Совершенствование управления оборотными активами предприятия

     Обратным  коэффициенту капиталоотдачи оборотных  активов является коэффициент закрепления  оборотных средств на 1 руб. товара: Е :N.

     Данный  коэффициент также представлен  в таблице 2.3. Значение Е по данным баланса ЗАО «ОМК» можно разложить при более детальном анализе на такие показатели: Е = Е^з + Е^д.з. + Е^д., где Е^з – запасы, Е^д.з. – дебиторская задолженность, Е^д – денежные средства (к которым присоединены краткосрочные финансовые вложения).

     Следующим коэффициентом является оборачиваемость  оборотных средств в днях.

     Расчет  производится по следующей формуле 2.2:

                                    

, или ,                              (2.2) 

где E – средняя величина оборотных средств за период;

   T – продолжительность периода в днях (год–360, квартал– 90, месяц – 30)

   N – выручка от продаж.

     По  результатам таблицы 2.3 видим, что оборачиваемость оборотных средств анализируемого предприятия снизилась по сравнению с 2010 г.

     Далее рассчитаем частные показатели оборачиваемости, такие как оборачиваемость дебиторской  задолженности, которая рассчитывается по следующей формуле 2.3:  

                                                      

,                                               (2.3) 

                     

где E^д.з.- средняя за отчетный период величина краткосрочной дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

      ;

     По  полученным результатам виден рост оборачиваемости дебиторской задолженности, что отражает улучшение платежной  дисциплины покупателей, т.е. своевременное  погашение покупателями задолженности  перед организацией.

     Для того, чтобы увидеть за сколько  в среднем дней погашается дебиторская  задолженность организации необходимо рассчитать средний срок оборота  дебиторской задолженности в  днях.

     Расчет  проводится согласно формуле 2.4: 

                                                   

                                       (2.4)

     Рассчитаем  коэффициенты за 2010-2011гг. и получаем следующие результаты: 

      ; . 

     Для определения срока оборота денежных средств рассчитываем средний срок оборота денежных средств. Расчет производится по формуле 2.5:

                                           

            ,                                    (2.5) 

     Рассчитаем  показатели в 2010-2011 гг: 

      ;  

       Показатели отражают деловую  активность ЗАО «ОМК» в использовании денежных средств.

     Рассчитаем  оборачиваемость денежных средств  по следующей формуле:

                                               

,                                              (2.6) 

     В результате проведенного расчета получаем следующие данные: 

      ; . 

     На  основании расчета двух последних  коэффициентов, делаем вывод о росте  оборачиваемости и снижении срока оборота денежных средств, свидетельствующих о повышении эффективности управления высоколиквидными активами.

     Вышеприведенные расчеты  приведем в таблицу 2.4: 

Таблица 2.4 – Коэффициенты оборачиваемости  активов

Показатели	2010 г.	2011 г.	Абсолютное  отклонение	Темп  прироста , %
Оборачиваемость дебиторской задолженности	1,9	2,1	+0,2	+10,5
Средний срок оборота дебиторской задолженности	180,3	168,9	-11,4	-6,3
Средний срок оборота денежных средств	63,1	58,5	-4,6	-7,3
Оборачиваемость денежных средств	5,7	6,2	+0,5	+8,7

 

     В данном разделе были рассчитаны коэффициенты необходимые для анализа оборотных активов предприятия.

     Наблюдается увеличение оборачиваемости оборотных активов с 1,5 до 1,7. Оборачиваемость оборотных активов в днях снизилась на 21,678.

     Отмечается  увеличение оборачиваемости дебиторской  задолженности, что отражает улучшение  платежной дисциплины покупателей. О коэффициенте оборачиваемости  денежных средств можно сказать  следующее, что средний срок оборота  денежных средств снизился, а оборачиваемость  увеличилась, и это в свою очередь  показывает, что предприятие эффективно управляет высоколиквидными активами. 
 
 
 
 
 

    3 Совершенствование управления оборотными активами предприятия

     3.1 Современные методы управления источниками оборотных активов

 

     Анализ  управления дебиторской задолженностью в ЗАО «ОМЗ» позволил сделать определенные выводы:

     1) наблюдается ежегодный рост дебиторской  задолженности. Имеется просроченная задолженность;

     2) не ведется работа по определению  платежеспособности клиентов и  не контролируется состояние  расчетов с покупателями по  просроченным задолженностям;

     3) условия договоров не гарантируют  своевременное поступление денежных  средств от покупателей;

     4) не разрабатываются и не применяются  приемы по ускорению востребования  долгов.

     Объем дебиторской задолженности находится  в зависимости от следующих показателей:

• объема продаж в кредит;
• действующей кредитной политики (условий кредита);
• эффективности сбора долга (инкассации);
• вероятности возникновения безнадежных долгов.

     Работники, связанные с реализацией продукции, могут оказывать влияние на прибыльность и объем дебиторской задолженности, пользуясь доступными и стандартными инструментами, в частности, путем: использование факторинга; предоставления товарного кредита; предоставления отсрочки платежа; предложения скидки на продукцию; предложения скидки за оплату раньше стандартного срока.

       Все они используются для стимулирования  дополнительных объемов продаж.

     Оценка  реального состояния дебиторской  задолженности, т.е. оценка вероятности  безнадежных долгов - один из важнейших  вопросов управления оборотными активами. Эта оценка ведется отдельно по группам  дебиторской задолженности с  различными сроками возникновения. статистику, а также прибегнуть к  услугам экспертов-консультантов.

     Произведем  оценку реального состояния дебиторской  задолженности ЗАО «ОМК» за 2011 г. в таблице 3.1: 

Таблица  3.1 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности ЗАО «Орский мясокомбинат» на 31.12. 2011 г.

Классификация дебиторов по срокам возникновения  задолженности, дни.	Сумма дебиторской  задолженности	Удельный вес  в общей сумме, %	Вероятность безнадежных  долгов, %	Сумма безнадежных  долгов,	Реальная величина задолженности
0 –  30	956	5,5	2	19,12	936,88
30 –  60	2037	11,8	4	81,48	1955,52
60 –  90	1841	10,7	7	128,87	1712,13
90 –  120	2859	16,6	15	428,85	2430,15
120 –  150	1732	10,1	25	433	1299
150 –  180	2159	12,5	50	1079,5	1079,5
180 –  360	1533	8,9	75	1149,75	383,25
Свыше 360	4126	23,9	95	3919,7	206,3
Итого	17243	100	х	7240,27	10002,73

 

     Из  данных таблицы 3.1 видно, что в ЗАО «ОМК» на 31.12.2011г. сумма безнадежной дебиторской задолженности составляет 7240,27 тыс. руб. В основном это задолженность свыше 180 дней и составляет 6149 тыс. рублей.

     С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует  использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями  формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

     Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

     1. Если снижение цены приводит  к расширению продаж, а структура  затрат такова, что реализация  данной продукции отражается  на увеличении общей прибыли,  товар высокоэластичен и имеет  достаточно высокую долю постоянных затрат.

     2. Система скидок за ускорение  оплаты более эффективна, чем  система штрафных санкций за  просроченную оплату.

     3. Если система скидок интенсифицирует  приток денежных средств в  условиях дефицита на предприятии,  возможно краткосрочное критическое  снижение цен вплоть до отрицательного  финансового результата от проведения  конкретных сделок.

     Во  всех случаях можно говорить о  спонтанном финансировании, которое  при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной  продукции, поэтому следует точно  оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

     При использовании отсрочки платежа  предприятие получает положительный  эффект, выраженный в повышении объемов  продаж и увеличении массы прибыли. Отрицательный эффект связан с тем, что субъект начинает нести определенные издержки, в частности, издержки от не использования средств, связанных  в дебиторской задолженности, издержки по проведению инкассационной политики, увеличение вероятности возникновения  безнадежных долгов из-за увеличения отсрочки платежа.

     Рассмотрим  пример сравнительной оценки двух вариантов  краткосрочного финансирования: предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах или получение кредита без предоставления скидки.

     Инфляционный  рост цен в среднем за месяц  достигает 1,1%; договорный срок оплаты составляет 30 дней; при оплате по факту  отгрузки в начале месяца скидка 3%; банковский процент по краткосрочному кредиту – 21%; рентабельность альтернативных вложений капитала – 12%.