общей платежеспособности предприятия  показывает способность покрыть  все обязательства предприятия  всеми активами.

Анализ и оценка структуры  баланса производится на основании  определения коэффициентов текущей  ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть  текущей задолженности организация  может покрыть в ближайшей  перспективе при условии полного  погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для  его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент  восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент  восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент  утраты платежеспособности.

 

      

2. Рекомендации по выходу из кризисного положения

 

2.1. Возможные причины неплатежеспособности

 

Представляется очевидным, что неплатежеспособность прямо  пропорциональна объему обязательств. Действительно, абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а  обязательства отсутствуют.

Так как обязательства  возникают всегда (например, по налогам), это означает, что данное предприятие  с опережением (авансом) исполняет  свои обязательства. Оно никому не должно, и вопрос о его неплатежеспособности просто не возникает.

В то же время предприятие  может абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных  средствах и оставаться платежеспособным. Все зависит от выручки.

Например, предприятие, не имея ни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах  в объеме 1000 условных единиц. Но если его среднедневная выручка равна 100 единицам, оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10-дневный цикл и никаких проблем с его платежеспособностью у кредиторов не возникает.

Таковое справедливо, однако, если кредиторов устраивает 10-дневный цикл, т.е. они склонны отпускать свои средства и товары в ссуду на 10 дней.

Из вышеприведенного примера  следует, что неплатежеспособность прежде всего обратно пропорциональна выручке. Чем меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличии обязательств).

В общем и целом неплатежеспособность предприятия, как тенденция прямо  пропорциональна объему обязательств и обратно пропорциональна величине среднедневной выручки.

Если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие  продвинулось в направлении роста  неплатежеспособности.

В общем случае причинами  неплатежеспособности являются факторы, влияющие на:

· снижение или недостаточный  рост выручки;

· опережающий прирост  обязательств.

Замедление темпов роста  выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:

• «затоваривании», когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения на нее потребности;
• растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащим покупателем или не свободно в выборе надлежащего;
• сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.