Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия

 

 Выручка предприятия  в 2013г. была равна 1008911  тыс. руб., а в 2014г. всего 537238  тыс. руб. Можно предположить, что такое уменьшение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг предприятия произошло из-за того, что в 2014г. наблюдается значительное уменьшение деловой активности предприятия, которое во многом произошло вследствие того, что основные крупные проекты, в которых участвовало предприятия, были завершены или приостановлены, что безусловно повлияло и на объемы производственной деятельности самого ЗАО «ДМС-Омский».

В таблице 2.2 приведем основные показатели деловой активности ЗАО «ДМС-Омский» за 2012-2014 гг.

 

Таблица 2.2

Показатели деловой активности ЗАО «ДМС-Омский» за 2012-2014 гг., в днях

Показатели	Годы			Изменение, (+,-)
	2012	2013	2014	2013г. от 2012г.	2014г. от 2013г.
Общая оборачиваемость капитала	146	161	358	15	197
Оборачиваемость оборотных средств	99	109	255	10	146
Оборачиваемость дебиторской задолженности	42	68	176	26	108
Оборачиваемость запасов	36	38	71	2	33
Оборачиваемость кредиторской задолженности	78	75	166	-3	91
Продолжительность операционного цикла	78	106	247	28	141
Продолжительность финансового цикла	0	31	81	31	50

 

Исходя из табл. 2.2 можно сказать, что в период с 2012г. по 2014г. на предприятии ЗАО «ДМС-Омский» наблюдается уменьшение деловой активности. Наиболее полно об этом свидетельствуют увеличение продолжительности операционного и финансового циклов. Так, продолжительность операционного цикла увеличилась с 78 дней в 2012г. до 247 дней в 2014г., а продолжительность финансового цикла увеличилась соответственно с 0 до 81 дня.

В табл. 2.3 построим баланс ликвидности предприятия и проведем его анализ.

Известно, что баланс будет считаться абсолютно ликвидным, если будут выполняться следующие неравенства:

А1 = > П1, А2 = > П2,  А3 = > П3,  А4 < = П4.

Как видно из табл. 2.3 данные неравенства не выполнялись ни в 2012г., ни в 2013г., ни в 2014г., а это свидетельствует о том,  что за отчетные 2012-2014гг. предприятие ЗАО «ДМС-Омский» не имеет абсолютно ликвидного баланса, то есть можно сделать вывод о том, что наиболее ликвидные активы предприятия не покрывают наиболее срочные его обязательства.

 

 Таблица 2.3

Анализ баланса ликвидности ЗАО «ДМС-Омский» за 2012-2014 гг., тыс. руб.

Актив,  тыс. руб.	2012год	2013год	2014год	Пассив,  тыс. руб.	2012год	2013год	2014год	Недостаток (-), избыток (+) средств
								2012 год	2013 год	2014 год
А1 быстро реали-зуемые активы	17202	1556	12100	П1 наиболее срочные обяза-тельства	170823	207624	242677	-153621	-206068	-230577
А2 средне реали-зуемые активы	92725	186519	258568	П2 кратко-срочные обяза-тельства	62816	86258	108173	29909	100261	150395
А3 медленно реали-зуемые активы	106135	113187	105496	П3 долго-срочные обяза-тельства	10329	5316	808	95806	107871	104688
А4 трудно реали-зуемые активы	98507	142023	147280	П4 постоян-ные пассивы	70601	144087	171786	27906	-2064	-24506
Итого активов	314569	443285	523444	Итого пассивов	314569	443285	523444	-	-	-

 

Данное обстоятельство может вызвать дефицит денежных средств при оплате обязательств с наступившим сроком платежа, причем, согласно анализу баланса ликвидности предприятия ЗАО «ДМС-Омский», наиболее срочные обязательства будут погашены, только когда будут реализованы быстро реализуемые, средне  реализуемые и медленно реализуемые активы, хотя в 2014г. для погашения наиболее срочных обязательств предприятию достаточно, только быстро и средне реализуемых активов.

Для более детального анализа платежеспособности ЗАО «ДМС-Омский» в табл. 2.4 рассчитываем также коэффициенты платежеспособности данного предприятия.

Таблица 2.4

Финансовые коэффициенты платежеспособности и ликвидности ЗАО «ДМС-Омский» за 2012-2014 гг.

Коэффициенты платежеспособности	2012 год	2013 год	2014 год	Нормативные ограничения
Общий показатель ликвидности	0,46	0,51	0,58	=>1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,05	0,03	0,3-0,5
Коэффициент критической ликвидности	0,47	0,64	0,77	0,8-1
Коэффициент текущей ликвидности	0,92	1,02	1,07	=>2
Коэффициент маневренности собственных средств	-0,39	0,01	0,14	0,2-0,5
Доля оборотных средств в активах	0,68	0,68	0,72	=>0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,12	0,007	0,06	около 0,1

 

Исходя из табл. 2.4 можно сделать вывод, о том,  что общий показатель ликвидности, выражающий способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время; коэффициент критической ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; коэффициент текущей ликвидности, показывающий, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные средства;  коэффициент маневренности собственных средств, показывающий мобильность собственных источников в средствах предприятия и коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств необходимых для  текущей производственной деятельности предприятия не соответствуют нормативным значениям. Это говорит о том, что предприятие ЗАО «ДМС-Омский» имеет проблемы со своей платежеспособностью, но при этом следует отметить, что все приведенные выше финансовые коэффициенты платежеспособности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, имеют тенденцию приближения к своим нормативным значениям, что свидетельствует о том, что ситуация с платежеспособностью предприятия улучшается.

Таблица 2.5

Абсолютные показатели финансового состояния ЗАО «ДМС-Омский» в 2012-2014 гг.  тыс. руб.

Показатели	Годы
	2012	2013	2014
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-18525	-98695	-79235
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заёмных источников  ( Фт=КФ-33)	-127361	-104011	-79235
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	-64545	-17753	28938

 

Таким образом, на основании таблицы 2.6 мы можем отметить, что на протяжении всего исследуемого периода, ни одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец отчетного периода, кроме общей величины основных источников в 2014 году. На ЗАО «ДМС-Омский» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации имеет вид S={0;0;0} как в 2012 году, так и в 2013 году, в 2014 году данная модель имела вид S={0;0;1}. Таким образом, финансовую устойчивость в 2012 и 2013 году можно считать критической, а 2014 году – неустойчивой.

В таблице 2.6 отразим относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

 

Таблица 2.6

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ЗАО «ДМС-Омский» за  2012-2014 гг.

Наименование показателей	2012 год	2013 год	2014 год	Нормативные      ограничения
Коэффициент капитализации	3,45	2,07	2,04	<=1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,129	0,007	0,065	=>0,1
Коэффициент финансовой независимости	0,22	0,32	0,33	0,4-0,6
Коэффициент финансирования	0,3	0,48	0,49	0,6-0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	0,22	0,32	0,33	=>0,6

 

 

Как видно из табл. 2.6 в ЗАО «ДМС-Омский» наблюдается неустойчивое финансовое положение, характеризующееся тем, что предприятие, для обеспечения своего производственного процесса, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат. Об этом в частности свидетельствует коэффициент капитализации. Так, согласно данному показателю, в 2012г. предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, привлекает 3,45 руб. заемных средств,  в 2013г. – 2,07 руб. и в 2014г – 2,04 руб., при нормативном ограничении <=1,5. Стоит сказать, что и другие показатели финансовой устойчивости предприятия также не соответствуют своим нормативным ограничениям, но при этом видно, что все показатели из года в год приближаются к своим нормативным значениям, что говорит о том, что на предприятии ведется работа по укреплению его финансовой устойчивости.

 

 

3. Направления повышения финансовой устойчивости ЗАО «ДМС – Омский»

 

Проведенные расчеты выявили замедление оборачиваемости товарных запасов: оборачиваемость сократилась на 0,54 оборота в 2013 г. и на 1,89 оборота в 2014 г.  Таким образом, на предприятии имеет место накопление излишних товарных запасов, что снижает его платежеспособность и ухудшает ликвидность баланса.

Для поддержания товарных запасов на оптимальном уровне предлагается внедрение АВС-анализа.

ABC-анализ основывается на принципе Парето, говорящем о том, что за 20% последствий отвечает 80% причин. Правило 20/80 означает, что в любом  процессе малое число причин (20%) жизненно важны, а 80% не оказывают существенного влияния на результат.  Данное правило является эмпирическим - конкретная пропорция может оказаться иной. Правило Парето указывает именно на значительное отклонение от пропорции 50/50 в различных системах, а не конкретную величину отклонения.

Ценность правила Парето заключается в том, что эта идея позволяет сосредоточиться на тех 20%, которые действительно важны. Из этих 20% проистекает 80% будущих результатов. Метод ABC-анализа позволяет определить наиболее приоритетные позиции, «звезды» в ассортименте ЗАО «ДМС-Омский», выделить аутсайдеров и показать, что является базовым ассортиментом.

В рамках общего рейтингового списка выделяют три группы объектов -  А, В и С, которые отличаются по своей значимости и вкладу в оборот или прибыль предприятия.

Товары А - самые важные товары, приносящие первые 50% результата.

Товары В - «средние» по важности, приносящие еще 30% результата.

Товары С - «проблемные» товары, приносящие остальные 20% результата.

Проведем АВС-анализ по категориям товара на основе данных о продажах товаров, представленных в Приложении 7. Отсортировав данные о товарах по их доле в товарообороте и доле в обороте с накопительным итогом, получаем группы А. В и С (Приложение 8). Товары группы А требуют дополнительного развития - расширения ассортимента и введения новых товарных категорий.